中小企业融资困难原因分析及对策

单廷文 淮矿现代物流有限责任公司

一、引言

自改革开放以来，我国经济持续高速发展，中小企业也处于快速发展之中，可以说，我国中小企业的发展已经成为国民经济的重要组成部分。据有关统计数据显示，目前我国有将近1900万家中小企业、有8300多万个体工商户。中小企业是实施“大众创业、万众创新”的重要平台和载体，在扩大就业、助力经济增长、优化经济结构、对实现全面建设小康社会、构建和谐社会有着重要的战略意义。

随着全球经济一体化的发展趋势，特别是我国经济进入高质量发展阶段，中小企业在发展的过程中不得不面临更加复杂多变的竞争环境。近年来，随着资金、原料、人力、土地、资源、环境成本的不断上升，我国产业发展中的低成本优势已经不复存在。特别是近几年来，一些国家的贸易保护主义盛行，给我国中小企业的发展带来了一定的困难和挑战。近期，受全球新冠肺炎疫情影响，我国的消费、投资、出口都有不同程度的下滑，特别是一些实力较弱的中小企业挣扎在破产的边缘。

为了解决我国中小企业发展中的问题，让中小企业走出发展困境，国家在产业、金融、税收等方面制定了一系列的扶持性、优惠性政策，使得中小企业发展环境和融资环境有所改善。习近平总书记曾经指出，要持续鼓励、支持和引导非公有制经济的发展。习总书记的讲话清晰有力地传达了党中央坚持我国基本经济制度、促进各种所有制经济健康发展的坚定态度。

在我国，影响中小企业发展的因素有资金短缺、管理落后、人才流失等，但资金短缺是最大的影响因素。解决中小企业资金短缺的主要途径是融资，但中小企业融资的困难也很大，其原因有很多，主要包括企业自身的原因和市场的原因。中小企业如何通过加强企业自身管理获得金融市场的认可，金融市场如何进行深化改革更好地服务中小企业，这些课题都是值得进一步分析和探讨的。

二、中小企业融资困难的原因分析

十八大以来，国际国内环境发生深刻变革，给中国经济发展带来机遇和挑战。国家及社会各层也充分认识到中小企业发展的成果、作用和遇到的问题，其中融资难的问题尤其突出。中小企业融资难，既有外部因素也有内部因素，既有主观因素也有客观因素。

(一)从政府层面来看

1.金融市场体系不健全

我国的政治制度、经济制度决定了国家对金融行业的管控程度，造成了国家对金融行业的垄断，我国金融体系仍以四大国有商业银行为主，民间资本进入金融行业十分困难。近年来，中小金融机构虽有一定程度的发展，但在数量上、资金规模上还是不能满足市场需求，与发达国家相比差距还很大。金融市场结构不合理、体系不健全导致资金流通受阻，大部分资金流向一个或几个行业，造成有的行业和企业资金过剩，而有的行业和企业资金紧缺。

2.信用担保制度体系不健全

我国关于中小企业的信用体系建设还不完善，融资担保市场还不太规范，目前服务于中小企业的担保机构和信用评级机构数量有限，质量参差不齐，难以为中小企业融资提供高质量的服务。

(二)从银行层面来看

1.银行自身管理和发展的客观需要

银行作为一种特殊性质的国有企业，也在追求利润最大化。资本的逐利性迫使银行更愿意服务于国有大型企业和资本实力雄厚的企业，而对于中小企业则是有选择性地服务。如果对银行服务对象进行政策调控，则有违市场经济规律，为银行增加负担。

2.管理成本和风险成本的控制要求

由于信用担保制度体系的不健全，导致银行的融资服务成本较高，在银行不了解企业信息的情况下，贷款的风险加大。很多中小企业存在的管理不规范、发展前景不确定、创新能力不强增加了银行的评估风险和贷款风险。

(三)从企业层面来看

1.管理落后

近几十年来，在我国经济高速发展的大环境下，中小企业也得到了快速发展，但部分中小企业质量不高，最突出的表现就是管理方式传统，缺乏制度创新和理念创新。随着时间的积累，这些中小企业的问题逐渐暴露出来，最直接的表现就是产品积压，服务落后，营运能力下降，利润率降低，资金紧张。

2.企业规模小和信用能力低

中小企业相较国有大型企业来说规模较小，作为抵押物的资产不多，金融机构为了降低贷款风险，一般对申请贷款的中小企业设置比较高的门槛，甚至拒绝提供贷款服务。另外，由于中小企业信用体系不健全，导致银行对中小企业的实际信用水平不甚了解，这也大大降低了中小企业的信贷满足率。

3.创新能力不强，技术人才匮乏

创新需要资金、技术和人才，而企业要研究开发技术和培养人才又需要资金，所以资金、技术和人才这三个要素相辅相成，互相影响，其中最关键、最基础的还是资金。中小企业一般实力较弱，现有的资金绝大部分用于维持公司的正常生产经营和扩大再生产，没有多余的资金或者说也不愿意把资金投入到技术研发和人才培养上。不投入资金，就不能培养人才；没有人才，就不能搞技术创新，企业就很难发展壮大，就不能取得金融机构的信任和重视，贷款自然会受到影响。

三、中小企业融资渠道和方式

在国内、国际资本市场互通有无和世界经济一体化的趋势下，我国中小企业目前可以利用的融资渠道和方式主要包括以下几种：

(一)银行贷款

通过向银行等金融机构贷款是中小企业最主要的融资渠道。根据中国银行2019年年度报告显示，2019年全年中国银行发放民营企业贷款1.96万亿元，占发放对公贷款的36.78%。银行贷款融资费用少，资金来源稳定，但银行对贷款企业的资质要求高，贷款手续复杂。

