金融支持在张家界旅游产业转型升级中的作用

左洪振，王郁涵，陈少华，王 满

（吉首大学商学院，湖南吉首 416000）

一、引言

张家界以旅游闻名国内外，蕴含丰富的旅游资源。张家界经历了建市30 多年的发展之后，旅游市场逐渐成熟，全市经济也迅速增长，社会面貌焕然一新。2010 年12 月，国家将张家界市批准为首个国家旅游综合改革试点城市，旅游产业的改革方向由观光型、粗放型、规模数量型转向多元复合型、集约型、规模质量并重型，在满足游客基本消费需求的同时又向高质量多层次发展。目前，金融支持对张家界旅游市场发展还存在障碍。本文分析金融支持在张家界旅游产业转型升级中的作用，对张家界旅游产业的金融支持情况进行研究，验证两者之间的相关关系，并进一步提出更好的促进张家界旅游产业转型升级的一些建议。

二、文献综述

关于金融支持与旅游产业之间的关系中，饶文津（2010）通过实证分析得出，金融支持与旅游产业发展之间存在正向关系。[1]王莉、汪艳（2010）认为，旅游融资对旅游业发展起着决定性作用。[2]之后解洪文、师洋霞（2017）在研究两者的关系上，实证研究的最终结论也是金融支持与旅游产业的发展之间存在着正相关关系。[3]秦兆祥、张薇（2018）认为，旅游业与金融业两者之间不仅具有相互渗透性，而且两个产业在共同促进发展时，还能推动产业进行结构优化升级。[4]龙段平（2020）研究湘西州生态旅游发展与金融支持之间的关系，实证发现金融支持与生态旅游发展也呈现正相关关系。[5]丁爱芹、谭启鸿（2020）认为，影响我国旅游经济增长和发展的因素中，金融支持是必不可少的重要因素之一。[6]

金融支持在旅游产业转型升级中，刘涛（2017）认为旅游产业发展趋势必然要走向供给侧改革，以张家界当地金融机构为视角，分析金融支持在张家界旅游产业转型升级中的贡献，并提出加大金融支持对旅游供给侧改革的促进作用的对策建议。[7]杨勇、彭博、李诗涵（2020）在分析张家界市金融支持旅游产业发展的现状与问题后，发现对金融资源配置进行合理优化，可以促进张家界市旅游产业高质量、高速度发展。[8]

三、现状分析

（一）转型升级指标分析

地方金融机构支持张家界市旅游产业发展有着密不可分的关系，张家界拥有丰富的自然资源，独特的山林地貌，奇绝的自然风光，这些优秀的自然条件使张家界成为闻名中外的旅游胜地。如今，张家界正处于转型过渡期，旅游业竞争十分激烈，转型升级是张家界旅游产业发展到一定阶段的必然趋势。十几年来，张家界市旅游产业在实施转型升级后，经济实力大幅度提升。

从图1 可以看出，2010 年开始改革到2019 年为止，张家界市旅游总收入一直稳定增长；除去2013 年与2019 年，2014 年到2018 年旅游接待人数与旅游过夜人数增长迅速；除2017 年和2019 年之外，张家界市入境旅游人数保持稳速增长。2013年由于经济增长速度减缓、雅安地震、旱灾涝灾以及禽流感等自然灾害的影响，部分重点客源地市场无法正常营业，导致旅游接待人数和过夜人数下滑。张家界市入境游客主要来自韩国，2017 年由于受中韩萨德事件的影响，入境旅游接待量大幅度下降。2019年则是因为疫情的原因，导致这三项指标有所下降。但抛开这些突发事件分析，张家界旅游转型升级带来的经济强市建设步伐越跨越大。

图1 张家界市转型升级指标数据

（二）金融对张家界转型升级的主要支持

1.基础设施建设。在支持旅游产业全面改革升级中，张家界地方金融机构在旅游企业、旅游项目等方面，投入了大量资金用于配套设施建设，比如发放贷款高达20 亿元用于张花高速、张桑高速、荷花机场改扩建等设施投入上。并且，景区拆迁、索溪河治理等项目都受到地方金融机构的大力支持。通过对路、桥、机场、河道等交通设施的大量资金投放，不仅仅是对全市基础设施及旅游企业、旅游项目配套设施建设的支持，更重要的是对基础设施的改造升级直接改善了整个城市的旅游经营环境。

2.创新金融服务。由于早前张家界存在“零团费”“负团费”“三角债”等交易问题，对旅游业的长期发展产生了阻碍作用。为了解决这个问题，张家界市政府提出要规范旅游秩序，打造一个诚实守信的旅游市场。各个部门积极响应政府号召，其中张家界市地方金融机构依靠自身先进的科技优势以及综合强大的服务能力，第一时间开发出“一城通”系统，它属于旅游目的地管理系统，全市多数旅行社、景区、酒店和客运公司结算流程都可以从这个平台进行操作。旅行社先将资金打入这个平台，然后银行再将资金支付给各景区、酒店等，这样既避免了以上的问题又提高了结算效率。

3.创新金融产品。基于目前网络消费的流行，张家界市旅游产业选择与互联网积极进行融合，比如当地金融机构推出的“融e 购”电商平台，该平台可以作为载体，助推特色农业发展。通过该电商平台不仅让山区的农产品走出大山，还促进了张家界市旅游产业实现一二三产业融合，提高了国民经济发展的同时又推动了旅游金融扶贫，带动了农民通过旅游产业增收致富。

四、模型构建

（一）协整检验原理

本文采用ADF 检验法，ADF 检验是目前单整检验方法中最普遍的一种方法，是由迪基（Dickey）和富勒（Fuller）分别在1979 年与1980 年对D—F进行扩展补充而形成的。ADF 检验方程如下：

