绿色金融的理念辨误、难点分析与实践探究

张子龙

绿色金融的理念辨误、难点分析与实践探究

张子龙

（萍乡学院 商学院，江西 萍乡 337000）

绿色发展理念已经成为我国经济社会发展的重要共识。绿色金融是目前金融机构改革和创新的重点，其成果也日益显现。但是，金融机构在探究绿色金融的实践中还存在一些认识误区，在发展中还存在一些难点，因此，只有厘清这些曲解，分析出发展存在的困难，才能更好地发展绿色金融。

绿色金融；理念辨误；难点分析；实践探究

目前，绿色金融已然成为国内金融机构改革的重点，并且在不同的产业和区域进行了实践，取得的成果也较为丰富。但是，我国提出绿色发展理念的时间还不长，绿色金融作为服务绿色发展的重要手段，仍然存在很多不同的解读，即使是在很多推行绿色金融发展的金融机构中，也存在对绿色金融是什么以及该如何贯彻党中央建设绿色金融体系等问题了解不够的现象。所以，在探索绿色金融发展之际，对绿色金融理念误解的辩驳、难点的分析以及实践的探究非常有必要。

一、绿色金融在运用中的理念辨误

“十三五”规划纲要第一次引入了“绿色发展”理念，它要求在发展中融入生态和环境问题，走绿色低碳发展道路，因此，在资源配置过程中需要引导资源更多的流入绿色部门，实现可持续的发展。而绿色金融恰恰是实现这一理念的重要手段。目前，各地和各金融机构在绿色金融的发展和实践过程中取得了一些成果，但是也出现了概念泛化、“旧酒装新瓶”、功利化、标签化等现象。因此，有必要对绿色金融的发展实践进行总结，对绿色金融出现的认识误区进行辨析，打破藩篱，走出误区。

（一）绿色金融是不是要求所有的金融行为都要绿色化

由于当前全国推广绿色发展理念，保护生态环境，提倡可持续的发展，因此有人认为金融机构的金融行为应该都是绿色化，甚至认为不是绿色的金融行为就不符合时代发展特征。这种观点显然是不对，这是对绿色金融的误解，也是对我国绿色发展理念的曲解。绿色金融不是要把所有的金融行为都绿色化，而是应该以发展中出现的问题为导向，以推动社会发展中的绿色转型为侧重点，着重关注和解决节能减排、降低单位能耗以及绿色消费、绿色出行等问题，通过资金引导，使资源更多的流向绿色产业，使金融机构成为绿色发展理念形成的助推器，实现整个社会的绿色发展。

目前金融机构具有政策性、商业性、保障性等多种金融功能，每类金融行为都有自身的边界，履行各自的职能。比如，普惠金融的关注重点是消除贫困和实现社会公平，让更多的社会群体享受到有效和适当的金融服务。此时的普惠金融就不能仅仅考量其行为是否绿色化，甚至把绿色化作为普惠金融服务提供与否的重要条件。虽然绿色发展是新时代中国发展的重要理念，已经成为金融机构的行为指引，其作用不言而喻，但是，这并不代表金融机构的其他功能不重要，可以作壁上观，相反，金融机构应该是在居民生活、企业生产等行为中通过资金等方式的精心引导和栽培，把绿色看成“分内之事”，潜移默化地影响社会生产生活中的各种行为，以此来达到传递绿色发展理念的目的。

（二）绿色金融是不是就是金融+绿色

虽然金融机构是绿色金融发展最重要的组成部分，其通过资金的引导实现资源配置的绿色化发展。但是，并不是每个金融机构都明白什么是真正的绿色金融，都能够厘清绿色金融是如何实现绿色发展，又或者虽然理解，但是没能认真履行金融机构绿色职能。因此，在发展绿色金融的时候，金融机构必须坚持实事求是，以求真的原则防止绿色金融的泛化、标签化。所谓的泛化、标签化就是在金融机构还没有领会绿色发展理念和绿色金融的内涵前提下，为了赶时髦、跟风，甚至是为了以此获得好处，就给自己的很多金融产品、金融项目贴上绿色的标签。这种“旧酒装新瓶”的行为在实践中有两种表现形式：一是在原有的金融产品、金融项目的名字和产品项目说明中加上绿色头衔，就认为实现了绿色金融，至于金融产品和金融项目还是“原汤原味”。二是集整个金融机构之力打造一个或几个金融产品、金融项目，并冠以绿色金融之名，进行大肆宣传，甚至因此获得政策优惠或补贴。这种形式主义甚至是急功近利的绿色金融不仅很难增强绿色效果，反而扰乱了绿色金融市场的有序竞争，甚至造成了绿色市场失灵，迫使那些真正的绿色金融行为因为更高的成本而退出绿色市场，降低了绿色金融效果，对绿色金融和绿色发展是百害而无一利。

