腾讯派息式减持九成美团股票

马宁宁

11月16日，腾讯公布2022年第三季度业绩。三季度腾讯实现营业收入1401亿元，同比下滑2%，环比增5%；净利润（Non-IFRS）322.54亿元，同比增长2%，环比增15%，是腾讯在连续四个季度下跌后的回稳。

“在第三季，我们积极适应新的行业范式而进行的调整初见成效。我们在视频号中推出信息流广告，在国际游戏发行上取得突破，并通过降本增效措施，重新聚焦核心业务，有效控制成本增长。”腾讯在财报中说。

三季度业绩回稳

根据财报，从收入板块来看，腾讯公司第一大收入板块仍为增值服务，三季度收入为727亿元，同比下降3%，占总收入比例为52%。

在增值服务收入中，国际市场游戏收入增长3%至人民币117亿，由于行业过渡性的挑战导致付费用户减少，本土市场游戏收入下降7%至人民币312亿。

就单个游戏而言，受自2021年9月起生效的未成年人保护措施影响，《王者荣耀》及《和平精英》的收入减少，而《英雄联盟手游》、《重返帝国》及《英雄联盟电竞经理》等最近推出的游戏收入增加。

此外，社交网络收入下降2%至人民币298亿，反映了视频号直播服务及音乐付费会员服务的收入增加，而音乐直播、游戏直播及视频付费会员服务的收入减少。

本季度腾讯公司第二大收入板块为金融科技及企业服务收入为448亿元，同比增长4%，占总收入比例为32%。

财报称该板块的增长受益于在线及线下商业支付活动的恢复，金融科技服务收入同比增速较上季有所提升，同时企业服务收入同比略有减少，反映公司持续致力于缩减亏损项目。

第三大收入板块为网络广告，本季度收入为215亿元，同比下降5%，占总收入比例为15%。

财报称网络广告下降比率较上季收窄，由于游戏、电子商务及快速消费品行业的需求改善，以及源自2021年的若干行业特有不利因素的逐渐消退。社交及其他广告收入下降1%至人民币189亿，反映出若干行业广告需求持续疲软，被视频号中信息流广告的强劲需求所抵销。媒体广告收入下降26%至人民币26亿，反映出腾讯视频广告收入减少，乃主要由于受欢迎的电视剧投放较少，且去年同期举行了东京奥运会。

减持美团

值得关注的是，财报发布当天，腾讯宣布“以实物分派美团B类普通股之方式宣派中期股息”。

公告显示，待分派的958121562股美团B类普通股相当于腾讯公司持有美团B类普通股的约90.9%，占美团已发行股份总数约15.5%（按一股一票基准）。基于2022年11月15日在联交所买卖的美团B类普通股的收市价每股166.4港元，该部分美团股份的总市值约为1594亿港元。

公开资料显示，腾讯于2014年起参与美团多轮融资，共持有美团17%的股份，是美团第一大股东。本次派息后，腾讯所持有的美团股份降至不到2%。

腾讯公告称，尽管进行实物分派，公司及美团将继续保持双方互利的业务关系，包括通过其持续的战略合作协议。

美团方面在16日晚间也发布公告称，公司当天宣布由于腾讯控股有限公司（腾讯）于本公司的持股拟变化，刘炽平先生已辞任非执行董事，自2022年11月16日起生效。

美团公告称，公司知悉，腾讯目前通过多家主体间接持有约17.0%本公司发行在外的股份，宣布将向其股东分配约9.58亿股美团B类普通股。分配完成后，在此次分配中获得本公司股份的腾讯股东将成为本公司股东。美团和腾讯将维持互惠共赢的商业合作关系，包括延续现有的战略合作协议。刘炽平表示，未来，腾讯将与美团继续保持紧密合作，共同助力数字经济与实体经济的深度融合，为消费者、商户以及社会创造更大的价值。

2021年12月23日，腾讯控股也曾以中期派息方式，将所持约4.6亿股京东股权发放给股东，经过派息后，腾讯对京东的持股比例由17%降至2.3%。

高管回应

11月16日晚間的三季度财报电话会议上，腾讯高管回应分派美团和京东股票时表示，公司是否以派息方式分配股票取决于三个因素，投资对象的财务实力、行业定位和投资回报。

对于美团的投资，腾讯高管表示，“如果看投资回报，我们已经有了一个非常好的投资回报，内部投资回报率大约30%。在考虑股东层面上，该笔投资已经取得不小的经济收益。”

此外，腾讯高管表示，腾讯和美团的机构投资者之间有很大的重叠，也是派发美团股份的一个诱因。对于机构投资者来说，有些投资者可以选择抛售，另外一些也可以长期继续持有美团。

在投资方面，腾讯高管表示，全球数字化转型仍处于初期阶段，未来腾讯会继续投资企业服务、游戏、短视频内容等领域。

南都湾财社记者梳理获悉，腾讯投资比例超过10%的上市公司仍有5家，分别是拼多多15.5%股份，贝壳11.5%股份，快手21.49%股份，哔哩哔哩（B站）12.4%股份，知乎12.02%股份。投资比例低于10%、超过5%的上市公司有2家，其中持有唯品会9.8%股份，持有滴滴6.4%股份。

上述公司中，腾讯是快手、知乎的第一大股东；是拼多多、B站、唯品会、贝壳的第二大股东。

此外，在被问及游戏版号问题时，腾讯高管表示，在国内游戏市场，确实有逆风因素，未成年人保护和版号方面政策很严格，当前的宏观环境充满挑战，但是行业监管是有必要的，需要通过业务调整来满足监管要求。公司正在改变开发策略，将资源集中于具有高产值和有全球性目标的游戏上，同时花费更多的时间和资源来对腾讯现有的大型游戏进行升级和激励。

“腾讯持股价值下降的原因一方面和市值整体缩水有关，一季度京东、美团、拼多多等上市公司的股价都出现大幅下滑，另一方面也是腾讯不断减持、出售资产的结果”，证券分析师皮海洲向南都湾财社记者表示。

记者留意到，自2021年底起，腾讯通过派息和交易的方式对其持股的海澜之家、京东、新加坡冬海集团、步步高、新东方、华谊兄弟等6家上市公司进行大刀阔斧的减持，套现总价值约1300亿元。其中对投资1    0年的华谊兄弟，腾讯甚至不惜亏损数亿元“割肉”出售。

“互联网巨头们在资金规模、投资数量、投资领域都更加谨慎，不再像以前一样跑马圈地。”多位业内人士在接受南都湾财社记者采访时表示，在全球经济日趋下行，国内防止资本无序扩张的监管政策之下，腾讯需要大量资金进行股票回购，同时减持回流的资金也能用于新的赛道。