上市公司财务舞弊的现状、原因及对策研究

曾丽娟 天健会计师事务所(特殊普通合伙)重庆分所

近年来，上市公司的财务舞弊受到广泛关注，财务舞弊行为不仅影响市场经济秩序，还会导致投资者出现严重的经济损失，财务舞弊虽然能为公司带来短期利益，但不利于公司的长远发展。部分上市公司建立了一系列防范财务舞弊行为的制度，由于财务舞弊现象层出不穷，制度未能发挥其根本的作用，因此，本文对上市公司财务舞弊的现象进行进一步分析与研究，全方位的剖析财务舞弊发生的原因，针对现象与原因建立有效的治理体系。

一、上市公司财务舞弊现状

(一)上市公司舞弊现象

上市公司要想实现可持续发展，就必须要在资本市场中立足，不断地提升自身的竞争力与经济效益。但近年来，上市公司中出现的财务舞弊行为较多，国内的财务舞弊行为主要包括虚构货币资金或隐瞒货币资金受限、与关联方等第三方串通走账虚构业务、伪造合同虚增收入、隐瞒关联交易、不恰当运用会计政策及会计估计等。在上市公司出现亏损、高额利益驱动等压力时，管理层为了提高企业的经济效益，会通过调增利润等方式进行财务舞弊行为，对公司的实际情况进行故意隐瞒，使投资者在决策时出现失误，进而使投资者出现经济损失，公司也面临着信用危机，不利于公司与市场的发展。

(二)上市公司财务舞弊手段

在调查与分析的基础上，对上市公司的财务舞弊行为进行总结，最常见的财务舞弊方式如下：第一，关联方交易舞弊。上市公司在披露财务报告时最常用的财务舞弊手段为关联方交易舞弊，这种财务舞弊手段的隐蔽性较强，在使用财务报告时很难发现其中的错误关系，发现报告造假的可能性较小，主要是通过关联公司股权转让第三方，第三方再与原关联公司交易，进而使上市公司的收入进行虚增，另外关联公司还会使用低买高卖的行为进行财务舞弊，通过高价卖出低价买进的商品，虚增上市公司的收入与利润，进而发生的财务舞弊现象。如根据中国证监会公布的对乐视网的调查结果，乐某网在首次发行阶段通过利用关联单位虚构业务及虚假回款等方式虚增业绩以满足上市发行条件。第二，收入舞弊。上市公司常用的财务舞弊手段还包括调节收入，虚构公司利润，在会计准则衡量销售收入核算的标准中不明确，主要由财务人员判断，因此部分上市公司会选择虚构收入或对确认时间进行修改等方式进行财务舞弊。如根据中国证监会公布的对某公司的调查结果，其通过虚构销售业务方式虚增营业收入，并通过虚构采购、生产、研发费用、产品运输费用方式等方式虚增利润。第三，资产舞弊。上市公司利用资产舞弊的手段较频繁，对固定资产公允价值进行人为调整入账金额，虚增或虚减公司的固定资产总额，或者对公司的存货数据进行虚构，通过伪造凭证、虚构账面现金等来进行财务舞弊。如根据中国证监会公布的对某药业的调查结果，某公司2018年年度报告存在虚假记载，虚增固定资产、在建工程、投资性房地产等资产总额36.05亿元。

(三)财务舞弊动机与后果

首先分析上市公司的利润表财务舞弊行为，在利润表财务舞弊中，上市公司一般通过虚增收入、虚增营业外收益、虚减成本、少计期间费用与资产减值损失、多计投资净收益，通常使用虚增收入的方式进行，接着使用频率较多的为虚减成本，但因虚增收入与虚减成本而来的舞弊金额可能超出其他舞弊手段。另外，上市公司的利润表财务舞弊行为还包括调节会计利润，对利润表的数据进行篡改，不但违反了会计核算原则，其违法性与危害性较强，财务舞弊后果影响最严重。其次分析上市公司的资产负债表财务舞弊行为，在资产负债表财务舞弊中，上市公司一般通过虚增固定资产、在建工程、银行存款等货币现金、虚增或虚减应收款项、应付款项、少提资产减值准备，虚增或虚减应收款项与应付款项使用的频率较大，上市公司对调整固定资产规模财务舞弊方法的使用较为频繁，主要在于此类财务舞弊的金额较大。上市公司还青睐虚增银行存款或其他货币资金，主要因为货币资金数据较大，舞弊实施较容易，还能够通过修改现金流而营造公司短期偿债能力较强的现象。例如，某药业于2019年发布的会计差错更正说明中应收账款、营业收入等都被进行了调整，调减了货币资金，其不仅披露了虚假的财务报告，还存在着严重的财务舞弊行为。

