数字普惠金融缓解小微企业融资约束路径研究

熊玉梅

(湖南工业大学经济与贸易学院，湖南 株洲 412007)

一、引言

小微企业一直是我国国民经济增长的主力军，但小微企业规模较小、缺乏抵押担保物、信息不对称等因素导致其长期以来面临融资难、融资贵的困境。融资约束不仅会导致小微企业资金匮乏，还会限制小微企业的经营与发展。近几年，数字科技与普惠金融不断结合，为金融行业和实体经济带来了新的活力，使得缓解小微企业融资约束成为可能。数字普惠金融依靠大数据、云计算、供应链等一系列新兴技术，可以有效降低信息挖掘和处理成本，缓解信息不对称，扩大金融服务对象和范围，对缓解小微企业的融资约束起到了极大的作用。

二、相关概念与理论基础

(一)相关概念

1.数字普惠金融

数字普惠金融是指传统金融与大数据、云计算、区块链等新兴技术相结合的产物，不仅能够缓解传统金融供给不平衡，扩大金融触及范围，还能有效降低交易成本和金融服务门槛，从而实现对融资群体的普惠覆盖。

2.融资约束

融资约束是指企业内部资金无法满足企业发展需求，但由于“信息不对称”和“道德风险”等原因，企业无法从市场上获得所需的资金，其中，信息不对称是主要的原因。与大型企业相比，小微企业由于规模较小、缺乏相应的担保抵押物品、信息不透明等问题，面临较为严重的融资约束。

(二)理论基础

1.信息不对称理论

信息不对称理论(asymmetric information theory)是指各市场主体虽然同处于市场经济活动中，但对市场经济中的信息掌握情况存在差异。一般而言，掌握信息越多的市场主体越容易获得优势地位，而掌握信息较少的则容易被淘汰。小微企业想从金融市场获得资金，但自身经营、财务状况不透明等问题，导致金融机构无法获得足够的信息去判断贷款风险，从而拒绝贷款。更有一些小微企业为了满足自身的融资需求，会提供给金融机构一些虚假的信息，这更加剧了信息不对称的程度，使得金融机构对小微企业的贷款申请更加谨慎。

2.金融排斥理论

金融排斥理论是指社会中的弱势群体缺少足够的途径或方法接近金融机构，导致其无法获取所需要的服务。对于金融机构而言，其主要目的是营利，因此其会主动对大企业、大项目进行营销，而忽略了小微企业的需求。再加上为小微企业提供融资会增加银行的贷款风险，银行一般会采取上调贷款利率、缴纳担保费、缴纳保证金等措施，减少将来可能会面临的损失，但这也为小微企业带来了高昂的借贷成本，使得其难以公平、公正地获得所需要的融资。而数字普惠金融很好地诠释了金融科技的初衷和目标，是让长期被现代金融服务业排斥的人群享受正规金融服务的一种数字化途径。

三、小微企业存在融资约束的原因

(一)内部原因

小微企业融资难、融资贵最主要的原因还是在于自身。首先，绝大多数小微企业规模太小，盈利能力较低，缺少担保抵押物，后续还款风险大，因此其难以得到金融机构的信赖。其次，小微企业不仅治理结构不完善、管理方式混乱，并且缺乏健全的财务制度，金融机构难以获得其真实的企业经营情况和财务数据。最后，小微企业缺乏复合型高水平人才，缺乏创新精神，导致普遍缺乏竞争力，难以得到金融机构的青睐。

(二)外部原因

小微企业若想要扩大生产投资仅仅依靠内源融资是不够的，而外源融资中小微企业首选的就是银行贷款。但对于银行而言，为了满足自身的经营要求，一般会倾向于将贷款发放给企业规模较大、抵押物多、财务制度健全的国有企业和大型企业。而且小微企业融资贷款一般存在金额小、还款周期短、借款频繁、信用意识薄弱等特点，这也导致银行需要承担的成本和风险较大。而即便银行有意愿将贷款发放给小微企业，但受到信息不对称的影响，小微企业也需要承担更高的贷款成本，融资困境未能得到缓解。

