互联网金融视角下中小企业融资模式创新研究

曲 华

（晋中信息学院，山西 晋中 030800）

1 中小企业融资现状

在创新驱动发展的当下，企业需要通过不断试错才能发展。中小企业试错成本比大企业低，因此国家重视中小企业的发展，鼓励创业。我国中小企业由于抵抗风险能力低、经营情况不稳定、存续寿命缺乏确定性等，在发展的过程中难以得到金融机构的资金支持，仍面临着融资难题。其困境体现在以下几方面。

1.1 融资渠道单一

证券市场融资条件较高，上市融资的难度较大，多数中小企业无法从资本市场获取资金，其融资多是通过非金融机构，面向个人的社会关系筹资，或者通过民间信贷筹资。

1.2 自有资金相对匮乏

企业发展是不断积累的过程，无论资本还是人脉，都需要经过长期经营来累积。中小企业无论是业务还是人脉，在市场竞争中都不占优势，往往在创业初期就会遇到资金不足的问题，制约了其后续发展。

1.3 抗风险能力较弱

中小企业的抗风险能力不足，被市场影响的可能性大，信用级别低，且财务管理并不规范，不利于其从金融机构获取资金。

1.4 融资成本相对较高

中小企业平均融资成本在10%～15%。多数中小企业融资后盈利不足，面临资金链断裂的风险。主要原因是商业银行贷款条件严苛，中小企业难以满足其条件，只能转向其他渠道。

1.5 担保体系缺失

一方面，担保机构不愿为业绩不稳定、资金不充裕的中小企业提供担保；另一方面，中小企业可能没有价值足够的担保资产。

1.6 金融体系不完善

在我国金融业中，资源集中是一大特点，资产集中在大中型国有企业和国有商业银行中。银行业的信贷门槛高，程序复杂，中小企业经营状况并不稳定，大部分达不到标准，或者无法长期满足标准。许多中小企业转而通过社会关系，向民间组织借款。

2 传统金融盈利模式及其对中小企业融资的影响

传统金融盈利模式下，资本供应方对接需求方，所需要的成本包括以下部分：准备阶段，资本供应商搜寻需求方的成本；过程中，议价与签署合同的成本；资金转移后，对需求方的监管成本。资产需求方难以直接找到合适的资产服务提供者，因此传统金融公司致力于资金的分配。

金融机构的投资逻辑是从需要资金的企业中筛选出有能力偿还的对象，并在保障自有资金安全的基础上追求利润的最大化。从资本需求者的角度来看，金融机构其实是在赚取利润的分成。许多创新型企业、轻资产型企业、服务型企业、小型和微型企业等都难以满足传统金融贷款发放的基本要求，因而无法获得资金，转向寻求要求的回报率更高的提供者。通过这种途经取得的资金，资本成本为银行正常贷款水平的4 倍，公司支出的无形增加致使中小企业难以生存。

3 互联网金融对中小企业融资的影响

3.1 提高融资效率

相较于互联网平台，银行获取贷款对象信息的难度大，人工成本高，而平台大数据可以准确记录贷款取得方的每一笔交易，实时更新数据，再利用计算机强大的运算能力来分析和处理所得到的数据，根据数据大体分辨出中小企业的信贷还款能力，大大提高了放贷的效率。

3.2 降低融资成本

融资业务不需要实际场地，变成通过网络平台进行，既能节省场地费用，又能减少人员配置，节约人工成本，减 少员工的工作量。同时，借助云计算，可以准确、高效地处理信息。此外，我国正在逐步放松利率管控，金融机构根据资本市场情况自主选择贷款利率。从这一方面来说，互联网金融极大地促进了利率市场化，使资本成本降低。

3.3 促成金融行业一体化

互联网金融的作用，还有沟通其供应链的上下游，提升融资的效率。互联网金融的发展使行业之间的交流更加便捷。由于收款和付款的方式是网络支付，资信审核也能在网上进行，贷款后的监控工作也可以借助计算机技术。供应链上下游的各个主体包括银行、物流、交易双方等，彼此之间的联系更加紧密，有助于提高收益，改进服务质量。

综上所述，互联网大数据解决了信息不对称的问题，取代了传统金融公司的融资和借贷方式，资金供求方可借助互联网平台选择合适的合作对象。互联网金融服务平台还可以监控风险，掌握风险的周期性并促进借款目标的实现。

