企业集团资金的归集、筹措、使用与安全

姜洪元

资金运作是商业活动的核心、企业赖以存续的根本，可靠的资金管理是企业维持正常运转的基本保障。资金管理伴随着商业企业的发展，贯穿于企业经营的各个环节，在以提升企业市场竞争力为目的的企业管理中发挥着重要作用。集团化发展在为企业注入活力的同时，也对资金管理的制度和技术手段提出了更高的要求。本文阐述了加强企业资金管理的重要意义，同时结合实际问题，从资金的归集、筹措、使用、安全等角度探讨了集团企业资金管理的现状以及存在的问题，并提出相应的建议。

一、企业集团资金管理的功能定位

资金管理是企业对资金的取得、使用、分配等活动所作出的一系列具有目的性、计划性的管理行为，旨在保障企业资金安全，提升现金流动进而提高资金的利用效率、合理地控制营运风险。随着我国市场经济的高速发展、市场体系的不断完善，资金管理在企业战略管理中的地位愈发重要集团资金管理主要有以下功能：

1.强化集团财务决策执行力与控制力。集团以财务关系和法律关系为基石，通过对资金管理权力的划分和授予, 弱化子公司的自主权，尤其是董事会的权力，使其不再是一个相对独立的决策层级。资金管理体系可以增强集团财务决策的执行力与控制力。

2.提升资金统筹调度能力。集团企业设立的下属分支机构数目多，地域分布广，资金涉及面、业务和流程繁杂，导致资金分散、利用效率低等问题。因此，建立集团层面的资金管理体制，统筹规划使用资金，可以促进集团内部资源的整合，提高资金管理水平，能够有效保障企业的高效运转和健康发展。

3.降低集团整体财务风险水平。集团各下属企业的业务风险、资金风险及内控风险等都会聚集至集团总部。通过有效的管理活动，加强集团层面对成员企业的资金状况、财务活动、经营状况等方面的监督，确保资金的统筹调配与企业的战略规划意图保持一致，从而降低系统性风险。

二、改善资金管理的路径分析

（一）集团资金归集

企业资金归集的重要意义就在于增强了集团对其成员企业资金的控制力，提升整个集团的资金利用效率。

1.资金归集管理的现状与问题。目前企业集团资金管理主要有以下问题：（1）监管政策对企业资金归集的影响。现阶段，由于相关法规的出台，财务公司归集资金受到诸多限制，银监会出台的《流动资金贷款管理暂行办法》《个人贷款管理暂行办法》《固定资产贷款管理暂行办法》和《项目融资业务指引》等，使得金融机构发放的大部分流动资产贷款、固定资产贷款必须由银行受托支付，不得由财务公司受托支付，企业的贷款专户资金绝大部分无法归入财务公司。证监会出台的《上市公司与集团财务公司关联交易及其规范》、深交所出台的《深圳证券交易所信息披露业务备忘录第37号——涉及财务公司关联存贷款等金融业务的信息披露》等规定都直接或间接地限制了企业的资金归集。（2）集团和财务公司缺乏有效的协同机制。集团企业通过下属财务公司进行资金归集和运作，但未能实现企业需求与财务公司业务的高度匹配，而在集团给下属成员企业的考核标准中，资金归集的权重很低，更多的还是营收相关指标。虽然财务公司不同于其他成员企业，拥有特别的权限，但同其他成员企业平级，并没有直接对其他集团成员的考核权。

2.加强资金归集工作的措施。主要有：（1）加强有关资金监管政策的研究,争取监管部门的支持。深入研究相关监管政策出台的背景，适时地把难以解决的问题和政策建议向监管部门反映，使相关部门明确市场的准确信息，从而帮助监管部门改进政策，放开不违反监管政策原则的相关交易，提高财务公司的资金归集效率。（2）将资金归集工作提升至战略高度。在企业的战略规划中增加归集资金的比重，提高资金归集工作的地位，并通过集团内部宣讲的形式，使成员企业了解提高资金归集工作地位的战略意图。

（二）企业融资管理

1.企业融资管理的主要任务。大致有：（1）明确具体的财务目标。财务目标的制定会受到一定时期内经济背景、法律环境、税收状况的影响，在确立目标时必须要充分考虑企业内部和外部的各项财务关系，确保目标的合理性和可操作性。（2）科学预测企业的资金需求。企业的财务部门必须根据企业的经营状况、发展规划，使用科学的预测模型，准确地估算企业在某一时期内的资金需要量。企业进行资金估算时，若出现较大误差，则会扰乱企业的正常运转和投资进程，增加资金成本和风险。（3）优化融资渠道和方式的选择。要根据所需资金的数额、用途等因素，利用各种形式和渠道，灵活规划，设计出丰富的信用工具组合。（4）确保资金结构的合理性。由于各种融资渠道有着不同的资金成本和财务风险，企业在进行选择时要结合经营状况和发展规划，合理负债，不断追求安全健康的资金结构。

