长三角一体化背景下江苏省科技企业融资路演服务品牌发展战略研究

(1.江苏省生产力促进中心,江苏 南京 210042;2.上海汽车国际商贸有限公司,上海 200135)

韩莹莹1,肖天琪1,赵 敏1,刘 慧2

1 研究背景

长三角地区是我国经济发展最活跃、创新能力最强、金融发展水平最高的区域之一。 为落实新发展理念,推进更高起点的深化改革和更高层次的对外开放,2019 年年底,中共中央、国务院印发了《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》,将长三角一体化发展上升为国家战略,推进长三角区域更高起点的深化改革和更高层次的对外开放, 提出形成区域协调发展新格局、加强协同创新产业体系建设、推进更高水平协同开放、创新一体化发展体制机制等多项措施。

科技创新是推动区域经济发展的原动力,也是长三角区域实现高质量一体化的重大助力,而科技创新和产业的协同发展,都离不开科技金融资源的注入。受地方经济和金融发展水平影响,长三角不同地区的科技金融服务水平和服务效率存在一定差异,其中上海启动较早、政策体系相对完备,在长三角区域处于领先地位[1]。 为完善科技、金融资源紧密结合的服务机制,江苏省2009 年即设立了省科技成果转化风险补偿专项资金,以风险共担的方式引导合作银行加大对科技型中小微企业的贷款支持力度[2]。 近年来,江苏省先后出台多项政策文件改善科技型企业的融资环境,明确提出要打造科技金融服务平台并发挥其支撑作用。 2017 年,江苏省生产力促进中心牵头相关金融机构与地方科技部门,共同打造“省地联动”的科技企业融资路演服务平台,帮助江苏省内科技型中小微企业进一步拓展融资渠道,提高融资对接效率。新的时代背景下,这一科技金融服务平台如何抓住长三角一体化发展的契机,进一步提升资源统筹能力,延伸服务触角,促进长三角区域内科技金融资源与高新技术产业发展相匹配,为江苏省乃至长三角科技型企业提供贯穿全生命周期的服务,持续优化区域科技金融生态,打造科技企业融资路演服务品牌,具有一定的研究和实践意义。

2 国内外研究现状

针对长三角科技金融领域已开展的研究集中于国内学者,但主要侧重于比较分析、政策研究等方面的理论研究,以实践应用为目的的研究较为少见。

部分学者将长三角科技金融发展情况与国内其他区域比较,进行了政策研究,如甘星等[3]对2006—2014 年环渤海、长三角、珠三角三大经济圈科技金融相对效率进行了实证研究,剖析了不同区域科技金融效率差异的形成原因,并从不同角度对科技金融体系建设提出了发展建议;赵睿等[4]比较了京津冀与长三角地区科技金融对技术创新的推动路径,分析了两地科技金融促进技术创新存在的问题并提出相关建议。更多学者倾向于对长三角科技金融协同发展的情况进行研究,如何芸等[5]对长三角地区科技创新与金融发展的关系及耦合作用机制进行分析,通过实证研究发现长三角经济圈科技与金融之间存在相互影响的耦合关系,但尚未形成良性耦合的协调发展机制,且上海、江苏和浙江、安徽的耦合程度存在一定差异;卢亚娟等[6]运用引力熵模型对长三角地区代表性城市的科技金融“引力值”进行测度,为区域科技金融非均衡发展现象提供了新的分析视角,并从实际出发提出相关政策建议;孟添等[7]梳理了区域科技金融融合发展和协同创新的机制,分析了长三角科技金融融合发展存在的主要问题,并在此基础上提出了应对的思路和9 个实施路径,从科技成果转化、发挥市场作用、鼓励异地合作等方面研究了富有特色的工作机制并提出政策思路;王渊奇[8]总结了长三角区域近年来科技创新情况,分析了科技金融的指标体系和发展指数,并从区域协调互补、借力资本市场等方面对长三角地区的科技金融发展路径提出了思路。

