财务分析在企业决策中的应用

彭祺超

一、财务分析的概述

（一）财务分析的意义

通常情况下，财务分析主要是依托于财务数据信息而展开的细致具体的剖析，并对企业一段期间内的财务经营状况与经营成果进行客观评价。一方面可以揭露企业在日常经营过程中存在的不足之处，并为其提供合理解决问题的方向与思路，进而为企业日后的生产经营规避不必要的风险；另一方面在真实反映企业综合财务实力的同时，也在考核经营管理人员的管理业绩，进一步地提升了企业的内部管理水平，为企业日后茁壮成长提供强有力的支撑。

（二）财务分析的方法

常言道，认识事物的基本方法就是数据之间所形成切实有效的相互比较，通过彼此之间的数据对比，从而可以有效地获取企业财务状况和经营成果的发展趋势和存在的差异，而比较方法大致上可以分为两大类别，第一类是：比较分析法与比率分析法。比较分析法通过结合事物客观发展的规律和其本质上的差异，对可比数据之间进行纵向与横向的比较，进而分为趋势分析法、横向比较法及预算差异分析法；而比率分析法则是通过各项财务数据指标的占比情况来判断各项数据所反映的变动程度，通常又可分为结构比率、效率比率与相关比率，它们可以较好的反映出部分与总体、投入与产出之间的联系，在保证经营活动正常进行的同时，也能考核出企业密切关联的业务布局是否合理；另一类方法则是为了直观的了解某项驱动数值对财务指标的影响程度，进而又衍生出了因素分析法，它能将各因素的影响方向和影响程度从数量上予以确定。

（三）财务分析的基本内容

1.财务分析的各类指标，虽然在衡量的侧重点上千差万别，但彼此之间又相互补充、相互联系。往往出于不同利益点的考量，财务分析的使用客体大致上分为两类，一类即为内部的经营管理者，而另外一类则是外部的相关利益者。日常企业内部管理人员对于企业的各项指标都有着严格的要求，其中最为关注的是资本保值与增值方面的内容，通过全方位的综合分析，时刻并详尽地了解和掌握本企业的营运能力、偿债能力与盈利能力；而外部利益相关者则由于无法有效的共享企业的剩余收益，致使其对于投资部分的偿债能力更为看重；作为宏观调控与监督管理的政府职能部门，通过行业的总体财务数据分析及时有效的对外提供国民经济的发展总体趋势，为国家职能部门实施宏观调控提供庞大并完善的数据链做坚实的保障。

2.债务偿还能力按照借入的偿还期限一般可分为长期偿债与短期偿债，往往通过差额或者比率的方式进行偿债能力的分析。通常短期偿债能力运用的指标包括营运资本、流动比率、速动比率、现金流量比率，而长期偿债能力分析则大多数会用到总债务存量比率和总债务流量比率等。各种指标从不同的角度分析了企业的资产与负债之间的关系，只有当可供偿债的资产存量大于应偿还的债务存量时或者应偿还的所需货币小于经营活动产生的现金流时，差值越大则认为偿债能力越好，否则反之亦然。

3.当衡量企业资产运营效率时，通常会使用营运能力指标予以反映，其资产周转使用效率越高则意味着营运能力越强，在日常的营运分析中常常会对应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率以及总资产周转率等指标来反映企业的资产状况，如：营业收入与应收账款之间的比率计算出应收账款周转率，其周转率越高说明变现能力越强坏账产生的可能性也就越低，变相反映该企业的管理水平也就越高。再如，总资产周转率通常用来权衡企业资产整体的使用效率，结合各种资产的周转速度综合判断赚取收入的能力。

4.盈利能力作为企业财务实力的集中体现，也是投资人员及相关利益者最为关心的内容，主要通过营业毛利率、营业净利率及净资产收益率等指标来体现。其中营业毛利率作为营业毛利与营业收入的比值，其营业毛利率越高表明其从营业收入中获取的盈利能力就越强，但是仍需注意的是企业获取的利润不单单局限于毛利中，还有额外的投资收益等其他方面的影响；其次是权益报酬率作为盈利分析的核心，自然也是投资者所重点关心的环节，一般情况下作为净利润与净资产的比值，在理论上净资产收益率越高代表所有者的获利保障程度也就越高，在实际操作中单纯的提高企业负债或者单一的改良资产盈利能力都是不可取的，虽然提高净资产收益率，短期内可以给企业带来稍许的经济效益，但是长久下来，给企业带来的财务风险则会大大超过其自身可承受的范围，进而会迫使企业面临更多的财务困境，因此企业需要用长远的发展眼光综合的去看待各项指标而不应该仅仅局限于某个指标中。

