我国面临的国际结算系统风险及其防范方法

一、问题的提出

国际结算是指清偿国际债权和债务关系的货币收付行为。国际清算是指对债权或债务的差额进行结算。例如，A国银行对B国银行有100万美元的负债，B国银行对A国银行有80万美元的负债，经过国际清算系统的清算，80万美元的负债彼此抵消，A国银行对B国银行支付20万美元，这就是国际清算。

国际结算和国际清算是相互联系的两种行为，国际结算是国际清算的前提，国际清算是国际结算的完成。从参与者来看，国际结算是债权人和债务人通过银行来清偿他们的债权和债务关系，国际清算则是银行之间通过国际清算系统来完成债权和债务关系的清偿。

国际结算系统是办理国际结算的体系，它包括两个组成部分：一是国际结算信息传送系统，二是相关结算货币的清算系统。目前， SWIFT系统主要承担前一个组成部分的功能，它的全称是世界银行间金融电讯协会(Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications)；主要国际货币的清算系统主要承担后一个组成部分的功能，这些清算系统包括办理美元跨境清算的纽约清算所同业支付系统(CHIPS)，办理欧元跨境清算的泛欧实时全额自动清算系统(TARGET2)和欧洲银行业协会建立的EURO1系统，办理英镑跨境清算的伦敦自动清算支付系统(CHAPS)，办理日元跨境清算的外汇日元清算系统(FXYCS)等。

人们往往误认为SWIFT系统是整个国际结算系统，因而有必要分析一下国际结算系统的运转情况。居民和企业利用国际汇兑工具如汇票来清偿国际债权债务关系的方式称为汇兑方式，其中“汇”是指货币在国与国之间的转移，“兑”是指不同货币的兑换。国际汇兑方式主要包括顺汇和逆汇，顺汇的特点是国际汇兑工具的转递方向与货币转递的方向相同，逆汇的特点是国际汇兑工具的转递方向与货币转递方向相反。以顺汇中的电汇为例，假定A国汇款人委托A国银行向B国收款人汇款，A国银行通过电传的方式通知B国的往来银行向B国收款人付款，B国的往来银行向B国收款人付款以后向A国银行发出借方通知，即告知A国银行增加了对B国银行的负债。到一定的时候，A国银行和B国银行进行清算。在电汇过程中，A国银行既可以用电传的方式发出付款通知，也可以通过SWIFT系统发出付款通知，SWIFT系统就是承担传送类似结算信息的功能。这两家银行的清算还要通过相关货币的清算系统进行。如果B国是美国，由于A国银行对B国银行有美元负债，这两家银行还需要通过美元清算系统来进行清算。因此，SWIFT系统是传送结算信息的通讯系统，这种结算信息一般称为报文。目前，SWIFT系统传送的报文包括汇款、支票、汇票、信用证、银行保函、证券交易等等。

所谓国际结算系统风险是指一个国家被排除出SWIFT系统以及相关国际货币清算系统的风险。SWIFT系统和美元清算系统是非官方的国际结算系统，但是这两个系统受到政府部门很大的影响，已经有若干个国家的银行被排除出SWIFT系统或美元清算系统。由于我国在对外经济活动中高度依赖SWIFT系统和美元清算系统，因而我国存在发生国际结算系统风险的可能。

随着人民币地位的提高以及我国政府在对外贸易中推行人民币结算，人民币在跨境(海关意义的关境)收入和支付中发挥越来越大的作用。2019年，人民币跨境收付金额为196700亿元，同比增长24.1%，占同期本外币跨境收付金额的38.1%。但是，在本币跨境收付金额中，有44.9%是中国内地与中国香港之间的跨境收付，有3.2%是中国内地与中国澳门之间的跨境收付。如果扣除中国内地与中国香港和中国澳门两个特别行政区的人民币跨境收付，那么中国大陆与世界各国人民币跨境收付额所占比例不高。中国大陆的对外经济活动主要用外币收付，而外币收付的币种主要是美元。

另外，我国境外金融机构的资金融通和我国境外企业的经营活动都会涉及跨境货币收付，它们使用的也主要是美元。虽然我国没有公布官方外汇储备的币种结构，但在3万多亿美元的外汇储备中美元所占比例估计约70%。这些外汇储备的币种转换以及资产种类变换，大部分都涉及美元的交易。

