企业投资策略中的风险控制探讨——基于医药企业角度

丁绪云

(安徽海王医药集团有限公司 安徽合肥 230000)

企业的投资活动是促使企业快速发展的重要经营手段，投资即企业将公司内部的资金投入研发经营各个项目中，从而推动企业经济效益的提高[1]。目前，医药行业成了我国一个至关重要、不可或缺的产业，商业医药公司中的投资活动可以大大提高企业的收益，尤其是在国家出台了新医改的政策后，商业医药公司的投资活动迎来了全新的机遇与挑战。因此，本文基于医药企业的投资活动，分析企业如何将内部的资金进行合理分配，使效益最大化，同时如何有效控制投资活动中的风险，保证投资目标的实现。

1 企业投资活动中的风险概述

在企业的投资活动中，各种经济变量处于不断变化的过程中，在一定程度上会影响企业的预期效益。投资风险是企业在制定投资决策中需重点关注的内容，可分为对风险的识别与评估等。投资风险作为商业医药企业经营活动中重要的规避内容，对于风险的规避可分为风险回避、风险分散多种形式，这几种风险规避的方式在目前成熟类的商业医药公司均有所体现[2]。

2 企业控制投资风险的重要性

投资策略是企业制定财务战略的关键与灵魂，具有重要的地位，而投资的风险控制是保证投资策略顺利执行的关键。企业通过对投资中的风险进行识别分析，能够更好地预防投资中产生的不可控因素对企业投资造成的影响，有效地控制投资风险，精准地调整投资策略，从而实现企业的投资收益目标，提高资金利用率，保证企业稳定发展。

3 影响企业投资风险的因素

3.1 国家政策风险

国家发布的相关政策会对企业的经营活动产生一定的影响，或利或弊，尤其是医药行业，这是一个对国家政策依赖性较高的产业，如新药上市、药品带量采购等，这些企业内的经营与投资活动都与政策息息相关。国家对医药企业的发展极为重视，尤其是目前我国推出了新的医改政策，直接影响着医药公司的发展。

3.2 经济环境变化

在企业的投资活动中，经济环境的变化影响着企业的投资策略能否顺利实施，同时经济环境的变化也会给企业带来最为直接的投资风险。经济环境的变化主要包括金融政策的变化、税收政策的变化等，企业的实际收益与这些政策有着紧密的联系。医药企业在进行投资时，要对当下的经济环境进行充分的考虑。

3.3 市场环境变化

企业的投资活动会在一定程度上受到市场环境的影响，如市场的供需因素、质量因素等的变化，都会对企业的投资行为产生或多或少的影响。医药企业投资的领域市场环境发生改变，就会影响医药企业所投资产品的销售额，同时会影响产品的市场占有率，该产品受到市场变化的影响后利润急速下滑，企业也将无法实现预期的利润目标。

4 如何实现企业投资策略中的风险控制

4.1 建立特殊风险管理策略

在企业的生产经营活动中不难看出，大部分企业缺乏一定的风险理念，对于企业经营活动中出现的问题仍是“头痛医头，脚痛医脚”的处理方式。同时，虽然企业内部有自身的风险管控机制，但是未对其进行落实、完善与提前预判，在企业内没有一个专门的部门进行风险管控，而是将责任分散到各个部门，导致当真正出现问题时，各部门之间相互推诿，无法将责任落实到个人，对风险管理缺乏整体控制。第一，企业要建立自身专门的风险管理部门，制定好相应的工作流程与规章制度，如目前的人福药业等医药企业。第二，企业要建立自身的风控体系，以提高企业的经济效益，科学规避投资风险，减少企业的损失。目前，大部分企业试图制作行业风险地图，构建风险管理框架，明确企业风险，展现出风险的发展趋势，从而有效地规避企业投资中的各种风险[3]。对医药的投资活动而言，在投资决策中实现对投资风险的控制，要重点关注企业的发展战略、所需的投资成本及货币时间成本、收益回报等相关因素。风险管理工作实际上是围绕着这些因素展开的。企业建立风险措施量化表，以应对变化，对风险承受度上限进行合理科学地设置。同时，企业还要考虑以下问题：在筹资来源上，企业是通过自筹款项还是通过向银行贷款解决资金；在对投资工具进行选择时，是选择基金还是股票等；在投资方式上，是选择风险投资还是股权式投资等，这些都会影响企业投资活动中的风险控制。企业要重视及时获取数据与信息：首先，在数据的收集中，要保证数据的真实性与科学性，如在企业的投资活动中，一项医药物流园的工期竣工时间数据就影响着投资回报期的时间长短。同时，企业还要科学地选择数据来源，如对同类企业的近期数据进行选取，可以大大提高数据的准确率与可采信度。其次，在对数据信息进行获取时，可以参考同行业的历史统计数据，以规避投资活动中发生相似的风险。最后，企业要想实现科学的投资风险控制，最重要的是建立企业内的专业投资人才队伍，从而有效地控制好投资风险，保证运行机制的高效性。做好企业的投资决策审批流，建立科学的民主决策程序，利用头脑风暴法，充分考量可能影响投资效益的各方面因素，从而制定科学合理的投资方案。

