猪价后期走势预计先抑后扬

猪价在2022年春节之后持续震荡。多家业内机构表示，预计猪价真正意义上的二次探底发生在2022年第二季度，2022年生猪行业预计先抑后扬，上半年属于磨底阶段，下半年将进入上升通道。

猪价在2021年下半年经历阶段性反弹后，自2021年12月开始重回下行区间。猪价下跌的根本原因在于生猪产能全面恢复，生猪市场供大于求。

卓创资讯通过分析生猪存栏量、出栏体重、存栏结构等数据和指标发现，2022年上半年生猪供应量仍处于高位。业内人士表示，目前处于猪周期的尾端，猪价下行和养殖亏损是养猪行业不可避免的“阵痛”，可以加速生猪过剩产能的出清，并间接促进生猪养殖规模化。

申万宏源证券认为，前期猪价的小幅反弹并非由“缺猪”所致，而是由于养殖户短期积极出栏“超卖”后出现的短暂供给“空窗”所致。这一供给偏少态势一直延续至2022年元旦假期，又遇屠宰企业订单显著下降，致使短期生猪市场“供需两弱”，猪价短期呈现“涨跌交替”之势。猪价在2022年春节期间下探空间不大，预计猪价二次探底发生在2022年第二季度。猪价短期多空博弈，出现止涨震荡回落态势；但从中长期来看，猪价底部已现，预计2022年年中猪价有望反转。

中国首席经济学家论坛理事鲁政委表示，当前猪周期自2018年5月开启以来至今已经40多个月，非常接近过去猪周期的典型长度。由此来看，新一轮猪周期可能在2022年第二季度开启。按照目前能繁母猪产能的调减节奏推算，猪肉供需可能到2023年第一季度才会回到较为均衡的状态。

卓创资讯分析师马丽媛认为，2021年四季度至2022年上半年为生猪产能释放期，因为2021年6月为能繁母猪存栏高点，加上2021年10—11月生猪价格的反弹延缓了上游去产能步伐，根据生猪生长周期推算，预计2022年4—6月生猪出栏量较多。随着天气转热，2022年4—6月生猪需求量将整体下降。考虑到历轮猪周期低点多数出现在5月前后，因此预计本轮猪周期低点出现在2022年4—6月，其后猪价将反转上涨，开启新一轮的猪周期。