新租赁准则对零售企业财务的影响研究——以永辉超市为例

钱欣悦

一、新旧租赁准则的对比

2018年12月7日，财政部修订发布了《企业会计准则第21号——租赁》（以下简称新租赁准则），并于2021年1月1日全面实施。由于原租赁准则使得承租人不需要确认经营租赁的资产与负债，只需确认融资租赁的资产与负债，易造成表外融资。因此，为规范租赁列报，提升会计信息质量，保持与国际接轨，财政部颁布了新租赁准则。

1.承租人会计处理上的差异

新租赁准则采用单一租赁模型，对使用权资产和租赁负债进行确认与计量，并要求租赁项目在资产负债表、利润表、现金流量表中列示，取消了经营租赁与融资租赁的双重租赁模式。

这意味着，承租人不需将租赁业务按经营租赁或融资租赁类别进行划分，企业租赁业务都要在相关报表中进行反映，期限短于12个月的租赁和价值较低的资产租赁除外，其余按规定进行确认使用权资产和相应租赁负债，并在租期内通过计提折旧，来摊销初始确认的使用权资产和支付租赁负债产生的利息费用。此外，承租人经营租赁费用的分摊方式由直线法转换为实际利率法，新准则下承租人的资产折旧加上利息产生的总费用，会远高于原准则下直线法分摊方式确认的费用，这将对承租人的利润产生巨大影响。

2.出租人会计处理上的差异

新租赁准则对于出租人的会计处理没有太大变化，准则更新了对租赁定义、转租、合同合并和分拆等问题的指引，主要在经营租赁和融资租赁上的具体规定有些许差异。但由于新租赁准则对承租人的相关会计处理影响较大，承租人极有可能会为实现其收益最大化而重新进行租赁安排，进而影响出租人的业务模式及与承租人的商业谈判。此外，准则的修改对出租人的影响主要体现在融资租赁交易失去表外融资的功能，使得融资租赁交易在某些业务中失去了竞争力，或将导致租赁业务的减少。

二、新租赁准则对零售企业财务状况的影响

新租赁准则使得承租人不再区分融资租赁与经营租赁，将经营租赁纳入报表，要求更多的相关信息披露，增加了零售企业经营的透明度，提升了企业会计信息质量。另外，零售企业财务报表相关财务数据也会发生变动，进而引起财务指标的变化。

1.新租赁准则在零售业的推行现状

新准则规定在境内外同时上市的企业，及在境外上市并采用国际财务报告准则，或企业会计准则编制财务报表的企业，自2019年1月1日起施行；其他执行企业会计准则的企业自2021年1月1日起施行。这也意味着，新租赁准则已经在零售企业全面推行。

2.对财务报表的影响

由于承租人受新准则影响较大，所以本文主要分析新租赁准则对于承租人的财务影响。在新准则中，所有租赁业务均入表，通过折现进行资产和负债的初始计量，确认租赁使用权资产和租赁负债，以及相应的折旧支出与利息支出，对零售企业财务报表产生很大影响。

（1）对资产负债表的影响

新租赁准则的颁布使得资产负债表中新增加了两个名目：使用权资产和租赁负债。这会增加总资产和总负债，提高资产负债率。由于零售企业主要通过运营租赁获利，所以准则的实施会使资产负债率有大幅度的变化，影响其融资业务。再者，对使用权资产进行折旧和摊销租赁负债会逐渐减少账面价值，进而对资产负债表产生先高后低的影响。

（2）对利润表的影响

在利润表中，使用权资产的折旧采用直线法计提，计入期间费用或成本，租赁负债根据实际利率，计入财务费用，而财务费用会随着租赁费用的摊销逐年降低，对利润产生先高后低的影响，企业利润会因成本增长而降低。新准则的费用分摊方式，取代了原准则使用的直线法，以往经营租赁费用的确认在租赁期的前半段时间内受到新准则影响而降低。在零售企业中，管理费用、销售费用、营业总成本、财务费用的提升方面会使营业利润显著下降。

（3）对现金流量表的影响

对于现金流量表，新租赁准则未改变承租人因租赁而流出的现金总量，但是经营活动与筹资活动中部分列示的现金流出量有较大变化。新租赁准则中，公司支付的租金不再作为经营活动现金流出，而是计入筹资活动现金流出。这意味着，承租人的现金流量表中经营活动现金流出将会减少，筹资活动现金流出将会增加。

3.对财务指标的影响

因为新准则下的财务报表数据发生变动，所以根据报表计算出的财务指标也会发生变动。首先，资产和负债的增加会提高企业的资产负债率，可能影响企业的偿债能力和营运能力。再者，财务费用的大幅增加，会降低企业的利润，影响企业的盈利能力。最后，零售企业租赁负债的增加也会使企业重新调整资产结构。所以，新租赁准则的实施可能会对企业的各项财务指标都产生影响。

三、新租赁准则对零售企业财务状况影响的案例分析——以永辉超市为例

永辉超市成立于2001年，总部设在福建省福州市。永辉超市是中国大陆首批将生鲜农产品引进现代超市的流通企业之一，目前永辉超市已在全国发展超千家连锁超市，业务覆盖29个省份，572个城市，经营面积超过750万平方米。2020年永辉超市相关数据显示，永辉超市的总市值为373.04亿元，净资产收益率为8.8%，总体实力雄厚。