二、上市公司财务舞弊原因

(一)信息不对称

信息不对称是指在双方交易中，一方掌握了大部分与交易相关的信息，而另一方在验证信息真实性的过程中付出了大量成本，最终出现信息不对称。在会计信息中出现信息不对称后将会导致投资方难以及时、准确地了解上市公司的信息，投资行为具有盲目性。一般信息不对称分为逆向选择与道德风险，逆向选择主要是指一方会利用信息不对称而采取对对方不利的行为，使投资方的投资行为减少，道德风险是指在签订合约后，投资方为了提升自身经济利益做出损害另一方利益的行为，出现财务舞弊行为。

(二)利益驱动

上市公司财务舞弊者有可能为公司的管理人员或所有者等，但由于其行为目标不同，因此利益驱动因素不同。第一，经济利益驱动。上市公司发生财务舞弊行为是为了获取更多的经济利益，一般情况下为上级提出要求、为了发行股票和配股、获取信贷资金与商业信用、减少纳税而发生的财务舞弊行为。第二，政治利益驱动。为了创造良好的经营业绩，在政治利益的驱动下上市公司发生财务舞弊。第三，荣誉驱动。为了追求知名度与荣誉观而出现的财务舞弊行为。

(三)法律法规对财务造假惩罚力度不够

新证券法实施前，由于与财务舞弊相关法律法规惩罚力度较弱，一些上市公司发生财务舞弊的行为。法律法规中缺少对虚假财务舞弊行为的明确概念，也未能明确规定认定机构的安排，并缺乏对财务舞弊法律责任的司法解释，使法律法规对上市公司的约束力度向小，导致财务舞弊行为时有发生。

(四)外部监管的监管力度及外部审计的执业质量

某公司财务舞弊案牵扯出上市公司违规开展银行资金池业务，提高上市公司外部监管力度，不仅涉及证监会及交易所，还可能需要银保监、国资委等监管部门多通道加强监督与沟通。另外，上市公司财务信息披露须通过注册会计师审计，注册会计师的执业能力、是否做到勤勉尽责也决定着财务舞弊能否被识别。

(五)缺少有效的公司治理结构

上市公司发生财务舞弊的行为与公司的治理结构相关，上市公司缺少有效的公司治理结构，具体表现在内部控制、股东大会、董事会与监事会方面，首先，内部控制问题主要是指在信息不对称的情况难以有效控制上市公司管理层的日常行为，使上市公司出现财务舞弊行为的可能性增加，在上市公司的股东与经理层中，股东会对经理层进行监督，但由股东承担监督成本，股东与债权人共享利益，因此对于股东来说付出的成本较多，尤其是小股东，因此股东一般会失去监督的积极性。其次，上市公司的股东大会主要靠转让股票或投票的方式行使控制权，大部分上市公司中一般的大部分股权都集中在部分股东手里，导致小股东的权力较少，难以实现有效的民主投票表决。例如，某药业就存在着股权过于集中的问题，导致股权较大股东拥有绝对的控制权和话语权。另外，部分上市公司中的部分股东由于股份过大，表决权过于固定，使董事会缺乏独立性。

三、治理上市公司财务舞弊的对策

(一)加强上市公司的内部治理

要想提升上市公司治理财务舞弊的水平，就需要从股东大会、董事会与监事会三方面加强上市公司的内部治理工作。首先，要将加强上市公司的股东大会治理力度，建立多元持股制度，合理配置持股比例，针对上市公司现状通过增资扩股强化市场治理，改善上市公司的控制权结构，提升其治理能力，限制控制股东的表决权，避免由股东操纵而引起的财务舞弊行为，提高中小股东出席股东大会的积极性，由于上市公司大股东手中的股权与股票多，中小股东的股票少，会降低中小股东的治理效果，因此要增强其参与股东大会的积极性，行使股东权力，对公司管理层的行为进行监督，提升公司防范财务舞弊力度。其次，要加强上市公司的董事会治理，充分发挥专业委员会在董事会中的作用。降低由信息不对称带来的影响，提升决策能力，建立独董治理机制，改善选拔与聘用机制，保证独立性，发挥独董的监督作用。最后，加强监事会治理力度。将以往由股东代表和员工代表组成的监事会局面，在监事会中引入外部监事，并要求其具有专业能力，提升监事会的监督作用与监督效率，加强监事会的独立性。

