基于模糊层次分析法的PPP项目风险评估研究

乔建增

（山西建设投资集团有限公司，山西 太原 030002）

0 引言

随着城市人们居住环境的不断改善，综合运行承载力和需求不断提升，城市公共设施有些已不能满足人们需求，如教育、医疗等方面公共基础设施更新扩建已拉开序幕。然而，如何才能避免政府资金不足，又能短期、高效、高质量完成建设目标，尽快投入运行，PPP模式为此提供了可能，PPP（Public Private Partnership），即公共部门与私人投资者的一种合作投资公共产品服务的模式。它兼容了公私双方项目的优势，使项目相关方集中资源优势，共同分担风险；成为加快建设的新模式，被广泛采用，也成为各专家学者研究的特点如：王瑶通过对PPP项目实施过程中不同程度参与投资单体构成的核心利益相关者的利益分配问题进行研究，提出风险分担、监管、争端解决和相互沟通的协调对策[1]；高华和孙琳镐运用层次分析法结合灰色聚类评估法从社会资本视角对PPP项目投资的识别、准备、采购、执行和移交阶段风险进行分析评价，得出项目的风险等级，为社会资本是否介入PPP项目和确定相应回报提供依据[2]；李恺等从公共管理的视角识别和界定PPP模式的核心主体，从扮演角色、介入阶段、利益诉求构建了行政主导模型、政企联盟模型和伙伴关系互动模型，进行对比分析，认为构建良好机制形成伙伴关系，是提高PPP项目效益的关键环节[3]；高小强等通过对实际PPP项目入手，识别影响施工实际面临的风险因素，运用专家决策的层次分析法分析评估，对项目提供合理依据借鉴[4]。

然而，一方面由于政府财政压力，按时还款存在风险，另一方面由于施工单位水平参差不齐，参与动机和利益需求各有差异，存在履约风险。因此，如何全方面识别项目全生命周期重要风险因素，使项目降低履约风险，按时交付成为项目实施管理考虑的重要因素。本文在研究PPP相关文献之后，结合具体项目案例特点，全方位构建PPP项目风险评估指标体系，运用模糊层次分析法，分析PPP项目实施主要影响因素和指标，最后根据评价结果，为顺利实施提供科学依据。

1 模糊层次分析法

层次分析法(analytic hierarchy process,AHP)是由美国运筹学家T.L.Saaty提出的一种把多层次、多准则的决策问题进行批评家的综合方法[5]，而模糊层次分析法则在原有层次分析法的基础上改进了判断矩阵的一致性，运用0.1～0.9的模糊判断标准[6]，使元素之间的对研究问题隶属关系的相互重要性在分析过程中提高了其定量分析的可靠性，已经被广泛运用在建筑行业中[7]。具体过程如下。

1.1 结构模型的建立

针对PPP项目实施过程中存在的风险因素，根据相关文献，确定风险因素集，把识别出来的风险因素集根据所属的内容分别分成若干组，根据层次分析方法中的层次结构建立层次分析体系，一般把指标体系分为目标层（A层）表示为风险量化总目标；准则层（B层）表示为风险发生概率的影响程度；因素层（C层）则包含有指标体系中PPP项目实施存在的风险因素，就是在风险识别阶段识别的风险因素，其中B层则对C层起支配作用，同时又收到A层总目标的支配作用，具体如图1所示。

1.2 构造判断矩阵

根据图1层次分析结构模型，对同层元素之间进行两两对比，进行各层次元素构造模糊判断矩阵。本文采用表1的0.1～0.9九标度法作出因素间的数量标度[8]。

图1 层次分析结构模型

1.3 计算特征向量

通过两两判断矩阵用方根法求出它们的最大特征根λmax和特征向量W=（W1,…,Wn）T。

1.4 一致性检验和排序

为了检验在各因素的权值是否合理，对权值进行一致性C.I检验。在PPP项目实施中由于参与方的复杂性使得项目需考虑的风险因素较多，在定量分析中为了检验各因素是否合理，需进行一致性检验，只有保证每个权值都在要求内，计算分析才具有科学价值。具体步骤是首先计算一致性指标C.I。