α、β、r、δ 为参数，εt为随机误差项。式中p 的值为能保证εt是白噪声的最小值。在ADF 检验中，采用SC 准则，作为最佳时滞p 的选择标准。

（二）格兰杰因果检验原理

格兰杰因果关系检验法主要用来考察在时间上两个变量之间的先后关系。用数学公式表示为：

对于两个变量间的Granger 采用如下检验模型：

检验从xt到yt的单向格兰杰因果关系，即检验b2i的零假设H0：b2j=0（j=1，2，…n），检验统计量：

其中，检验模型通过最小二乘回归后，会得到ESS1和ESS2这两个残差平方和，T 为时间序列Y的观测值总数。α 为置信度，若F>Fα，则拒绝H0，即X 以1-α 的概率对Y 具有格兰杰因果关系。否则接受原假设，X 对Y 不具有格兰杰因果关系。

（三）指标选取

考虑到张家界以旅游立市，全市经济、社会发展的各个行业均与旅游息息相关，同时张家界银行机构贷款和存款集中度高，旅游及相关产业贷款占比大，本文主要采取信贷规模来反映张家界市银行机构对旅游产业的金融支持度，信贷规模大小可以通过银行业金融机构各项贷款余额与各项存款余额之和来表示，并将其作为金融支持指标，记作X（详见表1）。

表1 张家界市2002-2019 年旅游总收入和银行业金融机构各项存贷款余额表

旅游产业发展指标Y，衡量旅游产业发展最显著的指标是旅游总收入。考量2002—2019 年张家界信贷规模指标与旅游总收入的关系，是分析金融支持旅游产业发展相关性的最优选择。

本文数据主要来源于《张家界统计年鉴》，所使用软件为Eviews7.0。

（四）实证检验

1.ADF 平稳性检验。两个变量取自然对数后分别为LNX、LNY，采用ADF 单位根检验方法来检验LNX、LNY 的平稳性（详见表2）。

表2 LNX 与LNY 的平稳性检验

该时间序列是非平稳的。因此，对X、Y 的对数值进行一阶差分，从t 检验值可以看出D（LNX）和D（LNY）都不存在单位根。这种情况可以认为该序列经过差分处理后已达到平稳状态。

2.协整检验。为了分析旅游产业发展与金融支持之间是否存在长期数量关系，需要对LNX 和LNY 两个时间序列进行协整关系检验。先对LNX和LNY 进行回归，然后检验回归残差的平稳性。用OLS 回归方法估计回归模型，结果如下：

然后对残差e 进行单位根检验，检验结果如下（详见表3）：

表3 残差单位根检验

分析回归结果可以看出，该模型的拟合度比较高。LNX 和LNY 之间存在协整关系，即长期均衡关系。根据回归方程还可以看出，在2002 年到2019年期间，金融发展水平每提升1%，旅游总收入也提高约1%。可见，金融支持与旅游产业发展之间存在正相关关系，即金融市场规模越大、资金供给越充足，则旅游产业发展越快，金融对旅游产业发展具有明显的促进作用。

3.格兰杰因果关系检验。两者之间是否存在因果关系，还需要进一步的验证。通过前面的单位根检验可知，D（LNX）和D（LNY）两个变量具有平稳性，可以直接进行格兰杰因果关系检验。

从表4 可以看出，LNY 不是LNX 的格兰杰原因，而LNX 是LNY 的格兰杰原因。

表4 格兰杰因果关系检验

通过对张家界市2002-2019 年金融支持与旅游发展之间的关系进行实证研究，主要得出两个结论：第一，张家界市现有金融支持与旅游产业发展之间存在着正相关关系，并且该关系是长期稳定的，金融的大力支持可以明显促进旅游产业发展。第二，金融支持是张家界市旅游产业发展的格兰杰原因，也就是说金融支持力度大小可以决定旅游产业未来发展，进一步验证了金融对旅游产业发展的促进作用。

五、对策建议

一是加大信贷支持，完善基础设施。金融机构充分考虑张家界市未来转型升级的方向与特色，制定适合张家界旅游业发展的信贷支持方案。在重点培育龙头企业的同时，要加快休闲旅游、红色旅游等产业的发展。对于旅游景区来说，选择一个优秀的体验项目可以帮助景区快速转型升级，比如张家界大峡谷的玻璃桥等。加大对旅游项目基础设施建设的资金投入，激发旅游项目的创新能力，才能不断地为景区带来产出。

二是拓宽融资渠道，创新金融产品。大力支持管理体制完善、盈利能力大的旅游企业进行上市融资，通过发行股票或者债券等方式，增加资金来源，降低融资成本。引导社会资本加入和支持旅游业发展，以政府相关部门为主导，积极鼓励民间组织和企业对有潜力的旅游项目提供资金支持。金融机构应该积极开发出专业化的金融产品，针对不同旅游行业，根据其不同的特点与需求，创新出专业匹配的金融产品。

三是完善金融生态，加强风险防范。加大旅游行业风险防控力度，对贷款企业进行调查、审查、管控，建立健全的监管体系。金融机构内部在风险评判、风险预估、风险应对方面引进专业性人才与技术，不断加强风险管控水平。加快信用体系建设，完善企业信用信息，减少由于金融机构对旅游企业信息掌握不足而导致的信贷危机。政府应制定面对金融机构的补贴政策，面对旅游企业不确定的贷款风险，由制度保障弥补金融机构的部分损失，减轻金融机构“不敢贷”的负担，提高金融部门支持的积极性。