(二)加强政府部门的外部监管

近些年来，在上市公司财务舞弊行为增加的背景下，要加强政府部门的外部监管，首先财政部要不断完善会计准则与会计制度，总结国际理念经验，及时完善我国现存制度的缺陷之处。其次，上市公司要提高管理人员的专业能力，定期举行与财务舞弊相关的培训，提升管理人员对财务舞弊的认识与了解程度，在选聘阶段要聘请专业技术强、管理能力高的人员，为管理人员创造竞争平台，使管理人员能够不断完善自身的知识结构。另外，要建立完善的监管机制，中介机构在上市公司财务舞弊中的地位较强，因此要加强对中介机构的监督力度，例如，会计师事务所、证券公司等，定期检查上市公司的具体情况，形成完善的监督体系。

(三)实现会计师事务所的规范化审计与注册会计师的独立审计

在上市公司的财务舞弊行为中，还存在着部分由会计师事务所或注册会计师协同的状况，为了有效防范上市公司的财务舞弊现象，因此，要加强会计师事务所的审计规范建设与注册会计师的独立审计。首先，要加强会计师审计道德与法治建设，建立相应的审计舞弊追溯制度，在审计报告中未如实披露的要明确事项责任人，加强职业道德规范建设，提升职业道德水平。其次，要完善注册会计师审计惩罚机制，对会计师与公司人员协同舞弊的行为进行严厉惩罚，使会计师舞弊的动机有所下降，有效防范财务舞弊行为。另外，要加强注册会计师独立审计，对聘用会计师事务所的主体进行变更，当前大多负责上市公司财务报告审计的会计师事务所都由董事会选聘，其选聘制度不完善，因此，要建立完善的选聘制度，可通过审计委托制变为监督机构聘任，有效提升审计监督效果，对财务舞弊行为进行防范。最后，要对审计职业环境进行整治，注册会计师在较短时间内难以通过审计发现财务舞弊行为，因此，监管机构要协同利益主体，对市场进行完善，建立公平的市场，为注册会计师的审计工作提供市场保障。

(四)加大财务舞弊处罚力度

针对上市公司的财务舞弊行为，必须加大对财务舞弊处罚力度，完善财务舞弊处罚机制，加大欺诈发行的处罚力度。首先，要对上市公司的经营状况进行实时监控，以便在出现财务舞弊行为时能够及时解决，建立财务舞弊举报平台，拓宽财务舞弊行为检举途径，提升对上市公司财务舞弊的监管力度，降低财务舞弊发生的可能性。其次加强对财务舞弊的惩戒，证监会针对上市公司财务舞弊行为的具体情况给予相应的处罚，有效抑制舞弊行为的发生。对于信息披露等违法行为加重了处罚的力度：主要体现在：1.加大处罚力度，全面追责；2. 落实先行赔付制度，弥补投资者损失；3.完善投资者保护制度；4.规范信息披露制度。

(五)建立完善的财务舞弊相关法律法规

首先，要建立完善的财务舞弊法律法规，对财务舞弊主体的法律责任进行落实，明确主体责任，以往与财务舞弊相关的法律法规侧重于行政责任，且惩处力度与约束力较低而影响财务舞弊的重要因素为中小投资者的联合诉讼成本。因此，要加强财务舞弊相关法律法规对民事赔偿责任的重视程度，重新审视法律法规的立法方向，对财务舞弊行为违法主体的行政责任与民事责任进行合理配置，合理评估财务舞弊行为的程度，使违法者承担相应的赔偿责任，使财务舞弊受害者得到合理赔偿，并建立民事诉讼机制，规范诉讼机制，进而达到立法目的。其次，要落实财务舞弊主体的刑事责任，加强对财务舞弊者的震慑与约束作用。最后，要加强上市公司的诚信建设，为上市公司的发展营造良好的诚信氛围，加强对上市公司全体人员的诚信教育，使人员能够约束自我，有效防范财务舞弊。《新证券法》已于2020年3月1日正式生效，进一步完善了证券市场的制度，能够进一步控制市场的风险和上市公司质量，更好的维护广大投资者的利益，对资本市场的稳健发展有十分重要的意义。

四、结语

综上所述，在市场经济发展的背景下，只有对上市公司在财务部门方面的行为进行严格的监督，并在一定程度上加大对财务舞弊的处罚力度，才能稳定市场经济秩序。同时，上市公司也要合法运营，提升公司信用，进而吸引投资者进行投资。同时，加强公司内部各方面的监管力度，建立完善的监管制度，严格遵守与法律法规，有效规避财务风险，实现上市公司的长远发展。■