（三）绿色金融是是对其他绿色发展支持工具和手段的消解

有人认为，既然发展了绿色金融，绿色发展的其他支持工具和手段就可以不用发展了。这种观点显然也是错误的。出现这样错误最主要的原因是把绿色金融和其他绿色发展支持工具和手段当成了对立关系来理解，把绿色金融作为绿色发展唯一的工具和手段。绿色发展是一个巨大而且复杂的长期工程，需要各种工具和手段长期作用合力而成。绿色金融只是其中重要的核心力量之一。但是，绿色金融的作用也是有限的，因此需要其他更多的工具和手段一起协同配合，当然，这种协同配合是需要科学且有的放矢。一是要分解绿色发展有哪些内容，需要怎么发展；二是绿色金融在绿色发展中能解决哪些问题；三是还有哪些是仅仅通过绿色金融无法解决的，或者说需要其他工具和手段一起协同的。只有弄清楚这些问题，才能让绿色金融融入绿色发展中，发挥出绿色金融巨大的内在动力。

（四）绿色金融是不是在现有的金融体系外再增加绿色金融

在“十三五”规划提出要建立绿色金融体系，发展绿色信贷等绿色金融行为后，一些金融机构就在现有的金融体系基础上新增加了一些绿色金融行为，如工商银行、交通银行等大型商业银行增设绿色信贷部、绿色投资部、绿色保险部等机构，对绿色金融进行单独管理。对于绿色金融这种新生事物，初始的探索是非常有价值，也应该值得肯定，毕竟我国的绿色金融发展没有现成的路径可学，没有作业可抄，需要实践者一步步的认知、实践、再认知、再实践这样的理论和实践的过程。但是，随着认知的提升和实践的持续，特别是在主管部门的理论和实践总结后，绿色金融开始复归本真，没有必要再通过新增部门单独执行，而是应该在履行其他金融行为过程中，融入绿色发展理念，无形中实现资源的绿色配置。因此，很多金融机构开始推行有自身特色的绿色金融发展计划，很多地方也推出了具有地方特色的绿色发展项目，实现结对共建，绿色金融和绿色发展共同发展。

（五）绿色金融是不是对过去金融机构发展成绩的否定

在发展绿色金融的问题上，有的人会以二元对立的思维进行思考，认为绿色金融这么重要，那过去的金融机构的发展没有绿色化，因此，对过去金融机构的发展成绩是应该否定的。这种观点仍然是不对的。事物是发展的，矛盾不是一成不变的。初期，我国经济基础差、底子薄，邓小平同志通过分析认为我国还处于社会主义初级阶段，生产力还很落后，当时的主要矛盾是人民日益增长的物质文化需要同落后的社会生产之间的矛盾。基于此，金融机构的主要重心当然就是着眼于经济的快速发展，不断满足人民日益增长的物质文化需要，因此在侧重主要矛盾的时候，对于经济发展和绿色发展的次要矛盾就没有必要摆在最中心的位置。随着我国经济社会的快速发展，我国的社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和发展不平衡不充分之间的矛盾，此时的经济发展和绿色发展就从次要矛盾上升为主要矛盾，金融机构发展的大方向就应该立足于通过资金引导等方式优化资源配置，实现经济社会的绿色发展。因此，绿色金融的提出，并没有对过往金融机构的发展和对经济社会的支持给予否定。

二、绿色金融发展中的难点分析

经过几年的发展，我国绿色金融在理论和实践中都取得了不错的成绩，但是在绿色金融的发展建设中，仍然存在一些难点，这些难点的产生既有客观原因，也有主观原因，只有对这些难点进行分析，才能更好地发展绿色金融。

（一）金融机构和绿色发展理念的融合存在难度

绿色金融发展的难点首先存在于金融机构和绿色发展理念相融合。金融机构的目标是低风险与高利润，而绿色发展的实现（如很多绿色技术的研发、绿色项目的开展）需要很长的周期，而且不确定性比较大，绿色金融的发展就容易陷入“金融机构经营的可持续性，还是环境的可持续性”的悖论[1]。因此，如何将低风险、高利润的目标与长周期不确定性大的风险融合在一起，便成了绿色金融需要解决的首要问题。改革开放以来，我国的经济发展取得了巨大的成就，金融机构不仅为祖国建设提供了资金支持，同时获得了丰厚的利润，也形成了一套适合于过去基于要素投入的粗放式发展的传统金融资源配置规则和方法，如信贷、发债等融资方式需要抵押或者足够多的资产，但是很多绿色项目很难符合这些要求，而且金融机构对绿色技术的前景也不了解，基于这种规则下的发展方式也造成了很多环境和生态问题。随着综合国力的逐步提升，中国已迈向了世界舞台的中央，可持续性的绿色发展成为了当前我国新的发展理念，而绿色金融又是绿色发展能否行之有效的最关键纽带。因此，这对金融机构提出了比以前更高的要求，不仅要获得利润，而且还要支持绿色发展，实现更多的社会价值。如何将绿色发展理念贯穿于金融机构的运营全过程，成为绿色金融发展所要面临的首要问题。

