期货市场助力经济高质量发展问题研究

河南大学经济学院 程晓慧

一、引言

近年来期货市场对促进经济增长发挥了很大的作用。期货市场分散化解了部分实体经济的经济风险，并引导社会资源的合理配置。期货市场的价格发现和套期保值功能有助于实体经济的发展。期货市场的产生必然为了实体经济向更好的方向发展。通过研究发现，期货市场对国际国内的经济增长均具有重要的促进作用，我国尤为明显。如今中国已迈入经济高质量发展阶段，期货市场本身的功能作用助力经济高质量发展，本文以期货市场的作用为重点阐述期货市场如何助力经济高质量发展的问题，展现了期货市场对发展我国经济发展的实际作用和产生了怎样的现实意义，结果表明期货市场对促进国有经济、金融稳定等方面都有着无法替代的作用，并在此基础上期货市场将来的发展做好规划。

二、期货市场的发展

中国期货市场的发展跟国外相比，在遵循一般规律的基础上也有些不同的地方。因为我国实行的是计划经济，改革开放后要建立市场，没有经验，向国外学习。

期货市场的发展与世界经济的发展紧密联系在一起，在全球化发展进程加速，全球市场逐步形成的过程中，国际期货市场发挥了重要作用。20世纪80年代，我国开始实行改革开放，期货市场的产生也起于此，改革开放之后我国实行市场经济体制，主要利用市场调节经济，我国在改革过程中也出现了很多难题，主要有两个问题：现货价格失真、市场本身缺乏保值机制。市场经济中，市场价格受供求关系影响，受市场影响波动较大，为了解决这一难题，中央决定进行期货交易，以实现资源的合理配置。我们要利用期货市场的功能助力经济高质量发展，以更好地发挥期货市场本身的作用。

三、期货市场的功能

（一）价格发现的功能

期货市场是一个有组织有规范的市场，所以建立在充分竞争条件下的期货价格信息是投资者在投资过程中的重要依据，而价格机制又是资源配置的重要手段。价格反应了供求关系，而期货价格真实反映了产品的供求和变动趋势，近年来期货市场价格发现功能越加完善，使得现货参与者纷纷将期货价格作为定价依据，引导区域价格的统一，减缓价格波动。

（二）套期保值的功能

套期保值的主要作用就是可以规避风险，比如规避生产风险，并将风险转移给期货投机者，从而实现风险在全社会范围内的重新分配，即实现优化风险配置，这也是期货市场得以发展的原因。改革开放后，我国开始实行市场经济体制，面对由市场决定价格，进而影响生产的新体制，要面对很多风险，价格随市场波动，生产者不得不面对价格变动带来的损失，为了避免这一风险，许多企业开始利用期货市场的套期保值功能规避现货市场的价格风险，避免生产成本过高受到损失，影响企业预期的经济利润，影响企业的正常发展。同时，企业还可以风险规避功能来回避价格波动而带来的商业风险，从而稳定生产与销售的关系，还有机会吸引投机资本从而增加了公司总资产，公司总资产增加有利于企业实现稳定的扩张进而获得更大的经济收益，这也直接增加了整个经济社会的投资规模及总产出，即拉动了经济总量。

四、期货市场对经济的功能发挥

经过30多年的规范发展，我国的期货市场结构不断完善，功能不断增强，服务实体经济的效率变高。效率决定收益，更高的效率能够使得企业在较短时间取得较大收益，这对我国经济的能够更快更好的发展起到了很大的推动作用。

期货市场可以利用价格发现功能实现资源的有效配置。在市场中，价格决定供求关系，价格机制是实现资源配置的重要手段。期货市场是一个有组织有规范的市场，期货价格真实反映了产品的供求和变动趋势，近年来期货市场价格发现功能越加完善，使得现货参与者纷纷将期货价格作为定价依据，引导区域价格的统一，减缓价格波动。除此之外，企业可以通过价格发现功能预期未来的价格，通过对未来的预期提前安排相关的生产计划，这能够减低企业的流通成本，有利于市场的发展，也有利于产品生产更有针对性，这提高了资源的配置效率，企业也能获得最大的价值增值。通过在不同期货市场的交易，只要合理配置资源，就总能找到既能有效分散风险又能避免企业破产的方法。期货市场不仅可以调节供求关系，还可以在制定宏观经济政策时为政府提供参考依据，引导企业的生产规模及发展方向，使之适应国家宏观经济的发展，最终促进经济的增长。期货市场可以通过套期保值来实现规避风险的功能，期货市场可以实现风险在社会范围内优化，使得风险在全社会重现配置，这是因为期货市场帮助生产经营者规避生产风险，并将风险转移给期货投机者。在我国期货市场上，市场经济体制下有许多未知的风险，利用期货市场的套期保值功能能够很好地规避这些未知风险，能够帮助生产者节约生产成本，保证生产顺利地进行，企业可以得到更多利润，实现企业的价值增值，社会福利也会不断增加。同时，企业还可以风险规避功能来回避价格波动而带来的商业风险，从而稳定生产与销售的关系，还有机会吸引投机资本从而增加了公司总资产，进而有更大机会获利，实现稳定的扩张。而企业的稳定扩张，则直接增加了整个经济社会的投资规模及总产出，即拉动了经济总量。