二、财务分析日常工作的问题

（一）企业财务分析数据重视程度不足

1.管理层的重视程度低导致数据存在短视行为。在企业日常经营生产管理过程中，企业管理层源于对经营数据的需要，以致于更为重视建立与使用各类经营台账，因而未有考虑对财务报表数据进行提炼与分析，继而出现更多的短视决策，从而进一步加大了企业的潜在经营风险。

2.财务人员自身重视不足导致分析数据机械化。各类数据随着信息时代的快速发展，从而出现更多的融合与交换的局面，但是由于财务从业人员对企业经营业务了解的不够全面，进而无法全盘掌握企业的经营动态，基于此类财务数据分析也就仅仅是对报表数据进行简单化的理论计算，其所得出的数值过于表面化并不能贴合企业实际需要，继而无法发现本质上所存在的一系列问题，则难以对企业经营决策过程起到实际的指引作用。

（二）财务人员相关综合能力有所欠缺

由于财务人员更多的职责是履行会计日常核算工作，从而使其对于财务分析方面的内容知之甚微，知识储备结构过于浅显化，大多数的基础从业人员尚且不具备财务综合分析业务水平，甚至因为某些客观或主观因素的影响，致使其自身缺乏相关知识学习的动力以及没有能朝着管理会计方向迈进的平台，最终导致其无法及时准确无误地做出科学合理的分析。

有的管理者为了追求数据表面的雅观性和其自身癖好所需，而再三要求财务人员尽可能的粉饰报表所涵盖的内容，部分财务人员的职业技术素质水平不精，更有甚者缺乏应有的职业道德底线，盲目的迎合管理人员的个人喜好，从而导致报表的精准性大打折扣，并且导致企业真实的经营问题也无法及时的反馈出来，严重的还可能直接对企业的经营决策产生非常不利的影响。

（三）财务分析方法使用过程中存在局限性

1.分析方法的局限性。现实工作中，财务报表的分析方法多种多样，在比较分析法中，有的通过客观发展的规律加以比较，进而忽略了经营环境的变化所带来的影响；有的则是通过各种比率指标来反映财务活动的变化程度，从而导致了综合分析程度较差；有的则是以各个影响因素为分析对象，分析发掘各个因素所带来的影响，这又会导致数据与事实之间产生差异；相对于因素分析法来说，在通过各种驱动因素对综合经济指标分析时，其主观臆断每次只变化其中的某个因素，这些设定都过于理论化和片面化，严重的脱离了数据分析的实质，现实中这些驱动因素会随着时间的推移而在不断的变化和衍生。综上所述，这些不同的财务分析方法其自身都存在着各种不同程度的局限性，即不能全面的反映财务状况，又不能准确的表达经营成果，更何况这些都仅仅是对过去经营状况的一种简缩反映，尚且都无法最真实的展现出企业当前的发展动态。

2.财务分析数据行业比较困难。身处同业竞争激烈的当下，因企业之间所采用的会计政策和会计处理方法不尽相同，再加上同行业的许多表现优异的企业处于考虑到对自身商业秘密的保护，致使无法公开很多行业内部的管理数据，使得报表数据再对比时失去了原本的价值；再者因不少企业的经营具有多元化而无法准确给其自身行业进行最终的定性，进一步导致同行业之间的数据分析只具有一般的参考意义而并非具有可靠的合理价值。因而更多的只能选择趋势分析的方法，但在当前全球残酷的经营环境下，源于无法准确获取和判断行业之间的差异，势必会对管理者的经营决策产生不可估量的阻碍。

（四）财务报表在分析中存在的局限

财务报表可以最直观的展示企业财务状况和经营成果，通常包括公司的战略决策分析、财务分析及未来企业发展的前景分析，会计环境与会计战略往往又会对财会数据的提炼与汇总产生潜移默化的影响。其中受到多重因素的不良影响，财务报表分析也存在着些许的不可抗逆的局限性。首先，企业之间因为自身的经营环境及经营理念的不一致，导致它们的企业会计战略也不尽相同，而不同的会计战略则又会引发企业财务报告大相径庭，从而影响它们彼此之间的可比性。除此之外，会计环境的缺陷还会触发会计系统的坍塌，致使财务数据不能真实的反映企业现实运作中的状况。

