新冠肺炎疫情背景下我国跨国公司财务管理的优化策略探讨

刘荣荣

（陕西科技大学镐京学院，陕西 咸阳 712046）

跨国公司是指以本国为基地，通过对外直接投资，在世界各地设立分支机构或子公司，从事国际化生产和经营活动的垄断企业。目前，我国跨国公司的影响力日益扩大，充当了经济全球化的主要动力和先锋。中国联合企业发布的“2021中国100大跨国公司名单”显示，2021年中国百大跨国公司2020年海外资产总额为9.38万亿元；2021年中国百大跨国公司海外资产排名前十的企业分别为：中国石油天然气集团、腾讯控股、中国石油化工集团、中国远洋海运集团、中国海洋石油集团、华为投资控股、联想控股、国家电网、中国交通建设集团、复兴国际有限公司。资金实力雄厚、管理制度成熟、管理密度高、拥有大量高素质的优秀人才等，都是推动跨国公司发展的重要因素，借助自身的品牌知名度和影响力，跨国公司可以做出科学的经营战略，在不同国家和地区，在不同的行业中都取得一定的成就。跨国公司借助自身的经营经验和影响力，将世界范围内优质的资源合理配置，加快了世界经济一体化的进度。如何将跨国公司的财务、业务管理得更加稳固，成为公司高级管理层工作的一项重要内容。

一、跨国公司财务管理的内容及特点

（一）跨国公司财务管理的主要内容

跨国公司财务管理内容主要涉及如何做出各种最佳的公司财务决策，通过适宜的投资、资产结构、股息政策以及人力资源管理，达到既定的公司目标，即股东财富最大化。跨国公司与国内普通公司的区别表现在跨国经营和财务活动受外汇影响；在全球范围内进行融资，寻求最佳全球融资战略；对外投资为股东在全球范围内分散风险。

1.融资策略

通过跨国公司与国内的公司进行比较发现，大体上融资策略是一致的，它们都是从资金的融资所开始。但是，也有些不同的地方，跨国公司的涉及范围更大更广，而且融资渠道选择的机会也更多。对于跨国公司，它们有着更加精确且灵活的融资策略，且能很好地应对各种突发情况，以此使公司的收入增加，降低资金的风险和不稳定性。

（1）跨国公司在不同的国家或地区进行投资，这种多元化投资战略可以降低企业风险，以此，母公司的股东往往能够接受比较低的股权收益率，而跨国公司的股权资本的成本也会比同等规模纯国内公司低很多。

（2）跨国公司更容易进入日趋成熟的国际资本市场，例如美、日、韩以及欧洲资本市场中的金融债券、外国票据、欧洲商业票据等，在全球范围内筹措资金，还可以利用东道国国内规模巨大的金融市场。

（3）跨国公司可通过内部调拨或内部交易，把资金从一个子公司转移到另一个子公司或公司总部，以此利用不同金融市场的利率差异，获得成本较低的资金，这样，即使东道国政府采取外汇管制政策或设置其他的限制资金自由移动的障碍，或大多数跨国公司也能找到或发现全部或部分绕过这些障碍的有效途径，从而能保证公司的财务安全。因此，跨国公司从全球范围内权衡各类可利用的资金来源，从中选择最佳的资金组合，实现公司总体融资成本最低化，避免或降低各类风险，建立跨国公司融资战略。

2.营运资本策略

首先，公司要对所有的现金进行统合处理，让跨国企业在总公司建立一个方便钱币流通的“资金池”（Cash Pooling），以统一调拨跨国公司的全球资金。子公司留有解决日常开销的资金储备，剩下的部分都存入总公司的“资金池”，“资金池”业务主要包括的事项有：成员单位账户余额上划、成员企业日间透支、主动拨付与收款、成员企业之间委托借贷以及成员企业向集团总部的上存、下借分别计息等。这样可以使企业的资金被更好地利用起来。而这种营运的资本策略，需要掌握资金的控制和协调能力，因此，这对跨国企业的财务和资金的管理有着很大的挑战，对运营者来说，也有着很高的要求。

其次，对公司的收账资金进行系统的管理。对于跨国企业来说，对应收账款进行一定的管理可以让一些资金减少流动，可以提高资金的安全性，从而获得最大的经济效益。如果对跨国企业的资金进行划分，可以分为外部和内部债款两大类。（1）应收账款的外部管控。在当今市场下，资金的变化和波动极大，不好把握，这种情况下，外部的收账资金能为企业增加更多的选择，但也有着很大的金融风险。由此来看，可以对外部的资金进行收回，从而可以让资金更好的运转收回，降低了企业的投入成本，保证了最大效益。（2）应收账款的内部管控。对于一家跨国公司来说，产生的内部资金交易额度这个问题，除用净额结算法之外，还有其他办法，从一家企业的规模效益来看，选择一个合适的时间进行结算（应收延期或提前），通过时间的转化，实现更大的利益收入和效益增值。

