ESG信息披露助力科创板可持续性发展

摘 要：ESG信息披露作为非财务信息披露载体，有助于考察企业社会责任履行情况和可持续发展水平。科创板作为服务创新驱动发展战略的重要平台，以信息披露为核心，ESG报告对科创板企业可持续健康发展有着重要意义。本文通过分析科创板ESG信息披露的现状，找到存在的诸多问题，进而提出合理化建议，以期为科创板推进ESG信息披露提供借鉴。

关键词：ESG; 信息披露 ;科创板 ;可持续性发展

1 引言

近年来上市公司频频爆出的丑闻，例如财务造假，食品安全、环境问题、职场骚扰和员工权益缺乏保障等等，这些事件的发生对企业产生了严重的负面影响，损害了各利益相关方的权益，对资本市场长期健康发展产生了不小的冲击。党的十九届五中全会提出，推动绿色发展，促进人与自然和谐共生，要求在质量效益明显提升的基础上，进一步实现经济持续健康发展。在这种背景下如何实现企业和资本市场的可持续发展成为人们关注的热点。传统分析框架重点关注的是企业财务状况、盈利水平等因素，在这种评价方式下容易导致企业过于重视财务指标的表现，为了追求利益出现短视行为。一个发展良好的企业不仅要有稳定的财务状况、较强的盈利能力，还要有规范的公司治理和社会责任担当。

2004年，联合国的全球契约组织（UNGC）发布Who Cares Wins 报告，首次将环境、社会和公司治理三个因素并列，ESG的概念由此诞生。ESG是Environmental（环境）、Social（社会）、和Governance（治理）的缩写，从环境的角度，主要考核企业对自然资源及能源的循环可持续利用，是否有效执行政府环境监管的要求等。从社会的角度，主要考察企业与员工、客户、债权人、政府等利益相关者的期望和诉求之间能不能达到平衡与协调。从公司治理的角度，主要包括股权结构、董事会结构、商业道德等问题。ESG信息披露是指企业对以上各方面的议题进行信息披露行为，企业的财务报告反映的是其当下的信用能力，ESG信息披露作为非财务信息披露载体，可以代表企业长期的信用品质，有助于考察企业社会责任履行情况和可持续发展水平，弥补了财务指标的不足，对于加强企业社会责任的落实具有非常重要的意义，同时也与我国“创新、协调、绿色、开放、共享”的新发展理念、以及碳达峰、碳中和的目标息息相关。[1]

2 ESG信息披露的情况

2.1 ESG信息披露的基本情况

ESG的信息披露目前主要以企业年报形式呈现，依据2012年香港联合交易所发布的《环境、社会及管治报告指引》，董事会对ESG信息披露承担全部责任，在发达国家或地区采取的是强制或半强制态度。国际ESG披露框架自上世纪 90 年代开始发展，全球企业ESG信息披露率在本世纪初快速上升，近十年增速放缓。根据毕马威统计，在52个国家或地区中分别选出营收排名前100个公司作为N100（即样本总数= 5200），2020年全球N100企业ESG信息披露率达到80%。我国N100企业信息披露率略低于全球平均水平为78%，因为我国ESG信息披露起步晚，相比之下仍有较大的提升空间。中国证券投资基金协会于2018年发布《绿色投资指引（试行）》由，其中首次提出上市公司ESG信息披露框架，同年证监会对《上市公司治理准则》进行修订，要求上市公司进行ESG方面信息披露。

2.2科创板ESG信息披露的现状

科创板的设立是为了促进我国高新技术产业和战略性新兴产业的发展，科创板实行注册制，以信息披露为核心。[2]与传统型企业不同，科创板上市企业面临着更多的未知风险，以及更大的发展机遇。企业为履行社会责任，更加重视内部治理、职工权益保护、能源消耗等因素，这将使企业不断优化经营和发展战略。ESG披露赋予科创板企业更好应对其风险与机遇的方法，