1.永辉超市租赁现状

在永辉超市公布的2020年报信息中，永辉超市的租赁业务分为经营租赁和融资租赁，本文将重点分析其经营租赁情况。

根据2020年永辉超市的年报数据，截至2020年年底，永辉超市拥有租赁门店1005家，约占门店总数的98.82%，面积共计788.4万平方米，约占店总面积的98.3%。2020年永辉超市的销售费用为154.38亿元，占营业收入的16.56%，其中租赁费用为4.98亿元，占零售企业营业收入的0.53%。

2.新准则对永辉超市财务报表的影响

新租赁准则规定的变化不仅在会计处理上，更重要的是对于财务报表及其附注的持续影响。以下将以永辉超市2020年报和2021年的季报披露的信息为基础，对比分析新租赁准则对于企业财务报表有关数据的影响。总的来说，新租赁准则规定的变化将直接影响企业的财务报表相关数据，其中受到影响最大的就是资产负债表。

（1）对资产负债表的影响

往年的租金是通过当期费用或成本进行扣减，而新租赁准则出台后，则把未来合同期内（10～20年）的所有租金费用计入负债。基于此计算逻辑永辉超市多出了271.14亿元的租赁负债以及对应的228.19亿元的使用权资产、40.33亿元递延所得税资产。2021年一季度，永辉超市资产负债率从去年年底的63.69%，调涨至79.84%，涨幅为16%。

（2）对利润表的影响

公司2020年实现营业总收入932亿，同比增长9.8%；实现归母净利润17.9亿，同比增长14.8%；每股收益为0.19元。2021年一季度公司实现营业总收入263.3亿，同比下降10%；归母净利润2331.8万，同比下降98.5%。公司2020年营业成本732.8亿，同比增长10.1%，高于营业收入9.8%的增速，导致毛利率下降0.2%。期间费用率为19.3%，同比变化不大。

（3）对现金流量表的影响

对现金流量表中的财务数据进行重新计算后，经营活动产生的现金流量净额增加了61.4亿元，相比去年同期的4.16亿元暴涨1374.73%；企业收到其他与经营活动有关的现金将增加3.26亿元，变动率为58.94%。在经营活动产生的现金流量净额增加的同时，永辉超市筹资活动产生的现金流量也发生了较大的变化。企业偿还债务支付的现金增加了76.56亿元，变动率为156.58%。企业支付筹资活动产生的现金流量净额增加了17.41亿元，变动率为6056.26%。

3.新准则对财务指标的影响

资产负债表中，主要是经营租赁表外转为表内化，并且需要对使用权资产进行折旧。资产负债率从63.69%上涨到79.84%，净资产从201.05亿元下降到193.51亿元，这些财务指标的变化都会对永辉的偿债水平造成不利的影响，从而会降低企业的信用评级，阻碍永辉的进一步发展。

在利润表中，主要租赁费用不再计入销售费用，需要对使用权资产进行折旧，对租赁负债计提利息变化。这种变化会导致永辉租赁前期的利润下降，后期的利润又因负债利息的减少而上升，使得企业的利润不稳定。

而在现金流量表中，主要变化为报告期公司经营现金流为61.40亿元，较上年同期有较大幅度的增长。每股收益约0.19元，同比增长18.75%，加权平均净资产收益率8.80%，较上年同期增加0.84个百分点。新准则美化了根据经营现金流量计算的财务指标。

四、针对新政策对零售企业财务影响的建议

新租赁准则为零售企业带来的影响有两面性。一方面，在执行新租赁准则后，零售企业的筹资风险、偿债风险等问题会增加；另一方面，规范了零售企业租赁业务的开展，为零售企业提供了更好的发展机会。为了提升新租赁准则的有益性，零售企业可以采取以下应对策略。

1.拟定合理的租购合同

企业可以增加租期短于12个月的租赁，根据新租赁准则，短期租赁的相关费用可以在租期内计入当期损益，无须资本化。当企业经营稳健、现金有盈余时，应通过购买的方式来增加企业的固定资产。

2.加强财会人员的技能培训

财会人员对于新准则的实施还是需要经过一定时间的探讨分析，才能具体深入了解，发现潜在问题。由于实施的时间较短，可能存在业务上的生疏，所以零售企业应加以培训。

3.增加现金流，提升盈利能力

如果拥有充足的现金流，企业可以侧重于融资租赁或者直接购买资产，以优化企业的财务指标。经营租赁计入资产负债表之中会使得资产负债率、产权比率等财务指标提升，而企业拥有充足的现金流可以在一定程度上缓解这种负面影响。

五、结语

新租赁准则会增加承租零售企业的资产和负债，给企业的财务指标带来负面影响，使得企业对资产负债的结构进行重新调整。对于报表使用者来说却是福音，因为准则的改变消除了表外融资，使得报表更加清晰明了，真实反映公司的财务业绩。