星辉环材(300834)申购代码300834申购日期01.04

發行概览：经2019年10月25日召开的公司2019年第三次临时股东大会审议通过，公司本次拟向社会公众公开发行人民币普通股（A股）不超过4842.81万股，占发行后总股本的比例不低于25%。本次募集资金扣除发行费用后，公司将根据项目建设进度进行投资：年产30万吨聚苯新材料生产项目二期工程。

基本面介绍：公司是一家专门从事高分子合成材料聚苯乙烯（PS）研发、生产与销售的高新技术企业，经过十几年的行业积累和快速发展，目前公司具备年产18万吨聚苯乙烯系列产品的生产能力，系技术水平较为领先的聚苯乙烯生产企业，为国内华南地区聚苯乙烯生产规模第二大的公司。公司的产品包括高抗冲聚苯乙烯（HIPS）和通用级聚苯乙烯（GPPS）两大类，均为广东省高新技术产品。在实施健康中国战略、建设美丽中国的时代背景下，公司着眼于市场发展及变化情况，深入实践供给侧结构性改革，不断加大对HIPS系列产品的研发、生产和销售，提供高性能、高附加值的环保型新材料，以替代传统低端、低环保性能材料，不断满足人民日益增长的美好生活需要。

核心竞争力：报告期内，公司与中海壳牌以及中海油集团下属东方石化、宁波大榭、中海油深圳等供应商建立了良好的合作关系，充分保证了公司苯乙烯的稳定供应。同时，与公司距离约50公里的揭阳市正在建设“中委广东石化炼化一体项目”，该项目将建设年产2000万吨的炼油、120万吨苯乙烯的装置，按目前苯乙烯行业产能预测项目建成后将成为中国第二，公司苯乙烯的供应商结构将进一步优化，且运输距离更短，区位优势将进一步彰显。

基于集约化、绿色化的政策导向，根据国家发改委2019年颁布的《产业结构调整指导目录》，年产10万吨以下的聚苯乙烯项目被纳入限制类。作为业内较早从事聚苯乙烯生产的企业，公司目前产能为18万吨/年，产能在华南区域中排名第二，具有明显规模优势。本次募集资金投资项目达产后，公司的产能将达到30万吨以上，按照同行业现有产能情况预测，将在华南区域排名第一，届时公司的规模效应将更加明显、产品结构更加丰富，在行业中的竞争力将进一步增强。

募投项目匹配性：本次募集资金投资项目主要用于扩建新型聚苯乙烯生产线、新建双螺杆挤出共混生产线及新建用于研发的试验线。本次募集资金投入使用后，公司生产能力进一步提高，产品结构进一步优化，经营成果进一步改善，公司整体抗风险能力大幅提升。本次募集资金投资项目将有效地提高公司主要产品的市场竞争力，对公司的财务状况和经营成果产生积极的影响。

风险因素：宏观经济政策风险、经营风险、财务风险、技术风险、安全生产风险、环境保护风险、管理风险、募集资金投资项目的风险、发行失败的风险。

（数据截至12月31日）