新能源发电企业融资管理探讨

张正华

本文从新能源发电企业融资的原则出发，以某公司某事业部为例，对新能源发电企业融资管理现状进行了分析，最后探讨了新能源发电企业加强融资管理策略，仅供参考。

新能源发电企业是指从事生产、开发以及销售新能源电力资源的法人组织。依据其电力能源种类的不同，可将其划分为不同的企业类型，分别是：太阳能光伏发电企业、风电企业、核电企业、生物能发电企业和地热能发电企业这几大类。具体表现在如下几个方面：

融资的金额较大

新能源电力企业是当前新兴的一种热门产业，其发展对于技术的要求很高，而要想发展技术，就需要投入大量的资金。因此，新能源电力企业对于资金的需求量较大。而且作为新兴的产业，投入高但产能相对滞后，导致其经济收益也相对比较滞后。在这样的背景下，新能源电力企业要想获得健康的发展，就必须进行大量的融资。通过进行高额融资，获得数额巨大的资金来引进更先进的技术和设备，同时吸引高水平人才组件技术研发队伍。

融资的周期较长

在实际发展中，新能源电力企业的项目施工建设周期较长，而且回报的周期也较长，加之对设备、技术、人才和资金的需求较大，导致新能源电力企业对融资的周期要求较高。例如，风电项目从投资到收回成本，产生效益，大约需要10年左右的时间。由此可见，新能源电力企业融资的周期较长。因此，新能源电力企业的融资相对较难。

融资风险系数较高

技术创新是新能源电力企业实现发展的关键所在。但在实际生活中，技术是否能够得到创新，具有很大的不确定性。这种不确定性会在很大程度上影响到新能源电力企业的融资行为。因为新能源电力企业在初期发展过程中，往往需要注入大量的资金才能产生一定的收益。而这种技术创新的不确定性以及回收周期过长等因素，往往会给新能源电力企业带来较大的财务风险。因此，新能源电力企业融资的风险系数要高于一般企业。

科学控制融资成本

任何一家企业在资金筹措的过程中，都必须科学控制融资的成本。所谓的融资成本，就是企业在资金筹措过程中消耗掉的资金。在任何一家企业进行融资的过程中，融资成本都是影响该企业融资效果最重要因素之一。作为新能源发电企业，在实际融资过程中，如果可以确定能筹集到的资金所获取预期收益超过融资成本时，就可以考虑进行融资行为。反之，融资成本高于所筹集资金能获取预期收益，则不能进行融资。

合理规划融资的规模

当前，新能源发电企业经济利润空间逐渐降低，因此，在进行融资之前，企业财务人员还必须合理规划融资的规模。因为如果融资数量过多，会导致企业出现资金闲置的状况，同时也会导致企业负债过多，形成较高的财务风险。反之，筹集资金过少，又会影响到企业各项业务正常开展。因为发电企业各发展环节具有紧密联系，一旦某一环节出现资金短缺现象，就会影响到企业整体利益。因此，新能源发电企业财务工作人员在制定融资计划时，首先需要考虑融资行为能否促进企业发展，然后再从企业发展实际需要资金数量、融资过程可能遇到的问题以及融资费用等方面出发，量力而为。

保持对企业的控制权

在资本市场运行中，任何一家企业在进行融资时，都会出让一部分企业控制权，这样就会影响到企业独立自主经营权，如果融资数额巨大，就会导致企业管理者失去较多的股份。在这样的背景下，如果是受到资本市场狙击，还会导致企业管理者失去对企业控制权，严重时还会导致企业管理者被资本踢出局。一旦发生这样的事情，就会严重影响到企业的正常经营。此外，在运行过程中，还需要给股东进行分红，使企业利润分流，这样还会影响到企业短期利益以及长远发展规划。因此，作为新能源电力企业，在进行融资活动时，必须保持融资的规模，以保证对企业控制权，从而保证企业的健康发展。

