提高上市公司财务管理水平的思考

张蕾

（北京呈创科技股份有限公司，北京 100034）

一、引言

在当前社会经济飞速发展的市场环境中，上市公司之间的竞争越来越激烈，在国家监督管理部门、社会大众的关注下，上市公司的经营管理面临更高的要求。财务管理是公司管理工作的核心，财务管理工作的好坏直接影响着公司的经济效益以及发展。要想增强上市公司的竞争力，推动上市公司更加健康稳定地发展，就必须对上市公司的财务管理提出更高的标准和要求。

二、财务管理对上市公司的重要性

（一）上市公司财务管理的含义与内容

公司进入资本市场后，便可以通过股票发行和股票交易进行融资。公司若想进入资本市场，便要满足上市的要求。近年来，资本市场的规则逐渐改进，对上市公司提出了比较高的要求，即公司持续经营3年以上，且不存在违法违规行为。在财务方面，要求上市公司的财务清晰明了，不能出现任何违法乱纪的情况，公司近3年有盈利（扣非后利润）等。只有完全符合要求的公司，才能申报上市，接受管理部门及社会大众的监督，进行证券交易行为。

公司管理需要更好的财务管理，它是公司管理的重要组成部分，需要根据法律法规、财务管理的原则，组织公司财务活动及处理与财务有关的经济管理工作。简单来说，就是组织公司财务管理活动和处理与财务有关的管理工作。财务管理是在整体目标下，对公司投资活动、筹资活动和经营活动的管理，以及利润分配的管理。

（二）上市公司财务管理的重要作用

1.提高资金运转速度。公司的资金流就是公司的血脉，决定着公司的生死存亡。财务管理通过有效的财务分析，合理分配资金，保持资金收支平衡。资金短缺时，及时筹措资金；资金有剩余时，将剩余资金进行再投资，从而提高公司资金的使用效率，保证上市公司资金的快速运转，为公司赚取更多收益。

2.提高公司管理水平。公司要健康稳定发展，必须提高自身的管理水平。公司运营分为三个方面，即筹资活动、投资活动以及经营活动。财务管理通过各分析模型，为公司管理提供基础信息，以可靠的数据及指标，说明公司存在的风险，为公司战略选择作出重要贡献。所以，财务管理有助于上市公司进一步提高管理水平。

3.提高公司经济效益。公司财务管理工作的最终目的是什么呢？不是收入最大化、利润最大化，而是公司价值最大化。财务管理的具体职能有融资及财务风险管控、资金管理、投资管理等。财务管理通过综合管控公司运营，实现资金合理运用，成本费用合理管控，规范公司管理等。因此，公司财务管理已经成为公司管理的核心。通过财务管理，深入研究和把控公司风险，保证资金合理有效运转，从而推进公司的健康持续发展。

三、上市公司财务管理存在的问题

财务管理在上市公司中有着重要的影响，建立财务管理体系是必不可少的，部分上市公司在财务管理方面仍然存在些许问题。

（一）重外在表象，轻实质控制

根据监管部门的要求，上市公司每年要及时向公众披露年报、半年报、季度报以及业绩报等信息，且所有上市公司都要依照规定，制定各自的内部控制制度，但是大部分上市公司只是流于表面，没有真正重视内部管控。财务管理是公司管理的核心，但是大部分上市公司对财务管理的重视度不足，没有很好地实行有效的财务管理措施。例如，上市公司财务管理体系不健全，组织架构设置不科学，有的上市公司甚至未设置专门的财务管理部门。再如，上市公司内控体系不健全，风险意识薄弱，无形中增加了公司的风险成本以及机会成本，阻碍了上市公司整体经济效益的提升。

（二）重业务管理，轻资金管理

大多数上市公司在治理过程中，更加注重规模扩张、产业多元化等战略，恰恰忽略了资金的重要性。资金的管理在公司的运营发展中发挥着至关重要的作用，是公司经营必不可少的条件。缺少资金或者资金链断裂，将直接影响公司的生存与发展，因此财务管理最基本的职能是做好资金管理。如果不进行资金管理，资金就不能得到很好的运用，就会增加公司的融资成本或者机会成本，不仅不能给公司带来利润，还会增加公司的财务风险。