2019年3月1日，上海证券交易所正式发布《上海证券交易所科创板股票上市规则》，提出科创板上市企业应对ESG信息做出强制披露的要求。2022年1月，上交所通过内部系统向科创板上市公司发布《关于做好科创板上市公司2021年年度报告披露工作的通知》中提出：科创板公司应当披露ESG信息，科创50指数成份公司应当在本次年报披露的同时披露社会责任报告或ESG报告。同时，年报模板中也新增“环境、社会责任与其他公司治理”部分，对ESG信息披露提供更为具体的指引。有数据显示，截至2021年8月29日，科创板上市公司中有251家进行了2020年ESG信息披露，占比为76.1%，与 2019 年相比，进行ESG信息披露的上市公司增长了163家。科创板对ESG信息披露的要求，充分体现了科创板作为经济高质量发展的制度改革，提高了资本市场的透明度，降低了企业与投资者之间信息不对称，进一步促进了企业可持续发展。

3 科创板ESG信息披露存在的问题

尽管科创板上市企业越来越重视企业的ESG信息披露，相关规章制度也不断在完善，但是目前在信息披露过程中暴露出许多問题，为了提升科创板上市企业ESG信息披露的发展水平，现分析其存在的问题。

3.1 ESG信息披露标准不统一

虽然中国证监会明确在年报中要新增环境和社会责任章节，包括三方面内容，一是环境信息方面，增加披露与减少碳排放相关的措施及效果等情况，以及在碳减排方面的新技术、新产品和新服务等情况。二是社会责任信息方面，从股权和债权人权益保护、职工权益保护等方面细化披露要求。三是其他公司治理方面，增投资者关系及保护、信息披露透明度等方面内容。然而，其他方面包括脱贫攻坚和乡村振兴等，仍属于鼓励公司自愿披露的条目。因此，面对未统一的标准，企业在ESG信息披露时难免会面临一些难度。

3.2 选择性披露ESG信息

由于企业和外部报表使用者信息不对称，企业作为信息披露主体可能会选择性披露ESG信息以满足利益相关者的诉求。而且ESG信息披露标准目前尚未完全统一，企业相对来说有较大的自由空间来披露ESG信息。比如当社会上出现环境污染、职工权益等问题时，就越倾向于披露相关的正面指标，隐藏负面指标以应对来自于利益相关者的压力。因此，当公司用采用选择性披露的方式时，ESG数据信息的可靠性和完整性就受到影响。

3.3 ESG信息披露内容避免的单一化

ESG涉及众多议题，对于不同行业的企业而言，侧重点也会有所不同，各类企业并不需要关注所有ESG涉及的议题。科创板的企业均属于高新技术产业和战略性新兴产业，包括六大行业，分别是新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药行业。对于科创板不同行业的ESG信息披露，目前的做法是鼓励公司结合实际情况进行有针对性的披露，并未针对不同行业出具各自标准，因此企业披露的信息可能缺乏针对性。此外，由于ESG信息披露内容没有量化标准，企业在披露时可能存在文字的堆砌。

3.4 ESG信息披露难以保证完整性和准确性

ESG信息披露尚属新事物，很多企业未设立专门的ESG工作组，且有的大型企业的下属分支机构多，信息收集和整理的工作量巨大。有的下属公司员工没有意识到其重要性，认为ESG信息披露的工作与日常业务无关，而且增加了人力等成本，这些情况的存在便导致企业ESG信息披露的完整性很难得到保证，信息的可信度让人存疑。此外，ESG指标的计算过程复杂，难以保证信息的准确性。

4 针对科创板ESG信息披露问题的建议

4.1 内容方面

（1）健全编制标准，完善制度框架

在国际上，使用最为广泛的ESG信息披露指标体系是全球报告倡议组织推出的“全球报告倡议指引”，即GRI指引。非财务信息难以像财务信息那样构建全球通行的标准，因为对其分析离不开企业实际的市场情况和产业特点，因此ESG信息披露不能简单的照搬照抄国际标准，否则不利于科创板企业相关信息的披露。加强ESG信息披露既要充分吸收境外市场有益经验，参照境外相对成熟的指标体系和评价标准，更要立足我国国情和结合科创板企业特征，逐步健全企业披露的ESG信息标准。

