“一带一路”建设下我国投融资模式的风险规避研究

文/秦芳慧（中国人民大学国际关系学院）

投融资模式的风险规避对“一带一路”建设发展尤为关键，如长期复杂性易导致风险发生、缺乏多元化投融资易产生风险、现实风险问题严重缺乏科学识别等。现阶段有关“一带一路”建设下我国投融资模式的风险规避等相对研究较少，基于该问题现状，应结合沿线国家需求提出降低工程造价措施，具体方法包括加强与沿线国家的投融资战略互通布局、建立与组织共享利益与风险共担投融资体系、构建“一带一路”投融资风险预防及识别体系等，且理论意义价值较大。

一、“一带一路”建设高质量发展实施概述

随着我国综合国力不断提升，以经济建设为核心，以促进开放发展为基础，提出“一带一路”建设高质量发展战略布局。在“一带一路”建设开展中，我国对外经济建设与协同合作取得较大成绩。以往“一带一路”中我国以开放的姿态与沿线国家进行互动交流、深入合作，主要以投资建设、政治互通、风俗了解、文化交流、组织活动等为主。实现与沿线国家在合作互通、经济共同发展中将人类命运共同体得以诠释。为“一带一路”建设高质量发展奠定基础。习近平总书记在相关会议中明确指出“一带一路”建设高质量发展的重要性和指导纲领。从阶段性接触到全面性合作，高质量建设发展是深化与健全“一带一路”合作的可持续途径。首先，“一带一路”高质量发展战略规划依然以沿线国家进行经济投资为主，帮助其快速开展基础建设，在该过程中通过资源共享、信息互通，扩大我国海外市场投资与项目建设，是提升中国国际知名度的有效途径。其次，“一带一路”高质量建设发展多以投资为主，在投融资过程中讲究其方法性、模式性。受沿线国家地理环境、政治因素、生活条件、实际需求及社会状况等影响，往往对投融资过程造成波及，易发生诸多变故，对“一带一路”建设高质量发展战略实施极为不利。同时，从相关数据信息中发现，“一带一路”经过几年开展，已经形成独立的系统架构，在以海外项目建设为经济主体开展中需提升增益、降低风险，即增长经济效益、降低投融资风险。所以，在实际工作开展中要对诸多因素进行侧重考虑。

二、基于“一带一路”建设高质量发展投融资因素分析

（一）长期复杂性易导致风险发生

“一带一路”建设高质量发展战略受沿线国家个体因素影响，往往会对我国投融资稳定性造成波及。首先，我国投融资模式主要是股权融资、银行贷款、债券融资、租赁融资、PPP项目建设等。经过分析后发现，在“一带一路”沿线国家中开展投融资实施取得较好效果。成果是值得肯定的，但其风险波及也相对存在。“一带一路”投融资中需对投融资国家的政治环境、社会现状及经济问题等进行深入分析，在取得精准数据与考察结果后方可对其开展实质性工作。但投融资模式及项目开展中无法规避的为“长期复杂性”。长期性是指“一带一路”投融资项目开展通常为长期性，且投融资整个时间周期较长，在漫长的周期时间中极易发生突发变故，造成风险出现。复杂性是指投融资模式及项目进行中涉及因素、主体及问题较多，加之国外不同于国内，受环境与社会等复杂因素影响也会造成风险发生。另外，沿线国家多为发展中国家，其政治环境稳定性不强，易发生政治环境的波动起伏，一旦诱发政治因素，也会导致投融资项目风险发生，如经济效益受损、融资失效、投资亏损等。因此，针对投融资模式及项目工作开展，需对其长期复杂性进行风险因素分析。

