商业银行金融产品创新的层次

王庆龙

作为我国经济发展中的重要角色——银行业，其未来是否保持良性发展，对于国民经济具有重要影响。本文对商业银行为社会提供金融产品进行细致分析，并以时间与内容两个层次深度解读金融产品。在讨论创新发展时，就要从历史的角度分析以往金融产品所处的经济发展背景，以及当时金融环境进行分析，才能在真正意义上为我国银行业提供创新发展的思考方向，进而有序推动经济的长久发展。

中国银行业若要在外资银行凭借多年发展积累的资源、产品等优势围堵下突破重围，成为我国经济重要支柱，就要在产品上进行大胆创新，谋求更强的生存能力，这也让金融创新变成银行业讨论的重点话题。对于金融创新，就是金融业针对现有要素进行排列组合，并通过一系列变革方法产生新事物，包括但不限于制度、市场以及产品等创新，为让本文内容更具有实操性，将研究重点放在产品创新，旨在推动我国银行业健康成长。

一、金融产品时间层次创新角度解析

我国金融行业起步较晚，在时间层次研究上不具有参考价值。这可以通过对欧美等资本国家，针对其金融产品从时间层次上展开创新研究，可以将西方银行业在上世纪创新行为整理为以下几个时间层次。

（一）上世纪六十年代的管制创新

实行这种金融创新拥有一个历史背景，即世界多国都针对金融行业展开严厉管制，避免其影响正常实体经济。自上世纪五十年代末期开始，为转嫁金融风险，西方金融业通过外币掉期方式完成金融创新;接下来是上世纪六十年代初期，则是通过银行集团贷款、出口信用等方式，将原本需要银行业承担的风险通过分散、转嫁等方式转移给社会，但是这一段时间的金融创新重要内容是对约束在金融业的管制进行突破;而在1961年开始，通过大额定期存单实现转让交易的创新方法，开创了利率管制，而负债管理则是让银行业在社会中创造产业信用;从1963年至1969年，无论是附属公司债、不动产贷款，还是短期本票，都是延续利率管制这一创新目的。只有在上世纪六十年代末期出现的信用卡，是当时技术进步反推金融业发展。而在这一时间出现的福费廷，则是在转嫁银行业所要面对系统风险时，也让其为社会创造更多潜在风险。

（二）上世纪七十年代的转嫁风险

在上世纪七十年代，计算机技术从军用进入民用，并且迅速于金融行业发展。而在上世纪七十年代的中后期，西方经济进入滞涨状态，而且金融行业也开始脱离实体经济，情况越发激烈。在1970年，通过浮动利率票据，将银行面对的利率风险转嫁给社会，而联邦住宅抵押贷款则是把银行信用风险同样转移给社会共同承担;于1972年创新的外汇期货，则是将汇率风险从银行群体转移给社会，同时货币市场互助资金则是再次尝试对金融管制进行突破;从1973年至1975年开展的外汇怨气、利率期货等金融风险，同样是把利率风险转移至社会群体;而1978年，再次通过自动转账服务与货币市场存款账户两种方式，再次冲击金融管制。

（三）上世纪八十年代的预防风险

在上世纪七十年代崛起的科技发展，以及通过金融创新多次冲击金融管制下，多国对于金融行业也开始进入放松管制，推动金融体系加快自由化，进而出现利率、金融机构、市场等方面都出现自由化发展。1980年出现的货币互换，就是对汇率风险进行系统性预防;1981年利率互换则是关注利率风险。同时，让票据发行更加方便的创新方法则是在社会逐渐积累金融信用，同时也将部分利率风险转移给社会;1982年针对期权交易与期指期货进行金融创新，则是强化市场风险预防工作;1984年，通过远期利率协议，将一个国家的利率风险辐射到全球，降低风险对本国金融业产生冲击;1985年，针对汽车贷款展开证券化创新，则是为流动风险展开预防工作。同一年的无损债券，则是为降低风险而出现的金融创新;1986年开放社会群体参与到金融体系，让其以共同参与方式，对抵押债券携带的风险进行社会性分散。

（四）上世纪九十年代至今的多样化创新

自从上世纪九十年代后，尤其是在科技大爆发的二十一世纪，全球步入经济全球化新时代，以美国为代表发达工业国家，针对金融制度展开一系列创新，从而推动原本分业经营模式，转移至现如今混业经营。这让银证、银保等业务开始走向资产证券化，而银证保也向社会推出多种业务通过组合方式创新内容。不同金融产品也可以通过某种方式联系在一起，即便是不属于金融的服务也可以和金融产品借助打包方式，实现组合式创新。

