关于汇率风险与商业银行外汇资产结构优化的探讨

（中国工商银行股份有限公司伊春分行 黑龙江 伊春 153000）

关键字：汇率风险；商业银行；外汇资产结构；优化分析

经济全球化程度不断加深，外汇在经济活动过程中往往会面对巨大波动，而商业银行在经营过程中，外汇资产保值增值面对问题较多，银行对汇率风险管理成为现代商业银行经营和风险管理的重要工作内容。而且基于中国某商业银行拥有高额外汇资产背景下，全球经济失衡，商业银行汇率面对风险加剧。如何调整银行外汇结构，提高管理工作体系运行效率，减少外汇资产所承担的汇率风险，通过对风险研究，优化银行外汇结构。

一、汇率预测

商业银行对外汇资产情况进行分析研究，通过科学的方式得到准确数据。以外汇的实际购买力而言，不同研究人员提出了不同的学说，汇率价格也通过价格货币的不断调整，对汇率，利率等变量进行分析研究并，在宏观市场的角度上进行计算和评估，从而进行汇率预测。汇率预测模型的搭建，主要是基于购买力平价理论，和汇率模型相比，能够直观展现汇率的变化情况，并进行长期或者短期的预测。 在时间序列基础上分析剂量模型，通过对模型的研究和分析，在汇率预测上研究人员往往会通过假设等手段，将稳定和非稳定的两种情况进行研究和分析，并针对性提出假设，对汇率序列中可能存在的误差进行估计，而这种模型属于随机游走模型，在汇率变动上，就汇率模型进行研究有着很大帮助。非参数模型有着自身优越性，通过神经网络和小波分析在时间序列模型上的应用[1]。

通过多种预测方式共同进行开始，研究人员通过预测模型的建立，以加权形式对组合方式进行预测，但是单一的形式很难全面的将汇率和变化程度进行直观呈现，而且数据模型本身就具有自身特点，在分析过程中，通过数据方式数神经我拿网络建立。长期来看，预测准确度方案以组合预测方式进行预测准确性比较高。

汇率预测方面，通过单变量序列来对汇率情况和走势进行精准分析和预测，而没有站在整体的角度上，对宏观情况思考比较少，而且在变量指数的实际应用中，对社会资产配置的真实性，进行详细考量，并通过相应模型建立，对汇率的实际情况进行预测。

二、汇率风险分析

（一）价值缩水风险

我国手中持有大量的外汇资产，而外汇贬值则会产生一定程度的价值缩水。而我国持有的外汇大部分是机构储存和国债，所以一旦发生外汇贬值情况，就会对我国造成极大的金融冲击，从而流动性的价值也会伴随着美元贬值而丧失，这是外汇面对风险之一。

（二）利差风险

央行通过票据利率控制过程公开，工作人员通过对国债史进行分析，能够计算出外汇储备，通常为4%-5%，同时将操作成本计算之后，收益会随着时间的推移不断降低，而外汇购买国债资金将会流向国外，通过多种渠道来进入我国进行投资，并获得收益，其中包含着技术、人才、品牌等多种组成部分，所以我们需要正确认识到，资金成本被低估的现实。

（三）通货膨胀

为保证汇率的稳定，央行会通过释放货币的方式来对外汇进行对冲。通过这种方式能够环节一些风险问题，但是流通过程中的货币量增加，往往会造成我国市场出现货币过剩等问题，从而对现在的货币政策造成一定影响[2]。许多国家秉承着美元一定会升值的想法，然后用美元进行人民币的兑换，将资金投入在房地产和资本市场还上，可能会造成资产价格盲目攀升。资产泡沫的出现对金融体系造成巨大冲击，导致央行货币政策调控空间也不断缩小。

三、外汇资产配置

外汇资产配置具体结构在商业银行中的具体情况，主要指外汇资产占有的内容和比例，而且减少影响波动性情况下，需保证外汇资产面对风险最小值，需银行调整各种外汇资产比例，从而能够达到最优的价值保障效果。通过建立资产组合模型的方式，分析出最优的资产结构，从而实现银行外汇资产保值效果。银行金融开展过程中，主要是受到相关额度的限制，并针对资产和投资进行调整，根据实际情况开展分析并研究组合问题[3]。另外由于资产组合模型假设金融市场的竞争情况，需要对交易成本进行有效考虑，金融机构和个人在交易过程中都面对着成本的问题，研究固定交易费用，投资者需要更高的收益来弥补交易成本，在资产结构优化模型基础上，需尝试使用均值和方差模型给出一个最优的外汇结构。