3.国际税收筹划策略

每个国家在税收方面有许多区别，而每个国家的税收制度不同，可能会引起多次征收税款的问题，这对跨国企业的成本来说，增加了许多。每个地区和国家的税收制度不同，合理地利用国家税收政策，能够增加企业的收入，节约成本。对企业的财务税收管理来说，能够调整税收政策，让资金得到回转，这是很重要的，有以下方法可以实现：首先，利用转让定价进行国家税收筹划。我国跨国公司普遍采用通过控制货物购销价格实现税收筹划，例如：跨国集团的A公司和B公司分别设在甲国和乙国，两国所得税税率分别是30%和20%，由于税率的不同，B公司通过提价的方法，把A公司的利润转移给B公司，从而使整个公司的税收负担降低。其次，利用国际避税地进行国际税收筹划。国际避税地又称为“避税港”，具有独特的避税结构。以所得税为主体，除少数消费品外，一般不征收流通税。有明确的避税区范围、提供税收优惠的形式具有多样性等特征。最后，利用其他方法进行国际税收筹划。通过一些国家判定居民公司标准的不同，在一国注册公司，而在另一国设置总部机构，使两国都不能按居民管辖权对其世界范围内的所得征税，从而达到减税的目的。另外，还可以利用延期纳税的规定，选择有利的组织形式，利用各国税收优惠政策等方法合理避税。例如：从加速折旧、投资抵免、差别税率、亏损结转、减免税期等，获得税收利益。

（二）跨国公司财务管理的特点

1.财务管理风险多样性

总的来说，跨国公司由于跨越了两个及以上国家，所以，分公司需要面临所在国家的政治环境、经营方式带来的风险比本部多。通常情况下，汇率问题、所在国家通货膨胀情况以及财务利率等，都属于经营上会遇到的风险。还有一种就是政治风险，像政治环境的变化、法律法规的变化甚至是战争等都属于政治风险，例如：跨国公司转移所需资源时，所在国有权力阻止跨国公司这一行为，不会给予补偿甚至还会对该行为做出没收、扣留财产的经济处罚。

2.管理环境复杂性

在处理跨国公司的发展问题时，需要站在全局的角度，综合考虑环境因素。财务管理人员进行财务决策前，必须认真地进行调查、预测、比较和分析，以便提高财务决策的正确性和及时性，如果其中一项没有处理好，都有可能威胁到公司的发展。例如：国家自身的情况、分公司所在国家的情况、国际形势、多个国家之间的文化背景、文化差异等，只有尊重当地的文化背景和实际情况，才能在处理员工矛盾时做到公平、公正。所以，不能用单一的评判标准来分析财务问题，处理财务问题，最科学的方法就是以各个国家的经济状况来制定策略。

3.财务管理难度高

由于国际环境过于复杂，跨国公司需要处理的业务内容也是繁琐复杂，涉猎的领域十分宽泛，再加上其他客观因素，诸如国家政策、国家法律法规等，子公司在发展和运营上处于相当复杂社会环境之下，受到不同层面的限制和影响。例如：业务、金额相同的经济交易，由于不同国家出台的税制政策不一样，可能导致两种甚至多种税前税后金额不一样的情况发生。跨国公司受错综复杂的政治风险、与东道国非经济政策间的目标冲突、税收管辖权等因素影响，加重了财务管理难度。

二、跨国公司财务管理中存在的问题

（一）财务风险问题

我国跨国公司成立时间较短，在财务风险管理方面还存在不少问题，主要包括：综合风险观念不强；对财务风险度量方法的选择不够重视；容易陷入高杠杆、高风险的经营困境；资金调度不合理，增加了资金占用成本和风险。例如：财务外汇风险问题，应该是大部分跨国公司处理财务管理问题上需要应付的最大的问题，同样也是经营上会遇到的风险。简单来说，外汇风险指的时跨国公司结算公司的资产和负债时，由于外汇汇率每天都会发生变化，上下浮动的结果可能导致企业资产减少或者是负债增加。

从具体的业务内容上来说，当母公司要求外国的子公司将财务报表汇总到母公司时，母公司的财务报表和所有子公司的财务报表在汇总的过程中，因为浮动的外汇汇率，使金额时时刻刻在变化着，在这种跨国经营的过程中，因为外汇的关系导致的风险就是典型的财汇风险。