三、财务分析在实际操作过程中的建议

（一）提升企业对财务分析的认知

1.提升管理层人员的认知程度。公司战略目标的实现往往是依据其自身不断发展壮大的核心竞争力，当公司处在不同的发展阶段时，公司的战略目标也会不尽相同，那么深入数据分析，则可以有效的为其清晰的掌控各类风险因素，有利于管理层解决经营过程中产生的问题并做出科学合理的战略性决策。

2.企业财务数据要科学分析。作为企业的财务人员应当深度剖析各种数据，将财务分析与企业模式相结合，在主要的经济指标上做足说明，探索趋势变化的缘由，为管理层提供有价值的意见与建议。好比企业想了解资产的质量状况，势必需要对各种资产的周转率进行考量，如：年度内应收账款周转率、流动资产周转率等；周转效率越高不仅是所带来的流动资产的节约更是在某种程度上加强了盈利能力。当然，深入研究分析通过营业利润率向管理者提供每一营业收入额中所占的利润能力；再比如利润现金保值倍数，它反映出了当期净利润中现金收益的保障程度，是对盈利能力的评价。财务分析是一套综合性、系统性的工程，它不单单是财务部门的工作，更需要多部门协调配合，有序的开展，结合企业实际情况，明确各部门职责多方位采集信息，将一些孤立的数据给与整合使财务分析更具有权威性、包容性、合理性、严谨性。

（二）加强财务人员的知识储备与管理水平

正因为企业财务分析的重要性，它对企业的发展起着至关重要的影响，财务人员更应在牢固自身业务能力的同时还应当对其职业道德操守加以强化，定期实行岗位培训教育，提升职业素养、强化诚信意识。

身处信息化时代的洪流中，财务人员的工作环境面临着多元化和复杂化的局面，这对财务人员的应变能力与专业知识储备提出了更高的要求，努力从财务会计向管理会计方向发展，使财务知识与实践得到完美的结合，进一步保证分析数据的精准性与及时性并使数据更为客观，为企业的持续性发展尽力。

（三）落实业务的本质，建立完善财务分析体系

企业只有对其自身财务数据进行深入剖析，摆脱形式主义作风的操控，同期还需考虑各指标之间的联动性，充分挖掘背后隐藏的症结，结合企业内部与外部各类影响因素，通过提出行之有效的方案从而达到防范经营风险的目标。

引进及完善会计电算化程序的搭建，加大财务报告全过程的信息处理减少人为因素的干扰，提高数据的准确性；通过自动生成的各项报表数据有利于企业的定性与定量分析，这样即可对财务人员的相关工作效率起到质的飞跃也可以降低企业成本。

虽然利用各种财务比率分析指标仍不能综合反映企业整体的财务状况，如：获取现金能力的比率、经济增长状况的比率、资产质量状况的比率等，企业要想获取一个综合的评价指标，那肯定少不了综合绩效评价法的综合的评价指标。综合绩效评价将定量与定性分析相连结，对企业一定期间的盈利能力、资产质量、债务风险等经营业绩从不同方面的综合评价，因此综合分析能够更全面准确的评价财务状况与成果，消除了时间与空间上不同时期和不同企业之间的比较差异。

其次，财务报表的可靠性依赖于外部分析人员的鉴证，但即使是注册会计师，也不能确保财务报表没有丝毫的错报和漏报的可能，所以分析人员时刻要夯实自身的理论基础，同时做到理论与实践的结合，切实做到关注财务报表的可靠性，对可能存在的问题提高警惕。另外，在比较分析时，因为选择的标准不同，所以导致结论存在着差异。例如：在实际与预算比较分析中，实际与预算存在差异，既有可能是在执行的过程中存在偏差，也有可能是预算本身设置的不合理。总而言之，对于比较基础本身要精确理解，并且要有所选择地使用分析结论，尽量规避单一化和绝对化。

四、结语

纵观全局，财务分析在企业经营管理中起着举足轻重的作用，作为财务管理的重要组成部分，其在企业经营决策中的地位不容忽视。因此，科学有效的进行系统的财务分析，不但可以为投资人的战略决策提供重要依据，也可以对企业经营进行强有力的监督。通过财务分析发掘企业自身潜在的不足与缺陷，针对发现的问题，及时提出合理完善的解决思路，从而为企业经营者提供妥当的策划依据和全面的信息支持。在现代日益激烈的竞争洪流中，财务分析是经营决策中不可替代的重要手段，企业高管更需要顺应时代的潮流，在财务分析方面予以足够的认识，促使企业的经营效益持续提高，为企业响应可持续发展的理念添砖加瓦。