上述事实表明，我国对外经济活动主要以美元计价和美元结算。由此产生的问题是：我国的银行是否存在被中止使用SWIFT系统和美元清算系统的可能性？如果出现这种极端情况，我国政府有什么应对方法？这个问题引起我国经济学界的关注。例如，丁爱琴在2020年第15期《中国外汇》发表了题为《美国金融制裁：演进、模式与应对》的论文，陈尧和杨枝煌在2021年第2期《国际经济合作》发表了题为《SWIFT系统、美国金融霸权与中国应对》的论文，程慧和韦琦琦在2021年第5期《国际经济合作》发表题为《美国金融制裁路径对中国影响研究》的论文，都提出我国面临国际结算系统风险的问题。但是，在媒体的报道中则观点各异。据《证券时报》记者孙璐璐采访报道，国务院发展研究中心陈道富认为，美国应不会也不能全面切断与世界有紧密联系大国的美元支付清算体系。全面切断与中国的美元支付清算体系，可能会引发全球经济崩溃，这种后果谁也不愿意轻易面对和承担。光大证券分析师王一峰指出，切断SWIFT属于极限手段，不太会直接使用。金融制裁同样有成本，过多使用金融制裁会弱化美元在国际金融体系中的地位。

目前来看，我国国际结算系统风险是一个新问题，讨论这个问题的多是网络文章和媒体报道。且网络文章多是介绍性文章，新闻媒体多是报道某个人的观点，而在学术杂志发表的研究文献还不多，本文拟对这个问题作一系统分析。

二、我国存在被排除出SWIFT系统的可能性吗

SWIFT系统始建于1973年，由15个国家的239家银行组成，它是一个银行同业的非政府组织。许多人误认为SWIFT系统是美元结算系统，实际上它是各国银行传送报文的一个世界性的通讯平台，它为各国银行提供标准、安全、高效的金融信息传送服务。在SWIFT系统建立以前，各国银行在进行国际结算时，需要以寄送、发电报、发传真等方式传送文件和单据。在SWIFT系统建立以后，成员银行可以用计算机系统来传送标准的文件和票据，这不仅降低了交易成本，而且还提高了效率和安全性。SWIFT系统与主要国家货币的清算系统相结合，构成了当今世界的国际结算系统。

SWIFT系统自从建立以来不断创新和发展，它不仅可以传送标准化的货币收付以及国际贸易报文信息，而且还可以传送标准化的外汇和债券交易信息。以2021年11月30日为例，SWIFT系统1天的信息传送量达到5020万个。2021年与2020年比，SWIFT系统的信息传送量增长了11.2%。目前，SWIFT系统的服务范围已经覆盖200多个国家和地区的11000多家金融机构的40亿个账户。

随着武器装备信息化建设和成体系发展的逐步深入，仅使用单一组织或功能的嵌入式仿真训练器很难满足现有武器装备的训练需求。因此，大型武器装备系统通常由不同功能的分布嵌入式装备仿真器通过既定的标准集结互联而成。目前广泛使用的既定标准就是HLA/RTI系统架构标准，如图5所示。

SWIFT系统在比利时注册，遵守比利时法律，接受“十国集团”(G10)中央银行的监督。SWIFT系统由股东选举产生的25位独立董事组成的董事会管理，由首席执行官带领全职雇员组成的管理委员会负责日常管理工作。股份数量排在前面的6个国家各推举2位董事，目前这6个国家分别是美国、比利时、法国、德国、英国和瑞士；其余国家推举13位董事，中国银行有一位代表以董事身份参与董事会工作。中国银行于1983年加入SWIFT系统，成为中国大陆第一家加入SWIFT系统的银行。在20世纪90年代以后，在中国境内不仅国有商业银行，而且办理国际银行业务的所有股份制银行、上海和深圳证券交易所、外资银行也加入了SWIFT系统。SWIFT系统成为我国银行业办理国际结算业务的主要途径。

由于SWIFT系统是世界范围众多银行参与的国际结算体系，如果一个国家的银行被排除出SWIFT系统，该国银行在国际结算中就会遭遇很大的困难。它们不得不在境外寻找愿意合作的往来银行，按照约定的方式进行保密文件和保密单据的传送，然后再设法进行相关货币的清算和转账，从而将会给该国的对外经济活动带来严重不利的影响。

二级运算放大电路主要用于将一级放大结果放大调理以满足A/D转换芯片输入范围，获取最大的检测精度。其电路结构如图4所示。

1.3 衰老模型的建立及给药 衰老模型组和白藜芦醇治疗组小鼠每日颈背部注射D-半乳糖(150 mg/kg)建立衰老动物模型，正常对照组注射等量生理盐水，连续注射42 d。同时，白藜芦醇治疗组小鼠每日给予白藜芦醇(20 mg/kg)灌胃治疗，正常对照组、衰老模型组给予等量生理盐水灌胃处理，连续灌胃42 d。

朝鲜和伊朗对外经济规模较小，把朝鲜和伊朗的银行排除出SWIFT系统对美国和欧洲经济影响不大。俄罗斯对外经济规模比朝鲜和伊朗大许多，俄罗斯还是欧洲重要的能源供给国，把俄罗斯的银行排除出SWIFT系统将对欧洲国家的经济利益造成伤害，因而SWIFT董事会曾经否决过把俄罗斯的银行排除出SWIFT系统的提议。

张连长还想争辩,曲干事把他扯到一旁,低声说:“我不是装好人,明摆着,只能先收在你们连了!这老爷子要不高兴起来,团长也会不高兴,师长也会不高兴,这点事儿你都不懂?”