3 江苏省科技企业融资路演服务平台运行现状

3.1 总体情况

为帮助江苏省内科技型中小微企业进一步拓展融资渠道,2017 年起,江苏省生产力促进中心牵头地方科技部门与相关金融机构,共建江苏省科技企业融资路演中心,免费为科技型中小微企业提供路演渠道,帮助企业发布债权、股权等融资需求,选择符合自身发展现状的融资方式,为广大科技型中小微企业提供科技信贷、股权投资、上市辅导、融资咨询等一站式、专业化、定制化科技金融服务,并通过建立直面金融机构高层、打造专属金融产品和绿色审批通道等机制,实现“一对多”对接和“一对一”专属科技与金融服务,帮助科技型企业挑选最适合的融资方式,大幅提高融资成功率。 作为省地联动的科技金融服务平台,这也为银行、创投、证券、担保、小贷等各类金融机构打造了成熟的科技企业资源渠道,从而帮助金融机构选择符合自身定位的优质客户。

截至2020 年年末,江苏省已建成运营23 个路演分中心,引入银行、创投、科技担保、科技小贷、融资租赁、财务管理等50 多家金融机构合作,累计举办融资对接活动460 余场,服务科技型中小微企业超4 000家,路演企业获得融资总额超300 亿元,在缓解科技型中小微企业融资难问题上取得了一定成效。

3.2 长三角部分融资服务平台情况

苏州是江苏省内较早启动科技金融工作的地区之一,该市打造了“苏州市科技金融超市”,并于2020年将该平台升级为“苏州市科技金融生态圈平台”,通过科学配置科技金融共生生态资源,营造有利于激发科技创新活力的良好生态圈。 该平台开展科技创新跨部门联动,与市场监督管理部门协同推动知识产权金融发展,通过生态圈优化服务模式,丰富知识产权质押融资产品体系,促进科技企业将知识产权从权利管理到“权利+资产化”管理的转变;统筹辖区内科技创新资源,实现科技创新的网格化管理,联通苏州工业园区、相城区、昆山市等区县的相关服务平台,共建科技金融平台服务联盟,密切各类科技信贷产品、天使投资阶段参股子基金的上下联动;探索科技创新指数评价体系,细分先导产业技术前沿领域,为企业匹配创新标签,结合研发生命周期、技术路线等因素,将企业创新能力直观量化,让优质科技企业脱颖而出;集聚银行、创投、保险、担保、科贷、租赁、券商等机构资源,构建基于不同风险偏好金融机构互相衔接的梯级科技金融产业链;打造科技金融创新产品首发地,并为资金供需双方智能配对,通过定制化推送科技金融政策和产品,提高投融资对接效率,降低企业融资成本;以姑苏创业天使计划“育种育苗”为起点,衔接项目成长过程中所需的知识产权、财务管理、检验检测、产业用地等综合服务[9]。

2018 年,江苏省地方金融监管局开发建设了江苏省综合金融服务平台,该平台由省地方金融监管局负责管理省级“母平台”,各设区市地方金融监管局负责管理“子平台”,综合运用行政推动、政策引导、市场运作等方式,推动中小微企业获取信贷、担保、投资、租赁等金融服务。 同时,该平台不断组织政银合作产品提供在线服务,提高各类融资扶持政策的运用效率。 截至2021 年8 月底,平台上已有超15 万户企业获得贷款授信1.6 万亿元。 但由于该平台系覆盖面较广的综合性金融服务平台,所服务的企业涵盖传统制造类企业、建筑、商贸企业等,故接入平台的金融产品中,具有明显科技金融属性的产品与企业对接成功次数占比较少。

随着《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》发布,覆盖面更广、更宏观的科技金融服务平台也已成形。 为落实《金融支持长三角G60 科创走廊先进制造业高质量发展综合服务方案》,长三角G60 联席办牵头开发长三角G60 科创走廊综合金融服务平台。该平台采用“1+9”架构,其中“1”是九城市综合平台,提供政策指南、股权投资、债权融资、信用查询、咨询服务、路演大厅等六大板块40 余项功能;“9”是G60科创走廊九城市平台,通过相互链接、数据共享、统计分析等形式,实现综合平台与九城市平台、金融机构线上平台的互联互通,企业信用信息互认共享,提升综合服务平台的辐射力和影响力[10]。 截至2021 年9月底,该平台已解决投融资需求21 万余项,融资总额超1.4 万亿元。

