中粮集团对俄罗斯农业投资的风险研究

胡云庆 夏咏 相涛

摘 要：随着“一带一路”的深入进行，我国和俄罗斯在农业投资领域的合作规模不断扩大，“双循环”战略提出构建国内国际双循环相互促进的新发展格局，更加推动了中粮集团在俄罗斯农业投资的规模。中粮集团对俄罗斯农业投资规模不断扩大的同时，企业所面临的各种风险也在不断扩大，再加上近两年新冠疫情对全球经济市场的冲击，国际政策、经济形势也随之变化，这对中粮集团自身发展和健康经营产生了极大的不利。为顺利推进农业建设，构建农业产业持续经营，对农业的投资风险的规避显得至关重要，本研究不仅可以促进农业投资和创新水平的提升，而且有助于农业现代化发展。

关键词：中粮集团;农业投资风险;投资风险规避

本文索引：胡云庆，夏咏，相涛.<变量 2>[J].中国商论，2022（04）：-065.

中图分类号：F752 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2022）02（b）--03

1 中粮集团对俄罗斯农业投资现状

2015年，中粮集团在俄罗斯远东地区投资15亿建立9个超前发展区，专门从事粮食生产、深加工和农产品物流。俄罗斯政府给中粮集团在行政和税收方面给予了重大优惠，在项目启动5年内免除进出口关税、利润税、财产税和土地税，并且提供贷款补贴，降低中粮集团的租赁费用。俄罗斯政府还为中粮集团提供基础设施建设，所有费用由俄罗斯政府承担，例如：俄罗斯政府为中粮集团提供道路建设、工程和电力基础设施，支出大约44亿卢布。2017年中粮集团计划在俄罗斯的哈巴罗夫斯克地区进行农业领域投资，中粮集团总裁于旭波参加了俄罗斯政府代表会议，并表示愿意投资、提供必要的设备机械和专家服务，所有农业产品保证全部收购出口到中国。2018年中粮集团用26亿元投资购买了俄罗斯粮食码头，用于粮食运输主要运输粮油和大豆，2019年中粮集团在俄罗斯的奔萨州投资加工厂，从事小麦的深加工。意向投资3000万美元，处理面筋，果葡萄浆，麦芽糊精，柠檬酸等，俄罗斯政府愿为其提供生产车间和生产设备。2019年，中粮集团投资建设滨海边疆区谷物运转基地，此项目计划于2022年开始投入运行，项目分为两个阶段，首先建立仓储物流用来储存大豆和玉米，然后建立转运基地，最近几年中粮集团收购了谷物贸易公司尼德拉集团，中粮集团也在俄罗斯顺利开展农业品相关的业务，成为俄罗斯较大的农产品出口商。

2 中粮集团向俄罗斯农业投资的动因

中国和俄罗斯的贸易往来具有很多便利，在“一带一路”的推动下，中俄两国在基础设施的投资越来越多，互联互通的形成使中俄两国的交通运输成本不断缩减，在中国和俄罗斯双方的推动下农业关税减免，农业技术能够得到充分应用。具体原因如下：

2.1 土地资源

农产品在我国居民生活中的地位越来越重要，随着人们消费水平的提高对农产品的需求日益增加，目前我国的农业企业基本上已经布局完善，很难在国内进行大规模开发。加上国内经济发展迅速，对水资源的消耗加剧，现代化发展也占用了大量农田，化学工业对环境的破坏也比较明显，国内情况难以支撑中粮集团迅速发展的需要，大规模投资限制重重。俄罗斯的耕地面积达1.3亿公顷，人均耕地面积也是中国的8.8倍，尤其是俄罗斯的远东地区人口稀少，约有1400万公顷的土地荒废，能够为中粮集团提供低成本的土地资源。我国在政策上支持农业走出去，从“一带一路”建设，到2020年“双循环”，加快了我国农业走出去的步伐。2013年，中俄两国最高领导人共同签署了《中华人民共和国和俄罗斯联邦关于合作共赢，深化全面战略合作伙伴关系的联合声明》，把农业视为中俄两国战略合作的重要一环，推动农业企业向俄罗斯大规模投资。