这样，就产生了一个严峻的问题：我国银行有可能被排除在SWIFT之外吗？SWIFT系统是为国际结算服务的，中国的进、出口就是外国的出、进口，中国的资本流入、流出就是外国的资本流出、流入。中国对外经济规模很大，中国对外货物进出口贸易总额在2014年超过美国居世界第1位，中国引进境外直接投资在2020年仅次于美国，居世界第2位，对外直接投资在2020年超过美国，在世界上居第1位，中国在国际产业链的地位在相当长一段时间难以被其他发展中国家替代。

以中国与拥有SWIFT投票决定权的西方国家的经济往来为例，据中国海关总署的统计，2021年，中国向美国出口货物5761亿美元，从美国进口货物1795亿美元；向欧盟出口货物5182亿美元，从欧盟进口货物3099亿美元。

因此，如果把我国的银行排除出SWIFT系统，不仅会严重损害我国企业以及整个国家的经济利益，而且还会严重损害美国和欧洲国家的企业以及整个国家的经济利益。

2014年3月克里米亚事件发生以后，美国要求SWIFT切断与俄罗斯银行的联系，但SWIFT董事会以“侵犯会员权利，损害相关方利益”为由没有采取行动。2022年2月，俄罗斯和乌克兰战争爆发以后，西方国家政府共同对俄罗斯实施经济和金融制裁，要求SWIFT把俄罗斯的银行排除在系统之外。到2022年4月，有7家俄罗斯银行被排除出SWIFT系统。

我国对外经济规模比俄罗斯大得多。根据世界贸易组织的统计数据，2020年，我国货物出口总额是俄罗斯的8倍，进口货物总额是俄罗斯的7倍。

根据联合国贸易和发展会议的统计数据，到2020年底，我国接受境外直接投资的存量是俄罗斯的4倍，对外直接投资的存量是俄罗斯的6倍。

因此，如果把我国的银行排除出SWIFT系统，美国和欧洲国家经济受到的伤害比把俄罗斯的银行排除出SWIFT系统大得多。美国经济学者胡方瑟(G.C.Hufaucer)等人说得有道理：制裁关系双方的经济联系越密切，制裁成功的概率越小。

G.C.Hufaucer, J.J.Schott, K.A.Elliott, et al., , 3 , Washington, DC: Peterson Institute for International Economics, 2009, p.90.

因此，在非极端的情况下，我国银行被排除出SWIFT系统的可能性不大。但是，在极端的情况下，我国银行被排除出SWIFT系统是可能发生的，我国存在发生国际结算系统风险的可能。

三、我国存在被排除出美元结算系统的可能性吗

鸡胸肉中的脂肪添加量是影响薏米鸡肉饼口感和风味的因素之一，以不同的脂肪添加量进行单因素试验，确定其最佳添加量。试验结果表明，脂肪的添加量为10.0%时，薏米鸡肉饼的滋味儿口感较其它添加量时要好，表明此添加量时薏米肉饼的风味最好。

CHIPS的会员包括直接会员和间接会员，直接会员不仅要在CHIPS开设清算账户，而且还要在纽约联邦储备银行开设结算账户，它们既可以进行本银行的清算，也可以代理别的银行进行清算。间接会员自己不能参与清算，只能委托直接会员参与清算。我国中国银行和交通银行是CHIPS的直接会员。

FEDWIRE(Federal Reserve Communication System)全称是联邦储备通讯系统，它建立于1914年，是美国联邦储备系统经营的全国性的电子清算系统。该系统包括资金转移系统和债券簿记系统，能够进行大额资金转账、银行之间的清算以及联邦政府证券的交易。

FEDWIRE与CHIPS既相互联系又相互区别，美国联邦储备系统作为中央银行对CHIPS承担监管的责任， CHIPS的成员银行也是FEDWIRE的成员银行，CHIPS成员银行在CHIPS系统中用于结算的资金是从它们在FEDWIRE开设的账户转入的。但是，它们又是存在竞争关系的独立清算系统，参与FEDWIRE的成员银行可以单独通过FEDWIRE系统进行清算。

