论中小财产保险公司如何加强资产负债管理

杨菲

摘要：财险行业当前正转向平稳发展阶段，车险综合改革之后车险低增长态势将持续，承保效益短期内无法好转，更多中小财险公司把关注点转向非车险，如何实现精细化、高质量发展，如何在业务发展、投资盈利和风险管控中寻求到平衡点已成为行业可持续性发展面临的重要课题。中小财险公司要科学、清晰的进行运营管控，就需要搭建全方位的资产负债管理体系，实现资产端和负债端联动管理，为公司稳健高质量发展提供支撑和保障。

一、背景介绍

宏观经济形势复杂严峻，新冠肺炎疫情冲击导致的各类衍生风险不容小觑，行业仍面临诸多风险和挑战。对于中小财险公司资产负债管理，意义在于在风险偏好和其他约束条件下，持续对资产和负债相关策略进行制订、执行、监控和完善，积极落实监管要求，搭建起资产负债联动管理框架，重点要对组织架构、制度体系建设、沟通交互机制、模型工具建立等方面进行逐步完善，不断提高资产负债管理能力和水平。

二、资产负债全流程管理思路

1、基础与环境方面

在制度体系建设方面，公司需要不断完善资产负债管理体系建设，新建或修订《资产负债管理基本制度》、《资产负债重大事项管理办法》、《资产配置管理办法》、《资产配置模型管理办法》等制度，对管理程序、控制流程等方面进一步细化落实，形成理论基础和支撑。

在组织架构管理方面，公司需要设置符合监管要求的组织架构，如董事会、资产负债管理委员会、资产负债管理执行委员会、资产负债管理执行委员会秘书处、资产负债管理工作小组，同时建立明确的工作制度，对资产负债进行全面、动态协调管理，各责任主体在职责范围内履行相应职责。

基础与环境作为后续管理流程的前提和支撑，要从整体管理模式设计上促进资产端和负债端、承保端和投资端的决策互动和信息共享的常态化和深入化，从而提高公司资产负债管理水平。

2、控制与流程方面

公司实施资产负债并行管理模式，以公司战略预算、资产战略配置规划等作为资产负债管理战略载体，紧密围绕公司整体战略目标开展工作。公司需要制定资产负债管理的内部控制流程，明确决策事项的审批授权流程、资产负债管理机制运作流程、各部门管理责任以及资产负债管理具体工作程序和管理要求。公司资产负债管理季度量化评估、年度能力评估、年度预算、五年发展规划、年度资产配置计划及资产战略配置计划、偿付能力压力测试等均需要按照公司管理要求和监管要求经过适当的审批程序。对于发生可能影响资产负债的重大事件时，事件的发现或管理部门应形成书面报告，按要求向相关有权决策机构及时、准确报告重大事件具体情况，报告内容包括不限于事件信息、处置意见。

资产配置管理方面，公司应该以资产负债分析为基础，结合宏观分析、市场分析和情景假设，依据各相关职能部门提供的约束条件，确定各类账户预期收益目标和风险指标，制定年度资产配置计划暨资产战略配置规划，由董事会审定通过后实施。公司应制定中长期资产配置规划，期限为三年，每年至少滚动评估一次，输出载体为《中长期资产战略规划》、《年度资产配置计划》等。

公司应该配备符合要求的专业人员履行职责，确保不出现实际投资活动偏离资产配置计划浮动区间情况。每季度应当出具资金运用总结与策略报告，对资产配置的执行情况进行分析和总结。公司在自营投资之外，可以开展保险资金委托投资，需要建立《委托投资实施细则》，明确应当建立资产托管机制和委托投资管理制度，持续健全完善公司资产管理体制。公司作为委托人应定期形成投资指引，反映资产配置政策中的相关要求，载体为《年度投资指引》等。

3、模型与工具方面

公司应该逐步搭建资产负债管理与资产配置管理的专业模型与工具，建立模型的使用、维护、审批等管理机制。公司基于业务规划与资产配置政策，结合偿付能力测算工具表、压力测试工具表、滚动预测工具表、资产配置测算工具表、资产负债管理量化评估表、资产负债管理量化评估表、沉淀资金模型、现金流模型等工具，对公司关键经营指标进行测算，测算指标包括但不限于综合成本率、投资收益率、净利润与现金流，以及资产负债管理量化评估相关指标。公司使用压力测试工具表对公司资产负债情况进行测算。公司资产负债管理季度/年度报告中包含量化评估模型及压力测试的测算结果，需要分析总结公司资产负债管理面临的风險。

建立《资产配置模型使用方案》明确资产配置模型构建方法，资产配置模型假设条件，对数据来源、大类资产分类标准等进行了说明。同时，《资产配置模型使用方案》需要兼顾风险与收益，测算与分析的约束条件包括监管比例规定、资产会计分类、风险偏好、风险容忍度与限额、现金流及流动性要求和投资收益要求。随着制度的不断健全完善以及资产负债管理的精细化程度的逐步加深，需持续的将公司已有的模型进行对接、数据整合，对公司关键经营指标进行测算，并对公司的资产和负债情况进行压力测试，通过逐步完善分析与量化模型工具来提升量化评估的结果与资产负债的管理能力。

