中小企业投资风险管理研究

张芃宓

（辽宁工程技术大学，辽宁 葫芦岛 125000）

0 引言

全球经济发展水平的不断提高，给我国的经济发展提供了很多的机会。中小企业是当前经济环境下的一个重要经济发展载体，不仅带动了大众创业、万众创新的趋势，同时在多重方面也起到了一种不可代替的作用。但由于中小企业自身存在的固有弊端和其在发展经营过程中出现的各种不同方面问题，使得我国的大部分中小企业在面临着重大发展机遇的同时也面临着诸多挑战。分析目前我国中小企业投资风险管理的现状，包括现有的风险及投资风险方面存在的弊端，从而提出有针对性的防范措施，从某种意义上说，可以在一定程度上避免可能出现的判断失误，从而降低中小企业的投资风险。

1 中小企业投资风险理论概述

1.1 中小企业的概念

中小企业是一个相对概念，是与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的企业，包括中型企业、小型企业和微型企业。中小企业无论是经营规模、资产规模还是人员规模，所采用的经济单元都是较小的[1]。中小企业是当前经济环境下的一个重要经济发展载体，对于社会的进步和发展及国民经济的提升有着重要意义。

1.2 中小企业的特点

（1）较差的抗风险能力和较低的稳定性。中小企业在资本、生产规模、人员、影响力等各方面都不如大型企业，所以中小企业往往不具有很强的抗风险能力，即使出现一般的金融问题，对于中小企业来说也可能是致命的。

（2）靠生产经营市场调节。在国家改革政策提出前，中小企业一直在计划经济的夹缝中求生，在扩大市场机制作用下，才获得了快速成长的机会。中小企业的生产经营几乎完全依据市场状况进行调节，缺少国家宏观经济政策的指导。

（3）集中于劳力密集型公司。从企业类型上看，我国中小企业主要是以劳动密集型为主，而在高科技、高技术、高技术领域，中小企业的数量较少。

1.3 风险及风险管理相关概述

风险一般是指特定的危机发生的可能性和后果的结合。风险具有两面性，即风险给事件带来不确定的危险性和后果的消极性。风险管理指的是对整个项目的各个环节和可能出现的各种风险进行管理，建立一个完整的风险管理系统，并采取相应的风险控制措施，将项目的风险降到最低[2]。

1.4 投资风险管理的概念

投资风险是指在投资过程中，由于各种不确定性，导致最终的投资回报比预计的要低。任何一种投资都是有风险的，不是所有的投资都能带来回报。投资风险管理，就是要识别和解决企业在投资活动中所面临的各种风险。

2 中小企业投资风险的类型及投资风险管理的必要性

2.1 投资风险的类型

（1）政策风险。政策风险是指因为国家宏观政策发生变化，导致市场价格波动，从而使得中小企业投资面临损失的风险。国家为了保证经济发展、社会稳定，在不同时期会根据宏观环境的变化而改变政策。

（2）市场风险。市场风险是指中小企业在投资过程中需要面对的主要风险，而且规避这种风险也最为困难。市场风险主要体现在投入成本增加，企业议价能力低，增加市场份额的困难越来越大，特别是对于面临市场低迷、销售和订单下降、利润率降低的出口企业而言。

（3）管理风险。管理风险一般是由治理结构、管理过程存在的问题造成的。中小企业更加注重业务而忽略了经营以及管控，缺乏系统的可行性强的内控规范；过于注重有形资产及短期效益，较少考虑公司形象、品牌效益这样的无形资产。

（4）经营风险。经营风险是由于生产经营上存在不确定因素而使得公司盈利水平无法确定。对于中小企业而言，其生产经营活动非常容易被内、外部各种因素所干扰，使其面临一定的风险。

2.2 投资风险管理的必要性

投资风险管理可以识别投资风险，使投资收益最大化，以最小的成本确保投资的安全性和稳定性，将运营风险控制在可控范围内，将公司的投资损失降到最低。企业在进行投资决策时，必须先制定一套科学的投资风险管理程序，从而达到有效的风险控制[3]。此外，投资决策时除了要综合考量企业的盈利状况、经营状况和未来的发展计划，还应将企业目前的财政状况考虑在内，以确保企业的投资决策符合公司的财务状况。在当前的市场环境中，如果没有良好的投资机遇，或有巨大的投资风险，企业应该通过转移风险的方式进行规避。

