逆向外包对企业创新效率的影响——来自A股半导体产业上市企业的经验证据

□狄振鹏 姚伟民

一、引言

随着5G、AI等先进技术的发展与应用，全球半导体产业进入了全新的发展周期，我国半导体产业也不例外。2020年，我国“两会”期间，民进中央拟提交“关于推动中国功率半导体产业科学发展的提案”，该提案明确指出，随着工业、汽车、无线通信和消费电子等领域新应用的不断涌现以及节能减排需求日益迫切，我国功率半导体有庞大的市场需求，容易催生新产业新技术，在国家政策利好下，功率半导体将成为“中国芯”的突破口。在世界半导体大会上，工业和信息化部电子信息司副司长杨旭东表示，2019年，中国集成电路产业规模突破7500亿元，其中：外资企业贡献了超过30%的规模；位于全球前20的半导体企业中，已有一半以上在中国建立了生产基地或研发中心。由此可见，我国半导体产业已进入黄金发展周期。

2020年是全球各行各业遭遇重创的一年，企业的复工复产是每个行业振兴和发展的重要目标。在这样的大环境下，中国半导体产业却逆势发展，并交出了不俗的答卷。我国半导体产业紧紧抓住复工复产的契机，借助政府政策的扶持条件和力量，呈现出井喷式的发展态势。2020年以来，5G、AI等新技术的研发和融合，为我国半导体产业注入了新鲜的血液，提供了发展新路径，加快了我国半导体产业自主创新的进程。在企业逆向外包的影响下，我国半导体产业的市场被不断拓宽，与传统外包不同的是，企业逆向外包更突显政府的职能和作用。近几年，企业逆向外包对发达国家和发展中国家的半导体产业均产生了不同程度的影响。

二、研究现状

（一）国内研究

国内关于半导体产业和企业逆向外包的研究主要有以下两个方面：从半导体产业方面的研究看，冯昭奎（2018）分析了信息技术发展对半导体产业发展的影响。在研究过程中，他充分结合大数据、5G技术，对半导体产业发展进行了分析，认为信息技术的发展能够推动半导体产业的快速发展。张振华（2020）从我国半导体产业财政补贴效应与研发效率的角度进行分析，发现政府的财政补贴对企业自主研发半导体产品具有显著的诱导效应。从企业逆向外包方面的研究看，刘天琦和刘京星（2019）肯定了“一带一路”背景下企业逆向外包促进高端技术研发合作的效果，认为逆向外包是获取高端研发要素资源的重要途径。蒋士成等（2020）从不完全合同理论的角度，对逆向研发外包影响创新能力问题进行了分析，在不同组织模式中，企业合作的委托方对研发投入的积极性有着非常大的差异，这种差异对企业创新影响的程度有显著的不同。

（二）国外研究

关于企业逆向外包和半导体产业问题，国外研究成果要比国内成熟，且研究领域相比国内更为丰富和广泛。Asmat（2021）从理论上分析了半导体的特征，并探讨了高技术市场反垄断政策对半导体产业发展的影响。Misra等（2019）从云服务的角度，分析了半导体产业激烈的竞争现状，并在研究中发现，随着市场全球化，半导体产品在市场上的及时可用性很大程度上取决于企业的组织绩效，包括按需产品交付、服务可用性、企业高管的支持等，这些因素有助于降低半导体产业发展中所面临的风险。Bera和Chauhan（2020）从印度外包行业的发展出发，在遵循“成功—繁殖—成功”模式的基础上，认为印度顶尖信息技术对企业绩效总体的影响是不容忽视的。Sandholzer和Wouters（2018）重点考察了20世纪80年代到90年代中期半导体行业中投入成本的问题。研究发现，半导体产业所需成本应建立在开发和修订的互补条件之上，行业组织、技术人员等因素对半导体产业所需成本管理估算会造成影响。

（三）本文的创新之处

本文借鉴现有研究资料中的分析方法，结合最新的国家政策，采用最新的相关数据，在研究和分析的过程中，将我国半导体产业上市企业的逆向外包情况和发达国家形成鲜明对比，用数据说话，来深入剖析我国半导体产业上市企业的逆向外包对企业创新效率之间的影响问题。

