电商企业财务风险管控研究

卢思羽

摘要：最近几年，互联网涉及的领域不断拓宽，使得电商企业呈现出迅猛的发展势头，但是因为电商企业发展时间相对较短，并且水平不够稳定，导致很多电商企业的存活率偏低，一旦有所忽视，就可能导致原本积累的信誉与口碑不复存在。基于电商经营模式的特殊性，电商企业在日常的运营过程中就需要重视财务风险的存在，能够找到有效的管控措施，进而帮助电商企业真正摆脱财务风险，从而促进企业的可持续发展。

关键词：电商企业;财务;风险;管控

在企业财务管理中，财务风险管理属于核心部分，管控财务风险的水平直接影响企业的生产与发展能力。在互联网和物联网等先进技术的快速发展之中，电子商务行业面临的市场竞争越来越激烈，企业在大数据时代必须提升财务风险管理水平，在大数据技术的支撑下优化财务管理工作，助推企业有序经营、健康发展。现阶段电子商务行业的经济增长速度逐渐放缓，为了适应大数据时代的发展需要，企业有效防范财务风险显得至关重要。

一、电子商务背景

电子商务是以互联网为框架、以交易双方的银行支付与结算为手段、基于客户数据库构建的全新商业模式。电子商务依托网络信息技术开展交换货物的经营业务活动，凭借以数据库为特性的站点进行，业务活动领域在数据库的拓展下不断延伸，发生业务和完成交易的时机都由网络用户自行决定，弥补了传统商务的地域阻碍、时间限制等不足。电子商务存在的财务风险具有可控性弱的特点，开展财务管理工作的核算依据、核算手段等发生显著的变化，使得电子商务企业在控制财务风险方面面临新的、更高的要求。

二、电子商务企业财务风险诱因

（一）缺少资产，贷款难度大

电子商务企业的核心组成部分是人力、管理模式和技术水平，对固定资产的依赖度较低，且由于不需要租用门面和进行场地管理，电商平台在行业性质上被归类为轻资产行业，这造成电子商务与实体商务相比，更难达到银行的贷款标准。实体贷款有明确的抵押物，从业者的个人征信情况和经营经验也比较清晰，但是电商的从业门槛过低、電商法也未完善，伪造个人经营能力证明的概率更高，而抵押物也更难评估价值，以上原因使得银行通常不愿意向电商放贷。

（二）普遍存在负债关系

电子商务企业的运作和发展要以研发部门为支撑，而研发是耗资大且需要长期坚持的项目，对外来长期借贷的依赖程度较大，也需要长期偿还。这类负债关系在电子商务企业中是普遍存在的，尽管能够从一定程度上提供电子商务企业发展动力，但大量长期借贷导致电子商务企业承担巨大的财务压力和风险。

（三）费用开支较大

电子商务企业要依靠线上模式发展，与实体经营相比，节省了租用场地的费用，然而电子商务企业的费用开支依然不低。电商行业的从业门槛低，从业者多，加上在线上平台没有空间和时间的掣肘，从业者是在一个完全开放的环境中进行商业博弈，这导致电商行业的竞争远比线下激烈。要获取消费者关注，建立自己的客户群，就必须推广获取流量，电商的流量有两种，一种是站内流量，另一种是站外流量，目前较普遍使用的是站内流量，站内流量又分免费流量和付费流量。免费包括自然搜索、平台首页等，这些一般是经营者通过标题优化、设定关键词或者进行页面策划来取得，一般取得难度较大，同时推广力度不强，另一种付费流量是通过增加商铺点击量、阅览量和推荐度来提高商铺关注度，吸引消费者，例如直通车、钻展等就是如此。要让电子商铺长期维持热度，就需要投入大量的宣发费来创造流量，根据市场行情推算，一个电商运营者要获取到200万的营业额，至少要投入约80万的付费流量，这无疑是一笔巨大的开销，也正因为如此，虽然电商的准入门槛较低，但破产风险要远高于实体店。在2018年倒闭的梅西百货、云猴全球网、国资商城、网酒网和宠宠熊，这些电商都有上亿的规模体量，属于电商行业的龙头企业，但依然因为入不敷出而倒闭，由此可见，电商虽然明显的成本要低于实体经营，但其附带的隐性成本却要远远超过实体经营。

三、A电子商务企业现状

A公司目前的电子商务采用的是双平台管理体系。一方面采用的是B2B形式，依托互联网以及相关技术打造了完善的网上支付系统、电子商城、GPS调度系统、银行卡计算系统、短信服务平台、会员卡计算中心、连锁经营平台、物流体系等，能够为广大消费者提供网上预订、信息推送、网上支付、网络配送等各项功能。另外一方面，A公司自身结合实际情况构建了电子商务平台，现阶段入驻本平台的商户已经超过1000家，但是上线率比较低，整体运营成效还有很大的提升空间。

