Comment analyser le taux de croissance de la Chine?

BIAN YONGZU

Le terminal portuaire de Rizhao (Shandong),le 29 septembre 2021

La force motrice de la croissance n’a pas disparu,elle est en réalité orientée vers un mode de développement plus vert,plus coordonné et à plus haut contenu technologique.

Le 18 octobre,le Bureau national des statistiques a fait le bilan du développement économique de la Chine au cours des trois premiers trimestres de cette année:le PIB de la Chine a augmenté de 9,8 %en glissement annuel selon une valeur constante,tandis que le taux de croissance moyen sur deux ans était de 5,2 % (une baisse de 0,1 point de pourcentage par rapport à celui du premier semestre).

Le troisième trimestre a connu une croissance de 4,9 % sur un an,mais une baisse de trois points de pourcentage par rapport au trimestre précédent ;la tendance du taux de croissance est relativement évidente,ce qui est cohérent avec le rythme du développement économique mondial.

Il ressort d’une analyse plus approfondie que le déclin de la croissance chinoise au 3etrimestre est en grande partie lié à l’accélération de la transformation économique active,mais que la qualité et l’élan de la croissance n’ont pas faibli.

Ces derniers temps,les gouvernements à tous les niveaux ont intensifié leur contrôle sur l’immobilier,en adoptant fréquemment des mesures spécifiques telles que le renforcement des restrictions d’achat,la publication des prix indicatifs pour les logements anciens et la répression de la spéculation sur les appartements à proximité des établissements scolaires réputés.L’objectif est très clair:insister sur le concept selon lequel «le logement est fait pour y vivre,non pas pour spéculer».

De janvier à septembre 2021,le nombre d’ajustements du marché immobilier a été de 482,dépassant largement le niveau de la même période de l’année précédente.Ainsi,la courbe des prix de vente des logements dans certaines villes populaires,par exemple Beijing,Shanghai et Guangzhou,a commencé à s’inverser,passant de la hausse à la baisse.

Le «refroidissement» du marché immobilier et la publication de diverses mesures restrictives ont fortement affecté l’enthousiasme des promoteurs immobiliers à acquérir des terrains et à investir.De janvier à septembre,la superficie des nouvelles constructions a diminué de 4,5 % pour les bâtiments et de 3,3 % pour les logements.De plus,le taux de croissance de la surface de vente ainsi que des chiffres de vente de logements commerciaux ont tous deux diminué de manière significative par rapport aux mois précédents.

Depuis longtemps,l’immobilier joue un grand rôle dans la stimulation de la croissance chinoise.Avec l’augmentation continue des prix des logements,la bulle de ce secteur commence à enfler.C’est pourquoi le gouvernement chinois a renforcé la réglementation,en adoptant des mesures variées pour réduire le taux de croissance de l’immobilier.Du fait que l’immobilier concerne de nombreuses industries en amont et en aval,ces mesures auront inévitablement des effets visibles à court terme sur le développement économique.

Un autre facteur affectant la croissance réside dans le désordre de la logistique mondiale et la flambée des prix des produits de grande consommation à cause de la pandémie de COVID-19.Bien que la plupart des pays aient progressivement libéralisé leur économie nationale,il est encore difficile pour les entreprises de récupérer pleinement leur production et l’exploitation.Dès lors,la demande de ces pays en produits chinois continue d’augmenter,mais il existe un grand décalage avec leur logistique domestique,ce qui a conduit à une flambée des prix des transports maritimes.

Parallèlement,l’augmentation considérable des prix des ressources comme le charbon,le pétrole et le minerai de fer a intensifié la pression sur le coût des matières premières pour les entreprises,surtout pour les PME chinoises qui font peu de profits ou subissent de pertes,alors qu’elles sont en difficulté face aux changements drastiques de l’environnement extérieur.Le Conseil des affaires d’État a organisé de nombreuses réunions pour résoudre les problèmes liés à la logistique et aux produits de grande consommation,avec des résultats positifs.Cependant,si la situation économique mondiale ne s’améliore pas,les PME chinoises auront toujours des perspectives défavorables.

Il ressort de cela que les raisons de la baisse du taux de croissance chinoise au troisième trimestre incluent des facteurs actifs qui jouent un rôle dominant et des facteurs passifs qui sont principalement dus à la pandémie et à la situation économique internationale.Bien que les facteurs passifs soient assez sévères,leur impact négatif est affaibli par les diverses mesures adoptées par le gouvernement chinois.La transformation économique de la Chine se trouve à un moment critique,et la pandémie a renforcé la détermination du gouvernement chinois à accélérer la transition vers un modèle de développement plus durable.

Par ailleurs,les données économiques nouvellement publiées par le Bureau national des statistiques ont également révélé des signes positifs.D’une part,la consommation tend à accélérer la reprise:le montant total des ventes au détail au mois de septembre a augmenté de 4,4 % en glissement annuel (+2,9 points de pourcentage par rapport à la valeur des indicateurs économiques de la période précédente).En effet,la consommation constitue le principal moteur de la croissance économique de la Chine.

La 11e Fête de la consommation dans l’arrondissement de Shijingshan à Beijing,le 22 octobre 2021

Un employé de la société Xintaiyuan dans la zone de développement économique de Shuicheng (Guizhou) travaille sur la première chaîne de production de cuiseurs à riz intelligents de la province,le 7 avril 2021.

Étant donné que la Chine met en œuvre les mesures de prévention et de contrôle les plus strictes,la consommation des habitants continue de fluctuer à un faible niveau depuis l’apparition du COVID-19,mais elle commence à s’accélérer d’après les données de ces derniers mois.Dans une certaine mesure,ce mouvement résulte de la situation stable de prévention et de contrôle de l’épidémie en Chine,ainsi que de la normalisation de la vie sociale,mais en dernière analyse,la raison la plus directe est liée aux revenus des habitants.Au cours des trois premiers trimestres,le revenu disponible par habitant a augmenté de 10,4 % en termes nominaux par rapport à la même période de l’année précédente,tandis que l’augmentation réelle a été de 9,7 %et en prix constant.Par ailleurs,le taux de croissance des revenus des habitants ruraux continue d’être supérieur à celui des habitants urbains,l’écart entre les deux continue de se réduire et le potentiel de consommation s’accroît progressivement.

En outre,les bénéfices des entreprises de grande dimension augmentent régulièrement.Pendant les trois premiers trimestres,la valeur ajoutée des industries de grande dimension dans le pays a augmenté de 11,8 % en glissement annuel (+0,05 % au mois de septembre par rapport au mois précédent).

La croissance des bénéfices des entreprises de haute technologie est plus flagrante.De janvier à septembre,la production de véhicules à énergies nouvelles,de robots industriels et de circuits intégrés a augmenté respectivement de 172,5 %,de 57,8 % et de 43,1 % en glissement annuel,réalisant un taux de croissance moyen en deux ans de plus de 28 %.La croissance des bénéfices permettra aux entreprises d’augmenter leur investissement dans la R&D et le salaire des employés,cequi peut favoriser leur développement sain et durable et améliorer indirectement le niveau de consommation des habitants.

Par conséquent,l’entrée dans une nouvelle ère du développement économique de la Chine n’est pas un concept vide de sens,et le ralentissement temporaire du taux de la croissance est un phénomène normal dans la transformation économique.La force motrice de la croissance n’a pas disparu,elle est en réalité orientée vers un mode de développement plus vert,plus coordonné et à plus haut contenu technologique.