历史事实表明，这种国际金汇兑本位存在两个问题：第一，如果美国不发生国际收支逆差，世界美元短缺；如果美国发生国际收支逆差，美元的兑换性受到破坏，这就是所谓的“特里芬之谜”。第二，随着国际经济活动的不断扩大，20000吨黄金难以长期支撑整个国际货币体系的运转。

SWIFT系统本来是一个中立的世界各国银行之间的合作组织，但是近年来不断出现成员银行被排除出SWIFT系统的事件。2017年3月，美国以朝鲜试射导弹为由，要求SWIFT切断与朝鲜的联系。SWIFT继此前切断与3家朝鲜银行的联系以后，又切断了与另外4家朝鲜银行的联系，从而把全部朝鲜银行排除出该系统。2012年，在美国政府的要求下，伊朗4家银行被排除出SWIFT。尽管伊朗的银行在签订“伊核协议”以后一度重返SWIFT，但是美国在2018年5月单方面退出“伊核协议”以后，又要求SWIFT切断与伊朗的联系。2018年11月，SWIFT迫于美国政府压力暂停对伊朗银行的服务。

在CHIPS的清算过程中，银行A的400万美元的债权和债务相互抵消，产生100万美元的净债务；银行B的600万美元的债权和债务相互抵消，产生100万美元的净债权；银行C的700万美元的债权和债务相互抵消，没有净债权或净债务。CHIPS向银行A发出付款通知，银行A把100万美元转入CHIPS在纽约联邦储备银行开设的账户。CHIPS向银行B发出收款通知，银行B从CHIPS在纽约联邦储备银行开设的账户转出100万美元。银行C没有净债权或净债务，不需要转账。到此，美元清算过程结束。在每天清算结束后，全部成员银行在CHIPS在纽约联邦储备银行开设的账户的余额均为零。

从美元清算系统的分析可以看到，如果我国居民和企业通过银行进行美元结算，不仅要借助SWIFT系统，而且要借助CHIPS系统。而要借助CHIPS系统进行美元结算，又离不开FEDWIRE系统。尽管CHIPS系统是美国私营的美元清算系统，但由于它不能离开美国联邦储备系统的FEDWIRE系统独立运行，如果美国政府要把某个国家的银行清除出美元清算系统，要比把这个国家的银行清除出SWIFT系统容易得多。但是，如果被制裁国家的银行被清除出美元清算系统，但没有被排除在SWIFT系统之外，那么它可以借助SWIFT系统和别的主要国际货币清算系统，如欧元、英镑、日元清算系统进行国际结算。但是，如果某个国家的银行同时被主要国际货币发行国清除出它们的清算系统，即使该国的银行没有被排除出SWIFT系统，那么该国的银行也无法使用主要国际货币进行结算。

(二)表意的稳定性。表意的稳定性指网络流行语专门表达某一或某几种意义，并且表达的语义能够保留较长一段时间, 不会轻易消失。如果网络流行语所表达的意义不稳定，那么这样的用语是不能进入规范的现代汉语中的。随着时间的推移, 网络流行语的新语义会很快消失, 那么这个用语也将会被淘汰。

2008年11月，美国政府以伊朗核扩散为由对伊朗实施金融制裁，禁止伊朗的银行通过CHIPS进行美元清算，从而使伊朗在对外经济活动中无法使用美元。2018年10月，由于美国政府限制委内瑞拉使用美元结算，委内瑞拉部长理事会经济事务副主席艾萨米宣布，委内瑞拉改用欧元、人民币等其他货币进行结算。这样就产生了一个严峻的问题：我国有可能被清除出美元清算系统吗？要回答这个问题，有必要考察一下我国与美国的经济关系：

第一，特朗普政府在2018年对中国发起世界经济史上最大规模的贸易战，对中国输往美国的商品征收重税，还把数百家中国科技企业列入制裁名单，对中美贸易和直接投资关系造成严重的伤害。即使在这样的情况下，根据美国商务部的统计数据，美国2021年对中国出口货物1522亿美元，从中国进口货物5068亿美元；美国2020年对中国出口服务404亿美元，从中国进口服务156亿美元；美国2020年对中国的直接投资是1239亿美元，中国对美国的直接投资是380亿美元。

中美如此大规模的经济往来，主要是用美元结算的。如果美国政府要把中国的银行排除出美元清算系统，这一切贸易和投资活动将难以进行。

第二，中国货币当局有约3万多亿美元的外汇储备，

笔者估计其中约有70%是美元储备，在美元储备中又有约1万亿美元的美国国债。除非中国政府在美国的资产被冻结，否则中国不得不抛售约1万亿美元的美国国债，并把美元储备转换为别的币种的资产，这对美国政府筹措资金、对美国债券市场和外汇市场、对美元的国际地位都会带来很大冲击。

