中小企业融资困难及对策分析

张宇琦

对于中小企业而言，融资可能性与经济贡献度之间存在着严重的失衡现象，导致中小企业融资难的问题始终无法得到有效解决，已成为阻碍我国中小企业全面发展的重要因素之一。本文以大连市为例，通过对中小企业融资现状分析，了解中小企业存在的融资问题以及原因，为中小企业融资能力得到进一步提升提出建议。

由于我国各省市经济发展水平以及产业结构存在差异，而且不同地区具有的政策环境存在较大不同，导致不同地区的中小企业发展情况存在一定距离。大连市是我国东北地区老工业基地的领头羊，其重化工业发展水平对辽宁地区乃至整个东北地区经济发展起到了不可替代的作用，中小企业经济发展水平成为促进大连地区综合实力快速发展的动力之一。然而根据实际调查研究能够发现，我国中小企业在实际发展过程中，由于受融资问题的影响，导致整体实力有所退缩。为了有效解决这个问题，以大连市作为具体研究目标，采取抽样调查方式对大连市各中小企业融资现状进行实际考察，确保能够对中小企业发展水平以及融资现状具有系统性的了解和掌握。通过全面分析中小企业在融资过程中遇到的问题，对影响中小企业融资的各项因素进行逐一研究，并且以大连市和中小企业经济发展需求作为切入点，对中小企业有效融资途径进行深入探索和合理选择，为进一步提高中小企业融资能力提供积极帮助。

一、大连市中小企业融资现状

通过对我国大连市54家国有控股企业、68家集体控股企业、841家私营企业、247家外商投资企业展开的详细调查研究能够发现，其中资产规模低于4，000万元的企业约占69%;资产规模在1，000万元到4，000万元之间的企业占32%;资产在500万元到1，000万元之间的企业占16%;资产在4，000万元到4亿元之间的企业约占31%。其中，全年销售额没超过1.5亿元的中小企业占比较高，约为83%;年销售额在1亿元到3亿元以内的中小企业占比约为8%。截至2020年，这些中小企业中，工作人员数量在100人以下的约占51%;工作人员数量在100人-200人之间的中小企业约占25%;工作人员在200人-300人之间的中小企业约占13%。中小企业资产负债率在50%左右的企业占比较高，能够达到41%;资产负债率在30%左右的企业，能够达到27%。

在这些被调查的中小企业中，有将近40%的企业存在资金紧张问题，只有5%的企业资金充足，而将近80%的中小企业对融资具有迫切需求。这些调查对象中，大部分中小企业创办初期所采取的融资方式以自有资金为主，约占总数的80%;一小部分为银行贷款供给，约占总数的31%;向朋友和亲戚借款的融资行为，约占总数的11%。在实际经营过程中，中小企业所采取的融资方式包括政府扶持资金、企业间贷款、银行贷款、民间金融中介融资，在此过程中，中小企业所获得的融资资金大部分会用在研发和生产新产品、扩大或新建生产能力、補充流动资金等方面，其中贷款时间在6-12个月之间的占比较多，约为57%，贷款以保证担保形式和抵押担保形式为主，而信用贷款不足6%[1]。

二、大连市中小企业融资困难的原因

一部分中小企业的信用水平较低，在融资过程中的约束条件较多，导致融资难度较高;中小企业不具备充足的抵押物和担保条件;中小企业的信贷记录整体质量较差;银行推出的各类信贷产品难以满足中小企业贷款融资需求;中小企业的销售额度与贷款规模不相符;当中小企业的资产负债率较高时，尤其是用过非正常方式获得的融资举债，必然会导致中小企业不具备对应的债务偿还能力，使中小企业在后续发展过程中，面临较大的金融风险，此时，稍有风吹草动，就会使中小企业面临破产的风险[2]。

三、大连市中小企业融资困难的对策

（一）通过落实产业集群措施，提高企业的信誉度

第一，促进中小企业全面落实产业集群各项措施的优势，主要是因为产业集群能够使中小企业快速形成专业市场规模。对于具有较高成熟性的中小企业集群而言，通常不仅仅是单一的生产型企业集群，而是将流通性与生产性的中小企业进行有效整合，从而在一定范围内形成具有一定规模化和专业化的市场，有效实现全面促进当地产业发展和经济繁荣的目标[3]。

第二，产业集群方式对中小企业全面建立区域性品牌提供了帮助。区域性品牌能够将区域内部大量中小企业品牌的精华进行浓缩与提炼，使其具有的经营特点能够得到集中呈现，相比于单个企业的特色或品牌，具有的持续性更强、范围更广。与此同时，通过对产业链的建立健全，能够使集群内中小企业具备充分抵抗经济危机的能力，即使当集群内部某个企业出现衰退或倒闭现象，只要没有受到自然因素短缺以及不可抗因素的影响，就不会对整个集群的发展造成破坏。

