基于现金流量的企业内部财务控制研究

陈雅琦

（大连昶德公正会计师事务咨询有限公司，辽宁 大连 116000）

引言

企业经营中，财务风险始终伴随投资行为，如何处理好二者关系，是每一位管理者的必修课。现金流量在很大程度上能够将企业经营状况准确、详细反映出来，被看成是企业生存发展的“生命线”。因此，企业有必要加强对自身现金流量流动情况的控制和关注，只有这样，企业才能对自身现金流量流动性进行更为准确的分析，提高支付能力与效益质量，从而降低财务风险。总而言之，通过对现金流转和现金流动情况进行科学、合理、严谨分析，可以将企业在一定期间内的投资活动、经营活动和筹资活动状况动态反映出来。

一、相关概念阐述

1.财务风险

“财务风险”分广义和狭义两种，广义上的财务风险，是指内外环境的不定期变化给企业带来财务损失的可能性。狭义上的财务风险，是指融资借贷产生的财务杠杆风险。综合广义和狭义两方面来看，企业财务风险会受市场因素和价格波动而发生变化，因此也它被称为市场风险或价格风险。企业财务管理中，风险内容主要包括：筹资、投资、经营、存货管理，以及资金流动性。

2.内部控制

企业管理中，“内部控制”是以达成企业发展目标为目的实施的具体程序和政策。其作用表现为：

第一，预防。控制理论认为，实施内部控制的最主要目的，就是实现既定的企业发展目标，而若要更加顺利地完成这一目标，就必须对全部影响因素加以控制和调节，特别是那些容易造成偏差的因素。实践中，要对业务流程和业务执行中的控制点有着足够了解，明晰薄弱环节[1]。不仅能够准确预测错误发生概率（相对而言），还要估算出损失大小，并针对“差错特性”和“因素特征”设计控制程序。

第二，整合与调节。内部控制全过程涉及了企业多个职能部门和全部经营活动。尽管各部门分工不同，但全部围绕企业整体战略目标开展工作。在制度设定和过程控制牵引下，各项业务活动彼此结合后被统一控制。

第三，制约与激励。内部控制凭借自身所具有的调节功能，使那些影响企业发展目标实现的不利因素和行为得到制止或限制。这个过程中，正在发生和已经发生的错误行为均被约束和制止。从这个角度看，内部控制其实也属于一种特殊性引导，它将员工个人目标与企业目标统一起来。

第四，反馈与监督。反馈原理支持下，内部控制能够对企业经营过程和决策的正确性与否进行反应，对行为是否偏离控制要求做监督，对偏离行为进行及时调整。

3.现金流量

现金流量是投资决策中一项非常关键的要素，指针对项目运营中发生的现金流动行为，以及支出和收入的数量。在这一概念中，“现金”不仅仅包括货币，也包括各种非货币资源，以及这些资源所具有的变现价值。企业项目决策中，现金流量是非常重要的一项投资决策依据，各项评价指标的计算，以及评价方法的应用，都以它作为首要前提[2]。

对于正处于成长发展期的企业来说，企业经营活动现金流量可能为正，但大笔投资，造成投资活动现金流量为负，从而导致企业整体现金流量为负。毛利率和毛利额的下降，迫使企业不得不降低价格还是期间费用上升导致管理成本的增加，毛利即售价减去成本。企业销售产品有了利润，但是由于期间费用上升，利润就会降低。

需要补充的是，应收账款周期和应付账款周期不同步所导致的现金流量受阻问题经常会被人们所忽视。事实上，对于长期处于健康经营状态下的企业来说，周期不同步并不能成为现金流量受阻的原因，但结果却是，几乎每一家企业都会存在这样的问题。原因在于，现金流量并不会在几个固定对象间进行传递，随着市场规模不断扩大，内容不断增多，市场需求逐渐增强，现金流向便很难受到控制，并且，基于资金流的关系网一旦形成，每一个参与者（企业）都无法避免受资金流入和流出行为的控制。

