区块链征信助力破局中小微企业信贷难题

包颉娜

中小微企业融资难是个老问题，中小微企业融资难，难在信息不对称。本文从中小微企业融资所遇到的现实瓶颈出发，结合区块链技术在征信领域的应用及创新优势，探讨区块链技术与电力大数据的耦合点，以期更好地实现普惠金融。

中小微企业是国民经济的重要组成部分，轻资产、普遍缺乏抵押物、成长性不稳定等特点带来的融资难问题，依然困扰着众多成长中的中小微企业。尤其在新冠肺炎疫情影响下的中小微企业，叠加疫情导致的产业链效率下滑，原料采购、物流运输、生产加工、市场销售等多方受阻，层层传导、环环相扣，织成一条巨大的网，让企业陷入其中、挣扎乏力。很多中小微企业未曾与银行等金融机构发生过信贷关系，信贷状况空白，金融机构无法以此判断授信与否，加上中小微企业公司治理不完善、会计制度、经营信息不健全，导致信息不透明，风险无法量化或者量化成本过高，因信息不对称难以享受正常的金融服务。

近年来，区块链凭借其特有的信任共识机制，逐渐成为科技金融领域的热门技术。区块链技术的普及有助于提升社会多主体之间的协作效率，减少商业交易成本，优化社会资源要素配置，主推实体产业数字化转型，激发数字经济发展的巨大潜力。自2019年，各领域将区块链作为自主创新的重要突破口，探索在信息基础设施、智慧交通、能源电力等领域的推广应用，提升城市管理的智能化、精准化水平。区块链将信息嵌入每一笔交易和共享数据来源中，从而大大提升了交易和信息共享的安全性和成本效率，同时区块链可以在匿名的参与者间进行交易，而无需集中式监管方的介入。其涵盖的两大特性为低成本的可信环境与高速的价值传输，这种特性最大程度地解决了现有征信体系建设面临的问题——不想共享自己数据，却需要获取第三方数据。本文将在分析电力数据特点的基础上，研究电力数据融合进入现有征信数据池的理论与潜在的优势。

一、电力大数据下的区块链征信理论模型

根据征信理论，高频的交易数据是最好的征信基础数据，例如信息主体的银行流水。但是根据现有各个征信机构的数据池可以发现，现有的数据池都属于低频数据，这些低频的数据使得征信处于相对稳定态，缺乏了对风险的提前感知。而区块链技术更多地依据高频数据才能发挥其全面的优势。

（一）传统信用评价模型

传统信用评价模型主要采用累加模型，指在原有的信用积分基础上直接进行加减，即当获得“差评”时在原来信用积分的基础上加“-1”分，当用户获得中评是就在原來信用积分的基础上加“0”分，当用户获得好评时在原来信用积分的基础上加“+1”分。此评价模型能够较直观的呈现出交易者的信用积分并且操作起来也较为方便简单，在一定范围内为交易双方提供了信用参考。但是由于没有考虑区块链时间戳的优势，使得诚实交易者不能在一个公平的交易环境中竞争。

（二）考虑时间戳的权值模型

权值模型系指用用户所得的信用评价得分乘以该次带时间戳的交易额，其模型如下：

表示用户的信用得分，为第次交易时用户所得的信用值，为第次交易的时间戳，为第次交易时的金额，为第次交易距离上一次交易所积累的时间。

二、基于区块链技术的电力征信设计

（一）电力征信的基本构想

新冠疫情的暴发相当于在全社会做了一次自然实验，通过观察企业高频的用电情况从而可以直观地判断企业的抗风险能力，下面我们分别使用高频的电力数据进行初步的原理性分析。

1.电量分析。电量分析是分析企业生产状态比较直观的一个指标。武汉市此次疫情始于2020年1月下旬，3月20日逐步复工复产。我们选取武汉市三个企业2020年1到5月份的月度用电量进行统计分析。通过分析可知，所有企业在疫情期间2月份用电量大幅下滑，企业一和企业二在3月的用电量有大幅回升，应是启动复工;企业三在3月份的用电量与2月份用电量相比，增加不多，可推测该企业复工较晚。企业一和企业二在4月份的用电量大幅增加，并且5月份的用电量仍然保持增长趋势，由此可以判断，企业一和企业二顺利复工，在逐步恢复生产;对比1月份的用电量情况，可知，这两个企业并未完全恢复生产。企业三的4月份用电量有大幅增加，但是5月份用电量又大幅减少，对比该企业1月份用电量情况可知，该企业复工复产可能存在一些问题，进展情况不是很顺利。

2.工作日用电分析。工作日用电分析可以更直观地反映企业生产状态。2019年12月到2020年5月，这期间每个月的20日均为工作日，3月20日为某些企业复工的第一天，选取这三个企业在2019年12月20日、2020年1月20日，2月20日，3月20日，4月20日及5月20日共6个工作日用电情况进行分析。具体数据如表4、表5和表6所示。