（三）重事后分析，轻事前控制

大多数公司认为财务管理就是将财务数据进行横向或纵向的对比，上市公司根据监管要求还要定期披露公司的财务指标数据，因此上市公司的管理层更加注重财务记录以及事后的分析工作，却忽略了事前的把控工作。例如，费用管理不规范，事后分析不精准，没有进行精细化管理，更做不到事前控制，一次又一次的事后分析，无法从根本上解决管理问题。再如，生产成本核算粗略，没有成本管控或只注重生产过程的成本控制，没有标准的作业成本；事前和事中的控制能力较低，造成了不必要的浪费。

（四）重眼前利益，轻风险控制

公司的利润、总资产、市盈率、市净率等指标，是监督管理部门及广大公众关心的，因此上市公司的管理者更加注重这些账面数据的显现。在单纯追逐指标的同时，管理者很容易忽视风险的把控。公司的目标是公司价值最大化，利润最大化忽略了时间价值与风险管理。在公司管理方面，注重眼前的利益，将很难做到对长远风险的把控，长期如此，公司将在汹涌的市场浪潮中失去竞争力，无法健康持续地生长。

（五）重股权融资，轻战略把控

大多数公司进入资本市场的目的就是通过发行股票募集资金，这些资金无须在一定的期限内偿还，可以扩充公司规模，提升公司利益与价值。而在实际过程中，过度使用股权融资方式会分散公司的股权，股权长期处于分散状态，不仅不利于公司的整体发展，还会使公司的资金周转不稳定。融资的方式有很多，融资方式直接关系到公司的融资成本以及资金流动的稳定性。因此，上市公司应该灵活选择融资方式，优化融资成本，选择最合适的融资组合方式，更好地促进上市公司的可持续发展。

综上所述，在财务管理中应加强风险控制，加强财务管理，增强公司的竞争力，提高公司的抗风险能力，从而更好地保障公司利益，所以公司的持续发展离不开的良好的财务管理。

四、提高上市公司财务管理水平的建议

（一）建立财务管理体系

财务管理工作是公司管理工作最重要的组成部分，根据公司的战略指导规划，对公司的运营活动进行规范、控制，以此提高运营质量，规避和防范各种风险，力争实现公司价值的最大化。财务管理的主要内容包括筹资管理、投资管理、营运管理和利润分配管理等，需要合理建设财务管理体系，科学建设财务管理架构，并通过建立健全公司的财务管理体系，制定出公司的长远发展规划及战略，使公司持续稳定发展。建立财务管理体系，不仅要对公司的组织架构进行科学的建设，还要对各岗位的行为提出规范化的要求，更要对公司的信息进行一定的管理，将公司的责任及目标分解，落实到每一个员工身上，全员参与公司目标的实现过程。

（二）增强公司风险意识

风险存在于公司运营的各个环节，公司的经营管理者和财务人员必须增强风险防范意识，使风险方案贯穿整个公司管理的始终。通过及时了解公司的运营状况，时刻关注市场宏观政策变化，优化治理结构，分别对宏观、微观方面，以及公司外部、内部的经济情况进行分析，适时调整公司的营销策略和投资方向，从而规避风险，提高公司的整体抗风险水平，改善不良经营状况，确保公司战略的有效实施，逐步实现公司发展目标，确保公司生存并发展壮大。增强公司风险意识的方法如下：一是增强员工的风险意识，建立完善的风险预防机制，让公司内部员工认识到风险的严重性，做好风险预防工作；二是建立科学合理的风险预警系统，对公司内部的财务风险进行有效的预警，以此保证财务风险的有效控制。

