中小企业股权融资现状及策略分析

李涛 刘珊珊

改革开放以来，我国进入高速发展时期，各类中小企业如雨后春笋相继出现，它们的存在为我国经济体系的完善奠定了坚实的基础。但随着国内竞争压力的提升，中小型企业的发展进入瓶颈期，融资成了企业领导阶层较为头疼的问题。由于其属于私人营业模式，并非国有企业，在融资、贷款方面存在较大的劣势，最终影响到我国经济的发展。本文就现阶段的中小型企业的融资现况为中心，细致分析这个过程中存在的不足，并提出相关建议来改善我国基层企业的融资现况，以促进我国经济体系的可持续发展。

融资是每个企业避免不了的问题，想要提升自身的竞争力，对于资金的需求缺口就较为庞大。通常情况下，企业或自身无法一次性支付如此高额的资金流，所以开展融资或者贷款工作就是一个不错的选择，既能有效提升企业自身发展，同时又减少了资金上的支出，可以说是一举两得。发展初期我国也制定了相关的融资政策来帮助中小型企业发展，但是随着经济体系的不断完善，市场需求的饱和，中小型企业之间的竞争压力越来越大，这就导致融资变得困难起来。另外，现阶段国内市场风气较为浮躁，就算没有资金支持的企业也要强行融资，为我国社会经济的稳定留下隐患。

从目前的实际情况来看，中小型企业对于经济体系的贡献还是非常巨大的，甚至于在世界范围内都是如此，所以对其的融资政策还需要不断完善。

一、中小型企业融资的必要性分析

在当下如此恶劣的竞争环境中，融资成了企业发展必不可少的一个环节，我们能够从以下几个方面看出中小企业融资的重要性。

（一）中小型企业的发展模式的必须性

不同于国家企业，中小型企业在发展初期自身的经济条件较差，投资的回报与风险成正比，一旦出现经营上的失误就会对经营者自身造成严重的打击，企业的发展也会因此受挫。而为了减少对于自身的影响，融资就成了明智的选择。当下的融资模式可以帮助企业自身减小资金压力，同时能够增加企业发展的动力，是我经济发展的重要支撑。

（二）加强企业自身建设的必要性

目前社会上的大多数中小型企业都缺乏自身的相关建设，比较明显就是领导阶层缺乏专业性，对于企业发展方向没有明确的目标，无法保证自身经济价值。再有就是员工的工作态度缺乏，由于缺乏管理制度，员工在工作过程中没有相应的工作指导，导致产品质量无法满足，而最为严重的就是企业账务工作中的不足，大多数中小企业都缺乏正规的会计人员，工作过程中缺乏严谨性，个别收入支出项目存在漏洞。而我们在进行贷款时，银行部门会对企业的实际情况进行分析，从多角度考虑其是否具有贷款资格，但账务工作上的不足对于银行来说是一项无法忍受的现象，一旦查实存在此类现象贷款工作的难度就会直线上升，所以企业在加强自身建设的同时，也需要开展相应的股权融资，通过这种方式来减缓自身的压力。

二、中小型企业的融资现况

通常情况下中小型企业的发展历程都是比较艰苦的，从起步阶段到初步稳定这个过程需要经过无数的挑战，而我们观察其发展特点也不难看出不同企业对于融资方向的需求也各不相同。

（一）中小企业初步阶段资金供给主要为内部融资

内容资金是每个中小型企业必不可少的一个环节，随着经济的不断发展，企业之间的竞争压力不断增加，对于企业来说融资的难度也随之增加，而想要改变这个现况就需要从自身的建设做起。面对当下如此复杂的市场环境，企业自身必须具备较强的适应能力，可以应对大多数的困难，这样自身的竞争力度就会得到提升。但同样，有些问题无法靠工作建设来应对，还需要我们自身的资金能力来做出保障，过度依靠银行与融資对于企业的发展也会起到一定的限制，无法明确发展方向。

（二）企业发展途中对于外源性融资的需求不断增加

由于中小型企业自身启动资金较少，在后续的工作过程中会存在财务的不足，员工薪水、生产成本、设备维护都需要大量的财政支出，仅依靠产品利润来完成企业内部的融资显然不太现实，必须增加外部资金的引进。现阶段企业外部资金分为金融机构的基础的间接融资以及资本市场发行股票、债券的直接融资，对于中小型企业来说自身的资金能力较差，难以满足股票融资与债券的需求。所以目前各企业还是更加偏向于金融机构为媒介的间接融资。

1.直接融资

所谓的直接融资就是指股权融资与债券融资，通过这种方式来增加企业的资金供给，但我国经济体系起步较晚，对比西方国家来说缺乏较为科学的体系制度。

观察股权融资我们可以发现，其进场标准颇高，一般来说，小型企业的初期规模根本无法供应其开展相应的融资工作，而债券融资与股票市场相类似，想要发行企业债券的有限公司资产必须达到3000万以上，有限责任公司更是要达到6000万以上，同时要有相关大型企业作为担保方可入场，中小企业很难以实现这个经济基础。

但随着我国对于中小企业的重视，适用于他们的融资方式也相继出现。例如：中央银行在2011年推出了区域集优债务融资模式，根据中小企业的特点进行融资体系的建设，为我国经济发展提供动力。