(二)股票融资

股票融资分为首发上市融资和增发融资。股票融资具有长期性，无到期日，无需归还本金的特点，是否发放股利和发放多少也由企业根据盈利情况自行决定，没有还本付息的压力，筹资风险较小。但中小企业上市有着严格的限制条件，程序复杂，且股票融资手续费较高。

(三)债券融资

债券融资是指企业通过发行债券，并约定在一定期限内还本付息的融资方式。债券融资规模较大，具有长期性和稳定性，有利于资源优化配置，但债券发行成本高，信息披露成本高，限制条件多。

(四)租赁融资

租赁是指在约定的期间内，出租人将资产的使用权让与承租人以获取租金的行为。租赁按照合约中当事人的关系，可以分为直接租赁、杠杆租赁和售后租回。租赁公司根据业务需要可以大批量采购某种资产，从而获得价格优惠。租赁公司由于信用、规模等原因，融资成本往往比承租人低，尤其是中小企业融资成本较高或者不能及时筹到资金，往往会倾向于采用租赁融资。租赁具有简便快捷、信用要求低、不需要额外的担保或抵押的优点，但缺点是需要按期支付租金，财务风险较高，且融资成本较高。

(五)国际融资

国际融资是指利用国外的融资平台进行筹资的方式，主要包括国际债券融资、国际股票融资、海外投资基金融资、外国政府贷款、国际金融组织贷款等。国际融资的风险远大于国内融资，主要有国家风险和汇率风险，且国际融资对于一般的中小企业来说适用性并不高。

(六)其他融资

除上述融资方式外，中小企业还可以通过职工集资、风险投资融资、私募股权融资、商业信用融资、企业拆借融资、社会集资、民间放贷组织融资等方式解决资金需求。这些融资方式普遍具有融资灵活、程序简单的优点，但缺点是融资成本高、风险大。

四、中小企业融资困难的对策

随着国家全面深化改革的推进和我国经济进入高质量发展阶段的客观现实，金融市场环境正在逐步改善，金融市场体系正在逐步健全，中小企业面临的融资问题也会逐步得到解决。在当前我国经济发展的新形势下，笔者认为国家、政府和中小企业自身三方要共同努力做好以下几个方面的工作，以求逐步解决中小企业融资难的问题。

(一)国家要建立健全资本市场体系和制度体系

1.加强银行等金融机构改革

银行等金融机构要切实落实国家关于金融服务实体经济的各项政策规定，按照市场化、法治化的原则，运用各种金融工具支持中小企业的发展。改革和完善金融机构监管、考核和激励机制，将对中小企业的支持和服务同绩效考核相挂钩，以改变银行等金融机构的服务理念。

2.促进担保公司健康有序发展

在经济新常态背景下，加强银行与担保公司的合作，合理分散银行信贷风险和担保公司担保风险。政府方面通过制定政策支持担保公司的发展和规范担保公司的运营，为银行和担保公司的合作创造良好的环境。

3.进一步深化资本市场改革

自十八大以来，国家高度重视资本市场的改革和发展，习近平总书记曾经提出，发展资本市场是中国的改革方向。十九大报告中更是进一步提出，要补上资本市场发展的短板，加快多层次资本市场体系建设，积极发展多样化的投融资工具，激发资本市场活力，降低资本市场准入门槛，增强资本市场竞争力。

(二)政府要发挥资源优势，支持中小企业发展

各级政府要发挥当地资源优势，为中小企业发展提供政策支持和良好的融资环境。首先要建立中小企业信用体系，提高其信用展示能力；其次要建立中小企业融资担保体系，提高其融资能力，降低银行等金融机构的贷款风险；最后要建立中小企业发展基金，并引导和鼓励民间资本成立投资基金，为中小企业融资拓宽融资渠道。

(三)中小企业要修炼内功，提升自身融资能力

1.加强企业自身管理，提高企业管理水平

中小企业要加强企业自身管理，转变经营管理理念，要借鉴和学习先进的企业管理经验，要注重人才培养、技术研发和创新能力的提升。现在大家都知道华为很成功，但华为也是从一个很小的作坊式企业发展起来的。华为为什么会成功？可以说是技术，可以说是人才，可以说是文化，也可以说是战略布局能力，但最关键的是管理，因为只有强大的管理能力，才能将这些发展的关键要素准确地糅合在一起，形成发展的推力。

2.提高企业自主创新能力

创新的基础是人才，所以企业要制定人才引进、培养和激励政策。企业要通过改善工作条件和提高薪酬待遇来吸引人才、留住人才；要通过送出去、引进来培养人才；要创造良好的创新环境，要激发研发人员的创新激情。最终目的就是要提高企业的核心竞争力。

3.建立企业信用体系，提高企业信用水平

影响中小企业融资能力的一个重要因素就是企业信用缺失、信用水平低，无法通过金融机构的信用评审。所以中小企业要注重建设银行信用记录、对外担保、法律诉讼、履约情况等方面的诚信信息体系，增强企业诚信意识，提高融资能力。

五、结语

综上所述，影响中小企业融资的原因是多方面的，但本文认为最主要的原因是中小企业自身实力和金融市场体系。如果中小企业自身没有竞争力，即使有了健全的金融市场体系和国家的大力扶持，企业也难以有所发展。反过来，不健全的金融市场体系和不作为的政府也会阻碍中小企业的发展。所以中小企业要练好内功、国家要建立健全金融市场体系，二者相辅相成，有效结合，才能更有效地解决中小企业融资难的问题，才能更有力地推动中小企业的发展。