2.2 农业技术互补

俄罗斯的农业科研力量雄厚，科研机构遍布全国各地，在土壤改良，农作物病虫防治等方面处于世界领先水平，俄罗斯每年会在特定区域进行新农作物的培养，尤其是粮食作物方面的应用技术在世界闻名，而中国平均每两年会推出新的农作物，两国可以在农业技术方面进行实验数据共享。同时，中国的农业机械化、农作物灾害防治、农业灌溉节能方面都是世界领先地位，可以互帮互助。中粮集团可以利用这些已有的优势。虽然中粮集团在农业科技的投入中有较高水平，但是与俄罗斯的顶尖技术依然有不小差距，我们可以与西伯利亚地区的农科院进行合作，不僅有助于中粮集团科研水平的提高，而且有助于帮助我国农业科研成果的研究。

2.3 区位优势

我国和俄罗斯有着强大的地缘优势，中俄两国的边境线长达4374千米，为两国的边境贸易提供了便利，我国与俄罗斯有着多条交通运输路线，能够有效降低运输成本，减少农产品损坏的风险，同时中粮集团也在不断完善对俄的口岸建设，这样可以公路和铁路两种运输方式与俄罗斯进行农产品运输和储存，以此推动两国农产品贸易便利化。根据俄罗斯农业科学院的报告，在2014年以前，俄罗斯农业基础设施本身建设落后，农作物运输、仓储物流及农业配套技术不完善，每年约有700万吨乳制品损坏，农作物损失高达2000万吨。由于两国关系的融洽加上地理位置的突出，亚洲投资建设银行的资金支持，使俄罗斯农业环境得到了充分改善。

3 农业投资风险的成因

第一，农业投资项目主要是以农业生产为主要投资对象，而农业生产本身就容易受到很多因素影响，自然因素的变化会对农业投资的必要条件产生较大影响，而工业和金融业等投资对自然因素的敏感度不大。

第二，农业投资项目季节性明显，且农产品储存运输难度对企业本身也是一个巨大的考验，而工业和金融业的生产和销售并没有运输和储存压力。农业项目的生产必须经过在规定的季节内进行播种，耕耘，收获。每一环节的成功或失败都会界定农业投资项目的成果。

第三，农业投资收入预期长，预测难度大。农业投资并不像工业和金融业可以连续生产，农业变现周期长，尤其像果类行业，从投资到变现，需要经历很长一段时间才能看到收益，并且收益很大一部分给了农户和众多基层单位。

4 中粮集团对俄罗斯农业投资风险的识别

对俄罗斯进行农业投资的分析，做出正确的农业投资决策，第一步就是要识别俄罗斯农业投资的风险，只有全面分析俄罗斯农业投资存在哪些风险，才能有效控制风险，事实上，很多风险并不是显而易见的，在很多情况下都是存在于各个环节之中，具有一定的迷惑性，因此，识别农业投资的风险，必须按照严密的逻辑步骤，逐层分析，最后做出客观评价。

一是准确完整的收集中粮集团投资项目有哪些影响因素。例如，投资场地的地质条件，气候状况怎么样，投资项目对俄罗斯当地的经济发展有无作用，基础设施怎么样，市场需求和市场占有率怎么样，有无先进的技术和新品种，利率汇率怎么样，搜集在当地投资的同类型经验。

二是建立初始风险概况。中粮集团需要建立自己的风险管理清单，风险管理清单也可借鉴国际上一些大型投资公司的风险目录，风险管理学也会介绍很多企业都会发生的风险，此时需要风险管理者对风险进行列表，对普遍存在的风险项目进行管理，对于一些重要项目的风险，需要请有经验的专家或者中粮集团的高管来识别。