其次：计算一致性比率C.R

式中：R.I——平均随机一致性指标，是根据足够多个随机发生的样本矩阵计算的一致性指标的平均值，按权重的大小进行排序。

2 案例分析

2.1 PPP项目风险指标体系构建

笔者通过查阅各相关文献，同时结合实际项目，在广泛征求相关专家学者和企业管理人员的基础上提出了从政治风险、法律风险、财政风险、履约风险、运营风险5方面建立PPP项目风险评价指标体系，如图2所示。

图2 PPP项目风险评价指标体系

（1）政治风险。主要是指因项目所在区域政府决策、信用等所带来的风险，大部分PPP项目本身就是政府为了推动民生发展，但又由于面临资金压力，引入社会资本实施的项目开发模式，政府政策的稳定支持是项目在规定时间内落实的有力保证。因此，政治风险是项目实施的首要风险因素。

（2）法律风险。主要指由于项目在实施过程中，一些相关法律、法规的调整和完善，使项目建设成本和收益出现的影响因素，同时对发生相关利益获得方之间风险共担、利益共享的依据和保障。

（3）财政风险。该指标包括主要包括还款稳定性风险、通货膨胀风险、利率变化风险三方面。主要说明在PPP项目实施过程中，对所处项目所在地区在项目运营以后财政的还款风险的指标评估，大部分PPP项目在交付以后，运营期基本在15～30年之间，而财政收入的多少和财政所能稳定持续还款的能力成为项目能否持续运营的有力保障。

（4）履约风险。项目能否按期履约是项目成功的一项重要指标，由在项目实施过程中出现的技术因素和组织管理因素的不确定性，使得项目在建设过程中，施工方的管理经验不足，疏于管理，导致质量不合格、工期延误、设计变更多等因素，使项目超出总概算，无法如期履约。

（5）运营风险。主要包括管理能力、运营维护和运营成本三方面风险指标，是项目在投入使用过程出现的一些经营管理的风险指标。

2.2 构造判断矩阵并一致性检验

根据表2构建的PPP项目风险评价指标体系运用0.1～0.9九级标度法，根据专家建议，确定各因素之间的重要性并给予相应的分值构造判断矩阵并一致性检验。

A-B之间的判断矩阵如表1所示。

表1 A-B之间的判断矩阵

特征向量计算得W=（W1，W2，W3，W4,W5）T

查表得R.I=1.12：

B-C之间的判断矩阵如表2所示。

表2 B-C之间的判断矩阵

该矩阵特征向量计算得W=（W1，W2，W3）T

查表得R.I=0.52：

同理，其他B-C风险指标经计算，一致性都符合要求。

2.3 层次总排序及一致性检验

根据2.2计算得到的层级之间的权重向量，对影响PPP项目实施的风险指标体系的所有因素进行总排序，按表3所示。

表3 PPP项目风险指评价指标体系及权重

对总排序结果进行一致性检验。计算综合检验指标：

得C.R=-2.5＜0.1。因此，综合排序的一致性是可以接受的，使用模糊层次分析法评价PPP项目实施的风险管理评估是可行的。

2.4 结果分析

从以上结果可以看出，政治风险（0.263）是影响PPP项目实施的重要指标因素，此外，对17个主要风险因素分析发现，对PPP项目实施影响的前五项先后次序为：政府信用（0.314）、政府决策（0.260）、政策支持（0.207）、法律完善（0.134）和还款稳定性（0.090），可由此见政府信用是PPP项目最终能否顺利实施的最重要因素，其次为政府决策和政策支持。

3 结语

随着城市化发展脚步加快，城市基础建设从无到有，到现在的智能化发展，基础设施的更新和扩充成为政府机关一直关注解决的民生问题，而PPP建造模式的出现，则很好的解决了这一财政资金短期不足的问题，吸纳社会资本进行参与建造。然而，PPP项目不同于别的传统项目，这也是许多地方考虑不周就开始建造导致项目最终失败的原因。本文在查阅许多学者研究成果的基础上，以PPP项目实施风险管理为研究对象，用模糊层次分析法（FAHP）建立了PPP项目实施风险评价指标体系，运用定量计算和分析评估，得出政府风险是项目实施的主要风险因素，在项目实施过程中，能否持续的支持成为项目如期履约的重点考虑因素，为能够化解项目实施风险提供能够科学依据。