市政工程类企业财务风险的识别与控制探析

罗雪华

（景德镇市市政工程有限责任公司，江西 景德镇 333000）

一、财务风险及其识别方法概述

财务风险的概念界定有狭义和广义之分。狭义的财务风险主要与负债及偿债能力有关，指企业资本结构不合理，导致偿债能力弱化而引起的不确定性；广义的财务风险主要与预期目标实现存在偏差有关，主要指企业在运营管理过程中受内部和外部多种综合不确定因素的影响，预期目标难以实现，最终出现遭受更大损失的可能性。本文主要以广义的财务风险为研究对象，对于市政工程类企业来说，其财务风险主要有四个特点：一是容易受政策和上下游产业的影响；二是来源具有多样性；三是项目周期长，时间跨度较大，危害性比较明显；四是容易引起连锁反应。

对于财务风险的识别方法，较为常用的主要有四种：第一种是德尔菲法，也称专家评议法，它的大致流程是对同一专家组进行多次问卷调查，然后整理分析出结果；第二种是功效系数法，主要是通过筛选财务指标并赋予其一定的权重比例，通过计算差值来识别财务风险因素；第三种是对财务报表数据进行分析的方法，即对财务报表基础数据进行纵向对比和横向对比，以此判断出企业潜在的财务风险；第四种是财务指标分析法，即通过对偿债、盈利、营运以及发展等方面能力相关的财务指标进行计算分析来判断财务风险。

二、市政工程类企业财务风险识别与控制的重要意义

市政工程类企业自成立之初就与地方政府保持着较高的关联度，并且其运营项目也以公用工程为主，因此在项目投资以及筹资等方面具有较强的特异性，在运营管理过程中，面临的财务风险因素也更多。对其来说，研究财务风险的识别与控制具有重要意义：一是可以把市政工程类企业的建设项目在施工过程中面临的所有财务风险均纳入管控，促进二者的有机融合，从而为企业的有序运营创造一个较为稳定的环境；二是对市政工程类企业财务风险进行识别和管控，可以促使财务部门结合财务风险因素对财务活动进行统筹规划和安排，有利于提高企业资金的安全性、使用效率等；三是结合财务风险因素可以促使市政工程类企业及时对资本结构进行优化，合理控制筹资规模，从而降低企业总体的财务风险。

三、市政工程类企业财务风险识别与控制中存在的问题

（一）市政工程类企业财务风险识别中存在的问题

在市政工程类企业实际的运营管理过程中，引发财务风险的因素较多，但是总体来说，由于其投入的资金规模一般较大，项目的施工周期相对较长，并且多为公用工程，在筹资过程中涉及BT、BOT、PPP等多种模式，其财务风险主要集中在两个方面。

第一，因筹资而产生的财务风险。市政工程类企业的筹资渠道多元化，但是从所筹资金的性质来说，以负债筹资为主，这会导致其在运营管理过程中因筹资活动产生三类财务风险。一是总体负债规模偏高的风险。由于市政工程类企业在筹资过程中以负债筹资为主，企业总体的负债规模偏大，过大的负债规模会大幅弱化企业的偿债能力，并且使企业在筹资过程中面临较高的资金使用成本，从而提高企业的偿债风险。二是在负债筹资的过程中过于依赖短期负债，短期负债与长期负债结构比存在失衡的现象，这可能导致企业面临短期流动性不足的风险。三是随着PPP、BT、BOT等新型融资方式的应用，地方政府负债融资的杠杆涉及范围进一步扩大，负债筹资的风险进一步提高。国家对地方政府投融资平台的清理转型政策，也会在一定程度上对市政工程类企业的筹资产生影响，使其面临资金短缺风险。

第二，因资金运营管理不善而带来的财务风险。资金运营管理的关键在于保持较强的流动性，对于市政工程企业来说，其因资金运营管理不善所带来的财务风险因素主要有三类。一是工程项目的建设周期较长，企业需要垫付较大规模的资金，如果结算不及时，企业可能面临短期内流动性不足的风险；二是普遍存在应收账款规模偏大的问题，应收账款规模大表明企业的部分流动资金被过多占用，资金的总体周转率降低，易出现流动性不足的风险；三是企业所建项目在管理过程中涉及材料款支付、进度款结算以及项目分包等多个业务和流程，资金支付十分复杂，容易出现资金安全性风险。

（二）市政工程类企业财务风险控制中存在的问题

从实践来看，当前市政工程类企业在财务风险控制过程中存在两方面的问题。一方面，财务风险的识别分析方法有待改善。部分市政工程类企业在对财务风险进行识别分析时，没有运用多种财务风险识别分析方法，客观性和科学性不足；在进行评价时，又以定性识别分析为主，定量指标选用较少，全面性较为欠缺。另一方面，在财务风险控制过程中，没有建立较为完善的财务风险预警机制实现对潜在财务风险的事前和事中控制，同时在内部控制建设方面没有对具体财务活动的关键风险点和控制点进行全方位覆盖，在一定程度上弱化了财务风险的控制能力。

四、市政工程类企业强化财务风险控制的对策

对于市政工程类企业财务风险的识别及其在财务风险控制中存在的问题，笔者建议从以下角度采取对策强化财务风险控制。

（一）健全和完善财务风险控制方法以及制度

要通过健全和完善财务风险控制方法以及制度，强化市政工程类企业对财务风险的控制能力。一方面，要结合市政工程类企业运营管理及财务风险特性，采用综合性的财务风险识别方法，如将敏感性与财务指标分析识别法相结合，实现对财务风险的多维度识别和反映，同时构建定性和定量相结合的财务风险识别评价指标体系，增强财务风险识别的系统性和全面性。另一方面，则要对市政工程类企业的财务风险防控制度进行完善，要结合财务风险定性和定量识别体系以及层次分析法，在企业内部构建健全完善的财务风险预警体系，然后根据预警提示积极采取财务风险应对策略，从而提高财务风险的事前和事中控制能力。同时，还要对内部控制制度体系进行重新梳理，结合之前设定的关键控制点和风险点，进一步扩大财务风险的覆盖面，增强财务风险控制的全面性。

（二）强化市政工程类企业财务风险识别工作

对于筹资风险，企业应充分利用最优资本结构理论，积极应用新的融资渠道，根据自身的财务状况转变筹资偏好，合理控制总体负债规模，在总体负债规模不变的情况下，适时调整长短期负债的结构比，以此提升企业的偿债能力，降低资金使用成本，增强流动性，控制财务风险。对于营运资金管理不善所产生的财务风险，企业一方面要在签订项目合同时做好管控工作，以提高应收账款周转率为核心，对结算、账款回收等制定相应的约束机制，确保企业资金能够及时回收，不被无偿占用，增强流动性；另一方面，则要进一步细化企业资金支付的授权审批横向约束机制，重大资金支付，需充分利用内部牵制思维以联签或者集体决策的形式实施，以确保资金的安全性。

五、结语

本文以市政工程类企业的财务风险为研究对象，结合财务风险识别的基础理论，对市政工程类企业的财务风险进行识别，对其在财务风险控制中存在的问题进行总结，然后根据财务风险识别以及财务风险控制存在的问题，提出一些较为具体的强化对策，主要目的在于提升市政工程类企业财务风险识别和控制水平，同时为其持续稳定运营创造一个稳定的财务环境。