甲醇高景气值得期待

马雨霏

2022年9月初，以“能源双碳发展”为主题的首个全球性甲醇经济论坛在山西晋中召开。吉利控股集团董事长李书福发表视频主旨演讲，表示要立足当下，着眼未来，共建甲醇经济生态链。

在俄乌冲突导致全球能源紧张的背景下，甲醇经济论坛的重要性更加凸显。

“甲醇经济”的概念由诺贝尔化学奖得主乔治·A.奥拉于2006年在其出版的《跨越油气时代·甲醇经济》一书中首次提出，重要背景和理论依据是：随着油气资源的减少，尤其石油峰值的到来，全球将面临严重的能源危机，而甲醇以其优异的化学物理性能和广泛的用途最终被确认为“油气最佳替代品”，并沿用“石油经济”的概念抛出了“甲醇经济”理论。这也使得“甲醇”的价值被提升到了前所未有的高度。

中国能源结构是富煤、少气、贫油。此次演讲李书福表示，加大能源多元化发展和创新已成当务之急。

从产业链来看，甲醇上游可以由天然气、煤炭一次能源直接制得，也可以从煤焦化产生的焦炉煤气中制得。甲醇下游应用十分广泛，以甲醇为原料的一次加工品有近30种，深加工产品达上百种，是煤化工产业链的重要节点，可以用来生产甲醛、二甲醚、醋酸等基础化工原料，同时也是能源产品，作为高辛烷值汽油添加剂，也可以直接用作甲醇燃料，为汽车提供清洁动力。

中国是全球最大的甲醇生产国和消费国。甲醇全球产能约为1.5亿吨，中国的占比约为58%，其中西北市场最大，占到全国总产能的52.35%。

中国甲醇制备工艺路线主要有煤制甲醇、焦炉气制甲醇、天然气制甲醇三大类，其中煤制甲醇产能占比最大，为77.6%，天然气制甲醇和焦炉气制甲醇占比分别为10.5%、11.5%。海外甲醇的生产原料主要是天然气，占比超过90%。

据统计，2021年，煤制甲醇的成本达到2461.5元/吨，天然气制甲醇路线成本2680元/吨，煤制甲醇显然更有竞争力。

由于甲醇需求旺盛，中国目前以自用为主。

山西作为煤炭大省，也是中国甲醇燃料和甲醇汽车技术应用的发源地，有近40年推广实践和试点经验。作为煤炭大省和全国能源革命综合改革试点省，在新的发展阶段推动甲醇经济发展将是山西能源结构、产业结构实现绿色低碳转型的重要引擎。

2022年年初，晋中启动建设国家级甲醇经济示范区，全力实施“11155”工程，即年制备100万吨绿色甲醇、年产10万台甲醇汽车、建设1000座甲醇加注站、年产5万台甲醇增程重卡、年产值超500亿元。

随着未来节能减排和发展绿色能源的大趋势，甲醇的应用会越来越广泛，甲醇经济更值得期待。

随着甲醇的使用范围越来越广泛，甲醇生产企业也在不断增多。目前，中国共有4.8万家甲醇相关企业，山东以7800余家企业排名第一，浙江、辽宁分列二三名。相关企业年注册量在2018年达到8096家的峰值，2020年新注册企业仍高达3283家。

由于企业众多，甲醇行业格局也非常分散，中国较大的甲醇生产企业主要包括华谊集团、新奥股份、中煤能源、泸天化和远兴能源等企业。

从产量占比看，华谊集团和新奥股份在甲醇市场占比相对较高，占据2%以上的市场份额;中煤能源则占据1.86%的市场份额，泸天化占1.11%，远兴能源占比0.81%。

“十二五”以来，地区能耗指标和双碳目标限制煤制烯烃产能扩张。2011年，国家发改委出台《关于规范煤化工产业有序发展的通知》，禁止建设年产50万吨及以下煤经甲醇制烯烃项目。

2021年10月，国务院出台《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，提出坚决遏制高耗能高排放项目盲目发展，未纳入国家有关领域产业规划的一律不得新建改扩建炼油和新建乙烯、对二甲苯、煤制烯烃项目。