二、内部财务风险分析

1.基于现金流量方向构成的风险分析

1.1 经营活动。企业日常经营活动一般由销售和购买商品、劳务、税费支付等内容构成，所产生的现金流量主要有：活动现金流入和流出量、净现金流量。活动过程中所产生的现金流量一般用于满足日常需求。只有当净现金流量远大于零时，企业运营才会朝着健康方向发展，但在发展初期，这种情况极少发生。若经活动净流量小于零，即现金流出大于流入，说明由销售商品等经营活动所获得的现金数量无法满足商品购买和税费支付需求，一旦发生这种情况，企业将面临一定财务风险，或者风险已经存在。作为管理者，应根据自身发展现状和环境变化制定有效措施来控制风险。

总之，在对企业财务风险进行分析时，需要将现金流量作为主要依据，同时结合自身情况和市场环境现状，这样才能更加有效地判断企业存在的财务风险及财务风险的性质属性[3]。

1.2 投资活动。在企业投资活动中，现金流入途径包括投资回收、投资收益、固定资产效益或套现、无形资产投资所得等；现金流出方向主要包括：固定资产和无形资产购买，其他长期资产支付，投资支付现金，取得子公司及其他营业单位支付的现金净额等。投资活动中的净现金流量，是指活动过程中产生的现金流入与流出量之差。

一般而言，企业频繁发生投资活动的主要目的在于：

第一，通过购买固定资产和无形资产来满足企业生产需要和长期发展需求。

第二，以满足长远发展需求为目的，利用闲置资金购买收益性证券，通过短期投资获取更多净现金流量。

基于不同目的，投资活动净现金流量控制策略会有所不同。基于长远发展，通过投资活动产生的净现金流量为正时，企业发展前景将非常可观，反之，企业发展持续性将受到严重质疑。单从现金流量角度看，这种观点十分具有现实意义，但管理者却不能忽略掉一个基本事实，即现金流量过大并不一定符合整个战略发展要求，它可能是一种“盲目发展”的结果。由此可知，企业投资活动中，对现金流量指数合理性的判断，必须结合企业发展速度，若速度过快，即便流量指数大，也不能认定企业发展是健康的，反而面临潜在财务风险。

2.基于现金流量财务指标的风险分析

经营活动是企业现金流量的主要来源，在某段时期内，企业经营活动越频繁，现金流量就会越大，相应的，企业资金循环速度也会加快，这说明，这段时期内，企业资金利用效率比较高，潜在财务风险发生概率就越低，即便有风险，也会在企业可承受范围内。通常而言，以经营活动现金流量财务指标为基础对企业财务风险进行识别和分析，需要从如下四个方面着手，即：现金流量运营效率，偿债能力，支付能力，以及获利能力。

实践表明，通过现金流量财务指标来分析企业正面临的或即将面临的财务风险，可以很好将风险控制在可接受范围。但同时也要认识到，过分依赖指标数据对财务风险进行判断也是不科学的，需要结合企业实际情况和市场环境变化情况，以及企业未来发展战略等因素，这样才能避免盲目产生因相信现金流量财务指标而对企业采取的无效控制的问题。

三、基于现金流量的内部财务风险控制分析——以XXX有限公司为例

XXX有限公司成立于2014年，注册资本超过1亿元（人民币）。公司总部位于省会繁华区域，是一家集采石、加工、销售为一体的石材公司。XXX有限公司成立年以来，始终秉承“以诚待客，以质取胜”的服务宗旨，经过多年发展，受到业界和大众认可。XXX有限公司现有职工10000余人，固定资产超过4000余万元，能月产达到两万平方板材的生产设备，深受客户好评。现阶段，公司热销产品以花岗石，鲁灰石材，工程板材、路基石，地面石为主。

随着市场竞争日益激烈，XXX有限公司受到规模经济的制约，为了让企业再次腾飞，核心管理层决定制定一个15年发展战略计划。在近几年发展中，XXX有限公司始终面临着比较严重的内部财务风险，严重威胁了“15年发展战略计划”的实施，因而必须采取有效内部控制措施应对财务风险，降低企业危机发生概率。由于数据资料有限，下面仅针对XXX有限公司经营环节，对其内部财务控制进行分析。对XXX有限公司财务报表内容进行总结后得到以下数据。

（注释：主营业务收入3032.45万元，即将到期债务本金为857.5万元，现金利息支出为49.82万元，净利润232.42万元，投资三年前净现金流量为120.65万元，筹资活动三年前净现金流量为28.75万元）