从以往的经验看，由于各国可以选择不同的国际货币进行结算，如果美国政府要制裁一个国家，它更倾向于把该国的银行排除出SWIFT系统，而不是排除出美元结算系统。例如，原来俄罗斯在对外经济活动中主要以美元结算，2014年3月克里米亚事件爆发后，美国政府把俄罗斯排除在SWIFT之外，但并没有把俄罗斯的银行清除出美元清算系统。倒是俄罗斯主动推行“去美元化”，大幅度减持美国国债和增持黄金，减少美元储备在外汇储备中的比例。同时，俄罗斯在与欧盟的交易中使用欧元，与中国的交易中使用人民币，与欧亚经济联盟国家的交易中使用卢布等等。

秦淮河是南京的母亲河，南京城的发展同秦淮河息息相关，相存相依。改善秦淮河水质环境，进行水环境综合治理不仅是南京经济发展需要，更是民生建设的一项重要内容，意义十分重大。

钢护筒利用厚度为20mm的钢板进行直接卷制并焊接，护筒直径φ=3.3m,下沉护筒长18m。同时钢护筒的顶口位置利用槽钢作为内撑，从而保证护筒强度，并且在下沉过程中不出现变形。护筒埋设深度根据实际地质与水文情况做出如下确定：淤泥质土不低于1m、粉砂土超过1.5m、砂岩土超过2m，同时要保证护筒内部的泥浆面始终处于地下水位之上，至少高出1m。在护筒顶部还需要设置2个溢浆口，护筒埋设的主要方式为压入式和挖填式2种，埋设护筒过程中应保证其顶端始终超过地面30cm[1]。

因此，如果要把中国的银行排除出美元清算系统，不仅会给中国造成巨大的经济损失，而且也会给美国带来巨大的经济损失。因此，在非极端的情况下，中国的银行被排除出美元结算系统的可能性也不大。但是，在极端的情况下，中国的银行被排除出美元结算系统是可能发生的，中国存在被排除出美元清算系统的风险可能。

四、我国防范国际结算系统风险的方法

在中国存在国际结算系统风险的情况下，有什么方法可以防范风险？陈尧等人指出，破解美国利用 SWIFT 系统实行美元霸权主义的唯一出路，在于建立自身主导的以数字人民币为主的跨境支付新体系。

关于陈尧等人的建议，我们的看法如下：第一，我国已经于2015年建成了人民币跨境支付系统；第二，数字货币只是货币的形式，目前在人民币跨境支付系统中使用电子货币没有什么不足之处，未必需要数字货币；第三，人民币跨境支付系统是一个转账和清算的系统，而SWIFT 系统是报文传输系统，这是两个不同功能的系统，前者不能替代后者；第四，仅建立人民币跨境支付系统是不够的，人民币还不是国际货币，各国银行使用人民币跨境支付系统还不普遍。陈道富认为，我国宜积极推动多元跨境支付体系的发展，在完善人民币跨境支付系统建设的基础上，更好地发挥基于卡、电子钱包和区块链的跨境支付体系的作用。中国社会科学院郑联盛指出，中国应该加快推进人民币支付清算体系建设，尤其是将与国家安全紧密相关的能源、粮食、矿产、基础原材料等的经贸交易、支付、清算纳入其中，形成一个完善的支付清算系统。

我们认为，需要完善人民币跨境支付系统毋庸质疑，但是该建议存在与上述陈尧等人建议同样的问题，也就是说，人民币跨境支付系统不是SWIFT的替代系统，而且在世界范围内使用人民币结算的国家不多，还不足以应对我国面临的国家结算风险。徐奇渊指出，中国应顺势推动人民币国际化，同时积极推动国内金融市场的全产业链发展。

我们认为，人民币国际化无疑是防范我国被清除出美元清算系统风险的最彻底的方法，但是人民币国际化的过程是漫长的，目前在世界范围内使用人民币进行结算的规模还很小。另外，人民币国际化只是解决我国被清除出美元清算系统的问题，并非防范我国被排除出SWIFT系统风险的方法。

要防范国际结算系统风险，可选择的方法是建立可以替代SWIFT的系统和可以替代美元清算系统的其他货币清算系统。在部分国家由于政治原因被排除出SWIFT系统以后，SWIFT的可信任度下降，从而促进相关国家开发可以替代SWIFT的国际结算通讯系统。2019年6月，俄罗斯中央银行行长纳比乌琳娜表示，俄罗斯已经开发了货币转账系统——金融信息传输系统(SPFS)，这是可以替代SWIFT的系统。2022年4月，纳比乌琳娜宣称，已经有12个国家的银行和52个国际组织加入SPFS系统。2021年4月，俄罗斯外交部副部长潘金在接受媒体采访时表示，推动SWIFT的替代系统的建立对于俄罗斯来说非常重要，俄方正研究把俄罗斯的金融信息传输系统(SPFS)、莫斯科交易所的Transit系统，与外国货币的结算系统如单一欧元支付区(SEPA)、伊朗SEPAM系统、中国银联银行卡信息交换系统(CUPS)、人民币跨境支付系统(CIPS)联系起来的方案。