二、金融产品内容层次创新角度解析

若要实现金融产品全面创新，除研究西方金融业的时间层次外，也要针对产品自身展开内容层次的创新研究，从而保证研究更具有参考价值。

（一）三种创新层次的区分

对于金融创新，以思维层面分析，可以分解成三部分内容，第一层是原创性思想，从无到有的一种新形势跃进，比如期权合约首次在金融市场上出现;第二层则是通过整合方式，把现有金融观念在新经济形势下进行重新解读，并做优化运用，例如期货合约是以期权合约创新形式存在;第三次则是组合方式创新，比如蝶式期权。在这种思维层面影响下，金融创新也会于内容层次呈现一定层次推进。可以针对金融产品从组合与复合角度，将其创新划分成若干内容：以存款、担保、租赁等常见形式为代表的基础产品;以利率期货、期权交易等方式为代表的衍生产品，以资产证券化、多种金融产品打包的组合产品三种创新方法。对于基础产品，若要实现创新，就要從资产、负债两种产品展开创新工作，并对中间业务提高关注度;对于衍生产品，则要以实体资产当成基础角色，从让市场认可其价值，进而衍生为其他产品，实现金融创新;对于组合产品，其具备多种金融产品外在表现特征，可以看做是不同金融产品整合内容，携带不同金融产品特征，具备相应性质。这就让商业银行若要实现产品创新，就要以这三种创新层次为基础，在层次上针对不同客户做出适当调整，并让附加值适当增加。需要注意一点，衍生产品若要实现创新，是严重依赖市场是否拥有健康发展趋势，对于组合产品，例如银证保创新，需要对于社会混业经营市场环境额外关注，也会受到一定政策环境影响。

（二）客户对于金融产品需求

以客户需求角度分析，伴随金融业快速发展，大多数客户将会追求更优质金融服务，所以在面对商业银行提供的简单业务，将会表现出逐渐需求降低。同时，以创新一体化方面分析，客户将会逐渐失去对基础功能兴趣，反而重视更具有个性化服务产品创新，并要求各类商业银行提供金融服务朝组合创新发展。而且，客户也开始认可拥有更高附加值一类衍生与组合产品，追求更高创新服务。这就让组合产品成为内容层次重要角色，并要求在未来一体化发展中加大中心，提高客户应用进程。若要实现这一点内容，就要对该层次进一步分解：最基础内容当属让银行、保险等多种产品，可以通过不同渠道完成交叉销售，提升商业银行在社会经济运转的影响力;第二层就是把银行、保险一类创新产品，可以和银行传统业务通过组合打包方式，为不同需求客户提供金融服务;最后层次就是将组合产品通过合适方法实现一体化高质量金融服务，并以不同客户对于产品服务需求，以及资产特点，为其订制金融组合，提高用户黏性，让商业银行逐渐扩大市场影响力。而这三种层次组合创新，需要金融业提供不同技能要求，也需要逐渐加快一体化水平，提高对客户影响下。但是，也会通过这种不断累加业务管理内容与覆盖范围，逐渐为客户提供更高服务附加值，提升业务品质，让经济实现平稳增长。

三、中国银行业未来发展的创新对策

我国经济用不到三十年的时间，创造了西方资本国家需要百年时间才能积累的财富与资源，而中国银行业则是跨越西方银行业近六十年所应用的商业化改革，更是借助WTO这一平台，让发展速度进一步加快。在面对金融迅速壮大带来的优势，也要认识到隐藏在辉煌下的挑战，需要有所准备，针对金融产品展开系统性创新，才能有序推进金融业实现长久发展。

（一）循序渐进推进发展

对于商业银行，若要实现彻底的金融创新，无论是向社会推广的产品，还是为客户提供相应金融服务，抑或者是对现有管理制度，都需要以浅入深，保持循序渐进，才能将各项工作落实到位。金融产品若要实现系统化创新，也要以基础产品为出发点，优化衍生产品内容与覆盖对象，最后整合多种内容的组合产品，落实系统化创新，同样需要长期坚守，稳扎稳打推动创新所涉及到具体事项。在这种理念下，中国银行业若要保证现有金融产品可以得到高效创新，就要以循序渐进方式，按照多层次内容，稳扎稳打推动未来发展战略。