（二）缺乏多元化投融资易产生风险

我国“一带一路”建设高质量发展以持续开放合作、继续互通共赢为主。首先，在项目投融资方面重点基础项目为主。通过重大项目合作可提升与沿线国家的互通共赢，重大基础项目包括能源开发、交通建设、基础设施、制造产业、新产能合作开发等。但以上重大项目投融资中受周期长、涉及广等影响，会造成突发变故发生，形成风险发生。另外，在实际投融资模式或项目开展中对风险制约等相关问题划分不清，在风险定位及责任划分中存在模糊情况。如在进行沿线国家投融资过程中，多以政府为实施主体，投资主体相对单一，导致在风险分担方面缺乏系统协调性。如在进行海外项目投融资中，对方采用低成本、稳定强、长期性的资金供应方法。一旦发生成本高耗、稳定性不强或缺乏长期支持，则会造成经济链断裂，发生风险问题。经过调查分析后发现，我国多以政府或国家银行等形式进行投融资项目开展，但相对缺乏低成本、稳定性的优势特点，外汇资金流易发生断裂。主要外汇贷款依然以国内来源为主，基本很难在境外开展债券发行，本地融资相对较难，多为贷款工作的附属补充，造成融资难、投资难等问题发生。最后，单一的项目建设与投融资开展极易造成风险隐患发生，加之相关因素与环境问题限制，在贷款与融资中多边平台与多元融资体系匮乏，是造成风险发生的重要原因。

（三）现实风险问题严重缺乏科学识别

“一带一路”建设高质量发展实施看似简单，但在具体实施过程中需要对多种因素及环境条件进行考虑。经分析后发现，在重大项目投融资过程中依然存在诸多风险，现实中项目风险问题较为严重，同时缺乏合理科学的预防及识别方法。首先，“一带一路”建设开展的沿线国家多数为发展中国家，其特点为沿线国家之间政治体制、经济架构与社会环境存在明显差异化。在信用或资金引进等方面也具有明显差异。而我国在对其进行项目投融资过程中需通过统一的信用或风险预防体系，而该体系很难形成统一建设。其次，沿线诸多国家综合实力及经济建设方面较为滞后，政治环境稳定性不足，同时民族问题、部落及社会矛盾均会对项目建设造成波及影响。部分沿线国家出于自身利益考虑，会对外部资金与投资产生一定的排斥性，会提升海外投融资的法律门槛高度。最后，沿线国家在市场经济规律及金融体系建设中也存在明显差异。法律与投资等相关规定内部不同，会对海外投融资造成较大的法律风险。其中以担保风险为主，容易引起不良的资产风险与实际危机。综上所述，通过现实风险问题的深入分析，明确海外投融资的现实挑战与复杂现状。但针对该复杂情况与风险问题往往无法对其进行有效的识别评估，会造成后期诸多风险问题发生。

三、“一带一路”建设高质量发展下优化风险规避主要途径

（一）加强与沿线国家的投融资战略互通布局

随着“一带一路”建设高质量发展不断深化，全面开展投融资建设与项目开展尤为关键。首先，目前国际形势瞬息万变，“一带一路”建设高质量发展也面临诸多挑战。因此，在投融资模式风险规避中，要从战略高度入手，提升与沿线国家的多层次、多维度合作接触。加强金融组织合作与国际化银行交往。通过世界银行与国际金融体系建设提升“一带一路”投融资的推展进度。如金砖国际组织、上合组织银联体等。对东北亚投融资合作、非洲投融资合作、欧洲投融资合作等进行持续深化[1]。

其次，经济发展与金融关联是其主要建设重点。从投融资模式风险规避层面出发，对中国与沿线国家的货币给予关联挂钩，对接货币与金融体系，并强化政策保障，构建稳定和谐的金融协同环境、基础支持条件。

再次，在“一带一路”建设高质量发展中，要强化国际层面的金融扶持与体系建设，以亚洲为合作环境及前提，组织构建亚洲债券市场，利用亚洲债券市场进行快速融入，可有效解决资金短缺或国内条件限制等问题。

最后，以央行合作开放机制为主，通过央行行长会议机制与沿线国家银行机构、金融机构等进行定时沟通、定期互动，探索共同关注的金融风险、投融资风险等问题，形成建设性的风险危机应对体系。在高层互通及交流中需对沿线国家的政治环境、社会稳定、经济主体等相关问题进行交谈，最大程度让沿线国家提供安全、稳定、和谐、保障的投融资环境、项目建设基础等[2]。