（三）加强资金管理

资金管理是财务管理的核心，是公司管理的基础。对于上市公司来说，资金管理松散，则资金使用效率低下，集团公司若不能掌控下设子公司的资金流向，公司资金在经营和投资上将严重失衡，不仅不能给公司带来经济收益，相反有可能给公司增加不必要的资金成本。财务管理人员应基于财务数据及预测数据，对公司资金进行合理规划，确保资金有序流动，使有限的资金发挥最大的价值。并且要合理处置不良资产，有效优化存贷结构，适度控制资金的投放量，尽量减少资金的占用，还要提高存货和应收账款的周转速度，使其尽快转化为货币资产，减少甚至杜绝坏账损失，提高公司的资金变现能力，提高资金的周转率和使用率。综合各方面的信息数据，加强资金流动分析，可结合资金集中管理，支配公司的资金，使分散的资金集中起来，统一调度，合理安排，确保公司的偿债能力，提高公司流动资金的利用率，从而降低公司的财务风险，提高公司的经济效益。

（四）全面推行预算管理

财务管理有助于公司制定运营方针及职能战略，可通过财务规划，设立目标，设立指标，衡量并调整目标和指标。设立运营目标，逐步将目标指标化，把财务目标和财务指标联系起来，可以发现运营中的问题所在。财务管理人员应运用科学的方法，严格控制不合理之处，建立全面预算管理体系，从横向和纵向两个维度进行管理，将公司的成本费用逐级分解落实，横向分解到有关职能部门，纵向分解到员工个人，组成一个纵横交错的财务管理网络。通过事前计划、事中控制、事后总结，分析调整计划，对全员进行严格全面的考核，力求提高员工的工作效率，降低公司的成本，提高公司的经济效益。

（五）加强公司内部控制管理

没有规矩不成方圆，公司的健康成长离不开制度的规范，上市公司可以通过建立有效的内控体系，做好内控工作。例如对公司的资金进行管控，对采购和付款进行管控，对销售和收款进行管控，对对外投资进行管控等，使不相容的岗位分离，并且要建立回避制度，严禁擅自挪用、借出货币资金；不允许同一部门或同一人进行采购与付款、销售与收款业务的全过程操作等。同时，上市公司还应建立完善的内部审计制度。公司内部的经济活动和管理制度是否合规、合理和有效，要建立独立的评审系统进行管控。内部审计机构应独立于其他经营管理部门，独立发表意见，不受其他管理部门的干预，及时向管理层汇报。全面贯彻执行内部控制制度，能使公司高质量、高效率运营。

（六）恰当选择融资方式，优化债务比例

外部融资方式分为股权融资、债务融资。股权融资顾名思义，是向投资者发行股票，换取资金的一种方式。股权融资不需要在一定时间内偿还，按照约定分配股利，股权又可以分为发行优先股、普通股。债务融资是公司向债权者借入资金的一种方式，需要按照约定，在一定期限内还本付息。债务融资又可以分为银行贷款、债券发行等。融资方式对上市公司的发展具有重要的意义，上市公司要想实现可持续发展，一定要适当选择融资方式。

融资战略可以有效支持公司投资战略目标的实现，可以直接影响公司的获利能力。融资方式有很多，公司在选择融资方式的时候，需要考虑公司的偿债能力和财务风险。在增加融资方式时，上市公司可以充分利用公司内部的债务杠杆，优化公司资本结构，最大限度地发挥债务杠杆的作用，借此促进公司的持续发展。财务杠杆是一把双刃剑，过度使用财务杠杆也是上市公司出现财务危机的重要原因。在我国，部分上市公司一味追求获取财务杠杆利益，盲目增加公司负债融资，最终导致财务风险加大，使公司承受巨大的偿付压力，陷入财务困境。因此，上市公司需要综合分析公司的盈利能力以及偿债能力等，适时适量地应用财务杠杆，调节公司债务比例。

五、结语

财务管理对上市公司的运营及发展具有十分重要的影响。因此，上市公司要树立财务管理理念，注重财务管理体系建设，加强公司的资金管理、成本管理、风险管理以及对运营的监督控制，使自身在良好的运营环境下，尽可能地规避风险，提高竞争力，提高核心价值。