传媒企业现金流管理优化对策研究

李佳音

（浙江风盛传媒股份有限公司，浙江 杭州 310000）

一、引言

现金流对于传媒企业的重要性不言而喻的，一个传媒企业在规模不变的情况下，现金净增加越多，企业越有活力。现金流的风险控制与管理工作在传媒企业发展中至关重要，传媒企业现金正常稳定，企业风险就小，资信就高。反之，风险就大，很难得到银行的授信贷款。现金流存入银行只能产生少量的利息收入。银行里过高的存款会使传媒企业丧失机会成本，因此合理的现金流是既能满足日常需要，又不过多囤积，这需要传媒企业财务人员对现金流的合理安排。如果对现金流的风险与管理控制不当，很容易造成财务损失，甚至在资本市场中由于资金流断裂失去在市场上的重要地位，严重影响企业的生存与发展。所以把现金流管理的研究提升到战略的高度变得很重要和迫切。

二、传媒企业现金流管理现状和存在的问题

传媒类企业最具代表性的报纸媒体行业，从20世纪50年代中期到70年代末期一直是政府用于宣传和引导的工具，不是一个营利的产业。随着改革需要，财政部1978年批准了《人民日报》等八家新闻单位实施企业化管理的报告。事业单位企业化管理的政策施行，很大程度给报纸依靠刊登广告营利创造了先机，从而有了传媒企业对现金流管理的需要。目前，传媒企业发展迅速，从纸媒到数字报纸，营利的模式从报纸广告拓展到社区阅报栏广告、新兴媒体LED广告。规模也不断地扩大，设立数量众多的子公司和分公司。但是，传媒类企业现金流风险控制与管理仍然存在着一些地方需要改进，具体主要体现在以下方面：

（一）传媒企业对现金流管理的认识不足

当前，国内大部分传媒企业的现金流管理主要局限于用比率分析和趋势预测的等方法对企业现金流进行分析，沿用国有企业管理模式衡量是否做到资产保值增值，并没有意识到传媒企业要生存、发展、获利，现金流均衡而有效地流动才是正确的方式，因此传媒企业迫切需要加强对现金流管理的认识程度。

（二）现金流管理模式陈旧

传媒企业对现金流的管理还停留在公司日常运营阶段，而对现金的长远规划做得还不够。由于我国大部分传媒企业组建不完全采用市场化，存在着产权不明晰，结构不合理的问题。财务管理上沿用了计划经济时的管理模式，远远达不到现代企业的需求。

（三）没有利用好现金流管理的产品

大多数传媒企业仅限于根据现金开支范围和银行结算制度办理收付业务，实行内部审批的管理方法。现在的商业银行开发了一些有利于企业现金流管理的产品，这些产品多是根据资金的时间价值设计出来的，如果能合理地利用，对于企业的发展是有好处的。

（四）缺乏现金流预警机制

传媒企业特别是以广告发布为主的企业，涉及现金流管理的环节主要就是资源采购和广告发布完之后收款的环节，财务人员有时仅仅凭借经验对资源采购所需资金进行测算，而没有采购支出的规划。应收账款也没有考虑各个不同板块业务的账期长短，在与客户签订合同时套用统一的合同模版，规定相同的收账时间。在支付制作费的环节也同样出现了套用合同模版，未考虑不同的广告投放所需的制作时间不同，支付制作费的时间也不同。

（五）融资渠道单一不能满足新兴传媒行业的需要

传统的媒体资源不断被新的媒体资源所取代，数字化技术成为趋势潮流。互联网+模式的传媒企业正在兴起，需要更多的资金和技术支持，融资渠道单一满足不了现代传媒企业的需要。企业应该在考虑资金成本的情况下，多渠道去选择融资。

三、加强传媒企业现金流管理的对策建议

针对前面传媒企业现金流管理现状和存在的问题，建议从以下方面采取针对性的措施，以促使传媒企业健康发展。

（一）增强领导层现金流管理的意识

领导层应通过制定正确经营战略的方法使一个传媒企业能够长久、稳定发展，具备应对规避风险的能力。要使传媒企业的领导层增强现金流管理意识和最新的财务管理理念必须通过管理创新。在企业领导层绩效考核中设置现金流管理等各项指标，用多种手段提高企业领导层的风险管控水平。

（二）解决现金流管理模式陈旧问题的对象

1．制定现金流管理制度和完善现金流监管体系。传媒企业应结合企业自身业务发展需要，对现金流监控中发现的问题进行纠正，从筹资、投资、运营等环节入手完善审批授权制度，加强现金流过程控制和管理。传媒企业成立集团的情况下，设立集团现金池账户，由资金管理部门对资金整体协调、统筹安排，优化资源配置，合理使用资金，降低财务费用。