以某公司某事業部为例，该事业部于2017年8月根据总公司“平台+事业部”的新能源管控模式的整体部署成立，主要负责西北区域新能源项目的开发以及工程建设和生产运营管理工作。此外，还包括阿拉善基地项目规划等相关工作。截至2021年10月底，事业部下辖10个新能源场站，已投产装机容量144万千瓦，资产总额70亿元。因为新能源发电项目的装机容量较大，前期投资金额较多，且建设周期较短，因此，建设资金主要是由公司进行集中管控，该事业部在2020年之前没有进行自主融资。但随着规模扩大，事业部管理的工作面临着巨大挑战：首先，随着我国进入到新能源平价时代，在政策和市场方面存在着越来越多不确定因素，使得事业部发展面临着新的困境；其次，当前事业部下属各新能源场站存在着较多竞价项目，且补贴较低，使得自身抗电价波动风险能力较差，加之我国电力市场化程度日益加深，各场站面临着越来越大经营压力；第三，新能源项目装机容量较大，在前期投入资金较多，且建设周期较短，而且建设的资金大都是由总公司集中进行管控，使用的均是内部委贷资金，资金成本相对较高，这就对集团总公司要求完成签字背书利润和法人单位“零亏损”目标带来了极大挑战；第四，新能源发电项目大多是先行建设，然后才补办手续，导致前期手续并不齐全。而当前外部金融市场形势复杂多变，因此，银保监会对金融机构的风险合规提出了更高的要求，并接连发布了多道风险防控管理办法，使得“严监管”成为金融市场常态，这就使得新能源发电项目在进行银行贷款审批方面，手续办理要求越来越严格；最后，根据当地政府以及金融监管部门要求，出于资金监管需求，必须要有当地金融机构参与贷款，这也使新能源发电企业融资管理工作面临着较多困扰。

统筹规划夯实基础完善前期手续

1.采取合作开发模式

为了更好地推进新能源发电项目融资管理工作，事业部根据之前成功项目，加强了对有实力合作伙伴的联合，大力推进在建项目的合作开发，并使之形成区域优势，以便于后期的统一集中管控，从而为区域管控中心的建立奠定了良好基础。而且，这样运用规模效应打包与金融机构进行融资洽谈，取得了良好效果，贷款申请资金更多，一次性完成了银行贷款额度申请，实现了多个项目同时投产。

2.全程助力有效防范投资风险

该事业部下辖的10个场站，分属于三省五市，使得融资管理工作点多、面广、线长，而且三省五市电力公司及税务局在政策方面也存在着一定的差异，使得管理工作存在较大的难度。针对这一问题，事业部积极探索新的方法，采用了“提前介入、上下协同、集中力量”的管理方式，首先，在对外管理中建立了良好的外部环境，精准地把握住了市场的规则；其次，在对内管理时实施挖潜增效，提高了设备的可靠性，从而提升了发电的效益，同时还加强了预算的刚性管理，使得财务管理工作取得了良好成果。此外，事业部还积极寻求集团、总公司专业部门的支持，积极学习最新的金融政策和谈判规则，稳步提升了自身的财务管理水平，确保了融资工作有效开展及上下协同。最后，事业部还全程参与了项目建设前的法律尽调、风险评估、财务尽调、资产评估、承诺效益测算等工作；在谈判过程中，积极沟通项目增资扩股协议签订以及章程审查报批；及时办理项目财务的接收，并积极参与工商、税务、银行账户（变更）登记工作；此外，还主动协调项目的资本金与小股东资本金的同步到位；并严格审核了合同签订及结算付款流程，确保了资金支付安全、合规和约定时限。通过全程参与，有效地发现并规避了可能发生的财务风险，为后期项目的经营、验收以及融资等提供了有利的保障。

3.积极办理产权确权，确保满足贷款条件

在融资管理工作中，事业部还积极推进产权确权工作，明确将责任落实到具体负责人，并按周反馈工作进度。这样一来，除部分地区项目受当地政策变化而产生一定影响外，其他项目进展十分顺利，最大限度上确保了前期手续齐全，使其符合贷款合同签订的基本前提条件。

