吴冬梅
(中国平安人寿保险股份有限公司新疆分公司,新疆 乌鲁木齐 830000)
基本养老保险是我国社会保障体系的重要组成部分,随着基本养老保险基金规模的不断扩大,其也面临着更大的投资压力。在这种情况下,如何才能取得基本养老保险基金投资的预期效果,成为有关部门和公众关注的一个重要问题。从目前来看,我国对基本养老保险投资管理工作予以了足够的重视,但是依然存在不少问题,需要进一步完善相关法律法规,推动基本养老保险基金投资管理的规范化和科学化,提高管理水平,为养老保险事业的发展提供良好保障。
我国基本养老保险基金投资收益整体而言较低。近年来,养老保险基金的平均投注收益仅为2.32%,排除通货膨胀等因素的影响后,几乎处于负利率运行的状态。较低的投资收益严重影响了基金的保值和增值,而且如果无法及时解决问题,基本养老保险基金本身具备的支付能力也会受到很大影响。基本养老保险制度是我国社会保障制度体系的一部分,其本身具备的福利性使养老保险提供的待遇水平也在经济发展的带动下不断提高,而这样显然会增大基金支付压力。另外,我国已经进入人口老龄化社会,缴费人口的占比不断下降,待遇领取人口的数量不断上涨,基金面临收不抵支的风险。这种情况下,如果继续将基金的收益维持在较低水平,则无法很好地应对社会发展带来的冲击,威胁基本养老保险制度的可持续运转。
我国基本养老保险基金采用的是统一委托投资的模式,各省市地区依照资金的实际结余情况,提前预留出需要支付的费用,剩余基金经过整理之后,会被归入相应的财政专户中,然后汇聚到社保理事会。单纯从理论层面分析,现有的基金累计结余中,绝大多数都应该实施委托投资。当然,从实际情况来看,显然并非如此,各地区在基金投资管理方面,或多或少都存在一定困境,如委托资金规模小、归集速度缓慢等。对其原因进行分析,一方面,地方政府部门没有真正重视相应的委托投资工作,缺乏积极参与的热情,在增加资金归集难度的同时,也影响了规模效应的形成。另一方面,部分媒体对于基本养老保险基金入市缺乏合理认知,过度夸大其给股票市场带来的负面影响,阻碍了基金的顺利入市。
社保理事会是专门负责全国范围内基本养老保险基金投资工作的机构,以实现基金的市场化运营。在这种情况下,社保理事会需要承担的工作更加繁重,管理难度也相对更大。我国社会保障基金是储备型基金,对各种风险都有着极高的容忍度,而且投资期限较长。与之相比,基本养老保险基金是缴费型基金,对于风险的容忍度较低,可能出现短期、中期支付压力,这也使其在管理方面更加强调基金的安全性。社保理事会在同时管理两种基金的情况下,本身的投资理念、投资策略、资产配置等方面都会受到很大影响。举例说明,社保理事会在管理社会保障基金、基本养老保险基金的过程中,必须依照两种基金的特性,构建相应的资金池,也需要采用不同的投资理念、投资取向,这显然会增加工作量和工作难度。资本本身的不确定性同样会干扰社保理事会的投资管理工作。另外,不同地区因为经济发展水平不同,基金委托投资规模和备付月数不同,导致其在相应的委托投资期限和投资收益要求方面可能存在很大差异。面对这种情况,社保理事会必须设计出层次化的投资组合,这就会给原本就在开展体制转型工作的社保理事造成巨大的负担。
要想切实做好基本养老保险基金投资管理,有关部门需要持续创新投资管理的理念,以更好地适应时代发展的客观要求。但是就目前而言,基本养老保险基金投资管理存在不少问题,没有达到预期的管理效果。例如,部分地区在实践中,没有处理好投资和管理的关系,导致大量基金被存放在银行机构中吃利息,欠缺完善的投资管理体系机制,影响了工作的整体效果。另外,部分工作人员没有从推动基本养老保险基金保值和增值的角度开展各项工作,导致基金管理没有真正达到战略层次,影响了投资管理的效能。
就目前而言,很多地区在实施基本养老保险基金投资管理时,都是盲目沿用传统管理模式,没有立足实际情况深入研究投资管理的现实需求,导致投资活动具有一定的盲目性,引发了资金损失的问题。结合实际情况分析,基金投资管理模式落后还表现在没有建立完善的通知管理机制,存在组织架构不科学、人员配置不到位的现象,很多管理人员没有经过专业、系统的培训,严重影响了基本养老保险基金投资管理的科学性和有效性。
相关调查数据显示,我国目前只有少数几个省份在省级层面完成了统收和统支基本养老保险基金的工作,绝大多数省份在相关工作中都依然停留在县市层次。统筹层次偏低的诱发因素有很多:一是传统制度体系和属地管理思维的影响,导致中央政府与地方政府在发展中逐渐形成一对一的关系,基本养老保险基金制度呈现出极其明显的碎片化、分散化特征;二是区域利益的固化以及中央与地方责任的混乱,影响了全面的制度统一;三是就目前而言,财政分级管理、社保经办体系的更新相对缓慢,并没有很好地结合相关制度机制的内容,存在体制、机制不完善的问题,同样阻碍了统筹层次的提高。
在这种情况下,基本养老保险基金投资的规模较小,投资渠道十分有限,也没有形成可靠的风险分担机制,绝大多数情况下,都是通过存款、购买国债的方式收获利息。另外,委托投资在基金归集方面存在链条过长的问题,资金上需要经过的层级众多,很容易出现道德风险和资金挪用问题,影响其规模效应的发挥。