2．完善资金运营内部控制和建立风险管理制度。强化资金运营的内部控制能使传媒企业获得稳定和可靠的现金流。资金管理部门要根据企业战略规划，把资金合理地分配到广告资源采购、制作、发布等环节，做到现金流的增加减少与企业战略发展同步，做到资金运营效率全面提升。此外，还需要对会计系统控制进行规范，监控逾期应收账款等指标。传媒公司需要建立现金流风险管理制度和对授信审批权限、逾期应收账款管理流程进行梳理和规范。

3．设立现金流的监督管理机构。传媒企业可以由风险管控的各类专业人士组成风险管控机构，例如：审计人员、财务人员和市场调查人员组建一个企业内部的风险管控机构。传媒企业可以成立风险管理委员会作为风险管控机构，风险管理委员会的职能是全面负责风险体系建设，对企业风险文化进行普及，指导审核重大现金流风险管理的工作及风险事项决策等。风险管控机构还可以发展下级，根据各下属子公司经营业务的特点、形式、规模，分级成立风险管理小组或风险管理专、兼职人员，分权管理，对各下属子公司范围内的业务经营中涉及的现金流风险进行管理。

4．采用信息化手段对现金流进行风险控制与管理。传媒企业的客户是各行各业的，不同行业的客户收款风险也不同，需要企业采用ERP系统，按照客户授信规模和账期进行分类别录入系统。新客户进行授信时必须先进行风险评估，然后给予授信额度和授信天数进行操作，一旦超出标准，系统将自动停止给该客户开票。

5．提升广告资源竞争力，巩固市场领先地位。传媒企业要发展，想要拥有源源不断的现金流，还需要靠广告资源自身的竞争力，比如地铁广告，地标性建筑上的资源广告。这些资源有着独一无二的特性，往往在一个城市很具有影响力。传媒企业生存发展也需要影响力和品牌效应，所以取得这些资源对企业是有好处的。但是这些资源需要大量的广告经营权费。如果能通过精准的预算，并取得融资的渠道，那么加上对现金流入和流出的风险管理，传媒企业就能做大做强。

（三）合理运用商业银行产品

传媒集团可以通过现金池业务减少整体的存贷利差，但集团与银行频繁业务往来却增加了手续费。为了更好地进行现金流管理，减少手续费开支，可以利用银行给集团的整体授信，让下属子公司之间开具电子商业承兑汇票来结算集团内部的应付账款，通过背书转让来支付外部的应付账款。合理运用商业银行产品，从资金时间价值的角度做好现金流管理。

（四）建立科学专业的现金流预警机制

传媒企业现金流预警需要先进行现金流风险评估，对管理状况进行分析，才能建立科学专业的现金流风险管理预警机制。通过运用财务指标对现金流情况进行合理性检查，当财务指标出现较大偏离时，需要预警机制对管理层提出预警，同时采取相应的措施进行防范。普通的财务数据不能反映潜在的财务风险，除了考虑资金状况，完善预警机制时还应同时关注一些非财务信息，例如市场、政策法规及顾客等方面的数据，运用定量和定性相结合的方法，对经营财务指标进行综合分析。传媒企业还应重点监测市场融资难易程度、经营性现金净流量与资产负债配合程度等情况。为了提高数据分析质量，必须保证信息真实、可靠、有效，并请专人负责在现金流异常时及时提醒管理层做出应对的方案。

（五）解决融资渠道单一的问题的对策

1．利用国家财税优惠政策为企业开源节流。国家给予传媒企业税收方面的政策有：2018年12月31日之前已完成经营性文化事业单位转制转制的企业，自2019年1月1日-2023年12月31日可免征企业所得税。缴纳文化事业建设费的广告业企业可根据2020年财政部税务总局公告自2020年1月1日至2020年12月31日，免征文化事业建设费。财务人员及时学习国家财税政策，免征、缓交税费这些政策可以让传媒企业把更多的现金流投放到有需要的地方去。

2．通过资本化运作让传媒企业上市。目前很多传媒公司希望通过上市来完善公司治理结构、转换经营管理机制、建立规范的经营管理机制、提高企业运行质量和市场竞争力。传媒企业上市进行资金融通与其他筹资方式相比：资金无到期日、无需归还、没有固定股利负担、通过传媒企业上市公信力的提升还可以增强公司的举债能力。从这些方面看出传媒企业上市对于企业的现金流供应是有好处的。

四、结束语

综上所述，传媒企业现金流管理工作涉及企业的方方面面，领导层应推行传媒企业全员现金流管理，采取各种有效的方法提高现金流风险控制意识和管控的能力，尽最大可能地完善现金流监管体系，强化财务部门对现金预算分析的能力，合理运用商业银行产品，利用国家财税优惠政策等措施，保证企业获得稳定和可靠的经营现金流，通过资本运作使传媒企业上市，实现企业价值最大化。