基金公司如何助力养老

麦静

公募基金作为承接个人养老资金的重要金融产品，后续发展空间较大。如何将“储蓄养老”转变为“投资养老”，是众多基金公司都在探讨的新问题。

破解基金赚钱基民不赚钱难题

通过长期稳健投资运营，实现个人养老金的保值增值，是投资者所期待的结果，也是基金公司抓住机会，长远发展的重要依靠。因此，基金公司做好养老服务，最主要的就是帮助基民赚钱。

然而，在基金社交圈里，大家都知道公募基金行业有一个痛点是基金赚钱，基民不赚钱。尤其是养老投资作为一个可能会持续十几年、几十年的过程，其最终收益更加受到关注。最终结果如何不是专业的产品管理人所能决定的，个人投资者、参与者也是非常重要的因素，但是基金公司要想做好养老服务，就需要做好两者的兼顾。

因此，在养老投资过程中持续地去建立信任、去做跟踪、给一些专业的建议，是非常重要的。例如，目前，许多基金公司都在探索能不能把养老投顾和养老金账户的运作结合起来，这样有更多双向沟通和互动，能更好地为个人的养老金投资护航。

延伸养老服务

事实上，基金公司提供养老服务，并不一定单单局限在个人养老账户中。更重要的意义在于能为更多老百姓提供专业的养老服务，以解决大家最核心关注的养老问题。

第一，个人到底需要多少钱才能过上比较好的养老生活？

针对此类问题，基金公司完全可以依靠自身优势，通过前端的养老金计算器，给大家一个科学、合理的参考。

第二，什么样的产品能够帮助自己实现养老目标？

对于一些投资者，对于自己的养老规划有一定的设想，也大概知道需要多少钱才能满足自己养老，但不确定什么样的风险层级产品能够帮助自己达到这样的目标。针对此类问题，基金公司可以通过所有的投资目标约束條件来为客户匹配更好的投资方案，同时通过随机模拟，给大家展现最后养老退休时大概的收益情况分布和有多少概率能达成养老投资目标。

第三，长期的养老投资，其间的投资方案如何调整？

养老投资，是一个漫长的过程。在这个长期过程中，大家难免会想知道：我的投资的效果到底怎么样了？现在的投资方案或产品是否需要优化或调整呢？这就需要基金公司做好动态跟踪，并根据市场和实际投资情况，给投资者做一系列的专业建议。

例如，如果运行效果刚好符合预期，只需要坚持去做投资就好了。如果因为市场原因出现超预期的情况，那就需要给投资者提供及时的专业建议。如当市场情况是超预期好的时候，基金公司也可以多给投资者一个选择，以进一步提升并达成最终能够满足整个养老需求的金额胜率。如果整个市场运行的情况低于预期，也可以根据评估市场的投资价值状态，给投资者是否需要去追加投资或调整投资方案的建议。通过持续的跟踪和优化，能够使基金公司陪伴投资者最后完成投资目标。

第四，完全不懂如何投资，但又想规划养老，怎么办？

事实上，目前很多投资者往往是具备了一些投资知识，但这些知识用于长期养老金规划还远远不够。此时，基金公司就需要提供专业的投资服务，如投顾，以帮助投资者做出正确的投资决策。

以更加专业的管理做服务

想要做好养老服务，提供好的产品只是开了个头。毕竟养老投资是一个非常长期的过程，还需要通过专业的投资管理和养老服务来正确地推进。

首先，在投资管理方面，需要想清楚投资管理的目标。在这个目标上主要有三个问题。一是要绝对收益还是相对收益。在短的时间维度，有时候绝对收益跟相对收益是截然不同的两个目标，但拉长时间来看，在长期框架下，既然养老投资是为了在资产能够保值增值的情况下让大家过上更好的养老生活，所以追求的必然是长期框架下的绝对收益目标。

二是绝对收益水平也有高低之分。到底追求的是5%、6%的绝对收益目标还是8%、10%的绝对收益目标？这就回到反复强调的产品风险收益定位上。最后绝对收益的水平必须符合它的风险收益定位（稳健产品追求目标大致是在4%―6%，平衡产品追求目标大致在6%―10%，而进取型产品大致追求10%以上的复合回报）。

三是到底追求的是胜率还是赔率。大家知道，有时最终目标可能是最大化获得投资收益，投资收益越高越好。也有一种是最大化胜率，即最大化达成一定收益之后的概率。由于养老投资是一个刚性的养老支出需求，所以最后的投资目标应该是最大化达成符合风险收益定位的绝对收益水平的概率。

厘清投资管理目标后，我们接下来面对的就是不断变化的市场。

市场风格多变，有时候价值占优，有时候成长占优;有时候大盘占优，有时候小盘占优。同时，大家使用的方法论和市场偏好也是不断变化的。比如，在“茅”的时代，可能用得更多的是DDM模型，更多给予的是长期确定性的溢价。而到成长股投资上，更多的方法论会回到景气投资的框架下。

因此，做好长期养老服务，还需要面对不断变化的市场，结合固定投资管理目标，以稳定的、系统化的方法论来对所有的养老投资产品进行管理，方能为投资者带来更稳健更好的养老投资服务。