4.2 做好投资活动中的风险跟踪

重视投资活动中的风险跟踪，要对每一个风险节点进行实时关注，从而制定好风控措施，有效解决问题。风险跟踪是企业对风险控制活动采取的一种有效的手段，风险跟踪又可称为风险监督、动态风险管控。在企业进行风险跟踪时，要重视历史数据分析，通过对数据进行科学合理的分析从而进行准确的风险预测。历史总是惊人的相似，在同一环境与条件下，发生相同风险的概率很大[4]，所以可关注风险节点，在过去的同类案件中借鉴行之有效的办法，合理控制投资风险。另外，能够实现风险跟踪在一定程度上取决于风控监测者是否能够用动态思维发现和关注当前正处于静态的风险节点，运用敏锐的眼光捕捉风险形态的转换或扩展，在风险还未产生严重影响时，及时采取相应的手段予以解决。在整个过程中，风控监测者通过参考前人的经验，以参照系的方式表现出来，而当下一个相似事件发生时，又会成为一个新的参照系。风控监测者在进行风险的跟踪、评估中，不能以片面的观点看待风险，要有全局意识，不能只关注显性的风险而忽略了隐性风险的存在，更不能只关注对企业有利的而不看不利的，做好风险跟踪过程中的定量定性分析。风险控制中最忌一叶障目，在风险控制中，不能明确列明企业的参照系，只是通过企业中相关管理人员多年的经验，不能实现多角度的评判。对于风险中的各类问题，企业要以矛盾统一的观点看待，如在上一环节中的风险似乎提出了相应的处理措施，可到了下一环节便成了死结；如在医药类的大型医疗设备投放时，当发生了不可抗力的因素如地震，不能按时施工，或发生重大质量事故导致预期投资效益无法按期收回，在这种情况下原先测算的预估收益没有任何意义，还会出现投资成本流失的问题，除了对合同进行修改，调整工期时长，追索和保险索赔外，其他的预防措施实质意义并不大。在投资活动中，高风险低回报的无人愿做，而低风险高回报的人人愿做，但是这样的投资机会是有限的，所以最主要的在于企业的投资决策者能够对投资行为具有良好的判断力，能够准确预测投资收益，在投资活动中做好风险跟踪，从而实现投资目标。

4.3 采取科学的风险控制措施

在采取风险控制措施时，应注意以下几点：(1)企业在进行新增业务投资时，可以在采购中进行多方询价，从而降低采购成本，提高对供应商的议价能力。(2)提高库存存货管理的周转率，在进行货物运输时，做好车辆保险的投保，选择足额的商业险。(3)提高企业内自动化系统的协作效率，可通过引入先进的设备，做到现有设备的更新完善。(4)做好重点监测的厂家与品种的质量监督，规范化管理购进流程及相关手续，对可能发生的事故约定好各方责任及可追索条款，保证产品质量事故处理的可追溯性[5]。(5)企业在进行重大项目物流园投资时，要做好用途监督，尽量缩短工期，以快速投入使用，及时了解财税政策的变化，保证其稳步发展。(6)企业进行投融资时，可通过担保或反担保手法多种手段达到融资筹资的目的。(7)合理控制投资成本，运用不同的形式减少成本，从而降低投资风险[6]。(8)企业要建立完善的政策信息收集机制，实现对政策法规的深层解读与分析，从而对其进行合理运用，将其转化为企业经济效益[7]。(9)在进行投资活动时，重点关注已拥有专利技术的生产性企业，通过对其提前锁定，等待合适的投资时机进行风险投资。另外，可以与大型物流企业进行股权式合作，获取利润。(10)在如今的网络信息时代，企业可以加强和电商的合作，顺应时代发展潮流，利用网络营销优势，延伸终端。同时，注意严厉打击网上的不法分子冒用公司名义进行诈骗犯罪活动，注重维护企业业务拓展中的优势权，对不正当的竞争行为进行严厉打击[8]。

4.4 做好投资前风险评估与风险规避方案

在企业的投资活动中，风险评估是企业制定投资策略最重要的内容，在整个投资活动中有着举足轻重的作用。风险评估就像投资项目入口的守门员，不同的项目其风险评估的要求不同，对于较为重大且复杂的项目，要进行分门别类的风险评估，对于法律、政策等就要进行分类逐项评估和综合汇总。即使是医药公司投资规模较小的项目，对于投资项目的风险评估也不见得相对简单，在投资活动中影响投资项目成败的因素也并没有改变。此时，风险评估的意义就体现在企业的投资决策者是否能够巧妙地看出目标公司设下的陷阱，或对目标公司在项目中未能披露的风险死角进行补充，这个过程离不开行业规则所允许的环境。在投资方案的设计中，企业可将避税视为降低投资风险的有效手段，对如何避税进行通盘考虑。企业税负的承担，在一定程度上会影响投资报酬率，对经营的现金流量造成一定的影响，同时会影响投资回报周期。企业在选择规避风险方案时，也会对投资项目造成一定的影响，企业采取法人下的项目管理模式或项目公司制的模式，都会对项目主体产生影响，以及对税赋和成本费用产生影响。企业在进行风险规避方案设计时，要做到与企业的财务数据测算挂钩，风险规避旨在实现风险与收益平衡，需要注意的是，系统性风险企业的风险规避设计无法做到有效规避，当市场上的医药企业都受到影响时，通常无可避免。风险规避能够为各种风险转移渠道提供依据，重点旨在避开政策风险、法律风险、税赋风险及企业投资成本增加的风险等，风控管理者需要具备较强的洞察力，以实现风险规避。通过对风险的快速反应，制定相应措施规避风险。企业拥有强有力的风险应对措施，可以帮助企业在关键时刻起死回生，所以企业想要实现风险规避，就需要全面提高企业管理者与决策者的素质。但是企业也要明确，完全的规避风险是不可能的，因为外部的客观条件一直处于不断变化的过程中。

5 结语

综上，目前我国社会市场竞争日益激烈，企业通过投资活动，可有效提高自身的经济效益，从而保证市场竞争力。在进行投资活动时，企业需注意科学制定投资策略，理性开展投资活动，重视投资活动中的风险管理，采取一系列的措施将投资风险降至最低，从而提高企业的投资收益，实现企业的稳步发展。