基于风险防控的国有企业对外投资管理研究

侯 磊

（对外经济贸易大学保险学院在职人员高级课程研修班学员，北京 100029）

世界整体的经济形势已逐渐从新冠疫情中恢复过来，2020 年我国与东盟十国，日本、韩国、澳大利亚、新西兰签订了《区域全年经济伙伴关系协定》（RECP），标志着我国“一带一路”倡议的不断深化，也是我国对外投资的新起点。在这种新形势下，我国国有企业的对外投资势必有一轮新的增长，基于投资的风险防控，肯定要作为对外投资最基本的安全防范措施。在企业走出去的大环境下，我国国有企业是走出去的重要力量。因为世界各地的政治局势与经济形势不断变化，给国有企业对外投资带来了许多风险，国有企业在投资过程中需要提高自身的风险防控、风险管控的管理能力，完善企业内部的对外投资管理机制，才能够最大限度地帮助企业规避对外投资的风险[1]。

一、我国国有企业对外投资的风险区分

随着国际贸易往来增多，各种投资风险问题也显现出来，这种风险让企业在对外投资中很难获得实际效益，甚至投资资产都有可能化为乌有，从而让企业在对外投资中遭受重创。在国有企业对外投资中既有成功的案例，也有失败的惨痛教训。对外投资的风险从整体来看，大致可以分成以下几种。

（一）投资环境改变引发的风险

我国资本走出去，尤其是国有企业在世界各地的投资极为普遍。投资形式与投资规模也不尽相同，投资的国家的政治局势与经济环境也较为复杂，不同国家区域之间的经济发展形势与经济运行制度存在不小的差异，这就需要我国国有企业进行对外投资时，在满足国家战略需求的前提下，充分了解投资国家的实际情况、具体需求等经济情报，这样才能较大程度地保证投资的回报效益，并取得一定的经济发展成果。同时我国国有企业在对外投资过程中需要及时有效地掌握投资国家的经济政策、法律制度、资本流入与流出的管理措施等方面的实时变化，如果忽视这种变化，极有可能会给企业的投资带来不可挽回的经济损失，甚至是血本无归的情况，更甚者还会给企业的运营带来巨大的创伤[2]。

（二）货币金融环境带来的投资风险

货币金融带来的风险也是我国国有企业对外投资过程中必须重视的问题。我国在对外投资的整体策略上，要求国有企业的对外投资尽可能地落实到实体经济层面上，但也要充分认识货币金融层面带来的风险。不同国家之间在融资方式、融资渠道与融资条件上，都是存在较大的差异。我国国有企业对外投资的国家在这些融资需求上肯定是不尽相同的，这也促使投资过程中伴随着各种竞争风险。同时在投资国家的货币汇率、结算形式、货币种类等方面都存在不可控的变化，如果不加重视与管控，很可能导致投资过程中遭受较大的汇率结算波动，引发投资效益的损失[3]。

（三）投资形式不同带来的风险

整体而言，我国国有企业在对外投资中，往往是采取收购、并购的投资方式，这种投资方式在很大程度上能够帮助被投资的国家得到较好的经济发展，但这种投资形式势必要引入国有企业自身的管理制度、企业文化，这就会间接地影响投资国家的经济政策与经济发展。在这种情况下，被投资的国家政府往往会出面干预，甚至是出台相关的政策与法律，限制我国国有企业在投资过程中的一系列措施，这就必然导致在实际投资中面临经济效益和经济回报下降的风险。

二、基于风险防控的国有企业对外投资的管控措施

我国的对外投资也发展了一段时间，特别是国有企业对外投资的风险防控与风险管控都有一定的实践基础。对相关投资风险问题，需要制订科学合理的防控预案，同时加强投资管理的工作强度，建立完善且前沿化的投资管理体系，提升国有企业自身的风险识别与管控的业务水平，才能最大程度地满足国有企业对外投资的发展需求[4]。

（一）制定科学合理的对外投资战略

制定科学合理的对外投资战略，才能有效地助力国有企业对外投资的合理性与前瞻性，才能有效地帮助国有企业树立科学的战略投资思想与价值。企业需根据自身的发展情况与发展需求，整合对外投资工作中各项指标内容，完善企业自身的对外投资战略。国有企业在走出去的国家战略中，需要充分明确企业自身的发展需求与发展策略，才能科学地制定出详细的企业发展规划。同时企业在制定科学合理的对外投资战略中，需要对企业自身进行情况摸底，充分认识企业自身的竞争优势与发展劣势，加大对市场竞争对手的分析，在充分收集市场信息的情况下，制定出全方位的对外投资战略体系，才能较大程度地提升企业对外投资的决策效率，符合企业自身的发展需要[5]。

（二）提升企业自身的市场竞争实力

“打铁还需自身硬”，在国有企业对外投资的成功案例中，都是自身企业实力较强，具备同行业较强的竞争力，企业自身在运行效率与运行成本上都具有领先优势。我国现今大部分企业的国内市场份额都趋于稳定，国有企业在这方面尤其显著，各类产品与技术优势在国内都无法取得压倒性的优势，整体的利润水平也逐渐降低，这就导致部分国有企业有了对外投资的利益需求，也是企业发展的必然使命。在这种实际情况下，我国国有企业在对外投资中，需对投资项目及投资进程进行充分的分析控制，保证投资工作的顺利进行。同时企业在实际的投资发展过程中，其投资项目与投资进程肯定会受到各界的关注，企业需要建立相应的投资管理模式，依托国家实力，创建科学合理的对外投资机制，形成良性运行的投资管理体系。只有这样企业在对外投资中，才具备较强的竞争实力，才能有效地借助企业自身的经营状况与先进管理体系，获得较好的对外投资回报率。从而帮助企业在国际资本市场打开局面，建立良好的企业信誉，为企业后续的发展提供源源不断的动力。

（三）对外投资资金的合理运用

国有企业在对外投资过程中，需要对投资资金进行合理运用，在资金运用中需要制定合理的使用机制，以便对投资项目进行有效管控，从而获得较好的投资回报。以并购方式的对外投资为例：首先，投资企业需要对并购的企业进行详细的资产背景调查，如设施设备、人才基础等，充分了解企业的生产技术水平、专利层次结构，汇总企业的有形与无形资产，方便企业在并购过程中的方案评估；其次，需对并购企业的市场地位进行详细的调查，充分了解并购企业的产品类别与市场份额，并核实并购企业的运行成本，进而最大限度地评估企业价值，为并购后的企业发展提供完善的事实依据，从而帮助企业制定并购后的发展规划。通过这种方式，保障了企业在并购过程中的策略性与资金使用的安全保障，同时通过企业的多元化，强化了投资资金的使用效率。

（四）建立科学合理的投资风险评估体系

国有企业作为国有资产的重要组成部分，在进行对外投资中必须建立科学合理的风险评估体系，同时企业根据自身的发展情况，可以设置相应的管理岗位与管理部门，并建立科学合理的审批评估制度。现在对外投资的国有企业大都设置有风险投资管控部门，这一部门主要的责任是识别对外投资的风险、投资战略的合理性、投资计划的充分性、投资成本的具体核算等工作。这在很大程度上避免了许多对外投资风险的发生，但这还远远不够。国有企业对外投资还需要建立完善的项目审核批准制度，制定多部门的联合审批，如财务部、审计部等，扩大投资风险的识别程度，让企业对外投资更加理性与科学。

结 语

国有企业的对外投资越来越普遍化，为了规避投资过程中的各类风险，需要建立完善的风险防控体系，才能最大程度地保障企业的投资收益。