小额信贷风险的金融工程方法研究

张永帅

摘要：金融工程在本质上是一种金融创新的工具，是金融中介为客户解决特定金融难题的一种系统性分析方法。它的核心是为客户设计开发出新的金融产品以满足其特定的要求，并在新的金融产品开发过程中有效地实现金融风险控制与管理。金融工程以金融衍生工具的应用作为风险管理的主要手段，将分散在社会经济各个角落里的各种风险集中到衍生品交易市场中进行匹配，然后分割、 包装并重新分配，使套期保值者通过一定方法规避营业中的大部分风险，不承担或只承担极少一部分风险。本文主要研究运用金融工程方法中的金融衍生工具来管理小额信贷风险，并提出了此方法的局限性与对策。

关键词：小额信贷;金融工程;金融衍生工具

1、研究背景

作为金融性机构，其主要业务之一就是小额信用款，解决好小额信用贷款的问题，关系到金融机构的生存与可持续发展。正是由金融机构的市场地位与其业务特点，决定了金融机构小额信贷具有与其它机构不同的风险，如何对金融机构的风险作出评估与管理显得尤为重要。研究意义主要体现在针对小额信贷业务的现状，运用金融工程中的金融衍生工具来分析和探讨风险控制与防范的方法，有利于确保金融机构运行的安全性和有效性，為金融机构管理风险提供一个全新的视角。从金融工程角度研究金融机构小额信贷业务风险问题是一个全新的视角，具有一定的超前性，属于金融风险研究的前沿。

2、金融工程与风险管理

金融工程在本质上是一种金融创新的工具，是金融中介为客户解决特定金融难题的一种系统性分析方法。它的核心是为客户设计开发出新的金融产品以满足其特定的要求，并在新的金融产品开发过程中有效地实现金融风险控制与管理。合融工程产生的一个重要动因是为规避入险而引起的金融创新。所以，规避以险他使金融工程师开发品种繁多的金融工具（主要是金融街生工具的主要功能）。风险管理在金融工程中居于核心地位[1]。面对风险，金胞工程提供了两种选择恩路：一是转移风险，二是风险分散。

3、运用金融衍生工具管理小额信贷信用风险

任何行业要想发展，离不开资金的支持。如何加快发展应该成为重点之一。 就现阶段我国命融体系来说，商业银行理应发挥更加积极的作用，小额信贷业务的特点是发放数量多，金额小其成本比较高，如何利用金融工程里的金融衍生工具来管理和防范其风险既具有经济价值，也具有现实意义。

1. 利用远期和期货管理金融机构小额信贷利率风险

可以通过换将自己的小额信贷产生的现金流和其它金融机构的贷款现金流互换，以消除贷款过分集中的信用风险，实现多样化。其它金融机构接受原先属于某个小额信贷资产的全部风险和现金流，同时支付给一个确定的收益，一般情况下会在小额信贷利率基础上加减-定的息差。在小额信贷的有效期内，如果该账户的信用风险增加，那么贷款的市场价值就会下降。

2.利用远期和期货管理金融机构小额信贷利率风险

在国外金融机构，利率远期和利率期货已经成为管理和防范利率风险的主要工具。金融机构可以利用利率远期来避免利率风险，特别是在通货膨胀的情况下，利率向上波动比较大，利率协议能够很好地发挥其作用。

3.利用互换管理农信杜小额信贷利率风险

互换是指约定两个人或两个以上当事人按事先商定的条件，在约定的时间内，交换一系列现金流的合约。五换交易是在金融领域利用“比较优势”的一次成功尝试。由于经营规模的大小及资信等级的高低等原因，各经济主体在金融市场上的融资成本是不同的：不仅如此，即便是同一个经济主体，它在不同类型的资金市场上的融资成本也有差异，这就形成了金融领域中的绝对优势如果没有互换，这些优势就不可能转化为现实的经济利益。通过互换交易，有关当事人就可将其具有比较优势的贷款（比如：固定利丰资金）转换成其所需要的贷款（比如：浮动利事资金），从而实现交易双方“双蠃"的结局。金融机构可以通过互换将自己的小额信贷产生的现金流和其它金融机构的贷款现金流五换，以消除贷款的利率风险[2]。农户小额信贷利率以办理贷款时人民银行挂牌的利率，按浮动比例确定执行利率。其贷款利率对于人民币基准利率来说是个固定利率。当金融机构预期人民币基准利率会上升，这时其就会面临相对收入减少的风险。这时其利率产生的现金流相对来说就会减少，金融机构可以在发放小额信贷时和其他金融机构进行利率互换。金融机构以贷款时的利率向其他金融机构支付利息所得，而其他金融机构向金融机构按照变化的市场利率支付现金流

4、总结

推动金融工程在我国金融机构小额信贷金融风险管理中的运用，从而提高整个金融领域的效率是一项复杂的系统工程，现在最需要做的是优化金融机构结构，重构金融体系，做好金融工程开发主体和需求主体的培育工作。我国金融机构改革的目标是成为市场机制的、良性循环的、产权清晰的、在商业上可持续的、主要为当地社区服务的金融机构。为推进金融工程在我国金融机构小额信贷风险管理中的应用，还需要结合我国当前的经济金融环境，具体从以下几个方面着手推进，在加速金融机构体制改革的同时推进风险管理水平的建设，有效管理金融风险，促进农村金融效率的提高[3]。

在大力发展现货市场的同时应适当介入衍生金融市场，大力发展金融现货市场的同时，应根据金融现货业务的发展情况和风险管理的需要发展相应的金 融衍生市场，充实金融工程技术发挥的工具基础。国内新增期货品种进一步规范和完善农产品期货市场，充分发挥引导市场、稳定市场、规避风险的作用，提出完善农产品期货市场，积极稳妥发展农产品期货品种：今年又提出采取市场预警，逐渐调节，增加险种，期货交易等措施，稳定发展生猪产业。”

大力加强金融机构自身风险管理水平，加大对金融机构的智力输入，积极为金融机构培训高素质的管理人才，鼓励金融机构制定先进的内部控制制度，提高金融机构相关业条的收入水平。

综上所述，利用金融工程管理和防范金融机构小额信贷风险有很大的价值。对信用风险来说，运期协议、商品期货和期权、天气期权、破产期权、贷款期权等行生工具都能发挥作用：利幸风险的防范可以通过相关的远期协议、期货以及互换的手段来进行。金融工程在金融机构小额信贷风险管理中是大有可为的。虽然新型金融工风的出现可能会增加金融机构的投机性，也可能会因为缺乏良好的市场条件而失效，但若因此而回避该技术，使我国小额信贷业务的风险得不到很好的补偿，其最终结果极有可能造成金融机构信贷资金的短缺及金融机构信贷的情况。

参考文献：

[1]谢商武，郭萍.小额农货贷的风险及其防范[J].西南金融，2003[8].

[2]曹辛欣.论农户小额信贷的风险及其化解对策[J].金融与经济，2007[5].

[3]庞新军，刘文朝，周振.论我国小额信贷风险的产生与防范[J].西南农业大学学报，2006[9].