多渠道进行本土化融资建立竞争机制

新投新能源项目均属于竞价项目，项目补贴低，抗电价波动风险能力差，随着电力市场化程度加剧，特别是两个细则考核与各种辅助分摊费用以及高电价项目相同标准执行，使得新投场站的经营压力更大。为了降低项目资金成本，增加盈利能力，完成签字背书利润和法人单位“零亏损”目标，事业部经公司同意后，在公司共享中心业务指导下，积极主动与多家项目所在地金融机构进行联系沟通，相继引进了西北区域的农业银行、国开行、建设银行、浦发银行、交通银行、工商银行等多家金融机构，形成了良好竞争机制，加快了银行贷款签订进度，并降低了贷款利率，提前完成用低利率银行贷款置换内部委贷资金，降低资金成本，增加盈利能力。在具体操作中，主要采用了如下措施：

1.加强与当地银行合作

在新项目开工后，事业部与总公司共享中心进行了充分沟通并取得业务指导，积极与项目所在地农业银行进行充分接触，利用当地银行熟悉新能源行业特点，对新能源开发政策倾斜较大优势，与该行议定了符合总公司要求的各项条件，完成了项目贷款。并在该项目完成商运转化之前，完成了项目银行贷款置换委贷资金，极大地节约了财务费用，显著增加了自身的盈利能力，为保障项目完成集团签字背书利润目标奠定了良好的基础。

2.以已完成合作银行为契机，和同行其他地区分行继续合作

在其他地区的项目贷款合同签订时，虽然已经与建行签订了贷款合同，但因为利率较高一直未能完成实际放贷工作。针对这一情况，事业部加强了与农业银行联系，与另一地区农行分行签订了条款相同的纯信用贷款合同，完成了委贷资金置换，极大地降低了贷款成本，为经济利益提升打下了良好基础。

3.与合作良好的银行签订框架协议，建立长期合作关系

在融资管理工作中，事业部基于与农业银行内蒙古分行良好合作，在总公司共享中心以及事业部领导的积极推动下，与农业银行内蒙古分行签订了长期合作框架协议。这一框架协议签订，为事业部后期其他地区装机项目贷款合同签订，奠定了良好基础。

4.同一项目与多家金融机构签订贷款协议，形成竞争机制

在融资管理工作中，为了“抢电价”项目按时并网投产，事业部采取了“提前介入、上下协同、集中力量”的方式，在项目洽谈时，积极与多家金融机构进行接触沟通，并提前准备了详尽资料，签订了合作框架协议，待符合条件后，立即与该金融机构签订贷款合同，并争取在最短时间内完成银行贷款置换委贷资金，以有效降低资金成本。例如，在余丁项目中，事业部就与农业银行当地分行先达成了合作协议，签订了极为有利的贷款合同。后又与国家开发银行进行沟通合作，签订了更低利率贷款。然后基于这一合同，与农业银行进一步谈判，最终签订了补充协议，修改了贷款利率。通过此方式，形成了良性的竞争机制，有效降低了企业资金成本。

5.复制经验，加强过程管控

在实际运行中，事业部主要是先进行了试点工作，在试点城市取得成功后，积极将这一成功经验推广到三省五市其他项目当中，对贷款合同签订进行了“全方位、全过程”控制，加强了与金融机构协调，并紧盯进度，确保贷款合同签订以及放贷落地进度可控在控。此外，在完成合同签订后，还做到了在最短时间内落地完成委贷资金置换工作。

6.利用多方资源，与多家银行接触沟通

在进行融资管理工作时，为了取得更好效果，事业部采取了“提前介入、上下协同、集中力量”方式，积极利用项目开发合作方和员工家属进行资料收集，然后根据资料，积极与多家银行进行沟通洽谈，先后建立了合作关系。通过采用这种方式，利用多方资源，积极与多家不同金融机构进行接触沟通，及时了解各行在贷款方面政策倾向，从而提前锁定了后期新增项目的贷款合作方案，为企业顺利运行奠定了良好的基础。

综上所述，新能源发电企业的顺利运行，必须具备充足资金，这就需要企业加强融资管理，在融资过程中，必须注意明确新能源发电企业现有融资风险，并针对融资管理中可能出现的各种情况进行预测评估，做到统筹规划，不断夯实基础，完善前期手续，并同时与多家金融机构接触，建立竞争机制。从而使企业收益上涨，避免因贷款利率过高产生巨额利息所带来压力，实现轻装上路，实现企业的长久运营。

（五凌电力有限公司）

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