四、数字普惠金融缓解小微企业融资约束的路径

(一)缓解信息不对称

融资约束出现的主要原因是金融机构与中小企业之间的信息不对称，从而导致中小企业的融资需求难以得到满足。因此，如何提高中小企业与金融机构之间的信息透明度是现在亟须关注的。数字普惠金融的出现，为解决传统金融业态中信息不对称等问题提供了新的路径。数字普惠金融利用大数据、人工智能、互联网等新兴技术，能够以较低的成本广泛收集用户遗留在互联网中的信息和足迹，不仅克服了传统金融中收集信息成本过高的短板，同时也提高了中小企业和金融机构之间的信息透明度，使得金融机构能够对中小企业融资需求和生产经营情况更加了解，提高中小企业获得信贷支持的概率。此外，数字普惠金融还能利用数字技术构建可靠的信用评估模型、第三方征信体系等，高效控制交易过程中存在的信贷风险，提高风险管理效率。

(二)扩大融资渠道

数字普惠金融的出现缓解了传统金融供给不平衡的问题。传统金融服务主要面向国有企业和大规模企业，适合中小企业的服务较少，导致中小企业融资约束问题严重。数字普惠金融通过与新兴技术的结合，对传统金融服务进行了升级与创新，其中“金融超市”、供应链金融等融资模式拓宽了普惠金融的服务范围和触达能力。同时，P2P网贷、小额信贷等新型的融资平台的出现，不仅大大降低了小微企业的融资门槛，同时也为小微企业提供了多种融资渠道，使得小微企业的融资约束得到有效的缓解。

(三)降低融资成本

传统金融服务中，金融机构不仅需要耗费大量的人力物力去完成日常的经营，而且对于中小企业的前期贷款审批、后续贷款收回等需要付出极大的成本去进行审查、追踪，这也导致中小企业即便能融资成功，也需要付出高昂的融资成本。但数字普惠金融的出现打破了这种传统的金融服务模式，其利用云计算、大数据等科技手段，大大减少了原有金融交易所需要的人力物力，其仅依靠互联网、计算机等就能实现在线收集信息、办理贷款等，大大降低了金融服务的成本。同时线上办理业务也为中小企业节省了路费开支和时间，使得其办理金融业务更加方便。将数字技术应用到普惠金融领域可以大大降低金融服务的成本和难度，使得中小企业融资成为可能。

(四)提供优质服务

数字普惠通过与大数据、人工智能、互联网技术等新兴技术的结合，能够以低成本、低风险的条件收集金融市场中大量较分散的信息，并对其进行数据处理。数字普惠金融能够运用其优秀的大数据处理能力，对中小企业的发展能力进行评估，预测其融资需求及后续还款能力，从而为其制定个性化的金融产品与服务，大大提高小微企业的融资概率。同时数字普惠金融的发展也为中小企业提供了一个优质的信息技术分析工具，能够帮助企业识别出有效的生产、创新、决策路径，提高企业的综合实力。而且数字普惠金融的发展突破了传统金融的地域限制，通过互联网技术使得地域限制、金融机构限制逐渐消失，这也为处于偏远地区的中小企业提供了便利。

五、缓解小微企业融资约束的对策

(一)企业层面

1.规范治理结构

内部治理结构混乱是导致小微企业融资难、融资贵的原因之一。内部治理结构不规范不仅不利于企业扩大生产经营，还容易造成企业发展滞后的情况。因此，小微企业应该建立现代企业制度，规范企业内部治理结构，拓宽企业融资渠道。小微企业应着重加强对企业内部结构和财务制度的建设，明确各部门职能，合理分配资源，加强信息沟通和部门之间的协调配合，从而实现对企业的高效管理。当小微企业在申请贷款时，金融机构一般会着重关注企业的经营状况，因此是否拥有完善的财务体系对贷款的成功与否至关重要。小微企业应聘请专业的会计人员，建立专业的财务体系，及时披露企业的真实财务数据，从而缓解与金融机构的信息不对称问题。规范企业的内部治理不仅可以提高企业的融资能力，还能帮助企业健康成长。