五、政策与建议

经济的高质量发展应该体现在生产要素投入少、资源配置效率高、资源环境成本低、经济社会效益好。在更高层次上，期货市场已经可以影响国民经济。对于助力经济高质量发展，期货市场可以在那些方面发挥自己的功能呢？我们可以从以下四个方面提出政策和建议。

（一）创新满足市场需求

为了促进经济高质量发展，必须要促进国民经济高质量发展，要刺激国民经济高质量要接轨实体企业，根据李斯特的幼稚产业保护论，对于那些正在成长又有潜在发展行业的企业加以保护，有助于改善社会福利。在国家对经济形势做出准确的判断后，继续做出准确而且迅速的决策，随着国民收入的提高，内需不断扩大，我们要利用这种需求，进行创新，发展战略性新兴产业，进而利用大宗商品市场的影响，生产出满足这种需求的产品。期货市场具有推陈出新的功能，我们应该始终秉持创新理念，在期货市场的推陈出新功能下努力发展新兴产业，生产出令企业满足需求的符合期货标准合约的商品。

（二）规范现货市场

期货市场和现货市场本身就是互相影响，相互促进的。当前我国的现货市场还存在很多缺点和不足，我们要加强引导和监督，制定规范制度，加强管理力度，要求相关部分做到有法可依，有法必依，只有制定和执行严格的监管制度，才能解决现货市场过度分化，缺乏体系和协调能力不足的问题。想要实现经济高质量发展，要始终坚持投入产出效率不断提高，只有生产效率提高了，现货市场才能充分发挥其功能，有了良好的现货市场为基础，期货市场才可以利用其功能助力经济的高质量发展。

（三）把握国际话语权

如今，全球经济发展迅速，我们应该在全球的经济发展中站稳脚跟，逐渐把握产品定价话语权，目前我国的国民经济总量并不是全球第一，而且人均水平在世界上排名不高，但是我国的发展一直是稳步前进的，在疫情期间，在全球经济下滑的大背景下，我国的国民经济增速是世界上为数不多呈正数的国家，我国的实体经济已经拥有了基本的话语权。除此之外，我国是消费大国，有关产品生产者如果要开发新产品或者提高产品质量，都要提前参考我国的整体。如果我国能够做到把握国际话语权，也是经济高质量发展的体现。

（四）期货交易所改革

促进经济高质量发展要坚持全面深化改革的政策。对于期货市场来说，坚持深化期货交易所改革，加大改革力度，落实改革精神，逐步让期货市场在金融市场监管中发挥重要作用。在当前形势下，国际经济发展迅速，期货交易所理应顺应国际经济潮流，以便加快期货交易所的改革，完善我国现代企业制度。只有改革和发展才提高我们的国际竞争力，才能利用期货市场实现对实体经济的金融服务市场的服务能力，进一步加强刺激经济增长的能力。

六、展望

可以清楚地看到期货市场对于国内企业发展，国民经济以及金融稳定方面有着不可忽视的作用。而企业发展、国民经济、金融市场稳定又与经济高质量发展息息相关，足以说明期货市场可以助力经济高质量发展。但同时也要注重潜在的问题：如认识到当前我国期货市场制度并不完善，风险管理工具缺乏，总体效率不高理论研究不够重视，不能解决实践过程中遇到的实际问题等。所以应该注意的是在利用期货市场刺激国有经济的同时也要接轨实体企业，重点扶持中小型企业。与此同时也要逐步规范现货市场，因为现货市场与期货市场的发展息息相关，只有保障现货市场发展态势良好，才能给期货市场的发展提供保障，且期货市场又反作用于现货市场，二者相互促进，缺一不可。所以需要加大监督力度，最终使两个市场都能发展良好。再次，要重视人才的培养，保证期货市场发展的内生力量充足，才能使期货市场发挥最大效益。最后，要参与国际市场，把握机遇，逐渐能够在国际期货市场中掌握相关产品的定价话语权，以使得我国经济能够高质量的发展。

随着我国经济的快速发展，要想在经济发展过程中立于不败之地，就要趋利避害。加强监督以及引导，人民币也要走出去发展，这样有利于我国经济的平稳运行以及快速发展，对于人民的生活来说也是具有重大意义的。从外部环境来看，我国的期货市场目前正处于快速发展完善的重要时期,具有非常重要的战略意义。在这个关键的时间节点上必须牢牢把握住机会，实现期货市场的专业化和科学化管理，并将其充分利用，相信一定能取得优异成果。当然这些举措都需要国家在尊重市场创新地位的前提下，从宏观角度把握期货市场的发展方向，并依此制定合适的发展策略以使期货市场适应中国国情，来满足中国的发展需要，从而使经济更高更加稳健发展！