2.集团企业融资管理存在的不足。主要有：（1）缺乏协同管理。企业集团在融资活动普遍存在着成员企业各自为战的现象,导致内部现金难以互相调剂,不能在时间实现上衔接匹配。对企业集团而言,现金流量协同管理的不足,会限制企业集团的融资规模,降低自身的融资条件,最终增加集团的资金成本。（2）没有发挥集团整体优势。《公司法》规定了包括IPO在内的股权性融资只能以各法人单位为主体融资。但债权性融资仍然可以凭借企业集团的整体资源优势和品牌优势,在金融市场上取得充足的融资、优惠的融资成本和理想的期限安排。为数众多的企业集团并没有充分发挥这些优势,各下属企业仍然是企业信用活动中的主体,集团的规模效益没有得到充分发挥，集团公司对子公司的融资管理力度不够，管理水平不足，集团总体的融资优势得不到充分发挥。（3）成员企业融资与集团战略脱节。集团成员企业融资计划不符合集团整体的发展规划，不仅无意义地消耗了集团资源,浪费了集团的整体优势，并且还提高了财务风险。

3.从企业集团整体来看，可以从以下两方面提升融资管理水平：

（1）融资权限集中化管理。融资权限集中化管理意在由集团统一对内部的大额融资进行决策。融资权限集中化管理对于降低债权人的风险有积极作用，从而增加融资，实现集团融资规模化效应。但决策权集中管理不代表一切融资活动都要集团总部来操作。例如，在进行权益融资时，可以将某一子公司包装上市；进行债务融资时，可由旗下具有独立法人资格的成员企业操作，以达到控制潜在风险的目的。（2）充分发挥集团体制下的融资优势。企业集团的融资方式和渠道更加丰富，可以根据实际需要（例如融资规模、资本结构、融资风险等）灵活选择集团或下属企业作为融资主体。例如，进行集团内部各企业间的相互融资，既降低了融资成本，又提高了资金使用效率，减少了风险。

（三）资金使用的风险与安全管理

集团通过制定统一的资金规划，提高集团内部资源整合水平；而另一方面, 资金集中控制在对企业财务杠杆产生放大效应的同时，也提高了企业信贷风险和市场的风险集中度。由于企业外部经营环境和内部控制的变化，企业集团资金的安全存在很大的不确定性，特别是在经济不景气时，尽管各级政府相继推出了扩大内需、刺激消费、鼓励出口等提振经济的政策，很多企业集团仍然面临着资金断裂问题，制约着企业的发展。如何加强资金管理以降低资金风险已经成为一个迫在眉睫的问题。

1.集团企业面临的主要资金风险。资金筹措时，常因宏观经济环境、金融市场和货币市场波动、集团企业的信用等原因出现风险。在进行投资活动时，风险一般与供求波动、市场份额变化，政策法规变化、银行利率和货币汇率的变化、行业内其他企业的变化和集团自身的规划相关，可能存在项目效益差、投资额度不合理、时机不当等风险。资金管理运作中，由于集团下属企业一般分布于不同地区或国家，所在市场都拥有各自不同区域性特征，因此可能存在未来收益不确定性、局部与整体规划冲突、信息迟滞等风险。

2.完善风险控制的路径。主要有：（1）推行统一化、标准化管理。建立统一的信息化平台。缺少通畅的信息渠道，企业就无法及时掌控资金状况，无法对潜在的资金风险进行分析。因此，必须在企业内部建立统一的信息平台，以达到对下属企业信息的及时掌握。推行统一的财务管理标准。集团公司在搭建信息化平台时，应采用统一的构建标准，包括统一财务软件、统一会计科目、统一会计核算方式、统一财务报表格式。统一的财务管理标准会大幅度提高企业财务处理的效率和质量。实施统一的资金管理流程。在建立统一的信息化平台的同时，还要推动出台资金管理制度，将管理过程中涉及的每一步流程都规范化、制度化，对不同流程阶段的负责人要明晰全责，对于不同的部门也要明确工作内容和责任关系，最终达到资金管理过程公开透明、流程全责分明。（2）构建资金风险预警机制。建立健全资金风险预警机制，是企业抵御风险的最后一道防线。首先，结合企业的经营现状和未来规划，决定选择哪几类数据作为资金安全预警指标，例如，存货周转率、资产负债率、销售净利率、资产净利率等。再根据集团当前资金管理的实际情况和需要，设定资金安全标准,并以此为基础订定不同等级的风险警告区间，当预警指标达到警戒值时，表明企业的资金风险过高，易出现资金安全问题，企业集团在收到预警提示之后，应根据具体数据找出风险所在，并采取有效的应对措施。此外，集团应定期根据市场变化、经营状况和发展规划对预警体系作出调整，及时修正体系中存在的缺陷，使预警体系持续为企业提供准确的预警功能。