企业一在2020年1月20日的用电量及日最大需求量远远小于2019年12月20日，考虑1月20日接近春节假期的情况，可以认为企业一在1月20日逐步放假。企业一在3月20日用电量比2月20日增加不少，但是日最大需求量并未显著增加，可以判定企业启动复工程序，但是生产尚未恢复。4月20日及5月20日企业用电量和日最大需求量已经显著增加，用电量接近或超过1月20日用电量，日最大需求量也全部超过1月20日日最大需求量，但是均远远小于2019年12月20日的数据，由此可以看出，企业一虽顺利复工复产，但是很可能未恢复到正常生产状态。

表5所示的企业二复工复产状况，与上述企业一类似，企业在3月20日复工，但是截至5月20日为止，企业并未完全恢复正常生产状态，日最大需求量不到疫情前的一半，日用电量也下降很多，可以推断企业的复工复产还需要继续推进。

与上面两个企业的复工复产情况相比，企业三的复工复产存在很大问题，如表6所示。企业三2020年1月20日的用电情况与2019年12月20日的用电情况相差不大，企业三并未提前放假。3月20日的用电情况比2月20日略有增加，企业三应是做复工准备。企业三在4月20日的用电量比1月20日略少，但是日最大需求量少很多，表明企业已复工，但是生产很可能未恢复。企业三在5月20日的日用电数据大幅下滑，表明企业三的复工复产遇到严重的问题。

企业的生产可以直接反应在企业的用电数据上，合理利用电力大数据平台，可以清楚地看出接入企业的生产情况，从而支持金融機构的智能风控。

（二）电力征信的数据池选择

通过上述企业的案例分析，可以发现简单的月度电量数据与日用电量数据综合起来就可以较准确地反映企业的复工复产及生产状况。基于此，以电力数据为基础的征信数据池应包括：一是企业年度总用电量数据以反映企业生产经营年度属于增长、平稳还是下降;二是企业月度总用电量数据以反映企业月度生产经营状况，在年度评价的基础上对企业生产经营进行调整，可用于企业的滚动风控;三是企业日用电数据通过是否为节假日、工作日来反映企业订单饱满度;四是企业峰谷平用电数据可反映企业管理水平与能源成本敏感性;五是企业电费缴存纪录反映企业是否存在拖欠电费的情况，从而判断其偿债能力。

（三）基于区块链的电力征信设计

区块链技术作为一种纯数字加密技术，在不暴露身份的前提下可实现信息共享。由于原始数据共享困难，并存在规制与行政隔离的现实问题，那么可将基于区块链技术计算出的哈希值上链共享，而原始数据不需要共享。各数据提供机构可保留其原始数据，仅将数据摘要值存储至链上，查询者就能实现不访问原始数据的查询操作，这就缓解了信息源单位的顾虑，降低了信息采集的难度。在此模式下，将算法交于征信监管机构，数据提供机构可将数据目录索引上链，各机构间的数据也可以通过公钥和私钥等相关技术来实现信用数据的自由流动，并可根据数据的侧重点、数据权属、利益需求等不同因素考量，从不同角度来实现数据共享，数据源仍掌握在各数据提供机构本地，这极大地拓展了征信的数据维度，使得数据共享成为可能。征信监管机构也可随机抽取各数据提供机构进行核算来验证各数据拥有单位提供的哈希值是否正确，从而确保各数据真实可追溯。同时各数据提供机构根据自己数据对经济主体依据自己的风控模型进行评价并向第三方提供结果，最终多个数据提供机构提供多方的评价结果从而全面的刻画经济主体的信用水平。

利用区块链技术的另一个优势在于区块链的各个节点在全网分布式独立存在，任何一个节点的征信数据受到技术冲击或者人为破坏的时候，都不会影响整个征信系统的运行。不仅如此，由于区块链是基于时间戳形成的不可篡改数据库，可以将图片、文字、数据通过哈希算法对应到特定的数字，成为哈希值。只要任何节点有恶意篡改，哈希值就会发生变化，很容易被识别，这就大大降低了数据篡改的可能性。另一方面，区块链技术可以实现查询记录的历史追溯，将查询机构的查询历史和数据提供机构的征信数据上链存储，通过征信链对数据使用历史进行管理，实现查询服务的征信监管，监管机构可随时查看异常查询行为，及时阻断查询风险。

三、总结与展望

征信数据是信息化时代金融业的基础设施，虽然区块链征信体系在落地中，会遇到网络安全、数据应用效率、商业可持续性的现实问题，但作为信息革命生产力提升背景下的全新生产关系，它能够从根本上解决数据资产所有权和使用权的矛盾，通过区块链技术将中小微企业生产经营、用电数据等信息价值整合，有助于打破中小微企业融资信息不对称，切实降低中小微企业融资成本，为金融机构赋能，破局破冰中小微企业融资难融资贵这一难题。

作者单位： 中国人民银行武汉分行营业管理部，硕士研究生，助理经济师。