（二）建立利益共享与风险共担投融资体系

基于投融资模式风险的应对及规避要从利益共享、风险共担层面入手，“一带一路”建设高质量发展战略中涉及问题较大、牵扯主体复杂，在进行投融资过程中一定要从责任划分、风险转移角度考虑。

首先，我国金融机构要继续保持开放姿态，从实施到政策均要发挥金融机构在投融资体系中的作用。在该过程中要对沿线国家的债务结构、实际问题进行调查分析，掌握其债务架构与具体情况，根据具体项目与事宜分析中长期外债的科学比例[3]。

其次，以中资金融机构与体系建设为主，对其在“一带一路”中进行设计布局。通过该设计布局可对海外投资项目进行全面优化，如中长期贷款优化等。也可采用黑名单方法对税收政策进行预先了解。针对沿线国家的不同现状与差异需求，在对其进行贷款管控中要以海外人民币模式的不同为主，针对不同沿线国家进行差异性管控。在投资合作体系建设中要全面深化“一带一路”发展建设。通过多边合作与实施协调构建世界银行、亚洲开发银行等相关体系。在制度完善与保障方面要以绿色金融、绿色PPP模式为主，在投融资模式实施中要结合不同项目特点与差异性需求。与沿线国家政府、银行或相关机构组织搭建共同预防风险、风险分担机制。以利益共享为前提开展风险共担，便于对中控投融资风险的全面把控性[4]。

（三）构建“一带一路”投融资风险预防及识别体系

项目投融资风险预防及管控不是单一片面的简单流程，而是更为科学合理的系统布局。在进行风险预防与管控中，侧重对投融资进行风险识别尤为关键[5]。首先，需构建沿线国家项目投融资风险识别体系，对风险类型、影响层面等进行深入分析，明确风险指标与风险参数，如政策风险、社会风险、法律风险、债务风险、政治风险等，制定科学合理的风险等级标准。该标准主要以对投融资的影响波及为主，对涉及主体与项目建设的冲击性进行掌握。通过风险预防及识别体系构建，一旦发生风险后可通过该体系进行指标分析、参数研究，形成具有建设性风险应对措施。如一级风险、二级风险、三级风险、四级风险等。其次，要加强数据采集与信息分析，在项目投融资模式开展中必须以数据信息为主，构建风险跟踪机制，对投融资过程中的各种问题与节点环节进行全程掌控，并及时预防风险、降低风险与转移风险[6]。

（四）开展投融资人才培养及队伍建设

基于“一带一路”建设高质量发展战略实施，提升新时代的投融资人才建设在于从风险规避层面抓起。首先，“一带一路”下必定衍生出诸多投融资风险。对相关投融资工作人员进行定时培训、集中授课，开展校企合作或专家聘请等方式，对当下较为棘手的投融资风险、投融资犯罪及投融资安全等问题给予讲解、诠释，让投融资人员掌握投融资安全概念、风险预防方法及应急工作处理，为后期能力提升奠定基础。其次，对专业工具与技能给予培养，让一线投融资人员可掌握高端的投融资技术。提升全部投融资人员的信息意识、投融资思维。最后，构建完善且多元的风险规避人才锻造体系，包括培训模式、考核模式、测试模式、定岗模式、复训模式等，必须让投融资人员完善符合风险规避岗位要求。

四、结论

综上所述，通过对“一带一路”建设下我国投融资模式的风险规避进行分析，主要包括加强与沿线国家的投融资战略互通布局、建立利益共享与风险共担投融资体系、构建“一带一路”投融资风险预防及识别体系等。经过问题分析与对策优化，全面巩固“一带一路”下项目投融资风险预防机制，并对投融资模式的风险规避重要意义进行分析，为日后全面开展“一带一路”建设与项目投融资开展奠定基础。