基于企业成长链的精准金融服务模式研究

牛悦

（兰州职业技术学院，兰州 730070）

1 引言

在新时期背景下，传统的金融机构运作模式已然无法适应现代化企业发展的金融服务需求，个性化金融业务已成为支撑企业实现经济增长的全新途径，也是金融机构新的盈利增长点。个人成长链金融主要针对的是对个人和家庭等金融需求量较大的消费群体，为其提供多样化且针对性的金融服务产品，以满足其金融需求。企业成长链金融是一种以企业的生命周期理论和长尾理论为基础，根据企业的发展轨迹和

不同发展阶段的金融需求，采用多种形式精准地解决中小企业的金融问题。企业成长链金融是企业成长理念与普惠金融理念的有机结合体，通过建立多样化金融服务模式满足中小企业的金融需求，为促进科技型中小企业和实体企业的经济发展提供基础。因此，需要加强对企业不同成长阶段的金融服务需求的重视，并提供与之相匹配的金融服务。

2 基于企业成长的金融现状分析

2.1 企业成长的金融体系分析

企业的发展路线可以分为4 个时期，即初创期、成长期、成熟期和衰退期。依据企业规模分为大型企业、中型企业以及小型和微型企业[1]。当前，我国金融机构普遍采用以资产规模等方面作为衡量企业情况和金融机构提供金融服务产品的方式，企业规模与金融机构产品服务类型如表1所示。

在企业创业初期和成长阶段，具有企业规模小、运营不稳定、抵御风险能力差、易发生金融风险、信息披露不透明、社会信用不良等问题，企业融资需求量较小，融资的渴求程度高，金融服务成本过高，企业获得金融支持有限[2]。在企业成熟期和衰退期，具有企业的生产规模大、抵御风险能力较高、信息披露透明度高、品牌知名度高等优势，在此阶段大中型企业对资金需求量较大，金融服务成本相对较低[3]。

2.2 企业成长的金融现状分析

根据中国人民银行调查统计司数据显示，在2019年二季度至2022年二季度我国企业贷款需求指数如图1所示。从数据来看，2019年至2022年一季度，我国企业贷款需求总体稳定，然而，在2022年二季度贷款需求指数为56.6%，相比一季度下降15.8%，与同期相比下降13.9%[4]。总体来看，小微企业贷款需求始终高于大中型企业贷款需求，现阶段受客观环境因素影响，企业普遍贷款需求下降。根据央行2022年9月份发布的数据显示，我国企业中长期贷款走强，8月份新增人民币信贷1.25 万亿元，同比增长390 亿元，企（事）业单位贷款增加8 750 亿元，其中中长期贷款增幅较大，增加7 353亿元，短期贷款则有所减少，减少了121 亿元。可见，金融机构需要强化宏观思维，持续做好小微企业的信贷支持工作，采用宽货币、宽信用和稳增长的措施，以小微企业为宽信用和保就业的重要抓手，释放政策红利，促进实体经济复苏和增长[5]。

图1 我国企业贷款需求指数

3 基于企业成长链金融的理论分析

3.1 基于企业成长链的金融需求分析

根据金融需求的不同，金融需求可划分为特殊性金融需求、成长性金融需求以及基础金融需求。首先，满足企业基本金融服务的需要，才会寻求成长性与特殊性的金融服务。基于企业在资金量、客户资源以及风险水平等不同发展链条上存在着差异性，这就需要对其进行阶段性的分析。企业处于成长链初期阶段时，产品才刚刚进入市场，处于运营资金不充足、缺少客户资源的状态，此阶段的企业急需基础性金融服务，以占据一定的市场份额。处于成长阶段的企业，积累了一定的资本，要想扩张经营，就需要资金来支撑，从而产生了成长性金融服务需求[6]。随着企业步入成熟阶段，其运营状况趋于平稳，对投资和理财等个性化金融服务的需求也会逐步增加。在企业成长链环节金融服务的需求并非是固定的，而是随着企业发展状况而发生改变，金融服务需求变化如表2所示。