三、基于云计算大数据的资金管理探索

在大数据和云计算技术蓬勃发展的今天，利用云计算的手段进行企业管理具有重大意义的。与传统管理手段相比，大数据管理的优势在于对数据搜集分析的极高效率。在大数据背景下，企业财务信息上传到“云端”，并通过网络传输到终端设备，以供管理者使用。通过云计算技术的加持，企业管理者得以取得企业全面、即时的信息，并获得被分析处理过的企业管理报告。

（一）大数据与云计算在资金管理中的作用

1.提高集团企业的资金管理效率。集团企业构成相对复杂，所涉及的信息和数据也相对庞杂，因此，管理工作难度更高，也更易混乱。同时，由于组织结构的复杂性，信息在逐层传递的过程中需要耗费更多的时间，这不仅会让信息失真，而且会降低企业管理的效率。云计算能在保障信息畅通无阻的同时，还能对数据进行分析处理，提高了企业管理者和信息使用者的工作效率，而且能给出更客观的数据评估，对于企业管理决策具有重要意义。

2.加强资金安全管理。在传统的管理模式下，集团总部掌握的信息数据有迟滞性和人工加工处理的痕迹，所以并不能全面掌握下属企业的资金状况。一些重要的数据，例如银企互联信息，无法准时被集团决策者掌握，资金管理的风险也就开始出现。此外,部分集团企业缺少有力的监管手段，致使下属企业出现谎报、瞒报企业财务信息的行为，这又反过来误导了集团总部，使其作出偏离实际的判断和错误的决策。集团总部依靠云计算平台进行扁平化的资金管理，在减少了财务信息失真度和迟滞性的同时，还增强了企业信息管理的安全性，在云计算平台的帮助下，企业对资金的使用及去向实现了实时监控，大幅度减少人为因素对资金风险产生的扰动。此外，云计算平台的模块化管理方式，实现了集团扁平化的资金管理，各个模块的财务进信息直接汇聚到企业中枢。

3.深度发掘企业资金的利用潜力。传统的资金管理模式依赖于人对信息的加工处理，没有自我建议和纠正的能力。云计算平台可以为使用者纠错和提高分析报告水平。通过云计算平台，企业管理者还可以获取实时的企业资金数据，如资金的流量和存量，从而对企业的收支状况进行预测，估算企业的资金需求预期，减少资金闲置。

（二）云计算下资金管理模式的构建

1.资金收付管理。企业的决策，不仅要求管理者掌握企业的实时收支，更要保障每一笔交易的安全性。如今银行系统通过网络与企业财务系统相连，实现了银企数据的高效分享，因此当集团成员企业发生交易时，银行会将交易相关信息上传至云端服务器，与集团总部实现信息共享，而后集团总部管理者会依据得到的信息判断该笔交易是否合规，并将处理意见恢复至云端服务器，银行接受到处理信息，最终完成交易支付。

2.资金调拨管理。以云计算平台为基础的企业管理体系，不仅能够实现企业与企业、企业与银行业务的云端对接，而且能够实现决策者对企业日常运转的云端垂直管理。资金的循环流动维持着企业的运转，生产销售、融资投资等活动，都需要资金的高效运作和精准调配，哪个部门或企业出现了资金需求，云计算平台可以立即汇集信息，将发生事件、资金需求量、资金用途等报告给集团管理者，以便其能够及时准确地处理该笔资金需求，通过云计算平台，企业的资金需求信息更好地集中到集团总部，为管理层进行资金的调拨分配提供数据支持。

3.资金分析与考核管理。信息的归纳分析能力是云计算平台的一大优势，对信息数据的分析能力则是集团企业必不可少的核心竞争力之一。企业集团对自身数据和市场信息的正确处理是其作出正确的短期计划和长期规划的基石。企业在信息化、数据化手段的帮助下，对现时不同业务涉及到的资金流动信息进行归纳分析，并在此基础上为企业制定发展战略规、长期投资规划等提供精准的数据。依靠大数据技术得出的资金分析报告，可以让企业更加精确地估算一定时期内现金的需求，避免出现资金闲置的状况，提高企业效益。