Transit系统是莫斯科交易所处理银行之间货币交易的系统。SEPA是欧洲银行间使用欧元转账的支付系统，覆盖欧盟国家。在这个区域内的居民、企业可以发起和接收欧元支付，而不管支付交易发起方和接收方是否属于同一国家。SEPAM系统是伊朗的金融结算系统。CUPS是中国跨行银行卡业务的信息传送和资金清算的系统。CIPS是办理人民币跨境支付清算业务的系统。

在国际结算中，有关报文通过SWIFT传送以后，还需要通过相关货币的清算系统来收付货币。如果收付的是美元，还需要通过美元清算系统进行清算。美元清算系统包括CHIPS和FEDWIRE。CHIPS的全称是纽约清算所的银行同业支付系统(Clearing House Interbank Payment System)，它建立于1970年，为纽约清算所协会(New York Clearing House Association，简称NYCHA)经营的世界上最大的私营清算系统。

生态环境保护面临一定困难和挑战，存在许多不足。一些地方和部门对生态环境保护认识不到位，责任落实不到位；经济社会发展同生态环境保护的矛盾仍然突出，资源环境承载能力已经达到或接近上限；城乡区域统筹不够，新老环境问题交织，区域性、布局性、结构性环境风险凸显。当前，生态文明建设正处于压力叠加、负重前行的关键期，已进入提供更多优质生态产品以满足人民日益增长的优美生态环境需要的攻坚期，也到了有条件有能力解决突出生态环境问题的窗口期。

SWIFT系统在技术上并非高不可及，重要的是该系统参与的国家和银行很多。由于俄罗斯对外经济规模不大，尽管俄罗斯开发了SPFS系统，但参加的国家和银行不多，它可以救俄罗斯之急，但难以协助我国应对国际结算系统风险。因此，作为防范国际结算系统风险的方法，我国应该开发自己的类似于SWIFT的报文传输系统。该系统与SWIFT系统兼容，我国的银行与外国的银行可以在SWIFT系统传输文本，也可以在我国的报文传输系统传输文本。

式中：切削力系数Kt和Kr为常数。通过在x和y方向对切削力进行分解，并将所有的切削力单元相加，按矩阵形式表示可得：

由于我国对外经济规模很大，将会有较多的境外银行参与我国的报文传输系统。如果我国的银行被排除出SWIFT系统，我国的银行可以继续使用自己的报文传输系统。外国要跟我国保持和发展贸易的投资往来，就会有更多的外国银行加入中国的报文传输系统。也许我国建立了自己的报文传输系统以后，把我国的银行排除出SWIFT就会失去意义，这个方法本身就会抑制我国的国际结算系统风险。建立了我国自己的报文传输系统以后，要防范我国的银行被排除出美元清算系统的风险，就要逐步减少以美元计价和结算的对外经济活动，发展以其他主要国际货币计价和结算的对外经济活动。但是，即使我国以欧元、英镑、日元作为计价和结算货币，我国仍然存在被排除出欧元、英镑、日元清算系统的风险。因此，我国必须发展人民币清算系统。

2015年10月，我国建成了人民币跨境支付系统(Cross-border Interbank Payments System，简称CIPS)，由跨境银行间支付清算有限责任公司经营管理。该系统已经覆盖全球各个时区的金融市场，支持全球的支付和金融市场业务。到2019年底，该系统有33家直接参与银行，903家间接参与银行，覆盖167个国家的3000多家银行。2019年，该系统处理业务188万笔，金额达339000亿元人民币。

到2022年2月，直接参与银行已经发展到76家。2018年3月，CIPS引进境外战略投资者。2019年1月，CIPS运营机构与SWIFT签订合作协议，实现了CIPS系统与SWIFT系统的衔接。

我国CIPS系统存在的问题是人民币还不是国际货币，使用人民币与我国开展经济活动的国家还不多，使用人民币结算的规模也不大。如前所述，人民币跨境收付额相当大一部分是我国内地与我国香港和我国澳门人民币跨境收付额，人民币在各国官方外汇储备所占的比例为1.95%，在美元、欧元、英镑、日元之后居第五位。