第三，中小企业在形成集群规模的过程中，遵循的是一种非自觉制度选择，是在中小企业的自主意识下，自发形成的一种专业化分工协作体系。因此，所呈现出的分工协作效率起点较高，在成本层面具有其他方式无法比拟的优势[4]。

（二）加强对中小企业客户信用评价体系的完善和推广

在现代化市场经济发展过程中，中小企业自身是否具有较高信用，直接决定了在实际生产过程中，中小企业交易成本是否能够有效降低。当一个城市或一个地区中小企业的信用较高时，必然会提高该区域的信用环境，降低信用污染和信用成本，确保该地区中小企业能够利用较少的投入和较低的成本，获得最好的收益和最高的产出，对中小企业全面发展提供积极帮助。为了有效实现这一目标，应该加强对中小企业原有信用评价体系的全面改革，采取现代化管理理念和多元化管理措施，确保建立的信用评价模型能够符合中小企业财务特征、满足中小企业经济发展需求[5]。例如，大连银行对当地中小企业的“三品”和“三表”问题给予了高度关注，其中，三品主要是指：物品、产品、人品，三标主要是指：电表、水表、现金流量表，对履约情况、综合贡献率、抵押率、担保方式、纳税指标、现金流指标等一系列影响中小企业债务偿还能力的评级指标给予了高度重视。这些内容不仅能够使中小企业信用等级评价结果具有较高合理性，而且还能将中小企业的实际经营能力和存在的风险问题真正反映出来。使中小企业的信用贷款门槛大幅度降低，提高中小企业的融资能力，因此，受到了大连市中小企业的普遍欢迎[6]。

（三）与政保银企充分对接，切实解决中小企业融资问题

第一，加强对社会化服务体系的积极建立和不断完善。加强对人才培养、信息服务、融资担保、创业培训等各方面工作的重视力度，从多元化角度入手，对服务平台进行建立健全，确保信息服务网络具有的功能更加全面;积极促进民营企业“上网工程”的全面建设，构建民营企业专属的信息共享平台，确保民营企业通过平台能够享受到更加完善的产业咨询、代理、培训、融资、市场、技术、人才、政策等多元化服务。

第二，政府方面应该加强对种类多元、内容丰富的中小企业担保机构相关工作的积极引导，为民营担保机构扩大工作领域、辐射农村县城给予积极鼓励。与此同时，加大对农村有效担保物品种的扩大范围，采取各种有效措施，对农村担保信贷产品的多元化发展进行积极探索与不断完善，为中小企业发展提供大力支持[7]。

第三，银行方面在全面提升中小企业贷款服务水平的过程中，应该结合实际情况，加强对“六项机制”的合理调整，即中小企业贷款违约信息通报、专业化人员培训、贷款约束与激励制度的完善、贷款审批的高效性、贷款的独立核算、贷款利率的风险评定。在此基础上，加强对“差别利率”管理措施的有效落实，确保在为中小企业提供贷款服务的过程中，将银行在价格层面具有的优势和主动权充分发挥出来。

第四，加强对金融机构的积极鼓励和引导，使金融机构能够开发出一系列符合中小企业发展特点与融资需求的金融产品，通过对贷款审批程序的科学规划，合理增加对中小企业的信贷比重。与此同时，银行要在不断提高中小企业贷款服务质量的过程中，充分抓住有利机遇，从风险管理机制、制度、技术等不同层面，有效落实创新理念和措施，形成一套集授权、管理、考核、审批、核算、审计、问责、免责机制，使全面创新商业银行发展理念和管理机制的目标得到有效实现[8]。

（四）加强对资本市场的发展与完善，促进中小企业上市融资

大连市在很早以前就已经在市场中开通了中小企业板块，然而由于对中小企业上市条件提出了较高的要求，导致大量中小企业对上市目标望尘莫及。对此，应该对能够有效促进中小企业上市的政策、措施展开积极研究、科学拟定、组织实施、客观评价，为中小企业拟上市培训和企业上市协调服务措施有效落实提供积极帮助。在此基础上，对风险投资、创业投资、私募股权投资行业的发展进行有效组织与积极推动，对多元化的融资措施与渠道进行协调统筹和全面落实，对上市公司的增发和配股等一系列再融资、资产重组、并购等工作给予积极指导;与期货和证券类机构建立良好的沟通联系，为中小企业上市提供多元化的协调服务;在监管部门对期货和证券类机构继续监管的过程中，中小企业不仅要给予积极配合，还要加强对风险防范处置工作的有效落实，制定能够有效促进期货行业全面发展的政策措施，通过采取切实可行的协调工作，为期货新品种的有效上市提供积极的推动作用[9]。

