万亿招行生变

李惠琳

一纸公告，万亿招行人事巨震。

4月18日晚间，招商银行公告，董事会审议通过《关于田惠宇先生免职的议案》，免去田惠宇招商银行行长、董事职务，另有任用;由原副行长王良主持工作。

紧接着4月22日，中央纪委国家监委网站消息，田惠宇涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。

年报显示，田惠宇任期从2013年9月至2022年6月，距离任期结束不足三个月。

掌舵者生变，资本市场哗然。

4月18日公告出现之前，招商银行A股开盘即大跌。截至4月27日收盘，股价已累计下跌18.7%，市值蒸发近2000亿元。北向资金也出现了撤离招商银行A股的迹象。

今年56岁的田惠宇，在银行业有近20年的经历。

他毕业于上海财经大学基建财务与信用专业，以及哥伦比亚大学公共管理专业。曾先后在上海银行、建设银行深圳分行任职。2013年正式加入招商银行，成为第三任行长。

当时的招商银行，在前任行长马蔚华掌舵14年之下，已通过零售业务转型，找到一条有助于削弱经济周期影响、收益稳定的业务路径，被视为国内零售银行的典范。

田惠宇被选为接班人时，只有47岁，简历上最高职务是分行行长。接棒第一年的股东大会上，曾有股东质疑其“资历浅”“高位接盘”，时任招行董事长傅育宁发声力挺，解释称：

第一，年轻有为，有中外教育的良好背景。

第二，长期在银行工作，有在商业银行和非商业银行金融机构工作的经历。在建行主要工作中多次表现出扭转局面的魄力。

第三，在建行负责零售业务，从业经历与招行的主要战略方向契合。

田惠宇就任期间，除了继续深耕零售业务，还推进了多项改革，“商业模式没有一成不变的护城河，如果不主动求变，昨天的护城河可能变成明天的沼泽地和泥潭”。

2015年，招行提出“一体两翼”战略定位，即以零售业务为主体，对公和同业业务为两翼，转型为“轻型银行”;2017年，招行明确金融科技银行定位，着力线上获客;2020年提出构建大财富管理体系;2021年组建新的财富平台部。

在田惠宇看来，商业银行走过规模制胜的1.0阶段，以结构和质量制胜的2.0阶段，当下各家都在寻找适合自己的“3.0模式”。

招行理想的3.0模式是：大财富管理的业务模式+数字化的运营模式+开放融合的组织。

转型成效明显， 截至2021年末，招行零售客群突破1.7万户，零售管理客户总资产（AUM）突破10万亿元。零售金融营业收入1790亿元，税前利润777亿元，在总业务盘中占据半壁江山。

财富管理的第二增长曲线渐入佳境。2021年，招行手续费及佣金净收入944.5亿元，同比增长18.82%，仅财富管理相关收入就达到358.4亿元，带动非利息净收入在营业净收入中的占比达到38.74%。

在2022年3月的年度业绩发布会上，他也流露出对招行大财富管理的担忧：“这一下子把大家胃口吊高了，其实我们离真正的财富管理机构还有很远的距离。”

驾驶招行这艘万亿轮船并不容易。

单就成绩来看，招行在过去9年间，资产规模从34082.19亿元增至92490.21亿元，成为中国规模最大的股份制银行。

业绩也稳步增长，营收从1326亿元增至3313亿元， 净利润从517亿元到1199亿元 ，同比增长超一倍。以盈利规模而言，在上市银行中，仅次于四大行。

年报数据显示，任职9年来，田惠宇共获得税前收入总额约4036.71万元。近年来，田惠宇的持股量也不断增加：2018年末，田惠宇持有招行11万股;2019年末持有22.04万股;2020年6月末持有29.05万股;2021年末持有33.55万股。

不过，田惠宇管理下的招行，并非一帆风顺。

先是2019年，招行卷入钱端公司14亿元产品逾期事件。2021年以来，其代销的信托产品又多次出现违约。最近一次是4月中，据财联社报道，招商银行代销的“五矿信托”产品到期后无法兑付，申请展期18个月兑付。

据银保监会消费者权益保护局发布的《关于2021年银行业消费投诉情况的通报》，2021年一季度，招行理财业务投诉量位居全国性股份行第一，信用卡业务投诉量也位居全国性股份行第一。

此外，受踩雷华夏幸福等房企影响，招行的房地产企业债务风险上升。2021年，招行对公房地产不良贷款率1.39%，较上年末上升1.16个百分点;房地产业不良贷款金额达到5655亿元，同比增加4465亿元。

截至2022年3月末，招商银行总资产为94153亿元，同比增长1.80%。面对总资产超过9万亿元的“金融航母”，掌舵人的變动，引发市场对招商银行未来走向的担忧。

目前主持工作的招行常务副行长王良，也是招行老将。他与田惠宇同龄，于1995年加入招商银行，中国人民大学货币银行学硕士研究生学历，高级经济师。

2012年，王良成为招行行长助理兼北京分行行长，2021年升任招行常务副行长兼董事会秘书、公司秘书及香港上市相关事宜之授权代表。

2022年3月的业绩发布会上，王良亮相，对行业发展作出预判。他认为，根据今年一季度业绩增长情况和开年以来的形势，包括招行在内的银行业，都面临较大压力，增长遇到困难，风险面临巨大挑战。

田惠宇被调查后，4月23日，招行发布了2022年一季度财报。

业绩交流会上，王良强调，招行长期以来实行“董事会领导下的行长负责制”，董事会本着高度负责的态度，保持招商银行的稳定连续运营并对新任行长作出慎重的选择、决定。目前全行各项业务平稳发展，各项经营管理保持正常状态。

同时，王良强调，招行2004年就确立了以“零售银行”业务为主的发展战略，2014年提出“轻型银行”战略，去年又提出“大财富管理的价值循环链”为核心的3.0经营模式，这些都是一脉相承、与时俱进的，是在零售银行战略基础上的不断提升和深化。

“目前零售银行业务已经成为我行的压舱石、业务的半壁江山，无论是规模、收入、利润还是品牌，都给我们带来巨大的贡献。对于零售银行业务，我们肯定会坚定不移。”王良表示。

4月27日，招商银行董事长缪建民也表示，招商银行的发展战略是董事会制定的，包括加快向大财富管理转型，打造招商银行在新发展阶段的“马利克曲线”。虽然招商银行行长变了，但公司治理不会变，董事会对招商银行的支持不会变。

根据财报，2022年第一季度，招行营收919.9亿元，同比增长8.54%;净利润360.22亿元，同比增长12.52%。业绩数据表现亮眼，但不良资产出现双升。

截至2022年一季度末，该集团不良贷款余额为541.38亿元，较上年末增加32.76億元;不良贷款率0.94%，较上年末增加0.03个百分点。

此外，财富管理手续费及佣金收入近年来首次同比下降。财报显示，受疫情、资本市场波动及高基数等因素影响，2022年一季度招行非息收入承压，弱于全行营收增幅，其中财富管理业务的中收同比减少11%。

招行未来的风险如何缓解，增长曲线何以为继，正在考验新掌舵人的智慧。