1.基于现金流量方向的内部财务风险分析

经营活动现金净流量=经营活动现金流入量－经营活动现金流出量

结合表1数据可知，XXX有限公司经营活动现金净流量为：2857.96（万元）-2813.64（万元）=44.32（万元）

表1 XXX有限公司生产活动产生的现金流量值（单位：万元）

分析：从上面计算结果中可以看出，XXX有限公司经营活动产生的净现金流量为正，说明该企业符合一般经营活动规律，在财务上可行，不存在财务风险。

2.基于现金财务指标的内部财务风险分析

结合表1及注释所给数据，得出以下结果。

一是，主营业务收入现金回收比率=1.5%

计算方法：主营业务收入现金回收比率=经营活动现金净流量/主营业务收入×100%。

二是，到期债务本息偿付比率=4.9%

计算方法：到期债务本息偿付比率=经营活动净现金流量/（即将到期债务本金+现金利息支出）×100%

三是，现金支付能力比率=7.96%

计算方法：现金支付能力比率=（经营活动现金流入量+投资活动现金流入量）/（偿还债务等的现金支出+经营活动现金流出量）×100%

四是，经营现金盈利率=524.41%

计算方法：经营现金盈利率=净利润/经营活动现金净流量×100%

分析：在基于现金财务指标的内部财务风险分析中可以看出，XXX有限公司在经营活动利润还是比较可观的，但实际利润却和经营活动现金流量发生明显脱节，二者配比并不平衡，在这种情况下，XXX有限公司将面临较高经营活动风险。

3.风险控制

结合前面数据和分析结果，XXX有限公司的内部财务风险产生原因来自利润与现金流量计算制方法不同。现金流量采用收付实现制进行计算，而利润则采用权责发生制进行计算，由于二者存在很明显的计算基础不同，因此使内部财务风险问题被直接体现出来。利润的实现并未通过现金流量反映出来，其主要原因可能在于销售环境，XXX有限公司虽然完成了既定销售任务，但所得货款并未完全收回。XXX有限公司可从以下两方面进行风险控制。

3.1 合理制定应收账款管理政策。这也是强化应收账款管理，以及获得更好应收账款投资效益的重要前提。应收账款管理政策包含如下三项内容。第一，信用标准。指顾客所应具备的信用条件，这种信用条件是顾客获得企业的交易信用的前提。影响信用标准的基本因素包括：同行业竞争对手的情况、企业承担违约风险的能力和客户的资信程度。这可以通过品质系统、能力系统、资本系统、抵押系统、条件系统对客户资信进行调查评价，通过评价来作为给予或拒绝信用的依据。第二，信用条件。包含三方面内容：信用期限，即企业允许客户从购货到支付货款的时间间隔；折扣期限，即规定的可享受现金折扣的付款时间；现金折扣，即顾客提前付款时给予的优惠[4]。XXX有限公司可以结合自身发展需求，以及当前发展现状和未来发展战略目标，合理制定信用期限、折扣期限、现金折扣制度和标准。第三，收账政策。首先，明确拖欠行为正当性与否基础上，采取合理应对措施；然后，如果出现故意拖欠资金，则应通过电话或者派人前往的方式进行催收，同时修改客户的信用标准；最后，对于恶性客户，进行多次催收仍然拖欠不还的，在利润最大化原则下，可采取警告或诉诸法律等途径来解决。

3.2 应收账款的日常管理。关于日常应收账款管理，XXX有限公司需要结合实际情况，采取合理应对措施和预防措施，使相关问题得到有效控制。具体实践中，可考虑使用如下方法：第一，对应收账款的运行过程进行追踪分析；第二，密切关注应收账款的回收情况，分析应收账款的账龄；第三，有效应收账款占全部应收账款的百分比分析；第四，建立应收账款坏账准备制度。

结语

综上所述，对于任何一家企业来说，现金流量可以准确反映出企业经营状况及健康程度，被认为是企业生存发展的“生命线”，直接关系到企业生死存亡。文章以XXX有限公司为例，对基于现金流量的企业内部财务控制进行研究，旨在帮助企业获得更好发展。受数据资料不全影响，仅针对XXX有限公司经营活动环节进行分析，希望能为大家提供有益参考。