外贸企业面临的外汇风险及防范策略

顾峰

摘要：近年来，随着外汇市场汇率波动不断增大，外贸企业也面临着更为复杂的市场竞争与国际贸易环境，要实现自身的可持续健康发展，外贸企业的管理者必须提高防范外汇风险意识，通过加强外汇风险的管理来降低潜在风险。文章叙述了外贸企业外汇风险管理的含义和种类，分析外汇风险形成的主要原因，结合外贸企业发展的现状分析了外汇风险管理过程中存在的主要问题，并据此提出了防范外汇风险的具体策略。

关键词：外贸企业;外汇风险;风险管理

随着我国市场国际化的不断发展，市场经济改革开放步伐也在不断加快，在促进国际经济贸易发展同时也带来了许多潜在问题，尤其是近年来，由于国际政治、经济环境的变化直接影响着我国人民币汇率的波动，使得人民币汇率波动频繁，目前全球经济危机、新冠疫情等外部环境仍然存在着诸多不确定因素，外贸企业应该更加重视外汇风险的防范。

一、外贸企业的外汇风险管理概述

（一）外汇风险的定义与特点

外汇风险是指外贸企业在持有或运用外汇的经济活动中，由于汇率的波动而蒙受损失的一种可能性。

外汇风险通常具有如下特点：第一，买卖合同的条件决定外汇风险。世界上的一些国家都实行外汇管制，当该国物价上涨过快，当国币值贬值较快时，在签订合同时可以在合同中约定使用自由外汇结算来降低企业的外汇风险。第二，我国大多数外贸企业的国际买卖合同都属于非自由兑换货币，其外汇风险包括当地国家的货币兑换成国际市场的自由外汇的风险，也有国际市场的自由外汇兑换成人民币的外汇风险。第三，合理运用国际金融工具可以有效的防范外汇风险，而且与生产销售计划、合同付款方式等条件密切相关。

（二）外汇风险的基本种类

一般情况下，我国外贸企业的外汇风险通常分为交易风险、经济风险和会计风险。

1. 交易风险

交易风险指的是由于汇率变动导致交易主体进行经营活动发生变动带来的风险。由于国际市场上的汇率是具有不确定性的，我国外贸企业与国外企业签订国际合同时不但要考虑产品的交货日期、交易价格、付款方式等条件，还要考虑两国之间货币汇率的变化。由于汇率的变化会直接影响到企业今后采购原材料的价格，从而间接影响企业的经济效益。因此企业风险管理者在每个资产负债表日对合同的现金流的现值重新进行计量，评估未来货币价值的变化，以有效控制企业对今后的现金流避免外汇风险带来的损失。为了能够有效控制现金流量，只有有效管理现金流，企业管理者才能选择良好的金融工具进行投资。

2. 会计风险

会计风险指的是由于汇率变动导致交易主体在资产负债表日折算成记账本位币时账面价值发生变化带来的风险，也被称为折算风险。企业在编制财务报表时，通常选择本国货币作为记账本位币。在进行会计报表资料整合时，需要对国外的全部子公司的资产、负债进行折算，并通过财务报表的形式体现出来，然后对经过整合之后的企业资产、负债进行折算。在这一过程中，汇率的波动会导致股票价格、现金流等方面的影响。企业对会计风险的处理方法不同，会计账目发生变化，直接影响企业的损益。

3. 经济风险

经济风险指的是预料之外的汇率变动导致企业价值在未来时间变动的风险。对于我国外贸企业来说，经济风险是影响最严重的外汇风险。汇率的变动会直接导致企业面临经济风险的难易程度，同时在生产销售等多方面产生不同程度的影响。经济风险会使企业的市场价值和现金流会由于汇率的意外变动而产生变化，同时在市场竞争中的地位和份额带来影响。企业的任何国际贸易活动如果能揭露经济风险，其经济效益也就浮出水面。因为企业未来现金流量的现值可以衡量企业的价值，经济风险会直接导致企业未来现金流出现变化，意味着企业经济前景的变动。

（三）外贸企业外汇风险的形成原因

第一，本国货币与外国货币之间兑换产生的风险。衡量当地外贸企业经济效益的通用货币就是本国货币，当外贸企业在外贸交易中使用本国货币兑换成外国货币进行交易，由于受到外汇汇率变化的影响，该交易会产生外汇风险。

第二，外汇汇率的变化产生的风险。如果汇率发生变化，外贸企业在评估外国货币的资产或负债的价值就会发生变化，在固定汇率制度下带来的外汇风险较小，在浮动汇率制度下带来的汇率风险较大。

第三，由于时间的因素产生风险。外贸企业应收账款的货币收入，应付账款的货币支出，商业银行贷款的本息结算等，都有一定的时间限制。如果本国货币与外国货币之间的汇率发生变化，都会导致应收账款、应付账款、贷款本息结算金额的变化。一般情况下，汇率兑换时间越长，变化越大，外汇风险越大。

（四）外贸企业外汇风险管理的必要性

由于汇率波动具有不确定性和复杂性，企业会更多地关注汇率的波动走势。外贸企业经营过程中无法回避外汇风险，外汇风险管理也成为我国外贸企业管理的重要部分。对于外贸企业来说，外汇风险是一把双刃剑，外汇风险可能会给企业带来收益，也可能会给企业遭受损失，外汇风险管理的宗旨就是要尽可能规避风险。外贸企业管理者需要结合企业实际经营发展情况，有针对性地实施外汇风险管理。