（二）将创新重点转移到新层次

对于我国银行业，应该趁当前市场经济压力不大的情况下，对于基础产品展开新一轮创新，并对这项工作投入额外资金与精力，让领导层与业务层对该项内容提高足够重视。尤其是对于中间业务，则要展开全方位内容开拓。不仅要提高中间业务内容与产品数量，也要在业务中体现出对客户的重视程度，让金融业务充分发挥其对银行业进步的价值。以当前我国经济发展角度分析，银行业需要于以下方面做好准备工作，争取在三到五年时间实现内容突破，推动未来银行业健康发展。首先是中间业务，需要拓宽服务人群，为更多消费群体提供金融服务，让其成为银行业革新助推器;其次是消费信贷，要以正规、合法化刺激国内经济实现内循环，让银行业在各项业务中获得充足创新资金;第三，就要将目光放在国际范围，为不同国家的人群提供相应金融业务，提升中国银行业在国际中影响力;最后，也是最重要一点内容，就是针对现有投资业务进一步强化，让其成长为银行业成长重要组成部分。而且，在强化基础产品的创新工作时，也要让商业银行将创新要点从以基础产品为代表的第一层次中抽出，落实到第二、三层次上，针对衍生与组合两种金融产品展开系统化创新，并让两项业务内容可以当成预防经济发展带来系统性风险工具，让其变为提升银行业利润全新工具灵活应用。同时，结合我国特色经济，整理出符合我国银行业发展战略对策。

（三）资产以证券方式优化

银行业需要对衍生产品展开系统性创新，而商业银行也需要考虑到发展额外创新点，例如资产证券化，对于银行业就是一个很有效的应用工具。其可以有效提升当前商业银行在资金方面的调动能力，加快资产流动能力，从而让资产负债能够做到优化匹配结构，避免出现不良资产影响商业银行健康发展。还可以利用证券方式吸纳社会资金，优化资产结构的同时，将风险分摊到整个社会，降低银行业面对资金与资产隐形影响，提高其调动资金能力，加强产品创新动力。而且，作为未来商业银行发展重要问题的衍生产品与资产证券化，两者都可以决定国内银行业是否可以走得长远，是否可以成长为国民经济助推器。在我国正在调整经济结构的当下，资产证券化需要加快试验速度，需要在多个城市开放试点，收集相应数据与信息，让商业银行在面对未来银行业革新前做好充足准备工作，强化理论研究，落实优化设计。

（四）分步落实创新工作

无论是任何事情，若要从零基础成长为对社会具有重要影响意义的角色，需要在前期做好充足经验积累，并在用于足够作业经验后，等待一定时机，完成基础业务的创新工作，最后落实组合业务相关变革内容。采用这种方法既可以推动我国金融业实现良性发展，也可以在寻找更优经营模式进行系统性过渡。而且，这种分步方式也可以让分业经营成为现实，并通过分业监管充分调动行业发展积极性，实现全面推动国民经济发展。而且，这种方法也是推动我国未来金融业构建业务一体化，在正式经营前积攒充足经验，减少未来遇到影响银行业风险发生概率。

（五）借助电子平台推动金融创新

我国电子信息行业在近十几年时间得到快速发展，各领域都依托于电子化构建相应平台，实现全面发展。作为银行业也需要建设电子平台，让其变成金融创新工作，做到灵活应用。所以，商业银行需要从以下几个角度落实创新工作：首先，要求针对当前繁琐业务流程，通过信息化方式优化建设，缩短为客户办理业务时间，加快业务办理速度，降低流程繁杂性，提升单位时间内银行职员工作效率;其次，也要让办公系统展开电子化更新，加快日常业务处理速度，提高工作水平;最后，要加快网络银行推广力度，优化服务建设水平。电子化建设是作为网络金融未來成长重要手段，其是否可以拥有完整构建内容与系统，是决定我国金融业在以后同西方银行业展开市场竞争中，是否可以拥有更多客户支持，是否拥有市场先行能力关键，也是金融创新关键内容。通过整合金融和信息化两部分内容，可以让金融业从源头开始，全面革新价值链内容，提高影响力，并实现产品优化组合，实现系统性创新，提升经营效率。

现在中国银行业正处于上世纪八十年代西方金融业遇到的相似阶段，所以要对金融产品落实创新工作，并大力推动资产证券化，对多种产品进行系统性创新，才能变成中国银行业实现创新重要助推器。面对这种情况，需要让中国银行业调动充足资金，强化前期准备，并各层次的重点内部为准，稳步推动产品与服务实现创新。