四、资本配置案例分析

以H商业银行为例，在2019年的全行外汇美元占92.56%、欧元4.87%、英镑0.52%、日元1.7%，整体预期收益约在0.56%，风险水平0.0304。H商业银行的外汇资产中，美元在其中比重最大，根据VAR模型对美元、欧元、英镑、日元四种货币的实际有效汇率预测，通过适量的方式减少美元资产在总资产中占有的比重，能够有效减少H商业银行承担的汇率风险[4]。通过对模型的研究和使用，对商业银行资产中外汇的内容进行定量分析，并通过不同的资产收益方式进行预估和研究并形成矩阵，通过对实际有效汇率和数度量，外汇资产的收益情况，使用VAR模型估计数据，构建均值方差模型。H商业银行外汇预期值在0.62%，风险水平0.0304，通过模型收益风险的组合对比，则需对多资产储备进行调整，使美元的占比降低，从而能减少外汇资产承担的风险率。

（一）外汇配置建议

外汇资产配置应该根据实际的汇率情况进行动态调整，才能够有效降低汇率风险，实习经济效益的增加。资产配置的核心是收益和风险需要相互匹配，随着各国汇率不断浮动，世界经济还存在失衡的现象，全球汇率结构风险依然存在。从商业银行资产配置角度上来看，提升一种货币资产的配置，不利于风险的分散处理，通过货币之间特殊的失衡关系，降低一种货币资产的配比，那么外汇资产所承担的风险，会有一定程度的降低[5]。外汇资产主要面对的是流动性的风险、政策风险、衍生品产生的风险，由于市场情况有其自身的多变性，会对货币的价格形成严重的影响，通过模型分析方式进行调整和深入研究。H商业银行行的资产结构，保证在汇率相对稳定的情况下，对外汇资产的流动采取相应措施，而且在政策风险面前，美元资产是商业银行重要的外汇资源，但是在实际经营的过程中，相关政策会对银行的外汇资产造成严重的影响。，银行在经营管理过程中需给予一定重视。外汇衍生品风险管理，主要体现在层次过多市场上信息量过大，导致投资人员和资产持有人员在信息上存在明显差异，导致了风险的发生，对银行经营工作造成巨大影响。

（二）商业银行外汇资产结构优化措施

就国家经济建设而言，定量的外汇储备能够满足进口支付，从而防止投机攻击行为，并且对汇率市场具有一定程度的稳定效果。而且国家因为储备数量过多，对我国经济发展不仅没有帮助，还会产生一定的制约效果。面对新时代经济发展，外汇储备宁缺毋滥，不能盲目储备跟风。外汇经济储备需从多元化的角度来看待，针对国家经济发展形式和外汇质量来建设外汇资产结构。由于外汇储备对国家而言需调动大量的资源，近几年外汇储备数不断上涨，但是国家的外汇资产结构确越来越复杂。商业银行应该建立多元化管理目标，通过科学的方式提升商业银行对资本的管理能力。

1.外汇结构调整

国家之前的外汇储备货币形式比较单一，只采购一种国债，这样的购买方式对我国外汇储备效率的提高有着一定程度的制约，而且受到金融危机的影响，中国金融经济发展速度和规模速度降低，在这样阶段贸然去购买其他国家的国债会面对巨大的风险。国家在购买国债的过程中，需要将目光扩大，对多个国家的国债和经济情况进行研究，从而打造多元化资产形式，并提升我国经济发展速度。多元化购买方式比较稳妥，能够减少金融风险对我国经济的影响。

2.完善外汇管理体系

我国现在外汇储备量巨大，这种形势不利于我国经济多元化发展，一旦出现泡沫经济或者金融危机，会对我国经济发展造成严重影响，在外汇储备过程中，经济发展和管理体系有着密不可分的联系，国家可以出台相应政策，鼓励民间持有小部分的外汇，才能够提高外汇应用效率，投资风险进行分散处理，保证我国经济环境的稳定性。在新的经济时代国家应该转变经济增长的方式，对流动商品的结构进行优化，从多元角度上来看，世界经济一体化趋势发展迅速，在发展过程中，各个国家之间的经济活动交往更加密切，需进一步加强科学完善外汇储备的搭建。

结束语：

商业银行应树立先进的经营管理理念，通过建立全面的汇率风险控制体系，认识汇率风险管理重要性。随着经济全球化，银行对汇率大幅度波动认识逐渐加深，汇率风险管理工作是现代银行在经营管理工作中的重点，银行需通过科学的方式定量分析外汇资产风险投资，对风险的识别和认识是管理规避的基础。商业银行通过先进的技术，对汇率风险进行管理控制。