3.3 问题与瓶颈分析

江苏省科技企业融资路演服务平台与前述其他科技金融平台相比,打通了金融机构尤其是银行机构“省—地”协同对接机制,能够较好地发挥统筹指导、省地联动作用和对金融机构的引导作用。 但从江苏省科技型小微企业对经济发展、科技创新的贡献情况来看,合作金融机构通过现有平台和机制仍无法满足科技型小微企业对资金的需求,且该平台的资源整合和综合作用发挥仍存在一定不足,品牌影响力需进一步提高。

3.3.1 金融资源不均衡

无论是江苏省科技型企业融资服务中心还是江苏省各地所建立的科技金融路演服务平台,都有倾向股权融资或债权融资其中一种方式为主的特点,两种融资方式兼顾且均建立了较好的沟通协调机制的平台较为少见,这一现象与各平台主管部门的资源渠道、工作偏好及金融机构性质不同难以组织管理均有一定关系。 此外,江苏省科技型企业融资路演服务中心所集聚的金融资源在省内的分布也存在一定差异:一方面,集聚在苏南地区的小贷、融资租赁和创投机构较苏中苏北更多,苏南地区科技型企业获得的科技金融资源更为丰富,且对接频次、对接密度也更大;另一方面,苏州的金融机构数量、种类总体比其他苏南城市更具优势,据调研,当地金融从业人员的职业素质和服务水平也相对较高,这既与苏州的经济实力和改革开放程度相匹配,又与江苏的区域经济发展和金融产业发展情况相吻合,还与苏州在长三角区域内与上海的地缘关系更近有关,其获得的溢出效应更明显。

3.3.2 服务成效不均衡

各地金融资源的聚集程度和专业化水平不同,导致江苏省科技型企业融资路演服务中心的服务成效在地域分布上存在不均衡的现象。 除此之外,通过对不同成长阶段的路演企业融资成效进行分析,发现平台的工作机制虽然有效提升了企业融资成功率、提高了企业融资的话语权和获得感,也使得一批金融产品与企业需求精准匹配,但处于种子期、初创期的科技型企业总体融资成效仍不佳,融资成功率、户均融资规模均低于发展期、成熟期科技型企业。 造成这一现象的原因一是在于初创企业普遍存在管理不规范、制度不健全、经营收益不确定、缺乏固定资产和过往信用记录等特点,金融机构往往要承担较高的风险,然而在短时间内难以实现较高收益,服务的积极性不高;二是在于很多初创企业对自身定位不明确,不了解不同金融机构的客户偏好和产品偏好,无法根据自身实际情况选择最合适的合作机构和产品,对自身所需融资金额、方式、期限和自身还款能力未做客观评估,也缺乏与金融机构沟通的经验;三是虽然目前金融机构已创新了许多信用类科技金融产品,在一定程度上降低了初创期、轻资产科技企业的融资门槛,但对处于风险管控的要求,对企业销贷比和信用类授信总量有一定要求,初创期企业在已使用了一定金额信用类融资的情况下,若缺乏新的抵押担保条件,则很难再新增债权融资金额。

3.3.3 服务内容与需求不完全匹配

江苏省科技型企业融资服务中心在与地方科技园区共建路演分中心的协作及有针对性的调研中发现,许多科技园区出于自身发展的需要,对高层次人才、符合园区产业政策的创业项目引进、关键核心技术转移转化、协同创新及相关配套的科技服务的需求非常旺盛,然而现有融资对接服务与以上需求的衔接较为松散,尚未有效集聚人才、项目和科技服务,在导入创新要素、集聚创新资源、与园区自有服务体系互为补充等方面的作用发挥得还不够。 究其原因:一方面在于园区战略层的实际需求与当地科技型企业的服务工作结合得还不紧密,园区服务企业的过程中将企业资金需求与其他科技服务需求孤立开来,未形成系统的服务理念;另一方面在于省地共建融资路演服务中心的沟通交流机制仍需完善,日常沟通交流以就金融论金融为主,未能及时导入其他资源与路演企业对接。