三、概念界定

（一）逆向外包

逆向外包并不是一种新鲜事物，但在近几年却被广泛提及，并应用于各个领域。关于逆向外包的概念，目前尚无一个统一的说法，普遍的观点认为逆向外包是发展中国家根据自身的发展形势，主动开展外包的一个过程，这个过程不再是发达国家的单向参与，而是由发达国家和发展中国家合作外包的双向活动。为了探索普遍接受的概念，在众多学者的积极探索下，逆向外包的概念转变为：由传统的低劳动力成本的国家作为离岸服务外包发包方，为了某种目的而直接雇用其他国家专业技术人员的战略活动。

（二）逆向服务外包

逆向服务外包以一种新型的全球化竞争战略在发展中国家迅速发展。基于国际市场分工的视角，逆向服务外包其实就是中间服务投入的进口，其形式主要分为劳动密集型、资本密集型、知识密集型等。逆向服务外包主要体现出三个特征：一是逆向服务外包在接包和发包的合作中呈现出双向特征，发展中国家及发达国家均可以成为接包方和发包方；二是在服务环节上出现逆向，这一特征在发展中国家逆向服务外包上尤为显著；三是在服务内容上发生巨大转变，在整个国际市场中，发达国家与发展中国家各有优势。

（三）研发外包

研发外包是指企业为了更快地发展，将其研发项目移交给更加权威、更加专业的企业或科研机构等，通过双向合作合理利用资源，以达到提高企业竞争力的目的。研发外包的企业外包风险相对较小。目前，企业的研发外包主要呈现出三个特点，即风险小、成本低、周期短。研发外包最普遍的合作则是通过建立价值链来实现，企业及其合作研发对象均是价值链中非常重要的一环。

四、研究方法、研究变量和样本数据

（一）研究方法

前沿分析方法是分析研究创新效率的经典测算方法。本文在研究过程中借鉴已有研究文献，采用随机前沿分析模型分析逆向外包对我国半导体企业的技术创新效率的影响。在此基础上，该方法进行参数估计时，使用极大似然估计法，以确保估计结果的准确性。据此，随机前沿生产模型如下所示：

式（1）中，U表示t（t=1，2，…，T）时期i公司（i=1，2，…N）的实际创新产出，Z表示t时期i公司一系列要素投入向量，f（Z）表示生产前沿面的模型函数，υ表示随机扰动项，表示技术非效率项。

本文在进一步借鉴国内外已有研究文献的基础上，采用超越对数生产前沿模型函数：

式（2）中，待估测变量系数以β进行表示，不同的投入变量用r和s表示，n代表总投入变量数。基于此，本文所构建的超越对数生产前沿模型函数为：

式（3）中，企业i于时间t的创新产出用U表示。此外，REO、ORM、NV、PEI分别表示企业i于时间t的逆向外包结存数量、发达国家科技活动投资结存数量、研发投入、人员投入。随机扰动项用υ表示，技术非效率项用ε表示。

借鉴国内外已有研究文献，深入研究技术非效率，可得函数如下：

式（4）中，用k代表能够影响技术非效率的因素，其系数则用θ代表。当θ大于0时，说明该因素产生了负向作用；当θ小于0时，则说明该因素产生了正向作用，随机误差项用γ表示。

式（5）中，影响技术非效率的因素有企业人员受教育水平、企业的市场占有率、政府对企业研发创新的支持度、企业的创新开放性支出、企业的技术学习行为能力，分别用lnSTE、lnMSH、lnGSU、lnIAO、lnTIA表示。其中：i表示企业，t表示时期。

（二）研究变量

本文的被解释变量即研究中的产出变量，主要为样本公司在创新过程中的专利授权数量、公司的经营利润以及税后利润。以专利授权数量作为产出变量，主要分析半导体产业创新效率受到逆向外包的正向作用；以公司的经营利润和税后利润作为产出变量，用于更全面地反映其创新活动中的相关作用因素。

本研究的投入变量是公司在创新活动中对相关资本与人力的各项投入。结合我国半导体相关企业在创新活动中的基本状况，以半导体公司逆向外包结存数量、在发达国家进行科技活动投资结存数量、研发投入和人员投入作为代理变量，对研究样本公司逆向外包的水平进行衡量。同时，本文还引入一系列的控制变量，进一步探索半导体相关产业技术创新效率受到逆向外包的一系列作用。详见表1。

