河北省绿色金融与产业结构升级耦合度分析

李炜，王广凤

(华北理工大学 经济学院，河北 唐山063210)

引言

河北省临近渤海，地处京津冀经济圈内，地理位置十分优越，资源也相对丰富，不仅拥有丰富的生态资源还拥有丰富的矿产资源，地区生产总值由2010年的20394.26亿元增加至2019年的35104.5亿元。2020年河北省的三次产业增加值分别为3880.1亿元、13597.2亿元、18729.6亿元，三次产业同比增长率分别为3.2%、4.8%、3.3%。从产业增长率可以看出河北省第一产业增长率最低，已经逐渐退出历史舞台，第三产业增加值在不断增加，但是河北省目前第二产业增长率依然过高，为三次产业中增加值最高，因此河北省目前的产业结构仍旧以第二产业为主的产业结构，与同为京津冀区域的北京市和天津市相比还有较大差距。河北省产业发展长期倚靠高消耗、高污染的产业模式，虽然经济总量增长幅度较快，但是随之而来的过度依赖资源开发利用，能源消费总量持续扩大，产业结构失衡、创新动力不足、生态环境污染等问题日益突出。因此目前河北省不能一味地追求提高生产总值，而应针对目前存在的生态环境问题，推动产业结构升级，推出更多的相应绿色金融政策，将更多的财政资金支持绿色产业、服务业等新兴性产业，实现产业结构升级，实现经济的可持续发展。绿色金融作为一个重要的金融工具，在促进产业结构调整中具有强大的引领和传导作用。就目前而言，河北省地区的绿色金融还处于艰难起步阶段，无论是绿色金融的产品、规模，还是效率，与发达地区都有不小的差距。

一、研究现状

通过对相关文献的查阅可知，外国研究者较我国学者先提出了绿色金融的相关概念。Salazar[1]在其研究中最先提出了环境金融的概念，为了实现保护生态与经济发展之间的动态平衡，未来的金融创新前提必须是保护环境。他在文章中提到的环境金融这一概念就是绿色金融最初的形态。Jose Salazar[1]提出绿色金融是金融行业根据自身发展状况、环境产业所做出的创新。在可持续发展和环境保护的时代背景下，绿色金融也要随着时代的发展与时代背景相结合进而推出更多的绿色金融产品，比如：绿色债券、绿色信贷以及环保基金等，政府通过这些绿色金融工具可以实现调节社会资金的流动方向，从而使得社会的产业结构得到升级。其他的学者则在研究中提出，在我们未来的经济与社会发展中，绿色金融发挥着重要的作用，虽然绿色金融的发展有可能会伴随着风险识别成本的增加，但是由于考虑了环境因素，在某种意义上来说增加了企业的社会价值。Sonia Labatt[2]则在《环境金融》中指出，我们绝对不能以环境的代价来发展经济。因此，各国要想实现经济的发展，首先就要对于绿色金融有深入的研究，然后再借助绿色金融手段推进节能环保产业的发展，从而促进一国产业机构的升级。

国内学者对于绿色金融的研究比国外较晚，最早是白钦先[3]学者在1998年提出了绿色金融的相关概念，他在文章中提出了金融的可持续性发展的相关问题，他认为我国的金融制度必须不断地进行调整从而适应我国社会环境的发展与变化，只有这样才能实现我国经济的长期稳健发展。后来，乔海曙[4]在其1999年的研究中提出了计量经济在经济与环境协调发展中的重要作用，他认为衡量和评价的方法应该用来衡量自然资源的损失和资源总量，并且在分配金融资源时进行有效地利用。何建奎[5]等研究人员则认为，绿色金融不管是在金融机构和金融生态还是保持经济健康地可持续发展方面都发挥着举足轻重的作用。李小燕[6]等提出金融市场的不稳定性已经严重地威胁到了全球经济的可持续发展，必须寻求新的可持续性发展的新金融模式。后来的学者也不断地提及绿色金融对于我们的经济可持续发展有着举足轻重的作用。我国绿色金融发展的标志碳金融相关概念的提出，碳金融的目标是低碳经济，是色环保理念与金融发展融合运用的成功案例，是创新发展其他绿色金融产品的重要参考。并且绿色金融对于我国区域经济发展有着重大的促进作用。冯玥和成春林[7]两位学者于2017年通过分析我国长江经济带产业结构的特点，提出了绿色金融在推动长江经济带产业转型升级方面发挥的重要作用。刘霞和何鹏[8]以我国中部地区六个省份的数据作为研究对象，采用了固定效应模型进行分析六个省份绿色金融在区域经济发展中产生的效应，并针对目前中部地区存在的问题提出相应的解决方案。通过对国内外相关研究文献的分析，在不同阶段中，学者们对绿色金融与产业结构升级耦合度的研究也在不断地深化，现有的研究对于绿色金融以及产业结构升级之间的关系进行了充分的研究，但是现有的研究也存在着一定的不足：国内学者虽然对绿色金融与产业结构间的作用关系进行研究，但多数研究都采用定性分析。同时，关于两者间如何更好的耦合，以及如何衡量两者间的耦合度的研究还较缺乏。另外，国内学者在进行两者耦合度进行分析时研究视角一般以全国或某一经济区域为主，只有少量的学者会选择某一特定省份作为其研究的对象，而针对河北省的绿色金融与产业结构升级耦合度的研究更为缺乏。