烯烃扩产难度的增加将会让现有煤制烯烃企业更快的扩大市场份额，这也会让行业的集中度不断提升。

据统计，2017年中国甲醇产能在100万吨/年以上的企业有14家，产能占比为29%;而2021年产能在百万吨级以上的企业有25家，总产能为4570万吨，占比46%，行业集中度已大幅提高。

与此同时，众多大企业纷纷扩产，中泰化学计划新增100万吨/年的甲醇产能，青海国投新增180万吨/年、榆林煤化新增180万吨/年，甲醇行业的集中度在未来将会进一步提升。

甲醇期货主力合约连续价格从2020年3月的最低点1531元/吨上升到2021年10月的4235元/吨，这与政策和下游需求息息相关。

早在2004年，发改委发布了《汽车产业发展政策》，明确鼓励汽车生产企业生产甲醇燃料汽车等新型燃料汽车。2012年，工信部正式启动了甲醇汽车试点工作。2019年，工信部、发改委、科技部、公安部、生态环境部、交通运输部等部门联合发布了《关于在部分地区开展甲醇汽车应用的指导意见》，甲醇汽车正式进入全面推广应用阶段。随着甲醇汽车的全面推广应用，甲醇的需求量大幅提升，价格也一路走高。甲醇主力连续价格从2020年3月的最低点1531元/吨上升到2021年10月的4235元/吨，涨幅高达176.62%。

但此后随着甲醇产量的增加，价格也出现调整。

2022年10月13日，安徽地区部分主流企业商谈价格在2950-3050元/吨左右，福建地区当地主流商谈价格在2920-2950元/吨，河南地区部分主力企业出货在2950元/吨;山东南部企业部分价格在2870元/吨附近，临沂当地部分价格在2930-2950元/吨附近，山东中东部企业出厂报价在3000元/吨附近。从主要地区来看，甲醇的均价为2950元/吨。

2022年以来，甲醇期货主力合约连续的高点为3370元/吨，低点为2276元/吨。2022年10月17日，东方财富甲醇主力连续的价格为2667元/吨。从目前来看，价格处于中位状态。

从进出口数据来看，过往6年，中国甲醇进口量明显大于出口量。

海关数据显示，2014年，中国甲醇进口数量为433万吨，出口数量为75万吨，2021年分别为1119.8万吨、39.28万吨。

从需求来看，当前国内甲醇下游主要集中在新型消费领域，主要是甲醇制烯烃及甲醇燃料需求;2021年，甲醇制烯烃占比为55.8%，甲醇燃料占比为15.83%，两者总量占甲醇消费总量的70%以上。国内甲醇其他下游行业主要是醋酸、MTBE、二甲醚、甲烷氯化物等。

随着国产技术的迅速发展，MTO已经成为近5年推动甲醇消费增长的最大动力。

数据显示，2017-2021年，MTO对甲醇的消费年复合增长率在14.78%，自2014年MTO首次超过甲醛，成为甲醇第一大消费领域。

雖然MTO销量增长快速，但MTO产能的复合增长率要低于销量。数据显示，MTO产能从2017年的1136万吨增至2021年的1599万吨，年复合增长率为9%。

智研咨询的数据显示，2014年，中国甲醇表观需求量4034万吨，2021年为7808万吨，报告期内总计增长44.81%。

由于需求的强劲和近年来甲醇消费领域的不断拓宽，甲醇产量也在迅速发展，2014年，中国甲醇总产量在3676万吨，2021年在6728万吨，报告期内总计增长83.02%。

虽然目前需求大于供应，但从发展趋势来看，过往7年中国的产量增速远大于需求增速。与此同时，各大企业还在纷纷增加产能。

10月16日晚间，中泰化学发布公告称，为促进现有煤化工产业资源化综合利用，进一步提升煤炭分级分质利用水平，提升价值链，延伸产业链，公司计划投资59.91亿元，建设100万吨/年甲醇及配套装置。

除中泰化学以外，多家煤制甲醇企业在年内持续加码和扩张产能，大型企业青海国投计划投建产能180万吨煤制甲醇项目、榆林煤化建设年产180万吨煤制甲醇项目，其他企业如河南延化、瑞星集团等也有数十万吨煤制甲醇的扩产计划。

从过往的供需结构和增速来看，新增的产能如果有效投放市场或将降低未来进口的数量，这也会让价格更加平稳，但随着新需求的释放，甲醇的价格有进一步上涨的可能。