三是确定农业投资项目风险。首先，中粮集团本身存在很多具有风险管理经验的专家和管理人员。一般情况下会采用专家咨询法来辨别风险。其次，中粮集团很多会计师都能运用财务报表分析法，对财务报表中的农业投资项目重的资产负债表，利润表等进行分析，可以通过这些报表和财务预测分析未来风险。最后，利用现场勘查来识别环境风险，分析政治、经济、文化、法律等环境发生的变化，管理人员可及时发现风险并快速采取措施，降低风险所带来的不良后果。

5 中粮集团对俄罗斯农业投资的风险类型

中俄两国从2006年签订相互保护投资协定以来，农业投资环境在中国政府的努力下得到大幅改善，但经过中粮集团的实地调查，发现在俄罗斯进行农业投资也面临不小的风险，具体如下：

5.1 政治风险

政治风险主要包括政局不稳，领土争端，农业政策倾斜，东道国腐败程度，农业政策这五个方面。中粮集团在俄罗斯运营阶段所面临的农业投资风险主要有：第一，我国的政策变化所带来的风险。第二，俄罗斯农业政策的变化所带来的政治风险。我国政局稳定，领导人的交替一直都是平稳进行，政策的发布都是通过专家代表团根据中国发展的实际情况并开展实地考察、分析情况后制定的，因此中粮集团的对外投资方向也深受国内政策的影响。虽然俄罗斯的政局相对稳定，但在乌克兰事件发生后，西方国家的制裁导致俄罗斯经济投资环境日益严峻，俄罗斯的经济也遭到重创，卢布汇率暴跌，增加了资金周转困难的风险，同时也会出现货物拖欠的情况。

5.2 经济风险

近几年世界银行公布了对俄罗斯的直接投资呈波动式下降，中国企业对俄罗斯的投资出现了资产缩水，利润下降的局面也难以逃避。同时，银行资本流动性严重不足，从2013年的11.48逐步下降为2018年的9.97，自欧美资本主义市场开始限制俄罗斯五大银行的融资业务，俄罗斯在西方的融资业务难以进行。加上俄罗斯独立的会计制度，财务透明度较低，中粮集团对投资公司的资产审计会出现误差，导致公司在决策过程会半途而废，会加剧公司的财务风险。俄罗斯农业结构比较单一，只有大豆、少量蔬菜种植，农业利润率不高，俄罗斯食品销售由于疫情管控的限制，销售的成本上升，农产品出口也在海关政策下显得困难重重，经济环境的不稳定会提高中粮集团在俄罗斯农业的投资成本，会加剧农业投资的风险。

5.3 社会文化风险

俄罗斯经济发展东西不平衡，社会贫富悬殊差距大，加上金融寡头等负面影响在俄罗斯同样存在，在农业投资中我国企业难以获得公平的竞争机会。我国和俄罗斯虽然领土问题已经解决，但存在不少极端主义者认为我国的租用土地，会威胁其领土安全，担心我国对俄罗斯的移民会带来严重的社会问题，使俄罗斯产生戒备心理。中粮在俄罗斯的工作人员大部分是中粮派遣过去的，圈子比较封闭，对俄语掌握少，双方人员交流困难，俄罗斯的上下级关系、工作观念和我国有很大差异，导致双方人员信任度不高。

6 中粮集团对俄罗斯农业投资风险的规避

本文对俄罗斯农业投资风险的研究，可为中粮集团的决策提供依据，而我国关于农业投资企业的研究并不是很多，农业投资风险的规避可为投资者和企业选择更好的规避措施，来促进企业的发展壮大，具体措施如下：

6.1 对政治风险的规避

中粮集团利用俄罗斯加入世贸组织带来的积极影响，乌克兰事件俄罗斯采用“向东看”战略，给我国的农业投资环境带来极大改善，农业投资领域的法律规范会得到强化。俄罗斯放宽农业投资方面的审核和农业税率，进一步推动中粮集团在俄罗斯农业开发。我国现代农业发展迅速，中糧集团可以建立智能信息库来对难以适应的政治风险进行研究，完善农业投资领域的保障体系建设。