二、河北省产业结构与绿色金融发展现状

(一)河北省绿色金融发展现状

1.绿色金融发展指数分析

绿色金融发展指数由“政策推动措施得分”与“市场效果形成得分”构成，分别评价各地在政府与市场两个层面的进展情况。2019年全国各省绿色金融发展指数见图1。

图1 2019年各省绿色金融指数总得分

从图1以及图2中可以看出，2019年河北省的绿色金融发展总体评价分数为37.58分，排名第11位，位于全国的中上游位置。河北省的政策推动得分为22.54分，位于全国各省第12位，市场效果形成得分为15.03分，位于全国的第6位。因此，整体来说，无论是从市场效果形成评价还是政策推动得分来说，河北省的分数均处于全国中上游位置，主要原因是由于其位于京津冀地区，经济相对较发达，但是第二产业占比过高，导致环境问题越来越严重，最近几年政府加大财政支出扶持绿色环保企业，减少“两高一剩”贷款发放、制定相关政策等方式推动绿色金融发展。

图2 2019年各省政策推动得分以及市场效果形成得分

2.绿色信贷余额分析

从图3可以看出2012年河北省绿色信贷余额为1894亿元，2019年河北省绿色信贷余额为14685.5亿元，河北省绿色信贷余额在2012年至2019年之间总体呈迅速上升趋势，说明河北省政府对于绿色金融发展工作的大力支持。但是相对于同为京津冀区域的天津、北京两市来说，河北省的绿色信贷余额与天津北京两市还有较大的差距，还有较大的发展空间。

图3 2012年-2019年河北省绿色信贷余额

(二)河北省产业结构发展现状

2012年至2019年河北省产业结构中第二产业占比在不断降低，从2012年的13126.86亿元降低至2019年的12904.06亿元，第二产业占GDP比重也从2012年的53.5%降低至2019年的39.7%，如图4所示。第三产业占比在不断提高，但是整体来说，河北省的产业结构还是“二三一”的结构，因此河北省的产业结构升级还有很长的发展道路。

图4 2012-2019年河北省产业结构情况

三、河北省绿色金融与产业结构升级机制

首先是资金流向机制。资金导向机制是在生产过程中，把资金从效率低的产业重新转移到效率高的产业，实现资金的再分配和转移。绿色金融会将社会上的资金从高耗能、高污染的企业流向绿色环保、新能源企业，从而扶持绿色环保企业，发挥其潜在的生态环境效益，从而实现一个地区的产业结构升级。

其次是分担风险机制。任何经济活动都会伴随风险的发生，应该理性地看待风险。绿色金融项目一般具有资金量大，资金回收期长，资金回收难等问题，因此绿色环保项目比传统项目风险大。发展绿色金融可以为绿色环保项目提供融资渠道，降低新兴产业融资困难的风险，从而有助于一个地区的产业结构升级。另外，发展绿色金融会敦促企业将生态环境纳入企业的管理体系，从而降低了环境污染以及破坏生态环境的社会风险。

最后是信息传导机制。绿色金融由于其特殊性，其技术门槛较高，大部分的投资者掌握信息较少，从而会导致信息不对称，进而带来两个问题分别是逆向选择和道德风险。逆向选择是指在事发生前，掌握信息多的一方如果能够利用多余的信息给自己带来好处，则会更倾向与对方签订合同，从而给另一方带来损失。道德风险是在双方签订完合同之后，双方信息不对称，掌握信息多的一方会给掌握信息少的一方带来损害。而绿色金融相关的机构则会发挥自己手中的信息，寻找符合社会大众利益的相关绿色金融项目，将这些项目呈现给社会大众，从而减少信息不对称给投资者带来的损失，进而推动产业结构升级与绿色金融发展，更好地发挥绿色金融配置社会资源的作用。绿色金融对产业结构升级作用机理如图5：

图5 绿色金融对产业结构升级作用机理

四、河北省绿色金融与产业结构升级耦合协调度实证分析

(一)指标体系的构建

从绿色金融发展与产业结构升级两个方面讨论绿色金融对于河北省产业结构调整的耦合度。基于此，初步建立两者的指标体系，在绿色金融发展规模中，主要从绿色信贷水平、绿色债券发行规模、绿色保险、绿色投资水平四个层次建立指标体系。在产业结构升级中，分别从第二产业占比、泰尔指数、产业升级指数、R&D四个方面建立评价指标，并运用熵值法确定指标比重，得到评价指标体系，见表1。

表1 河北省绿色金融与产业结构调整评价指标

表1中泰尔指数公式：

(1)