从人员结构来看，A公司的电商团队目前人数为21人，线下服务人员数量为113人，电商平台会员注册的数量超过20万户。经过测算，每日在平台的订单量大约保持在4000单左右，每一单的价格大约在50元左右，每日会为将近8万户居民服务，此外，服务中央厨房以及集体配送一共47家，日均配送达到21吨，营业额大约在20万元左右。从门店的营业情况来看，大约每一个门店的销售额保持在3000元左右。2020年，A公司的电商平台订单数量为150万个左右，所成交的金额突破8000万元，营业收入的总额大约为1400万元，但是利润为负。2021年，平台订单量有了一定的增长，超过180万个，而成交的金额为8800万元左右，收入总额为1580万元，净利润依然为负。总体来看，A公司电商平台成交的金额并不大，整体营业收入比较低，还处于亏损状态。

四、A电子商务企业财务风险分析

（一）筹资风险分析

首先，A企业筹资规模急剧扩大，引发财务风险。债权与股权筹资的大量聚集导致A企业面临财务风险。目前A企业处于关键的O2O转型时期，需要投入大量资金;国内近段时间发生电子商务行业的价格战，需要强大资本支持，所以A企业为了确保转型和在价格战中抢占市场，不得不大规模融资，A企业当下处于转型扩展状态，为了发展自身物流平台，收购了快递公司，耗费大量资金，而债务急剧增加造成利息费用高速增长，导致A企业的偿债压力较大，引发财务风险。D4988208-1C6D-433A-8CA0-409EF40F5BC0

其次，A企业的债务结构不平衡，尽管长期债务让A企业获得了一定的缓和期，但在时间的推移下，长期债务逐渐转化成短期债务，加上长期债务筹资成本较大，弱化了财务的灵活性;短期债务的偿还时间较为紧张，给A企业带来更大的危险性。所以A企业要调整负债结构，保持其合理性，才能提高防控筹资风险的有效性。A企业在2014～2018年的短期借款、长期借款趋势如下图1所示。

（二）投资风险分析

投资风险通常表现在两个方面，分别是盈利能力、发展能力。针对其中的盈利能力，A企业得分是79.12 分，尽管分析财务指标发现A企业近年来大大提高盈利能力，但依旧要继续关注。投资者在做投资决策时最关注的部分就是盈利能力，盈利能力的强弱能够反映A企业今后的发展前景，会直接影响投资人对A企业投入资金，进而影响A企业的发展。如今电子商务行业的市场竞争趋于白热化，A企业为了在各种各样的节日促销大战中赢得更多市场份额而参与价格战，例如双十一、双十二等，大量宣传以及低价战争大大降低A企业的经营利润空间;投入大量实物资产以及持续建设基础设施等都不能即刻显现利润，甚至造成利润跳水幅度更大。

（三）信息风险分析

A企业主要实行线上销售，几乎所有财务商业信息均借助网络信息形式进行传达、沟通，这必定带来信息泄露隐患，威胁企业的生存和发展。与此同时，网络的系统问题、黑客攻击等往往使A企业在业务处理中面临一系列麻煩，引发安全隐患、安全风险，例如日常运作中的人员操作失误、重要信息被工作人员窃取等，都导致A企业承受严重后果。此外，一旦网络安全问题中存在技术问题、安全隐患，也导致A企业丢失内部财务信息，受到较大的影响、危害。

（四）营运风险分析

目前，A企业处于O2O的转型阶段，就需要稳定投入，要求能够扩充线下门店、建设智慧型的零售基础设施、改造物流平台，但是这样会导致其资产激增，在2019年已经达到1995亿元。大量的实物资产投入，属于企业稳步发展的变现。但是这一类型的投资在短时间内是无法创造利润的，再加上电商市场环境多变，导致其利润偏低，并且远远偏离了预期，这样就会形成财务风险。

五、企业财务风险管控的有效措施

（一）筹资风险管控措施

1.落实债务结构的合理调控

虽然A企业筹资风险方面的表现良好，但其负债结构依旧不平衡。通过债务结构的调整，首先就需要做好短期与长期债务负债比例的。虽然短期债务相对容易取得，但是因为到期日比较接近，所以，就可能带来不按时偿还的风险。同时，短期债务存在较强的不确定性，需要做好债务的不断更新。

所以，A企业为了能够进行债务结构的改变，就增加了银行借款、发放债券等长期债务比例，以便能够保持良好的资本结构。在这一过程中，与各个行业相互沟通，形成合作关系，确保能够维持后续的信贷结构，确保企业的稳定发展。