3 我国中小企业投资风险管理存在的问题

3.1 用于风险投资的资金相对紧缺

目前，我国中小企业面临的主要风险是资金，因为资金短缺，以及企业对资金的使用和监管不力而导致资金管理混乱，资金周转不灵，从而影响了企业的发展。

（1）经营管理层次。由于企业的规模效应，导致企业内部资金的使用与管理出现问题。第一，企业法人结构不合理，企业不能按实际情况向社会公布信息，导致企业的可信度较低，从而影响企业的发展；第二，部分中小企业在进行投资时，往往只注重投入，而忽视了经营管理的重要性，资金的使用不规范，效率极低，导致周转困难，从而对企业的投资风险管理造成困扰。

（2）融资渠道层次。中小企业的融资渠道有限，唯一适合他们的就是银行，但银行不太信任中小企业，认为他们没有还债的能力；而中小企业自身也有原因，他们提供的资料部分是虚假的，让银行对其失去了信任。

3.2 企业中风险投资专业人才紧缺

我国的中小企业投资具有高风险、高收入的特点，需要大量的高素质的人才，一般的投资规划师难以胜任。要做好投资风险管理工作，需要具备战略规划、金融投资、风险预测、高科技等多项能力。但是，目前企业的投资风险管理中专业、高素质人才短缺，导致风险投资行为不能按标准和规范进行，投资的效率和效益大打折扣，甚至会造成重大投资决策失误[4]。

3.3 财务管理模式过度僵化

受到传统计划经济体制的制约，我国现阶段的中小企业财务管理理念相对滞后，不能反映时代发展的需要，同时由于经营方式单一，造成了财务管理工作的混乱和流于形式。这不仅制约了公司的发展，而且严重影响未来的投资风险管理。此外，我国中小企业在财务管理的理论与方法上缺乏足够的研究，无法对投资风险进行科学、合理的评估，导致财务预算、财务控制等工作存在严重的缺陷，从而导致企业投资风险的产生。

3.4 投资项目选择偏差

有些公司在选择投资对象的时候，往往会比较冲动，容易被误导。一些中小企业的管理者，由于缺乏知识和经验，常常会盲目地跟风，不能科学地进行投资决策。有些管理者对自己的公司没有足够的了解，没有对自己的公司进行科学的调研，对未来的发展没有一个正确的预测，从而造成投资失败。

4 提升我国中小企业的投资风险管理策略

4.1 加强资金利用管理

公司的相关领导要把公司的各部门协调起来，加强公司的管理，尤其是财务部和生产部的关系协调。对企业内部来说，企业要有效地监督和控制资金的使用，主要包括以下方面：第一，要做好记录，即对资金的流动进行监控；第二，必须加强财务管理部门的人员配备，引入高质量的管理人才，并对现行的财务人员进行法律法规方面的培训，以保证资金的有效利用和管理，为今后的风险投资提供一个良好的保障。

4.2 提高相关人员专业水平

由于识别投资风险的专业性强，对企业的相关投资人员的素质有很高的要求，因此，要从根本上防范投资风险，就必须加强对风险管理人员的培训与人才引进[5]。中小企业的招聘、培养和考核等工作要建立和完善，具体的方案见表1。首先，要提高员工的入职门槛，防止因员工素质不高而造成的投资风险。其次，还应定期为新招聘的风险投资员工提供专业的培训、建立研讨小组等。此外，要建立一套考核体系，将其与薪酬挂钩，以激发员工工作热情，保证其稳定地开展风险投资工作。

表1 人才引进和培养方法

4.3 完善企业内部投资风险管理制度

首先，只有高素质的管理者，才能使中小企业更好地开展风险投资项目的运作，从而实现企业的规模扩张。在加强人力资源管理的过程中要从人员招聘和培训两个方面入手，更好地对其进行有效的管理，从而提高投资成功率。其次，在进行风险投资之前，要做好充分准备，提前预测和制订相应的投资方案，以提高投资的成功率。在进行投资风险评估的同时，完善的财务管理体系也有助于降低投资风险。

4.4 严格合理筛选投资对象

在选择风险投资对象时，要严格按照规定的流程和标准进行甄别。首先，在评估投资风险的时候，我们往往会把重点放在项目本身的因素上，但是项目管理者品德、性格等也是很重要的因素，所以，对投资对象的筛选要注意选项目先选人。其次，就是要认清现实，要考虑到自己的企业发展和市场的需要，不要为了追求新的技术而投入大量金钱。

5 结语

中小企业风险投资是一项要求严格、风险高、回收效率高的工程，其投资风险具有很大的不确定性。在我国中小企业投资风险管理中，存在着资金短缺、管理制度不健全、人员专业水平不高、投资项目选择不合理等问题。对此，中小企业必须对这些问题进行深入分析，并且结合企业自身的实际情况，探究出有针对性的应对措施，在促进企业健康发展的同时，也有利于我国国民经济水平的进一步提升。