假如我国银行被排除出主要国际货币清算系统，世界各国也不大可能大规模使用人民币与我国开展贸易、金融和投资活动。

因此，我国CIPS的作用取决于人民币国际化的程度。但是，一种货币国际化程度的关键不是取决于该货币能否自由兑换，而是取决于该国的经济发展水平。我国还是一个发展中国家，经济规模大但经济发展水平不高，人民币国际化将是很长的过程。因此，在防范我国被排除出美元清算系统的风险变得比较紧迫的情况下，要设法在较短时期内提高世界各国对人民币的信赖程度，就要考虑建立以黄金作为保证的“国际人民币”的问题。

When ABC crank rotate at speed ω1=1 rad/s, the motion equation of point C on the upper horizon line track is in the following

五、构建以黄金为保证的“国际人民币”的可行性研究

由于美国拥有强大的综合国力以及布雷顿森林体系形成的历史原因，美元成为当今世界主要的国际货币，美元储备在各国官方外汇储备中的比例至今在60%以上。

我国是一个发展中国家，如果希望通过提高人民币地位以维护我国对外经济活动的利益，走常规道路推动人民币国际化将是一个很漫长的过程，因此需要考虑另辟蹊径提高人民币的信任度以加速人民币国际化。

我们认为，针对我国拥有庞大的外汇储备情况，可以考虑下述方案：以部分外汇储备买进黄金，以黄金为保证发行只能在对外经济活动中使用的“国际人民币”。我国货币当局向世界各国承诺，各国持有的“国际人民币”余额可以向中国货币当局兑取黄金。目前，各国之所以不愿意大量持有人民币，主要原因是担心中国经济发展水平还不高，一旦人民币汇率出现大幅度贬值，持有人民币将遭受严重损失。构建“国际人民币”，就是要消除各国对人民币的这种担心。

为了探讨这个方案的可行性，有必要重温一下布雷顿森林体系的金汇兑本位的建立和解体过程。1944年，美国的黄金储备达到世界黄金储备的75%，约20000吨。美国政府承诺，外国政府可以按照35美元等于1盎司的平价用美元向美国政府兑换黄金，

从而建立美元与黄金的联系，取得美元等同于黄金的地位。但是到了20世纪60年代，由于美国连年发生国际收支逆差，大量美元流出美国，美国政府无法保证美元兑换黄金而导致国际金汇兑本位于1971年解体。

InSAR干涉测量中，得到的包裹的相位函数为φi,j，取值范围为-π≤φi,j≤π，其真实相位为φi,j，并有

CHIPS要求成员银行每天开始营业的时候在FEDWIRE开设的CHIPS结算账户存入初始资金，成员银行必须向该账户注入资金才能够通过CHIPS系统进行清算。由于有很多成员银行参与CHIPS的清算，而这些成员银行之间会出现相互支付的情况，因此CHIPS系统首先对各家成员银行的头寸进行轧平，也就是把各家成员银行相互之间的支付先行抵消，再对抵消后的差额进行结算。CHIPS美元清算系统的清算过程举例说明如下：假定有A、B、C三家银行参与CHIPS的清算，它们相互之间的美元债权和债务情况如表1所示。

总结布雷顿森林体系的教训，结合当今黄金市场的特点，我们认为可以按照下述方法构建以黄金为保证的“国际人民币”：

第一，我国货币当局从3万多亿美元的外汇储备拿出约1万亿美元分期分批买进黄金。即使按照处于高位的黄金价格2000美元/盎司计算，1万亿美元可买进5亿盎司黄金，约15000吨，不但远远超过目前美国约8134吨的黄金储备，而且接近于建立布雷顿森林体系时美国的黄金储备。

黄金是稀缺资源，黄金价格从长期来说是趋向上升的，我国购进大量的黄金不会导致经济上的损失。另外，既然我国高额的官方外汇储备存在风险，用美元储备买进黄金运回国内是合适的，一方面可以减少外汇储备风险，另一方面可以防范国际结算系统风险。

第二，我国货币当局以这些黄金储备为保证发行“国际人民币”。这就是说，我国经济活动所使用的人民币包括两种类型：一种类型是“国际人民币”，仅限于在对外经济活动中使用；另一种是普通人民币，在国内经济活动中使用。“国际人民币”与普通人民币等值，它们的差别是前者有黄金作为保证，后者没有黄金作为保证。

我国居民可以用普通人民币按照1∶1的比例兑换“国际人民币”以用于对外经济活动。非居民即非本国公民和实体既可以通过向我国出口商品和接受我国直接投资的方式获得“国际人民币”，也可以通过用其他货币兑换“国际人民币”的方式获得“国际人民币”。我国货币当局发行以黄金作为保证的“国际人民币”的作用，是要消除各国对人民币汇率大幅度贬值的担心。如果真的发生这样的事件，各国可以用“国际人民币”向我国货币当局兑取黄金。