二、外贸企业外汇风险管理存在的问题

（一）缺乏完善的外匯风险管理体系

近年来，随着我国的国际市场不断的发展壮大，很多外贸企业不重视外汇风险的存在，加上企业管理者管理水平不够高，尚未设立专门负责外汇风险管理的部门，经常出现外汇风险失控问题。因此，企业内部尚未构建完善的风险管理体系，导致企业不能事先防范外汇风险。由于外汇风险管理具有一定的系统性和复杂性，企业面临较大幅度的汇率变动，企业没有完备的外汇管理体系很难采取有效措施去应对外汇风险。

（二）缺乏专业的外汇风险管理人才

我国绝大多数的外贸企业的管理水平比较低，有些外贸企业是家族式管理模式，用人唯亲现象非常严重，安插股东的亲朋好友在管理层成为了普遍现象，企业高级管理层没有接受专业培训，外汇风险管理知识水平比较低，管理水平有限。

（三）运用衍生金融工具的水平不高

大部分外贸企业选择套期保值等衍生金融工具来规避外汇风险是一个不错的选择。然而，很多风险管理者不能充分认识到使用衍生金融工具带来的潜在性风险。有些企业利用衍生金融工具进行炒汇，还有些企业抱着投机的心态过度放大潜在的风险，从而给企业造成不必要的损失。因此，管理者合理利用衍生金融工具来防范外汇风险是非常重要的。

（四）议价能力比较弱

我国的大部分外贸企业都是制造加工业，属于劳动力密集型企业，大量的劳动力才能创造企业的利润，缺少高端科研技术的成果，因此，在外贸交易价格谈判中处于不利地位，产品价格的波动直接影响到企业的经济效益。近年来，由于东南亚国家的劳动力等成本比较低，大部分劳动力密集型企业都向东南亚国家迁移，进一步削弱了我国外贸企业在外贸交易中的议价能力。

（五）外汇风险的防范意识较弱

2005年以前的人民币汇率比较稳定，我国的外贸企业基本忽视汇率波动带来的问题，在此之后的时间里，人民币汇率总体处于升值状态，企业管理者产生更多的依赖心理。随着我国的汇率发生双向变动机制后，企业管理者缺少外汇专业知识，无法预测未来一段时间内汇率的变化，导致企业日后的生产经营具有潜在风险。

三、外贸企业外汇风险防范策略

（一）构建外汇风险管理体系

外贸企业要在激烈的国际竞争中处于不败之地，全面提升企业的风险控制能力，构建完善的外汇风险管理体系是非常有必要的。完善的外汇风险管理体系可以掌握外汇市场上的波动情况，根据企业的经营业务活动所面临的外汇风险状况进行评价，实时监控外汇业务中的风险，及时发现管理中的漏洞，选择适当的管理方案有效规避外汇市场上的风险。

（二）培养外汇风险管理专业人才

企业的专业人才是一笔宝贵的财富，培养和引进大量的外汇风险管理专业人才是企业管理机制正常运转的动力支持，利用国际市场上有用的外汇信息，客观有效的识别、监考和管理各种潜在的外汇风险，有利于企业及时采取措施预防外汇风险。

（三）选择合适的金融工具降低风险

外贸企业想在外汇风险的财务环境下保值，可以利用外汇市场，理性选择适合企业的金融衍生工具。在购买金融衍生产品前，企业风险管理者要充分了解金融产品的作用，经过专业人员的具体分析，判断该产品日后可能会给企业带来收益或损失，结合企业的需要选择最适宜的保值工具。

（四）调整营销战略

企业要在外贸交易市场上处于有利地位，要根据市场、产品等多方面进行营销方案的调整。当本国货币贬值时，企业要缓解国际市场较大的竞争力，应立即开拓新的市场，通过打广告和折扣促销等手段合理扩大国际市场份额，在确保利润率的情况下制定出最优价格。当本国货币升值时，企业应加大市场的宣传，防止市场份额的丢失，提高销售收入。

（五）提高外汇风险管理的意识

外贸企业可以和社会上的专业机构建立合作关系，定期组织外汇风险管理的专业培训。这样可以全面提升管理人员风险识别的能力，熟练掌握和运用外汇市场上的金融工具，在企业面临外汇风险作出准确的判断。当然，企业也可以和银行洽谈，在提供金融服务的同时享受培训业务。

（六）实现财务策略多样化

外贸企业可以持有多个国家的货幣，对多种货币进行投融资等财务活动。如果汇率发生波动，企业的部分货币会贬值，另一部分则会升值，这样可以抵消汇率波动带来的外汇风险。

综上所述，随着我国国际市场的日益变化，为了促进外贸企业在国际市场竞争中健康长久发展，风险管理者对外汇风险的管理要高度重视，树立外汇防范的意识，选择适合企业的金融工具，逐步完善企业内部外汇风险管理体制，从容应对外汇风险带来的挑战。

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（作者单位：苏州市阿尔帕斯动力机械有限公司）