6.2 对经济风险的规避

中粮集团可以利用亚投行，丝路基金等金融服务平台为中粮在俄罗斯的农业投资建设提供优质融资平台，缓解资金压力，合理利用俄罗斯的农业超前发展区，利用税收优惠和取消外来劳务配额限制，能够为中粮集团的深加工和提高项目效率带来积极影响。

6.3 对社会文化风险的规避

中粮集团要加强人文交流，对俄方人员定期开展职业培训和技术交流，使双方人员加强交流，中粮集团要利用俄罗斯农业产业协会的积极影响，在面对不正当竞争、农产品返销难的情况时发挥沟通作用，协助政府解决农产品和信息交流问题。加上我国政府在国际上的影响力不断增加，可帮助中粮集团解决在俄罗斯面临的商业贷款和商业保险问题，提高俄罗斯政府的服务意识，推动双方的合作协商，扩大农业销售渠道和销售模式的创新。

7 结语

中粮集团对俄罗斯的农业投资风险总体上处于下降趋势，经济风险在未来几年由于新冠疫情的影响会面临诸多政策调整，而俄罗斯政治变化不大，风险相对缩小，从当前我国农业投资形势上看，大部分集中于亚欧区域，对于俄罗斯从事的主要是农业生产为主，增长潜力比较大。建议中粮集团深耕现有的农业投资市场，利用现有的农业投资规模和农业投资信息，寻找更多农业投资机会，帮助中粮集团完善全球农业投资布局，采取针对性的农业投资策略，利用多年跨国文化管理经验，帮助中粮集团在法律服务方面、金融支持方面和信息化发展方面提高农业投资风险的应对机制。同时中粮集团要定期对农业投资风险进行重新预测和评估，以克服时间变动、国际贸易形势变动，以及俄罗斯发展战略变动和一些深层次原因导致的风险，也需要中粮集团做出细致的研究。

參考文献

赵捷，姜小鱼，陈秧分.“一带一路”农业投资风险评估及其对农业“走出去”的启示[J].农业现代化研究，2020，41（4）：599-607.

胡明.中国企业对俄投资风险分析及对策研究[J].国际贸易，2016（8）：41-45.

李敏.“一带一路”战略下我国对哈萨克斯坦的农业投资风险与应对策略[J].农业经济，2017（1）：122-124.

谭砚文，曾华盛，李丛希.中国投资东盟农业的风险评价及国别优先序[J].农业经济问题，2017，38（8）：76-85+111.

张淑慧，王宗萍.利用风险投资发展我国现代农业的对策[J].企业经济，2011，30（2）：165-168.

Research on the Risks of Agricultural Investment in Russia by COFCO

School of Economics and Trade， Xinjiang Agricultural University

Urumqi， Xinjiang 830092

HU Yunqing XIA Yong XIANG Tao

Abstract： With the deepening of the “Belt and Road” initiative， the cooperative scale of agricultural investment in China and Russia has continued to expand. The strategy of “dual circulation” proposes to boost the new development of domestic and international dual circulation， which further promotes the scale of COFCO’s agricultural investment in Russia. While the scale of agricultural investment in Russia is expanding， the various risks faced by enterprises are also growing. Coupled with the impact of the epidemic in the recent two years on the global economic market， international policies and economic conditions have also changed accordingly， which has a huge adverse impact on the development and sound operation of COFCO. In order to promote the agricultural development smoothly， it is very important to advance the sustainable operation of the agricultural industry and the aversion of investment risks in agriculture. This study can not only promote the improvement of agricultural investment and innovation level， but also contribute to the development of agricultural modernization.

Keywords： COFCO; risk of agricultural investment; the aversion of investment risk