（二）内部控制问题

为了保证跨国公司的所有子公司能够顺利运营、财务报表不出现问题、内部政策在企业运转中发挥实际功效、保证全部员工按照规章办事，根据公司组织结构的要求，统一由高层管理者、董事会以及全体员工共同参与内部控制管理，根据每个子公司的实际情况，组织一套从上至下的科学的组织结构和运营方案。但是，在跨国公司的实际运转中，我们发现很多环节暴露出了大大小小的问题，例如：风险意识较为淡薄，管理制度不科学等，这些都影响了企业的正常发展，长此以往，势必会导致公司陷入困境。

1.跨国公司扩张与资金需求问题

在编写论文之前，我们针对跨国公司的运营做了一些调查，研究了跨国公司发展的情况，并作了深入分析，我们认为在众多影响财务管理的因素中，公司资金无法满足不断扩张的需要导致的矛盾是跨国公司的基本矛盾。当前，只有建立一套完善的企业管理模式，才能够帮助跨国公司迎接未来运营中的挑战。

2.成本管理问题

在管理上付出的成本是所有公司都要面对的问题，跨国公司也不例外。也许对跨国公司来说，问题更为凸出。主要是因为子公司所处的国家环境不同，子公司需要承担的劳务成本、物价，需要遵守的税收政策等都不完全相同，诸多因素的累加给跨国公司运营带来了不同程度的成本管理问题。解决的有效方法就是精准核算母公司与其他各个子公司之间的成本，并以一种科学的方式进行分配。

三、我国跨国公司财务管理的优化策略探讨

（一）强化跨国公司内部的财务管控力度

由于子公司所在国家或者地区的政治环境和经济政策的不同，跨国公司在为子公司建立财务控制体系和财务组织结构的时候，会因地制宜，结合当地的情况采取不同的经营方式。例如：将资金资源进行合理分配、以总部的财务决策为办公的执行标准、允许所有子公司的财务可以相互联系等。以上这些方法既保证了国内外所有公司信息沟通顺畅，财务管理公开透明，又实现了对全部公司的财务管控。同时，为了尽可能地实现公平管理，在设置年终业绩考核标准时，采用的指标都是根据子公司的经营特点和资金使用率作为考核标准。这种考核标准，有利于将子公司的财务审计工作做得更加合理，评估系统发展得更加完善，提升整体经济效益，最终实现总部对所有子公司的有效管理，整改建议可以上行下效。

（二）强化跨国公司对应收账款的监管力度

国内的企业在处理应收账款业务上遇到的困难，远没有跨国公司遇到的多，没有跨国公司遇到的复杂，跨国公司选择的支付条件和支付货币是造成这种情况的主要原因。站在收款方的角度来说，相比于软货币这种支付货币，硬货币在支付上更具有支付保障。但是，相比于支付货币的影响，支付方式才具有更明显的因果关系。在选择支付方式时，跨国公司需要考虑公司所在国家或者地区的市场状况和当地居民的使用习惯。

（三）强化跨国公司对存货储存量的控制效率

对跨国公司来说，控制生产成本是一项重要的财务管理内容。但是旗下分公司和子公司所在的国家或者地区，有很多因素会影响企业的生产成本，例如：当地的税制政策、当地的物价水平、当地所在国的关税政策和金额等，都能增加储存所需费用，增加运输成本。所以，为了降低各项成本费用，降低因为费用增加导致的财务风险，公司管理层认为只有把库存转移到合适的位置，才是最佳的解决方案。影响子公司库存的最主要原因就是子公司所在国家或者地区的货币政策，如果东道国的货币政策一直处在变动中，那么公司的存货成本也就随之处于一种变化的状态。最糟糕的情况就是，该国家或者地区的货币处于贬值状态，为了将损失降到最低，子公司就会采用抛售的促销方式。根据市场行情，母国货币才能购买到同等价格的货物，如果这些货物运输到海外子公司时，子公司的库存就受收到一定程度的影响，为了保证自家库存的价值，子公司只能选择扩充库存。

（四）降低融资资本，拓宽融资渠道

不同国家的行政干预会将原本就不完整的国际资本市场变得更加零碎，甚至被切割成若干个不同的、存在着明显差异的市场，从而引起了融资渠道的增加，全球金融自由化使海外上市融资变得更加容易，随之将企业需要负担的税额降低了。一些跨国公司为了获得更多的长期贷款优惠和利息的补贴，会向世界各个地区发布优惠信息，为了让子公司获得所在国的信贷配额，采用一系列列措施来避开该国的信贷管制。例如：在公司内部或者国际金融市场上通过举债、发行股票、发行债券等方式进行融资。在所有可以作为融资渠道的方式中，让公司上市发行股票是最直接有效的，也是符合未来资本市场投资的最佳途径。