（五）加大对债券和票据融资的扩展力度，创新多元化融资工具

中小企业通过集合发债，不仅能够为企业自身获得更多资金提供较大可能性，而且还能使债券市场的活跃度有效提升，主要从以下几个层面入手：

第一，加强对发债主体的快速培养，使其以集团公司为主体，开展统一的发展，确保中小企业能够具备满足国家核准发债主体要求的能力，对国家发改委制定的一系列中小企业捆绑式发展试点政策进行充分利用，对中小企业集合债券的内容和形式进行积极探索[10]。

第二，积极利用大型企业集团具有的成本优势，鼓励并支持与其配套的中小企业使用商业承兑汇票，加强对票据市场的全面发展，确保中小企业能够通过票据贴现、票据转让、票据抵押获得更多贷款融资。

第三，加强对偿债基金的积极探索。对于偿债基金而言，主要是指政府部门从税收返还、财政补贴、土地批租等领域获得的资金收入，这也是中小企业积极争取金融扶持的有效途径。中小企业在向银行借贷一定金额的资金后，会将一部分资金用来购买偿债基金，从而利用偿债基金偿还借款本金。通过尝试利用偿债基金，不仅能够使中小企业缺乏信用的问题有效解决，使中小企业的逃废债压力得到有效缓解，而且还能为我国资本市场活跃度的有效提升提供积极动力，为进一步实现偿债基金、中小企业、商业银行三方共赢目标提供积极帮助[11]。

四、结语

在全面分析大连市中小企业融资问题的过程中不难发现，导致大连市中小企业融资困难的因素主要分为两个层面：一是中小企业贷款需求无法通过银行的资金供给充分实现;二是银行制定的目标发展定位对于中小企业而言过高。为了有效解决这些问题，相关负责人不仅要对积极探索有效融资渠道相关措施在促进中小企业实现可持续发展目标过程中具有的重要性给予正确认知和高度重视，而且还要有的放矢，结合中小企业在融资过程中遇到的实际问题进行分析，确保采取的融资措施具有较高针对性和可行性。不断提高中小企业融资能力的同时，使中小企业具有的竞争能力得到进一步强化，为中小企业实现可持续发展目标以及促进我国社会经济稳定发展贡献积极力量。

参考文献：

[1]刘轶，张飞，张羽.社会资本与集群中小企业融资便利——基于湖南汨罗再生资源行业数据的实证研究[J].财经理论与实践，2021（2013-3）：109-114.

[2]樊萱.基于互联网金融背景下的科技型中小企业融资问题研究——评《互联网金融发展与小微企业融资创新》[J].林产工业，2020，v.57;No.341（9）：117-117.

[3]姚耀军，董钢锋.中小企业融资约束缓解：金融发展水平重要抑或金融结构重要？——来自中小企业板上市公司的经验证据[J].2021（2015-4）：148-161.

[4]徐琳，陶士贵.互联网金融发展能解决我国中小企业融资困境吗？——基于现金-现金流敏感性模型的检验[J].2021（2019-8）：39-43.

[5]吴彦琳，兰玉，段兰怡，等.解决我国中小企业短期融资困境的路徑研究——基于ABCP模式的思考[J].新金融，2020，00（1）：49-53.

[6]李建强，高宏.结构性货币政策能降低中小企业融资约束吗？——基于异质性动态随机一般均衡模型的分析[J].经济科学，2019，No.234（6）：19-31.

[7]朱秋华，杨毅，杨婷.信息披露质量、供应链金融与中小企业融资约束——基于创业板上市公司的经验证据[J].企业经济，2019（6）：89-96.

[8]宋砚秋，高婷，李桂君.科技型中小企业融资偏好研究——基于北京市4家企业的多案例探索性分析[J].2021（2016-9）：157-164.

[9]刘兢轶，杨梅，郭净.供应链金融能缓解科技型中小企业融资约束吗？——基于中小板上市公司的经验数据[J].2021（2019-10）：116-121.

[10]杨毅，朱秋华，杨婷.内部控制、供应链金融与中小企业融资约束——基于创业板上市公司的经验证据[J].武汉金融，2019.

[11]郭江山，李子轩.国有企业经济效率对中小企业融资约束的影响研究——基于中国中小企业板上市公司的经验证据[J].金融与经济，2019，500（4）：38+57-63.

作者单位：渤海大学经济学院