表2 企业不同成长链环节金融服务需求

3.2 基于企业成长链的金融供给分析

金融机构根据客户的实际需求和能力偏好，为其提供相匹配的金融服务产品。金融机构在现有如信息咨询服务和结算服务等金融服务产品的基础上，应秉持发展普惠金融的思想，不断地进行金融产品与服务的创新，拓宽企业融资渠道。以企业成长链金融需求为切入口，分析金融服务供给。在企业初创期，由于企业与金融机构信息的不对称性，金融机构考虑企业的风险隐患，通常不愿为其提供资金支持，因此金融机构用于支持初创企业的资金额度较小。另外，由于小型企业信用记录较少，信用评级较低，金融机构通常选择为其提供短期信贷或担保贷款。综合来看，在企业初创阶段，金融机构的金融服务供给不足，未能切实满足其需求，应该为其提供直接融资机会、设立风险投资基金以及提供长期信贷等。在企业的成长期，金融机构供给相较丰富，通常有订单融资、票据融资、应收账款融资以及长期信贷资本等方面的金融产品服务，总体来看，应该为成长期企业增加信贷总额、股权融资以及长期债券资本等[7]。在企业发展的成熟阶段，企业市场规模稳定，业务步入稳定，金融机构为其提供个性化金融服务，融资产品通常以直接融资和信贷为主，在此阶段，应该为其提供咨询服务，以降低融资成本。企业在衰退期阶段，经营业绩下滑，业务量大幅度减少，甚至出现资不抵债和坏账的情况，使其融资能力下降，在该阶段，应该为企业提供企业并购与交易的机会，促进企业转型复苏。

3.3 基于企业成长链的金融供需综合分析

图2 为企业金融供需曲线，图中Q代表资金规模，P代表资金价格，D代表资金需求，S代表资金供给。企业在a 阶段的融资总量较少，融资需求较小，金融机构所提供的金融服务也相较不足，融资成本较高，需要政府引导金融机构为其提供接触风险投资等直接融资机会。在b 阶段，企业融资需求逐渐提高，融资总量增加，融资成本相较减小，金融机构所提供的金融服务有所提高，需要政府引导金融机构为其提供多元化且精细化的股权融资和债务渠道。在c 阶段，企业融资需求趋于平稳，金融机构提供的金融服务得到了极大的改善，企业融资总量平稳，融资成本有所下降。需要政府引导金融机构为其提供个性化金融服务。在d 阶段，企业融资需求大，企业融资总量减少，融资成本再次升高。需要政府为其提供并购与交易机会，激发企业活力。总的来说，目前基于企业成长链的金融服务供给与需求具有结构性的矛盾，需要不断推进金融供给侧改革步伐，以实现企业各成长链环节的高质量均衡状态[8]。

图2 企业金融供需曲线

4 基于企业成长链的金融服务体系完善措施

4.1 依托于区块链技术，完善企业信用制度

需要由央行为主导，与其他金融机构建立合作，对企业基本信息进行细致且全面的收集，保证企业拥有独立的信用资质，基于区块链技术设定企业信用代码并搭建全国企业征信网络。相关部门需要明确企业的信息披露范围，目前，我国关于企业信息披露的法律规定并不清楚，这给金融机构的融资审核工作造成了阻碍。需要金融机构以企业信用为依据，构建信用评估体系。在企业成长过程中，对各个阶段的信用进行全面的评价，并根据企业发展的不同阶段，及时地调整评价方法，实现动态信用评价[9]。

4.2 深化金融服务产品创新力度，有效对接企业成长链

首先，金融机构需要采用多元化金融科技发展数字普惠金融，转变现有金融服务理念，不断扩宽金融服务的覆盖面和便利性，切实提高金融服务的效率。其次，创新金融管理机制，深化对子公司制和事业部制度的探索，促进经营管理模式由块向条块结合的升级，实现金融专业化经营管理能力的有效提升。最后，根据经营管理能力、金融服务需求、财务管理能力等方面的因素，界定企业成长链环节标准，确保金融机构能够实现主动对接企业成长链金融服务体系，为其提供针对性的金融服务。

4.3 构建层次丰富的金融服务体系

首先，开发金融产品和服务，在金融产品方面，要充分利用自身的优势，针对企业不同发展阶段的不同需求，开发符合其需求金融产品和服务。在金融产品的创新中，要建立一套适合于客户需求的金融产品系统。

其次，推动金融服务的多样化融合，减少因信息不对称而导致的信贷困难。加快整合债券市场和股票市场，逐步满足大量初创和小微企业的股权融资需求。

最后，逐步推进地方金融试点工作。在经济发达的区域，选取发展势头良好且处于起步阶段的企业为试点。在试点阶段，综合分析所遭遇的问题，并总结成功的经验，制定了相应的应急方案，以避免风险发生。在推广过程中，既要充分利用试点的成功经验，又要根据各地区不同的实际情况和不同的业务特点，选择适宜的金融服务。

5 结语

综上所述，根据数字普惠金融发展思想和企业成长周期理论，结合新科技，提出了建立基于企业成长链的精准金融服务体系完善措施，以期推进金融供给侧改革进程，助力企业发展，提高行业竞争力，促进形成企业全环节高质量均衡状态，实现企业和经济的协调发展。