2.开辟多元化的融资渠道

伴随着电商企业之间的竞争不断加剧，价格战导致利润空间被进一步压缩;转型阶段注入的资金还无法获取可观的利润。在扩展规模之后，就需要争夺市场，但是盲目的扩张会影响资金链。所以，A企业就需要注重融资渠道的拓展，能够实现多元化的融资，以此来扩展资金来源，如，可以积极发展融资租赁业务、供应链融资业务等。同时，多元化的融资，还可以帮助企业减少债务方面的风险，从而避免资金链出现断裂。

（二）投资风险管控措施

A企业本身拥有较强的发展能力，并且相比前几年，其盈利能力也有所好转。但是A企业目前阶段需要大量资金来提供给物流平台的建设，需要拓展业务，所以，各项投资项目都需要大量资金的支持，因此，在进行投资决策中，投资者就需要格外关注盈利问题，尽可能避免影响到盈利。在投资风险控制方面，应该正确选择投资，确保企业盈利，尽可能避免投资决策失误导致盈利能力降低，影响企业的可持续发展。在实际的投资方面，首先，在开展每一个项目之前，都需要做好企业投资项目与期限、资金、利润之间的匹配因素，让筹资量和投资量能够相互契合，以此来保障成本与投资收益之间的匹配度，尽可能避免财务风险的出现。同时，结合企业内外部环境，组织对应的技术专业人员来做好项目投资的可行性分析，以此来判断项目的可行性。在实际投资过程中，也需要做好层层的严格审批，做好项目进程的实时跟踪。其次，合理引入投资合作公司，能够开创合作共赢、互惠互利的局面。总而言之，基于目前的实际发展来看，应当保障不断上升的盈利能力，这才是A企业需要重点关注的。

（三）网络风险管控措施

对于A企业来说，其本身的财务管理对于网络安全的依赖度较重，为了管控财务管理方面的风险，就需要保障网络安全，之后才能够实现财务信息安全的有效防护。

第一，注重基础设施建设。在基础设施建设方面，主要是依靠硬件水平，可以通过一些高度安全性的网络设备选择，积极改善电子商务基础设施的应用水平能力。另外，A企业也构建了一套拥有自主知识产权的财务信息管理系统，基于这一系统，采取安全的、成熟的防护性措施，将硬件与软件相互结合，就能够将科技能力发挥到极致。

第二，完善信息防护机制。因为A企业的大部分财务信息都存储在计算机之中，所以构建安全的信息防护机制至关重要。信息防护机制，主要是囊括了用户权限的分级制度，并且通过现代化信息安全防护技术的实用，就可以实现对于财务信息的有效防护，同时，也可以规避黑客入侵企业的财务管理系统。

（四）营运风险管控措施

1.完善营运资金管理政策

基于上述分析之中对于A企业目前的实际情况分析，A企业就需要重视对于资金的实际运用，能够在进行固定资产投资的时候谨慎决策，能够提前做好可行性方面的合理分析。另外，注重企业内部管理政策的落实，能够制定规范化的管理制度，尽可能避免出现股东或者是关联方占用资金的问题出现。同时，配置相应的专业人才，能够构建出完善打开控制机制与风险监督机制，以此来强化企业的资金管理。

2.注重应收账款管理

在最近几年，电商企业推出的信用支付方案，虽然在一定程度上，能够刺激消费者的购买欲望，提升市场份额。但是，因为缺少具有核心竞争力的竞争模式，所以其本身是无法持久的，过度依赖信用支付，就可能会导致种种问题的出现，如虚假信息消费、恶意欠款等问题，盲目迎合消费者，就会进一步加大A企业的财务风险。在最近几年，A企业应收账款的周转率一直都不太理想，通过图2的分析来看，其应收账款占据流动资产的比重是一直在上升的。对于企业而言，应收账款属于流动资产的重要组成部分，会直接影响到企业的生产经营，应收账款的不断增多，就会导致企业的自有资产和流动资金被侵蚀，久而久之，就会导致资金链直接断裂，这也是事实财务风险防范中需要重点考虑的问题。

六、结语

总而言之，在当前互联网金融模式之下，电商企业迎来蓬勃的发展前景，但是这样会出现大量的财务风险。所以，增强电商企业的财务风险管控具有重要现实意义。就目前的实际情况分析来看，电商企业实施财务风险管控，就需要通过筹资风险管控、投资风险管控、网络风险管控、营运风险管控等有效途径，最终促进企业能够在电商行业之中站稳脚跟。

参考文献：

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（作者单位：东北财经大学）D4988208-1C6D-433A-8CA0-409EF40F5BC0