（二）发挥绿色金融市场价格信号作用存在难度

我国的绿色金融发展是一种“自上而下”的模式，主要是由政府主导和推动，大量的绿色金融机构是国有控股，因此，其行为容易受到政府的影响[2]。一方面很多地方政府更注重短期收益，相对于绿色市场，更重视GDP的发展水平；另一方面绿色项目周期长，风险较大，保障性不高，很多金融机构开展绿色金融活动动力不强，甚至有些机构仅仅是为了迎合上级检查而开展。因此，在提供金融服务方面，会将更多的资金和资源投向容易出效果的、具有更多资产抵押的、安全性更高的地方支柱型企业。再加上地方政府在绿色金融方面不具有专业性，此时绿色金融市场就难以为绿色项目和绿色创新提供足够的资本，绿色市场的价格信号容易被扭曲，绿色供给和绿色需求的平衡结构也容易被破坏，此时的绿色市场就无法发挥基础性的绿色资源配置作用。基于此，一些绿色生产厂商，在没有获得或者获得较少绿色资金的支持下，要么退出市场，要么只能通过其他渠道以更高的价格获得资金支持，这不仅影响了绿色市场内的绿色供给积极性，也难以吸引更多的资源进入绿色市场进行绿色发展，从而影响了整个绿色市场的发展，同时也影响了绿色金融的市场效率和发展。

（三）金融机构辨识绿色金融风险存在难度

金融机构进入绿色市场以后，可能会存在气候变化风险、绿色行为真实性风险、绿色政策风险等。第一，气候变化风险方面。许多绿色项目虽然在技术上可行，但是由于存在气候变化，可能会造成一些难以估计的后果。如风力发电企业缺风、光伏企业缺阳光等，这些气候变化都可能会造成绿色企业成本上升、产能下降、银行抵押品估值下降等物理风险，绿色企业营运困难会间接增加金融机构的风险敞口，绿色投资无法达到预期利润率，甚至可能存在损失。如果没有对应的风险管理对策，就可能会造成绿色资金供给不足，最终将会制约绿色项目的推广和技术的应用。第二，绿色行为真实性风险方面。目前市场上“假绿”“染绿”“洗绿”等事件层出不穷，这些行为严重扭曲了绿色市场配置资源的作用。“假绿”“染绿”“洗绿”等行为，是指企业的某些项目或者技术实际上并不能产生新的节能减排等环境效益，却伪装成绿色，以达到融资的目的[3]。虽然国家已经出台了绿色信贷、绿色产业等的界定标准，但是针对绿色技术的标准、目录等还缺失，使得金融机构无法准确便捷的界定其对应的投资标的，甚至一些第三方机构也无法进行具体的量化评估绿色项目，这种信息不对称直接抑制了绿色金融供给的积极性，从而导致绿色金融市场供求失衡，给真正的绿色项目造成了额外的融资成本。第三，绿色政策风险方面。在绿色产业发展初期，出于扶持产业发展的目的，政府经常会出台一些有利于绿色产业发展的政策，这使得很多绿色项目的前景看起来很好，市场就会基于这样的背景进行各种绿色投资，但是由于存在“时间不一致性”的问题以及经济的周期性，政府为了一些短期的更紧急的目标，可能会改变一些绿色扶持政策，导致某些绿色项目因为失去这些优惠政策而夭折，可能会给某些绿色产业造成发展的阴影。此外，绿色政策还可能会造成转型风险。如对企业环境约束力越来越强，减排要求越来越高，消费越来越低碳化，这些都可能会给企业带来技术升级、财务风险等压力，使得金融机构在绿色项目面前更加犹豫不决，造成绿色资金供给不足。

三、绿色金融发展的实践探索

支持绿色金融，实现绿色发展是全球生态环境发展的要求，也是我国新发展理念的重要组成部分，事关子孙后代和中华民族的伟大复兴，因此，金融机构应该协同其他机构、部门一起通过绿色金融的纽带桥梁，构建协同体系，更好地实现绿色发展。