表1 主要变量及说明

（三）样本数据

基于本研究的具体需求，本文选取了2015—2020年间我国A股上市企业中的半导体产业相关的企业451家，并根据以上样本企业是否存在逆向外包对其展开进一步筛选，其原则具体有如下三点：第一，从发达国家直接聘请技术人才回国任用的企业；第二，直接到相对发达国家建立海外研发中心并进行科研活动；第三，国内企业直接对国外的半导体产业相关企业进行并购。经过筛选，最终得到样本企业106家。本文中所采用的数据分别来源于国安泰（CSMAR）数据库、上市企业的官方网站、国家知识产权局官方网站等。

五、结果分析

（一）模型验证

本文采用软件frontier4.1进行研究分析，而在分析之前需要对本研究所构建的模型进行检验，用以比较观测值与理论值是否相符。同时，进一步提出如下相关的零假设（H）与备择假设（H）：（1）假设H1，用以检验超越对数随机前沿模型是否适用，同时假设该模型中全部二次项系数约束均为0，当其得以通过时，则适用柯布-道格拉斯函数；（2）假设H2，在对模型进行检验的过程中，如果假设被拒绝，则说明该研究将优先选择超越对数随机前沿模型；（3）假设H3，假设所有与时间相关的系数其约束均为0，当假设被拒绝时，说明本研究函数内的技术进步存在一定的时变性；当原假设被接受时，则说明其技术进步不存在时变性。除此以外，全部假设均采用广义似然比检验，检验中的统计量κ=2[L（H）-L（H）]应遵守χ分布，自由度为有约束的变量数量。L（H）是无约束假设条件时的对数似然函数值，L（H）是有约束假设条件时的对数似然函数值。

表2为本研究模型设定的检验结果，其中：专利申请数量、企业的经营利润以及税后利润等产出变量均适用基于超越对数随机前沿模型分析；专利授权数量、企业的经营利润以及税后利润等产出变量在检验分析时拒绝原假设，说明技术进步存在时变性。这均表明基于超越对数的随机前沿模型更适用于该研究。

表2 模型设定检验

（二）实证结果

表3为本研究的前沿函数估计结果。该表结果显示，在我国半导体产业中，企业技术创新效率受到逆向外包影响，其中：被解释变量中，PAT的Gamma值为0.985，在5%水平下显著。在解释变量中，REO的系数值为5.95，在1%水平下显著，可以认为当逆向外包结存数量提高1个单位时，其技术创新效率就会随之上升5.95个单位；ORM的系数值为－0.554，在1%水平下显著，则可以认为当发达国家科技活动投资结存数量提高1个单位时，其技术创新效率就会随之降低0.554个单位。以上结果说明我国半导体产业企业的技术创新效率受到REO的正向影响，但被ORM抑制。此外，时间变量T和lnNV的系数值分别为0.071和2.848，表明企业专利授权数量受到两者的正向影响。但是，时间变量T未通过显著检验，原因在于国内相关企业数量相对不多。同时，变量lnPEI的回归系数也不显著，该结果表明其技术创新效率受到人员投入的影响不显著。

表3 本研究的前沿函数估计结果

在发达国家进行科技活动投资结存数量的系数存在相同的正负的一致性，逆向外包结存数量的系数值分别是－1.124和－1.710，发达国家进行科技活动投资结存数量的系数值分别是0.274和0.327。此外，当以税后利润为产出变量时，前者于5%水平下显著；后者于1%水平下显著；当以经营利润为产出变量时，只有在发达国家进行科技活动投资结存数量在5%水平下才为显著。时间变量T在10%水平显著，说明技术进步的时变性得以验证。

表4为本研究的效率因素估计结果，回归系数为负值意味着技术非效率下降、前沿函数效率水平提高。在一系列控制变量中，企业人员受教育水平对其经营利润产生了显著的负向影响，其专利申请授权数量和税后利润虽然也受到了较为积极的促进作用，但作用并不显著。公司的税后利润受到政府对企业研发创新支持度的促进作用，在10%水平上显著；专利授权数量和经营利润则受到了政府对企业研发创新支持度的消极影响，但作用不显著。我国半导体产业企业的创新开放性作用并不显著，其对企业专利授权数量存在一定的消极影响，但对经营利润和税后利润则产生了一定的积极作用，公司的技术学习行为在短时间内产生的作用也不显著，公司的经营利润和税后利润受到了较为积极的影响，专利申请数量则受到了一定的消极影响。