4 发展策略研究

根据《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》(以下简称《纲要》),到2025 年,长三角区域要基本形成区域协同创新体系,成为全国重要创新策源地。《纲要》同时提出了相关的措施,如要加快服务业服务内容、业态和商业模式创新,共同培育高端服务品牌,打造一批高水平服务业集聚区和创新平台;推动建立统一的抵押质押制度,推进区域异地存储、信用担保等业务同城化;支持上交所在长三角设立服务基地,搭建企业上市服务平台。 国家规划已指明了相关目标和工作方向,江苏省科技企业融资路演服务平台也面临着更大的机遇和挑战。 结合其目前存在的问题与瓶颈,建议从以下3 个方面优化平台运行机制,强化服务优势,深化品牌影响力。

4.1 合作模式差异化

从合作地区与合作机构的合作意愿和服务成效实际出发,探索不同的合作模式。 一是省地共建模式差异化,在巩固扩大服务覆盖面、提高融资对接成功率的共建目标基础上,将部分具有地域和金融资源优势的路演分中心打造为长三角地区科技金融的创新“试验田”,探索更多更广的服务模式,如“金融+人才引育”“金融+技术转移”“金融+创新平台”等。 二是与金融机构合作模式差异化,与不同金融、投资等机构可采取单个产品或服务合作、全省面上合作、点面结合深化合作、共同开展科技金融产品与服务创新等方式,并定期对合作机构的服务成效进行分析,建立机构退出机制,引导合作机构重视对接成效,扩大企业受惠面。 三是重点与已建立或正在探索建立长三角一体化工作机制的金融机构加强合作,探索标准化与定制化相结合的科技金融服务产品,不断延伸服务范围,在服务好省内企业的基础上,为长三角区域的科技型企业寻求融资和其他科技服务提供便利。

4.2 平台对接品牌化

长三角一体化发展的背景下,单个机构或服务平台的能力难以支撑江浙沪皖范围内的服务需求,积极对接区域内影响力不断提升、覆盖面更大的金融类服务平台,可有效提升江苏省科技企业融资路演服务平台的美誉度,塑造品牌形象。 从科技型企业的发展战略来看,企业也可能会把其研发、生产、营销、客服等环节分散在长三角的不同城市,从而实现利益最大化[9]。 为了更好地为科技型企业提供金融服务,加强跨区域、跨部门协作,建议一方面可对接省内金融办或其他职能部门牵头搭建的服务平台,提升综合服务能力;另一方面可与上证路演中心、G60 综合金融服务平台等在长三角范围内开展服务的平台对接,打造科创板上市直通服务。 一旦探索出平台间的信息有效互通、资源共享、多方共赢的合作模式,就会为企业带来“1+1>2”的效果。

4.3 服务内容精细化

本着先易后难、逐步推进的原则,做精做细科技金融服务,带动长三角区域科技金融协同发展,形成覆盖面更广的科技金融服务生态圈。 一是紧贴江苏省内科技园区的需求,“向前”做好精细化服务。 以做好科技金融进孵化器行动为契机,为园区在长三角区域拟招引的项目做好分析和融资对接,并与园区共同帮助企业提升融资能力,以融资服务带动人才引进、技术转移和科技成果转化,推动企业高质量成长。二是紧跟科创板的发展脚步,“向后”拓宽融资服务内容。 为园区内高成长性的瞪羚企业、高估值的独角兽企业提供打包式金融服务,提供投贷联动、股权设计、上市辅导等定制服务,为企业上市发展提供助力。三是加强长三角区域的科技金融人才培育,与上海、杭州、合肥等地加强工作交流,借鉴各地好的经验做法,推动科技金融人才服务理念同步,为金融机构和科技园区、地方政府培养一支懂金融、懂科技、懂政策、能服务的人才队伍,促进长三角区域科技金融人才适度流动,改善科技金融发展环境。