其中L：就业人数；Y：产值；i：产业；n：产业个数，TL≥0，TL值越小，产业结构越合理。

产业升级指数：

其中i：产业；n：产业个数：qi：产业总值占生产总值比，将产业占比乘以其自身比重进行加权处理后作为衡量产业结构升级的指标，IS数值越大说明产业结构升级程度越高。

(二)评价指标数据标准化处理

由于选取的指标有正、负向指标，因此需将指标分别进行归一化处理以及标准化处理以消除数据单位不同所带来的影响。

正向指标的标准化公式为：

(3)

负向指标的标准化公式为：

(4)

(三)确定指标权重

对确定指标权重，为了防止层次分析法对于指标进行赋权时的主观化所带来的影响，因此选择采用熵值法确定指标权重，熵值法是客观赋值法的一种，是物理学方法之一，利用指标本身的数值大小来确定赋值，经过熵值法赋值之后，各个指标的权重如表2：

表2 河北省绿色金融与产业结构调整评价指标比重

(四)耦合度模型

采用耦合系数模型对河北省绿色金融水平与产业结构优化业耦合度进行评价，计算公式为：

C=[(U1•U2)/(U1+U2)2]1/2(5)

式中：U1为绿色金融发展综合指数，U2为产业结构升级综合指数，C为系统耦合度，C∈[0，1]，C值越大，表明绿色金融与产业结构升级耦合情况越好。

耦合度模型可以反映绿色金融与产业结构升级协同发展的一致性，却无法反映绿色金融与产业结构升级之间的整体功效与协同功效。引入耦合协调度模型，反应绿色金融与产业结构升级协调发展的高低情况。耦合协调度越高，表示两个系统间的协调关系越好，公式如下：

(6)

T=α·U1+β·U2(7)

式中：D为耦合协调度，T为协调指数，α与β在式中是待定系数，一般α+β=1，在对于绿色金融与产业结构升级耦合度研究中绿色金融与产业结构优化同等重要，此处取α=β=0.5，借鉴已有的研究成果，对耦合度与耦合协调度进行划分，见表3、表4。

表3 耦合协调度划分

表4 耦合度评定等级划分

(五)实证分析

依据之前得到的指标权重，利用耦合协调度模型计算得到2011-2019年河北省的绿色金融与产业结构升级耦合度C值和耦合协调度D值、协调等级等相关指标，具体数值见表5。

表5 河北省绿色金融与产业结构升级耦合程度

运用耦合协调度模型，计算得出2011-2019年河北省的绿色金融与产业结构调整的耦合协调度。从图6可以看出，2011年河北省绿色金融与产业结构升级的耦合度C值为0.159，耦合协调度为严重失调，2019年，耦合度达到0.466，耦合协调度为勉强协调，耦合度总体呈上升趋势，表明河北省绿色金融与产业结构升级的耦合程度在不断提高。2011年，河北省绿色金融与产业结构升级协调度为0.132，2019年二者耦合协调度达到0.577，协调度呈上升趋势，由严重失调向勉强协调过度。总体来看，河北省绿色金融与产业结构优化耦合度高，互动性强，耦合协调度较高且平稳，表明两系统相互促进，协调发展。

图6 河北省绿色金融与产业结构升级耦合协调度

四、结论及建议

在构建河北省绿色金融与产业结构调整综合评价指标体系的基础上，利用熵值法计算绿色金融与产业结构的权重，引用学者研究中的产业结构升级系数以及泰尔指数进行耦合度分析，结合2020年河北省绿色金融与产业结构发展现状，得出以下结论：首先根据分析结果发现河北省的绿色金融与产业结构升级耦合度整体呈现上升趋势，绿色金融发展与产业结构升级之间的协同效果越来越好。其次是河北省的协调耦合度距离京津冀经济圈中的北京市、天津市还有一段距离，远远地落后于天津市、北京市。河北省的绿色金融发展状况之所以远低于北京市、天津市的原因主要有以下几点：一是河北省的体系建设相较于北京市、天津市还不太健全，缺乏相应的绿色金融发展激励政策。二是河北省原本的第二产业占比相比于其他两市来说比较大，河北省的工业投资绿色产业的成本高、周期长、风险大，但是融资成本也并未低于传统行业的融资成本。因此在河北省实施绿色金融发展也比其他两市实施起来更有难度，也更难发展。最后是目前绿色信贷还是河北省发展绿色金融最主要的金融工具，虽然近几年来通过图表可以看出河北省的绿色信贷发展极其迅速，但是与同为京津冀区域的北京或是浙江等省份对比来说还是存在一定的差距，目前河北省发展绿色信贷最主要的问题是创新动力不足，河北省相较于其他省份缺乏发展绿色信贷的财政或是政策支持之类的相关激励政策。因此河北省可以学习其他省份，在传统产业升级的同时，应该积极推动生产能力以及创新能力，河北省政府应当建立并完善相关的绿色金融发展体系，政府应当对于企业进行严格监管，对于符合条件的企业进行发放绿色贷款，及时发现不符合条件贷款的企业，以此来调动企业履行绿色环保责任，从而促进产业结构升级。其次，政府应当积极引进金融机构、证券公司等共同开发绿色金融行业领域，调动金融机构创新能力，引导其创新更多的绿色金融品种以此来给予企业更多的援助从而促进产业结构升级。