（2）依行业和政策，标准侧重有别

科创板六大行业各有不同的属性和特点，对ESG信息披露的着重点应当有所区别，应结合各行业的运营模式、业务特征，通过对各利益相关方、投资者展开多种形式的调查，来确定各个行业应该侧重于披露哪些ESG议题。例如，从事生物医药的企业应侧重关注道德伦理、动物关怀等方面、从事人工智能和信息化产业的企业重点关注客户信息保护。除了采用实质性议题调查的方法外，还可以运用矩阵分析方法来获取ESG信息披露的要点。此外，科创板企业需要依政策要求将相关的议题作为重点进行披露，例如新能源与节能环保是《国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》中提出的重要任务，科创板企业需要将涉及“双碳”的议题作为ESG报告中的重点进行披露。

（3）量化评价指标，提供有效信息

由于标准的不统一，企业财务报告中ESG信息披露的内容可能存在大量文字描述和无量化数据表，数据质量差等问题。而定量数据的详细程度和数量，对于企业内部反映了公司ESG管理的精细化水平，可以作为董事会进行ESG监督的内容。对外而言可以提高报告可读性，有助于外界对公司ESG管理水平的理解。基于此，企业在ESG信息披露时需要注重数据的收集与分析，直观简洁的进行呈现。对于重要的议题，可以采用专题、专项报告和案例等形式。

4.2 完善企业ESG信息披露业务流程设计

企业一方面需要至上而下提高ESG信息披露意识，另一方面要不断完善ESG信息披露业务流程。完善流程设计包括组织架构的布局以及ESG管理系统的开发和运用。企业可根据自身情况设立ESG工作委员会和ESG工作小组。ESG工作小组负责具体执行，包括数据收集和报告编制等工作。董事会监督并评估内部控制、与ESG相关的风险管理和运作成效。[3]企业开发利用数字化ESG管理系统，从而可以实现从数据收集整理、指标计算和趋势分析到报告生成的全自动化管理，极大提升了ESG信息披露效率，保证了信息的准确性和完整性。

4.3加强科创板ESG监管

为了贯彻落实ESG理念，提升科创板上市企业ESG信息披露的质量，需要企业、政府和社会等多方主体共同参与。在企业层面，董事会需要充分发挥其在企业ESG治理和监管中的领导作用，鼓励企业员工将ESG理念与企业各业务活动相融合，增强披露意识和质量，例如在鼓励方式方面，企业可根据情况将披露内容与相关业绩考核挂钩。在政府层面，需要完善ESG信息披露的法规制度，引导企业积极践行ESG信息披露，建立配套的监管激励机制，如对ESG绩效突出的企业在税收、融资等方面适当的优惠政策。[4]在社会层面，加强机构、协会和媒体等对企业ESG信息披露的監督，充分发挥各主体的优势。

综上所述，企业在ESG信息披露的要求下履行社会责任，对内有利于提高企业技术创新的能力，增强员工凝聚力，形成良好的企业环境和文化氛围，对外能提升竞争力，提高市场认可度，获得资本市场支持，进一步将企业做优做强。科创板披露ESG信息的企业数量在不断增多，披露内容上正在不断丰富完善，但披露质量较国外成熟市场仍存在一定的差距。通过分析目前科创板上市企业ESG信息披露在内容标准和质量上存在的问题，从披露内容、流程设计和监管这三个层面为其更好的发展提供合理化建议，从而促进科创板企业可持续发展。

参考文献：

[1]王琳璘，廉永辉，董捷. ESG表现对企业价值的影响机制研究[J]. 证券市场导报：1-12.

[2]陈婉. ESG助力科创板稳健发展[J]. 环境经济，2020，（15）：36-39.

[3]蔡海静，王雪青. 昊海生科ESG信息披露的探索实践及经验启示[J]. 财务与会计，2021，（21）：30-32.

[4]陈宁，孙飞. 国内外ESG体系发展比较和我国构建ESG体系的建议[J]. 发展研究，2019，（03）：59-64.

[4]陈宁，孙飞. 国内外ESG体系发展比较和我国构建ESG体系的建议[J]. 发展研究，2019，（03）：59-64.

[5]白牧蓉，张嘉鑫. 上市公司ESG信息披露制度构建路径探究[J]. 财会月刊：1-10.

[6]徐光华，卓瑶瑶，张艺萌，张佳怡. ESG信息披露会提高企业价值吗？[J]. 财会通讯，2022，（04）：33-37.

第一作者简介：（秦琴，女，汉族，湖北荆州，1993年4月，湖北经济学院研究生在读，无，财务会计）