表4 本研究的效率因素估计结果

综上分析，本研究认为，半导体公司的专利授权数量受到逆向外包的积极影响而出现较为显著的提升，但这种国际外包所寻求的根本目标是对高级要素资源进行整合，突破自身的技术局限，提高自身在价值链中的地位，对短期收益的获取并不具备紧迫性，依据逆向外包结存数量和在发达国家进行科技活动投资结存数量交互项估计结果，公司的经营利润和税后利润均没有受到显著的正向影响。在发达国家进行科技活动投资则对企业的经营利润和税后利润均产生了较为显著的正向影响，而专利授权数量则受到了一定程度的抑制，其根源在于在发达国家进行科技活动投资无法直接获取技术支持。

（三）稳健性检验

考虑到结果中的潜在问题本文进行稳健性检验，将三个被解释变量予以替换、以营业收入（BIN）对经营利润进行替换，以营业利润率（OPM）对税后利润予以替换。鉴于授权专利之间也存在质量差异的情况，以发明数量（NPI）对专利数量进行替代。表5为稳健性检验结果，该结果也与前述分析结果基本相符。因此，可以认为本研究的实证结果是基本稳健的。

表5 稳健性检验结果

六、结论和建议

（一）结论

本文选取了2015—2020年间半导体产业A股上市企业作为研究样本，基于超越对数生产函数的随机前沿分析模型，探索我国企业逆向外包对半导体产业技术创新效率的影响。最终得出结论如下：

1.逆向外包对技术创新效率的影响

企业的逆向外包能促进其技术创新效率，然而短时间内的税后利润却受到显著的负向影响。其原因在于逆向外包的根本目标是整合要素资源，突破技术局限，以实现利润增长的长期战略目标。此外，经营利润和税后利润也受到国际并购所带来的负向作用，即技术创新效率受到逆向并购的显著促进作用，但公司的相关利润受到负向作用，又带来了较高的风险。

2.逆向外包对企业的长期影响

依据逆向外包结存数量和在发达国家进行科技活动投资结存数量交互项估计结果，企业在发达国家进行科技活动投资，其税后利润于短时间内没有出现明显的提高。其原因多元而复杂，既有客观因素，又有主观因素。其中：前者的根源在于逆向外包通常伴随着大量的资金支出，将给公司自身带来一定程度的风险，有些企业还会因此出现亏损；后者的根源在于企业有着长远的战略目标，即便短期亏损，也要坚持进行逆向外包及在国际进行科技研发活动的投资。

3.逆向外包风险带来的影响

由逆向外包的具体形式角度可以得出结论，上市公司往往将逆向外包作为回报与风险成正比的经营策略。逆向外包会对企业的创新效率、专利数量等产生显著的积极影响。这虽然是有利的一方面，然而高风险还是体现在并购过程中存在的信息不对称等风险因素。创新的研发投入和人员投入对公司的经营利润和税后利润产生一定程度的消极影响。

（二）建议

根据以上结论，本研究提出如下建议：

1.企业进行逆向外包要量力而行

鉴于我国半导体产业存在体量大但创新能力薄弱等问题，相关企业应在逆向外包的同时进一步深化与发达国家半导体企业的合作，并以此弥补自身的技术缺陷，增强国际竞争力，以提升自身在价值链节点的地位，实现共赢。但是，逆向外包需要巨额的资金支出，这说明仅有达到一定体量的企业才具备相应的实力以及抗风险的能力，并将创新成果转化为利润。所以，体量不够大的企业在进行逆向外包时要十分慎重。

2.政府应积极引导企业展开逆向外包

政府应积极支持半导体产业的逆向外包，在制定相关政策的同时，应对体量中等、抗风险能力较弱的企业给予税收优惠以及相应的金融支持。鼓励以创新水平来提升自身的价值链位置，国内公司可以通过逆向外包推动创新能力提升。同时，以国际并购的形式来获取国外先进技术，并以逆向外包以外的形式进行合作以深化对先进技术的研发。

3.企业应提升自身技术转化的能力

针对我国半导体产业技术创新研发的转化能力较弱等问题，相关企业在进行逆向外包时，应制定长远的战略发展路线，找准转化成果的市场定位，在提升技术创新的同时增强与之匹配的生产和营销能力，以期缩短由技术创新转化为创新商品的时间，尽快实现盈利。国内半导体公司在进行国际并购时，需要对自身具体情况有着较为明确的定位和认知，所以更要在立足于技术研发的同时进一步强化生产和营销相关的能力与水平。