（一）加强金融机构绿色发展理念培育

金融机构是绿色资金最重要的供给者，是绿色金融发展的核心和关键，因此，在金融机构中培育绿色发展理念是我国绿色金融发展的前提保障。由于我国绿色金融的发展处于初期阶段，目前很多金融机构的工作人员对绿色金融的把握缺乏整体性和系统性，造成了在绿色金融的应用中缺乏自觉性和针对性，整个金融机构的发展就会偏离绿色发展理念。因此，金融机构工作人员应该增强绿色金融理论的学习自觉性，把握其精髓，并以之指导绿色金融实践。具体而言：一是要高度重视。政府和金融机构领导要端正认识，改变理念，把推进绿色发展作为金融机构的发展理念来抓，制定绿色金融的长期发展方针，提升绿色金融创新意识，从政策导向、机制设立等方面为绿色金融的发展提供制度性保障，推进金融业务转型。二是通过增强业务能力提高绿色金融理念。通过集中培训、出国学习以及参加绿色项目等多种手段全面提升金融机构一线工作人员的综合素质和职业技能，全方位培育金融机构的绿色发展理念。三是要匡正过去的错误认识，帮助金融机构辩证认识金融机构的发展与绿色发展之间的关系，使其认识到发展绿色金融不仅不会消减金融机构的利润，相反，还会更有利于国家的发展和企业的成长，为金融机构创造源源不断的长久源泉，这样才能让绿色发展和绿色金融的理念长久渗入金融机构之中。

（二）搭建数字化的绿色金融市场支持平台

在当前“浅绿”经济背景下，绿色金融发展重点在于形成环境信息披露共享机制及基于环境信息的资金配置机制[2]。伴随着数字技术在金融领域的应用，应该尽快搭建政府牵头、多部门联动的数字化绿色金融市场支持平台。金融市场支持平台能够有效整合产业链的相关金融政策和金融服务，为全产业链的各个阶段发展提供金融资源有效对接，减少信息不对称矛盾。通过这个能够创建包括交易、生产、销售以及排污、绿化、税收等数据的数字化绿色金融市场支持平台，整合各种碎片化的信息，数字化描述企业的全面环境情况，能够较好地解决环境信息的实时披露、共享、统计以及查询，金融机构可以利用这些信息对企业绿色资金进行定价、跟踪，改善环境风险的负外部性，同时能够为监管部门制定相关的政策提供依据[4]。

（三）增强具有特色的绿色金融创新能力

目前金融机构开发的绿色金融产品主要是传统的绿色基金、绿色保险、绿色租赁等绿色信贷类的产品，虽然这些绿色信贷类的产品发展迅速，环境效应比较显著，但是绿色金融产品的整体规模仍然不够大、覆盖面不够广、适应性不够强。因此，金融机构在传统金融产品的经验基础上，兼顾经济和社会效益的同时，融入社会和环境责任理念，在政府、企业和消费者的配合和协作下，结合地方实际，根据客户的需求，通过数字化手段，创造出诸如林权抵押贷款、绿色专利质押等新型的、为客户量身定制具有地方特色的绿色金融产品和服务，为绿色发展提供多元化的投融资渠道，促进绿色金融和绿色经济的共同发展。

[1] 李晓西. 绿色金融盈利性与公益性关系分析[J]. 金融论坛, 2017（5）: 3–11.

[2] 王凤荣, 王康仕.“绿色”政策与绿色金融配置效率——基于中间制造业上市公司的实证研究[J]. 财经科学, 2018（5）: 1–14.

[3] 马骏, 安国俊, 刘嘉龙. 构建支持绿色技术创新的金融服务体系[J]. 金融理论与实践, 2020（5）: 1–8.

[4] 王康仕, 孙旭然, 张林曦, 等. 金融数字化是否促进了绿色金融发展?——基于中国工业上市企业的实证研究[J]. 财经论丛, 2020（9）: 44–53.

An Analysis of the Concept, Difficulties and Practices of Green Finance

ZHANG Zi-long

(School of Business, Pingxiang University, Pingxiang Jiangxi 337000, China)

The concept of green development has become a critical consensus in China’s economic and social development. Green finance is the focus of the reform and innovation of financial institutions, and its achievements are increasingly visible. However, there are still some misconceptions in the practice of exploring green finance and some difficulties in the development of financial institutions. Therefore, only by clarifying these misconceptions and analyzing the difficulties in the development can we better develop green finance.

green finance; concept identification; difficulty analysis; practice exploration

F832

A

2095-9249（2021）02-0006-04

2021-03-22

江西省社会科学规划重点课题（18YJ02）；萍乡市社科规划研究课题（2018YJ02）

张子龙（1979—），男，浙江丽水人，讲师，博士研究生，研究方向：金融经济。

〔责任编校：王中兰〕