2.提高创新能力

现如今大多数企业都倾向于扩大生产寻求规模经济所带来的企业利润，但这种方式并不是十分适合小微企业，盲目地扩大生产容易造成小微企业投资过度和负债过高。而金融机构为了避免小微企业盲目扩张所带来的贷款风险，也在尽可能地避免这种非理性扩张资金的需求，这也使得小微企业融资困境更加严重。随着政府对科技创新的不断鼓励，小微企业更应跟随时代的潮流，加强对科技的研发投入，打造企业的核心产品，增加产品的附加值，从而提高企业的知名度和竞争力。同时也要加强对互联网、大数据等网络科技的运用，合理收集对企业有价值的资源，加强与金融机构的联系，缓解企业与金融机构之间的信息不对称。此外，小微企业还应该努力提升自主创新能力，并向成功的大企业学习其商业模式，这不仅能使本企业在众多小微企业中脱颖而出，还能让金融机构看到自身实力，减少其放贷顾虑，从而达到缓解融资约束的目的。

3.培养专业人才

企业若想得到较好的发展最根本的还是要寻找优秀的人才，所以小微企业若想得到进一步的发展，则应建立健全人事制度，完善人员激励措施，调动员工的积极性。小微企业在招聘专业化人才时应着重选择数字化人才和科研人才，数字化人才不仅能够帮助企业更好地拥抱大数据时代，还能帮助小微企业从互联网中寻找所需要的资源与机会，从而获得更多的融资机会；而加强科研投入，提高企业的科研水平，可以提高企业的自信心，帮助企业更好更快地发展。

(二)政府层面

1.完善法律法规

目前我国出台的有关小微企业治理的法律法规较少，导致小微企业在金融市场中极易受到不平等的对待。因此，想要解决小微企业融资难、融资贵等问题，首要的任务就是要提高小微企业的市场地位，降低相应的市场准入限制。其次，政府还应加强对小微企业的补贴和税收优惠力度，缓解小微企业的融资困境。此外，政府还应该加强对数字普惠金融的宣传力度，并建立与之相关的配套措施和法律体系，帮助小微企业通过合理运用数字普惠金融而得到更好的发展。

2.建立多层次融资体系

事实证明，大银行普遍倾向同国有企业和大规模企业建立业务往来，因此其并不能很好地满足小微企业的融资需求，而小型的贷款公司也只能解一时之需，并不能作为小微企业的长远选择。因此，这就需要根据不同的受众群体建立不同的融资体系:首先，大型银行可以主要服务大型国企等需求量较大的企业；其次，中型银行可以服务高科技和一些风险较大的企业；最后，小型银行则可以利用自身的地缘优势为普通小微企业提供服务。分层次的融资体系可以更加具体地为企业提供融资服务，更加有针对性地缓解小微企业的融资约束问题。

六、总结

对小微企业而言，其融资约束主要受到内外部因素的影响。内部因素主要是其自身规模较小、缺乏担保抵押物、信息不透明等造成的；外部因素主要是与之相匹配的金融机构和金融服务较少，现有的金融机构大多倾向于向国有企业和大规模企业进行服务，导致小微企业的需求难以得到满足。但随着数字普惠金融的出现，小微企业迎来了新的曙光，数字普惠金融打破了传统金融的限制，通过将金融服务与数字技术相结合的模式，为小微企业提供便捷的金融服务。数字普惠金融不仅能有效地缓解小微企业与金融机构间的信息不对称，降低其融资成本，还能通过衍生出新的金融工具扩大小微企业的融资渠道，为小微企业提供优质的金融服务。对于小微企业而言，虽然数字普惠金融为其开辟了一条新的融资通道，但其产生融资约束最根本的问题还是在于自身，因此小微企业若想得到长远的发展，首先就需要规范自身的治理结构，其次还需要提升自主创新能力，招募专业化的人才，从而提高企业的综合实力。但要想解决融资约束问题光靠小微企业自身的努力是不够的，政府部门也应完善相关的法律法规，并根据小微企业的融资特点对金融机构进行划分，以便更有针对性地缓解小微企业的融资约束。