基本养老保险基金投资管理工作中,最核心的目标是实现基金的保值和增值,而这一目标的实现需要切实加大投资监管力度,解决存在的问题。结合目前的发展情况分析,虽然国家非常重视基本养老保险基金投资监管工作,也制定了相应的法律法规,但是在具体的实施过程中,投资监管不到位的问题依然存在。现阶段,我国依然存在基本养老保险基金投资监督管控机制不完善的问题,缺乏专门的法律法规制度,影响相关工作的整体效果。同时,有关部门没有及时公开相应的投资信息,缺乏有效的信息化管理体系,导致投资监管工作缺乏专业性,没有形成联合监管的运行体系,监管的效果较差。
当前,社保理事会与各个省市间缺乏有效沟通和交流,不了解各地区在基金管理方面存在的需求差异,而各省同样对社保理事会资产配置、投资运作情况缺乏合理认知,存在一定的信息孤岛问题。在这种情况下,基本养老保险基金的归集速度自然也就无法保障。同时,在相关优惠政策的扶持下,社保理事会获得了一些重大项目投资,但是这样的投资机会很少,无法为常规项目的投资管理提供参考。
有关部门在实施基本养老保险基金投资管理的过程中,应该重视管理理念的创新。从实际操作的角度出发,需要将保证基本养老保险基金的保值和增值作为投资管理的方向和目标,确保实践环节能够积极引入先进的方法和策略,增强管理工作的全面性和系统性。需要处理好基金投资和基金管理的关系,以完善的管理体系为支撑,推动投资管理工作的贯彻落实,通过调查的方式,明确基本养老保险基金投资管理的具体情况,明确其中存在的缺漏和问题,找出问题并加以解决。
另外,有关部门需要切实做好统筹管理,将其提高到战略层次,实现基金投资和基金管理的协调,以此增强投资管理的整体性和有效性。在创新投资管理理念的过程中,应该优化投资管理机制,完善相关制度体系,推动基本养老保险基金投资管理的规范化,解决存在的问题。
在管理基本养老保险基金投资的过程中,工作人员应该将目标放在提高收益水平上,加速基金投资领域的拓展。应该进一步扩大基金的入市规模,分析和研究其入市情况,加强对基本养老保险基金入市风险的防范和控制,避免发生系统性风险。基金投资环节需要做好深入研究,避免盲目的投资行为,如进一步加快投资决策体系建设,对基金投资进行全过程管控,以此切实保障基本养老保险基金投资管理的全面性和有效性。应该重视基本养老保险基金投资管理总体水平的提高,做好基本养老保险基金投资管理建设工作,在完善组织架构、优化人才队伍的同时,也不能忽视对投资管理人员的教育、培训工作,促进其专业素质和职业道德的提高,以高素质的人才队伍为支撑,保证基本养老保险基金投资管理的系统性和规范性。
实现全国层面的统筹是优化基本养老保险基金制度的核心目标,要想实现这一目标,必须明确中央、地方各自的责任。具体来讲,一是应该强调政事分开和政资分开的基本原理,确保基本养老保险基金的管理权能够统一归于中央,设置好相关行政机构,处理好地方短期利益、国家长期利益以及公民福利待遇之间的关系。从政府部门的角度,应该从实际管理需求出发,成立专门的部门机构,保证基本养老保险基金投资管理工作的专业性,而投资管理监督工作应交由中央,要求其具备绝对的控制权,基本养老保险基金的收入、支出则交给地方政府负责。通过这样的方式,能够切实提高统筹层次,规避利益纠纷问题,从而在真正意义上推动基本养老保险基金归集规模的最大化、基金管理的市场化和专业化。
在开展基本养老保险基金投资管理工作的过程中,应该将强化投资监管上升到新的高度,借助切实可行的监管措施保证基本养老保险基金投资管理工作的规范性和科学性。应该重视相关法律法规体系的建设工作,同时加强对基金投资监管模式的创新,重视组织机构的完善和运行机制的优化,加大基本养老保险基金投资监管信息化体系建设力度,设置相应的监督管理平台,进一步强化社会监督、舆论监督和公众监督,确保基本养老保险基金投资监管的有效性,提高监管水平。
一是成立独立的投资机构,做好明确授权,以收益最大化和风险规避为目标,由专业投资团队采用市场化的方式运作基金,监管机构本身不会过度限制投资细节;二是完善沟通机制,实现独立投资机构和委托人之间的点对点沟通,明确投资运作流程和资产配置情况,确定好各省份对于委托投资的收益期望值,制定出差异化的投资方案,满足不同委托人的不同需求;三是优化资金传导路径,基本养老保险基金在预留一定支付费用的基础上,可以将结余委托给投资机构,投资机构借助市场化运作将获得的收益返还给基金,通过这样的方式实现基金的保值和增值。
在我国当前的社会保障体系中,基本养老保险是非常重要的组成部分,对维护公众的切身利益、推动社会稳定健康发展有着积极作用。从目前来看,我国在实施基本养老保险基金投资管理的过程中,存在一些不足和问题,有关部门要重视起来,将投资管理工作上升到战略层面,明确出现困境的原因,采取有效措施加以解决,有效开展基本养老保险基金投资管理工作,为社会保障事业健康发展创造有利条件。