第三，由于黄金也是商品，黄金的价格是不断波动的，因此难以建立和维持“国际人民币”与黄金的平价，否则会经受不起套利的冲击。例如，假定“国际人民币”与黄金的平价是400元/克。如果黄金的市场价格高于平价，非居民就会按照平价用“国际人民币”兑取黄金，然后在市场上卖出黄金以获取差价。因此，“国际人民币”与黄金的平价是不可维持的，这是构建“国际人民币”的难题。

构建以黄金为保证发行“国际人民币”的作用，主要是增强各国对人民币的信心。因此，我国货币当局无须建立“国际人民币”与黄金的平价，而是确定“国际人民币”的结算周期。例如，我国货币当局可以把1年作为一个结算周期，向所有持有“国际人民币”的非居民承诺，在每一年年末的某个结算日，非居民可以按照当天的黄金价格用“国际人民币”向我国货币当局兑换黄金。这种兑换是单向的，即非居民可以用“国际人民币”向我国货币当局兑换黄金，但不能用黄金向我国货币当局兑换“国际人民币”。但是，仅仅承诺非居民可以按照结算日的黄金价格用“国际人民币”兑换黄金，并不能消除非居民对人民币汇率大幅度贬值的担心。显然，在人民币汇率大幅度贬值的时候，黄金的人民币价格将大幅度上升。因此，我国货币当局还可以承诺，如本年度人民币对美元汇率贬值幅度超过10%或20%，非居民可以按照人民币汇率贬值开始时的人民币汇率折算的黄金价格用“国际人民币”向我国货币当局兑取黄金。

构建以黄金为保证发行“国际人民币”可能产生两个问题：第一，非居民用“国际人民币”兑换黄金是否会造成我国黄金储备大量流失？第二，非居民用“国际人民币”兑换黄金是否会造成我国货币当局在黄金买卖差价上的损失？

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关于第一个问题，在正常情况下，非居民直接用人民币便可以在黄金市场上购买黄金，没有必要按照同样的价格向我国货币当局兑取黄金。因此，在正常情况下，非居民是不会用“国际人民币”兑取黄金的。但是，如果人民币对美元汇率在一年内贬值幅度超过10%或20%，非居民就会大量用“国际人民币”兑取黄金，我国的黄金储备就会流失。但是，人民币对美元汇率10%或20%的贬值幅度是较大的幅度了，我国货币当局应该对人民币有信心。如果真有可能出现这种情况，由于我国货币当局是以正常黄金价格储备黄金的，按照人民币汇率大幅度贬值开始时的汇率折算的黄金价格让非居民兑取黄金不会出现亏损。

关于第二个问题，我国货币当局在每年的结算日按当天黄金价格接受非居民用“国际人民币”兑换黄金，因而消除了黄金价格的套利空间。但是，在黄金价格趋向下降的情况下，如果我国货币当局的黄金是以前在高价位时买进的，现在不得不低价卖出黄金，就会出现差价的损失。因此，我国货币当局选择合适的价位储备黄金是重要的。一般而言，黄金价格在长期内是趋向上升的，从长期来看不会遭受差价损失。但是，在一定的时期内，黄金价格是波动的，我国货币当局还需要在黄金市场上利用黄金期货等黄金类衍生工具进行套期保值操作，以避免黄金价格变化的风险。

这个构建“国际人民币”方案的好处在于：第一，消除了持有“国际人民币”的非居民对人民币汇率大幅度贬值的担心；第二，用结算周期代替建立“国际人民币”平价，可以避免遭遇套利风险和无法维持平价的难题；第三，以一定期限为一个结算期，可以自如地继续或者中止“国际人民币”计划；第四，“国际人民币”只是用于世界各国与我国开展经济活动，不会改变现行主要国际储备货币的格局，从而不会出现我国的黄金储备不足以支撑“国际人民币”的局面。即使我国经济发展水平还不高，但由于“国际人民币”以黄金作为保证，可以促进“国际人民币”在世界范围内被接受和使用。一旦“国际人民币”在世界范围内被较为广泛使用，我国又已经建立了自己的报文传输系统和人民币跨境清算系统，就不必过于担心被排除出SWIFT系统和美元清算系统这种极端情况的发生。

本文的结论是，我国面临国际结算系统的风险，可以通过已建立的报文传输系统和发展人民币跨境支付系统来防范这种风险，并且通过发行以黄金作为保证的“国际人民币”来促进更多的国家接受这两个系统。当然，我国的国际结算报文传输系统和“国际人民币”也可以是备用方案，如果我国银行没有被排除出国际结算系统，就不必不启动这两个方案。