2.间接融资

就目前中小企业的现况来看，间接融资是其主要的融资方式，其主要的表现形式就是银行的贷款业务。银行将大量资金以暂借的形式支付给各企业，帮助企业渡过发展中的艰难阶段，后期再将贷款的本金加利息进行归还，促进双方的共同发展。现阶段国内各大银行纷纷开展了贷款优惠政策，为的就是促进中小企业进行相应的贷款业务，通过这种方式来刺激我国经济体系的完善。而从实际情况来看也确实达到了前期的规划，国内中小企业的发展形势逐渐平稳。

随着国内对于中小企业的鼓励政策相继出台，以商业银行、政府基金贷款、信用担保、风险投资、民间借贷为主的融资形式也随即开展。根据相关调查，中小企业的资金来源在自身积累、银行贷款、民间借贷、发行债券与募集股份的占比上分别为86%、77%、52.9%、3.5%、11.4%，从中我们可以看出，银行贷款依旧是中小企业的重要支撑。

三、中小企业融资困难的原因

随着当下社会的稳定，中小企业的发展逐渐进入一个瓶颈期，我们发现融资工作变得越来越困难，这并不单单是企业自身的不足，与社会现况也有一定的联系。

（一）缺乏优秀项目

中小企业不同于大型国企，自身的经济基础不足以支撑其进行跨越式发展，只能从较为初级的角度进行发展，但当下的经济体系已经相对完善，想要获得相应的实力，就需要具有一定的发展潜力，没有足够的发展前景自然无法吸引投资者的目光。目前国内经济市场上存在巨大的资金流，只是由于缺乏优秀项目才导致无法发挥它们的作用，所以中小企业的发展应迎合经济市场的需求。

（二）缺乏有效的评估方式

企业融资过程中需要对其项目进行一个评估，这是决定资金供给的重要环节，项目自身的价值决定资金供给方的重视程度，但就目前的现况来看还是缺乏科学的评估方式，这是一个比较严峻的问题，这里并不是指项目评估方式较为稀少，现阶段国际上的项目价值评估方式有数十种之多，我们缺乏的是能够较为精准评估出项目價值的手段，否则中小型企业在进行融资工作时还是存在一定的阻碍。

（三）信用系统较为落后

中小企业在发展初期遇到资金缺口较大的情况时就会选择寻求外部资金的帮助，但是在这个过程中我们需要面临一个重要的问题，那就是信用系统的建设。想要获取投资方的信任，良好的信用必不可少，但现阶段国内对于企业信誉系统的建设较少，大量投资方无法明确企业信誉实情，造成资金供给上的延缓，最终影响企业的正常运行。

四、推动中小企业融资的措施

（一）开展股权众筹的建设工作

近年来随着互联网体系的不断发展，金融行业也渐渐与其进行融合，以此为基础的股权众筹也出现在大众的眼前，而从社会中的反馈来看，众筹形式颇受中小型企业的喜爱。

1.简析股权众筹

股权众筹是指企业将自身的发展项目公布到互联网之中，明确各项资金需求，以股份转让的方式获取外来资金，经过相关的分析后，有意愿进行投资的个体或者公司就可以联系相关部门进行更为细致的交流。

2.股权众筹的规划

在企业融资时明确相关流程是一项非常重要的工作，对于股权众筹来说也是如此。首先我们需要明确融资的目的，中小企业由于自身的局限在融资过程中会出现较多的变化，在对于投资人来说存在较大的疑惑甚至会影响到其投资欲望，所以对于在进行融资过程中企业应明确每一项操作的目的，减少不必要的资源浪费。再有就是做好融资过程中的各项规划，根据企业实际需求来开展融资工作，对于企业来说减少不必要的外部融资具有深远的意义。最后就是增强企业的融资能力，对于中小型企业来说想要提升自身的融资能力，其经济效益就必须得到保障，没有足够的利益外部涌入的投资就会减少，同时对企业的信任程度也会降低，不利于自身发展。

（二）拓展融资渠道

中小企业之所以起步阶段较为困难主要的原因就是融资渠道较为稀少，所以拓展融资渠道就成为我们的主要任务。但是需要一个前提，自身的建设需要达到一定水准，这样才能够逐渐进入二板市场，接触更多的投资方。再者，我们可以利用证券交易来提升债券与股权的流通率，加快企业的发展速度。

（三）提升中小企业的自身实力

经济的高速发展促使国内企业竞争压力不断增加，特别是对于中小企业来说，自身缺乏足够的竞争力，想要生存下去就需要不断地完善自身建设。对于现行企业来说，想要具有一定的竞争能力，自身的产品质量就需要得到保证，再者就是服务态度，良好的用户体验也会提升企业的核心竞争力，与此同时应不断向大型企业靠近，完善公司内部的体系建设，树立相应的公司理念，促进自身的不断发展。这样企业才会吸引到更多的目光，投资方才会愿意进行相应的资金支持。

（四）加强信誉系统的建设

现阶段国内企业的信誉系统较为混乱，投资方或者融资系统在对企业的信誉进行考核时，无法得到正确的信息，这对于后续的融资工作是一个阻碍。所以我们应吸取国外先进国家的经验，加强对于互联网的应用，对国内各企业的信誉进行一个规划，这样企业或个体在进行融资工作时，我们就可以通过信誉系统对其有一个清晰了解，杜绝各类不良事件的发生。

结 语

在经济体系的推动下，中小企业已经成为我国发展的重要支柱，为了维持国内的经济稳定，对于当下融资困难的现况必须做出对策，保障我国经济的可持续化发展。