【误区三】保值增值是理财首要目标

王力

一些人认为通胀就是保值增值的标准，只有跑赢了通胀，才能算是实现了保值增值的目标。国际上公认将CP（I国内称为全国居民消费价格指数），作为通胀率的重要参考。CPI是反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品和服务项目价格变动趋势及程度的相对数，通俗点来说，就是用一些商品价格的变动率来反映整体物价变化情况。由于消费物价对个人和家庭生活影响比较大，所以这个指标受到了重视。但要强调的是，CPI不等于通胀，它只是反映生活成本的一个指标。

持有该标准的人认为，当一个家庭的资产增值速度和CPI增长速度相等的时候，从社会平均水平来说，这个家庭的商品购买力是没有变化的，也就是实现了资产的保值。如果這个家庭的资产增值速度超过了CPI增长速度，那么他的商品购买力变强了，也就实现了资产的增值。

那么问题来了，近年来我国的CPI是多少？根据国家统计局公布的数据，从2000年到2021年，全国的CPI数值平均仅为2.18%（详情见表1）。这个数值意味着什么呢？当前，大部分银行3年定期存款的利率是2.6%，这意味着即使仅把钱存在银行里，其收益也能超过CPI增速。

似乎是为了增加人们的焦虑感，一些所谓的专家提出了用M2的增速来表示通胀率。M2指的是广义货币供应量，指流通于银行体系之外的现金加上企业存款、居民储蓄存款以及其他存款，包括了一切可能成为现实购买力的货币形式。M2的增速可以简单理解成市场上全部货币数量的增速，所以持这个标准的人认为，M2反映了货币超发的速度，只有家庭的财富增速比M2增速更快，才算实现资产的增值保值。

数据显示，在2001年底，我国的M2为15.83万亿元，2021年底，这个数值为218.68万亿元，20年的时间增加了12.81倍，年化增长率超过了14%，能跑赢这个数值的只有部分大城市的房价。

有意思的地方又来了，虽然我们大多数人的投资都没有跑赢M2增速，但和20年前相比，我们的生活并没有因此变得更差。

在现实生活中，中国家庭的主要资产是房产，房产占居民家庭资产的比重在70%左右。如今，房价不涨了，有些地方的房价还出现了下跌，在这种情况下，要想实现超过M2增速的目的会很困难。

其实我们大可不必对此感到焦虑，只要生活一天比一天好，跑不赢M2增速又有什么关系呢？如果真要追求跑赢M2增速，就要将大部分资产投入高风险的投资中去，但这样做，弄得不好就会出现巨亏，徒增自己的烦恼。