4 互联网金融视角下中小企业融资模式创新应对策略

4.1 建立互联网金融政策支持体系

作为一个充满活力和创造力的新兴业务，互联网金融为小型和微型企业提供了筹集资金的新渠道。互联网金融应用的发展趋势是投融资平台，互联网金融政策支持体系有利于实现互联网金融企业与中小企业的互利共赢。一是宣布基本政策，适用于网络金融企业发展，从现行政策出发，鼓励并引导互联网金融企业发展，扩大互联网技术进入金融业的途径。二是促进互联网与金融业的融合与自主创新，促进互联网金融企业与传统金融投资企业之间的多元化合作，唤起金融公司对中小企业融资的热情。三是促进网络金融自主创新与新兴战略产业链的融合，发挥中国实体经济，特别是中小企业在新金融商业圈的作用，促进互联网金融的升级。

4.2 支持互联网金融运营模式创新

激励中小企业筹集资金，关键是运用互联网金融业务模式自主创新。一是探索互联网金融企业，创建线上线下紧密结合的投融资担保体系，以适应中小企业的发展趋势，鼓励互联网金融企业提出更具针对性的目标，并且在融资方法以及风险管理和控制方面向中小企业推广相互协调的金融产品和服务。二是利用网络平台与传统金融公司和风险投资组织进行深度合作，整合社会资源，满足包括中小企业在内的各种公司的融资需求。三是鼓励平稳开展金融理财产品和金融行业成果服务项目的自主创新，促进P2P、众筹等新型金融信息服务平台的发展，发展壮大整个产业链。

4.3 强化互联网金融企业风险管理

互联网金融发展的关键是风险管理和控制，互联网金融必须在业务流程和风险预防与控制方面都具有自主创新能力，这样才能提高自身的风险管理和控制能力。一是加强在线金融领域的自律性。根据互联网金融行业协会的准备，制定行业发展技术规范和条例，提高行业标准，并推广可持续发展的理念。二是完善互联网金融公司的风险管理技术。互联网金融公司必须在建立风险管理体系的基础上，提高自身的风险检测能力，完善风险管理技术，确保互联网金融管理体系稳定发展。三是在网络金融领域建立风险预警与合作防范机制。加强网络金融公司资源共享与沟通协调体系，合理规避企业风险。

4.4 完善中小企业征信体系

互联网金融的发展趋势显示出优秀的技术标准，成为中小企业信用系统的突破。建立中小企业信用体系是减少信息不对称问题、缓解中小企业股权融资困难的重要措施。一是利用互联网数据积累和云计算技术，确定统一的中小企业信息内容，统一数据口径，规范信息格式，为中小企业和企业经营者建立企业信用评价指标体系和个人信用审查体系。二是借助大数据技术建立统一的在线财务信息综合服务平台，以完成中小企业信息的交流与交换。三是鼓励符合条件的互联网金融企业接入人民银行征信系统，实现信息共享。

4.5 创新互联网金融监管

互联网金融对金融体系的监管提出了挑战。管理和控制的关键是保证网络信息安全，维护投资者的权益。另外，我国互联网金融还处于发展的早期，因此，管理和控制必须解决创新与金融体系监管之间的矛盾，促进互联网金融健康可持续发展。一是遵守资金安全的道德底线，保持金融创新策略与传统金融监管体系的一致性，即互联网金融的推广必须和传统金融业遵守相同的管理和控制法规。二是统一行业准入条件，落实风险承担和风险管控条例，普及互联网金融体系监管标准，促进和改善互联网金融消费理念，完善消费者保护法。三是在维护财务状况与激发自主创新之间寻求平衡，并增强当前财务系统监管政策、财务政策的灵活性，以及推进产业链自主创新政策。四是自主创新管控方式，灵活运用大数据技术，提高金融风险管控的效率。

5 结语

在金融发展趋势下，本文以需要资金的中小企业为研究对象，探讨其融资困境。首先，分析了传统金融经营模式下资金和信息运作特征及其对中小企业的影响。其次，说明了互联网金融在中小企业融资中的应用效果：互联网金融除了降低中小企业获取资金的难度，还为中小企业提供了低成本、高透明度的融资平台、融资渠道和融资机会，降低了信息的不对称性，有效缓解了中小企业融资难题。宏观方面，互联网金融在中小企业融资及其监管方面的便利性也将促使金融业一体化。最后，文章提出了几点创新性对策，以期帮助相关企业应对互联网金融发展中遇到的挑战。