资产负债管理模型与工具是公司实现资产负债管理目标的有效载体，其产出的一系列管理指标，可将资产负债管理工作具象化，同时资产负债模型与工具的建设在本质上也是公司经营精细化的一种有效工具与手段。在资产负债管理模型使用方面，不断推进形成符合公司自身特点的资产负债管理模型，完善资产负债管理模型相关假设及配置方法，严格按照模型相关假设的内部控制流程、审批程序进行模型管理。通过同源的模型输入，实现对利润表、现金流量表、资产负债表和各项监测指标的一体化预测。

4、绩效考核方面

公司应当建立《绩效管理办法》来落实资产负债管理要求的绩效管理相关规定，如高管人员及部门绩效指标中需要增加“《财产保险公司资产负债管理能力评估标准》评估结果”指标，对资产负债管理制度健全性、遵循有效性进行评价，其中：资产负债管理执行委员会办公室及分管领导的权重不低于30%，投资管理部门、产品精算部门、财务部门、风险控制部门、再保部门及其分管高管的权重不低于20%，战略管理部门、办公室、审计监察部及分管高管的权重不低于10%;高管人员及相关部门绩效指标中增加“资产负债量化评估”指标，其中：资产负债管理执行委员会办公室、风控合规部门、资产管理部门、产品精算部门、财务部门、再保部门的权重不低于5%;对于资产负债管理执行委员会办公室、风控合规部门、资产管理部门、产品精算部门等还需要针对各自在资产负债管理中发挥的不同职责设定资产负债管理方面的个性化指标，单个指标权重不低于5%。通过设置资产负债管理相关绩效考核指标的方式，强化对公司各部门的硬约束，增加公司各部门对资产负债管理的重视度，提升资产负债管理效率和实施效果。

5、资产负债管理报告方面

依据《保险资产负债管理监管规则第5号：资产负债管理报告》的相关要求，公司需要按季度进行资产负债量化评估，并编制季度资产负债管理报告，经资产负债管理执行委员会审议，由董事长、总经理签字后，按银保监要求提报监管系统。在内部管理方面，除了报送对外监管报告外，公司应结合公司资产负债管理现状，识别管理痛点，按季度形成资产负债管理内部报告，向公司管理层汇报并提供决策依据;根据监管要求，公司需要按年组织资产负债管理能力自评估工作，聘请独立第三方对公司年度量化评估表进行审计并出具审计报告，最终形成年度资产负债管理报告，该报告需要经过资产负债管理执行委员会审议、董事会审批后，由董事长、总经理、财务负责人、精算负责人、投资负责人、首席风险官和合规负责人签字后，报送监管机构。根据档案管理相关规定，公司形成的季度及年度资产负债管理报告及相应的会议纪要均应该留档备查。

三、结语

公司应结合资产负债管理现状以及目前公司存在的风险，夯实资产负债管理流程和细节，完善资产负债管理模型和工具，不断提升资产负债管理能力和水平：

（1）公司应当遵循易用、规范、效率等基本的原则，以发挥模型工具的实用性为前提，不断优化资产负债管理模型及工具。不断深入业务，加强资产负债管理与业务规划、投资决策等各环节的融合程度，加强各部门间沟通协商频度和深度，如产品开发、资产配置、重大事项等各环节，不断加强承保和投资两大业务板块之间的有机互动，形成板块间的良性互动机制，提升资产负债匹配的主动管理能力。同时，通过对标行业先进的资产负债管理实践经验，制定符合本公司特性的资产负债管理顶层设计和实施路径。在资产负债管理系统方面进行深入调研，结合公司实际情况和投产比测算结果，与系统开发商充分沟通并择机引入全流程资产负债管理系统，打破各模块、各环节分割管理的局面，建立资产负债全流程闭环风险管理体系，实现资产端和负债端的有效联动管理。

（2）强化专业知识，加强团队专业化建设。为使资产负债管理策略不断得到深化和落实，进一步提升公司的资产负债管理能力，公司需要为资产负债管理相关部门订阅资产负债相关书籍，通过各类内、外部培训和自我提升学习，培养资产负债管理小组各部门管理人员及员工建立科学的资产负债管理理念，全面系统地认识资产负债管理相关知识，增强资产负债管理理论基础，逐步将资产负债管理理念内化到公司实际经营管理過程中，从而提高资产负债管理能力。

（3）资产负债管理思路是通过对资产负债、流动性、偿付能力和资本的管理，保持公司盈利性、流动性、安全性的平衡，在保障偿付能力和流动性符合公司风险限额的要求下，实现公司价值最大化。管理目标是在公司面临特定风险类别、偿付能力状况及流动性状况限制下，统筹管理公司的保险风险、市场风险、信用风险及流动性风险等，优化资产负债配置，平衡业务增长、盈利与风险管理目标，寻求风险承受范围内的公司价值最优化，并逐步增强应对市场变化的能力。