绿色信贷对山西省产业结构升级的影响分析——基于山西省面板数据

阴慧芳

（运城学院 经济管理系，山西 运城 044000）

山西省作为典型的资源型地区，产业结构转型升级任重道远。绿色金融作为金融调控手段可以促进产业结构的优化升级，从而实现经济、生态的协调发展。研究经济转型背景下，绿色金融发展对山西省产业结构优化升级产生的影响，具有一定现实意义。

一、相关文献回顾

随着绿色金融的发展，国内外学者对绿色金融的关注度越来越高，尤其是绿色金融和产业结构优化升级二者之间的关系被学者们所关注。

绿色金融内涵的界定。国外学者将绿色金融视为与环境保护相关的金融，或者是有利于经济可持续发展的金融。Salazar（1998）第一次提出，环境金融是一种金融创新，是环境保护的金融创新路径。他把环境和金融两个产业连接起来，认为可以借助金融工具实现资金向绿色环保型产业的配置。在国内，绿色金融是指“为支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动。具体来讲，是向环境保护、节约能源、清洁能源、绿色交通、绿色建筑等领域提供的项目投资、融资、营运、风险管理等金融服务。”一开始我国绿色金融是以绿色信贷为主，经过十几年的发展，现在已经扩展到绿色投资、保险、债券、基金等更广的范围。

绿色金融和产业结构优化升级的研究。Salazar（1998）提出可以使用绿色金融工具，引导资金向环保产业配置，使产业结构得到优化和升级。Anderson（2016）指出环境金融促使替代能源的发展，阻碍环境污染方面的项目推进，有助于产业结构升级。谭小波和符淼（2010）从产业结构调整政策的角度出发，提出绿色信贷政策的发布，限制了两高企业的贷款，对产业结构向低能耗、低排放转型提供了有力支持，使原有产业结构转型升级的速度加快[1]。陈伟光等（2011）指出绿色信贷通过影响企业资本形成、社会资源配置和信用催化三大机制的作用，促进产业结构优化和产业的高级化发展[2]。罗雁之等（2012）研究了绿色信贷推动产业结构升级的影响机理，认为通过产业资本形成、商业性竞争机制和政策性倡导机制，绿色信贷推动产业的健康化、高级化发展，进而达到产业结构调整的目标[3]。梁玉等（2017）[4]、徐胜等（2018）[5]、邱英杰等（2019）[6]通过灰色关联模型，比较绿色信贷与我国三次产业间的关联度强弱，发现关联度由强到弱分别是第三、二、一产业。钱水土等（2019）[7]、李毓等（2020）[8]选取我国省际面板数据进行回归分析，得出绿色信贷对产业结构升级具有正向促进作用。周晗（2021）利用全国的面板数据进行实证研究发现：整体上绿色信贷对产业结构升级有促进效应，在经济发展水平高的地区，绿色信贷对产业结构升级有显著的正向效应，而在经济发展水平低的地区，绿色信贷对产业结构升级虽有一定的推动作用，但作用效果较小[9]。

二、变量选取与模型结构

（一）研究假设和模型设定

1.研究假设。结合相关文献的研究结论，按照山西晋北区域、晋中区域、晋南区域提出假设：

假设1：绿色信贷对山西省产业结构升级有显著的促进作用。

假设1a：就晋中区域来说，绿色信贷对产业结构升级有显著的促进作用。

假设1b：就晋南区域而言，绿色信贷对产业结构升级有促进作用。

假设1c：就晋北区域来说，绿色信贷对产业结构升级有促进作用。

2.模型设定。产业结构的转型升级不仅会受到绿色信贷政策的影响，还会受到政府干预、城镇化水平、外商直接投资等因素的影响，构建以下模型：

（二）变量定义

1.产业结构升级。根据产业结构理论，产业结构调整就是指第一、二、三产业之间的比例变化，通常使用各产业的增加值占地区生产总值的比重来衡量，这里选取第二产业增加值、第三产业增加值占到地区生产总值的比重来衡量产业结构升级。

2.绿色信贷。通常选择绿色信贷比率，来衡量金融机构贷款总额中绿色信贷所占的比重。根据我国《绿色信贷统计制度》，绿色信贷包括节能环保项目的贷款和战略性新兴环保产业的贷款。中国银行业社会责任报告从2011 年开始记录这些数据，到目前为止，公开能查到的数据基本都是全国的数据，省级的数据很难通过公开渠道获得。考虑到山西目前公开的数据中很难找到全省以及各地级市的节能环保项目贷款的数据，因此，借鉴部分研究者的做法，采用虚拟变量衡量绿色信贷政策对产业结构升级的影响，其他变量的定义见表1。

表1 变量定义

（三）样本选取与数据来源

选择2000—2019 年山西省11 个地级市作为研究样本，数据来源于中国统计年鉴和山西统计年鉴，各变量的描述性统计见表2。

表2 描述性统计

表2 中产业结构的均值为0.926，最大值为0.992，最小值为0.795，说明绿色信贷政策实施以来，山西省的产业结构得到了较明显的优化，但同时也存在明显的区域差异。

三、实证分析

（一）山西省全省模型回归结果分析

从表3 的第（1）列可以看出，全省绿色信贷的系数为0.004，但不显著，说明就全省而言，绿色信贷对产业结构升级有促进，但这种作用不太显著。城镇化水平的系数为0.183，并且在1%的显著性水平下显著，因此，城镇化水平对产业结构升级有显著的促进作用；外商直接投资的系数为1.423，在10%的显著性水平下显著，所以，外商投资对产业结构升级有显著的促进作用。

表3 绿色信贷对山西省产业结构升级影响的回归结果

（二）山西省三大区域模型回归结果分析

从表3 的第（2）列可以看出，晋中绿色信贷的系数为0.015，并且在5%的显著性水平下是显著的，说明就晋中区域来说，绿色信贷对产业结构升级有促进作用，并且作用很显著。政府干预的系数为-0.278，并且在1%的显著性水平下显著，即政府干预对产业结构升级有阻碍作用；城镇化的系数为0.271，并且在1%的显著性水平下显著，因此，城镇化对产业结构升级有显著的促进作用；外商直接投资的系数为1.84，但在10%的显著性水平下并不显著，外商投资促进了产业结构升级，但这种作用并不显著。

从表3 的第（3）列可以看出，晋北绿色信贷的系数是0.005，但是在10%的显著性水平下没有通过检验，说明就山西晋北区域来说，绿色信贷促进了产业结构升级，但作用不显著。城镇化水平的系数为0.281，并且在1%的显著性水平下显著，因此，城镇化水平对产业结构升级有显著的促进作用；外商直接投资的系数为0.177，但在10%的显著性水平下不显著，所以，外商投资对产业结构升级有促进作用，但作用不显著。

从表3 的第（4）列可以看出，晋南绿色信贷的系数为-0.006，但在10%的显著性水平下不显著。城镇化水平的系数为0.215，并且在1%的显著性水平下显著，因此，城镇化水平对产业结构升级有显著的促进作用；外商直接投资的系数为1.557，但在10%的显著性水平下不显著，所以外商投资对产业结构升级有促进作用，但作用不显著。

四、结论

绿色金融作为一种金融调控手段，可以促进产业结构的优化升级，从而实现经济、社会、生态等的协调发展。在经济转型背景下，从山西全省、晋北、晋中、晋南区域角度研究绿色金融影响产业结构优化，就山西全省而言，绿色金融促进了产业结构升级。