融资客日趋谨慎两融余额持续下滑

吴慧敏

本统计期（2021年11月04日-11月10日）期末，两融余额为18386.2亿元，较期初（11月4日）的18429.29亿元下降43.09亿元，下降幅度为0.23%。较上期期末（10月27日）的18685.45亿元下降299.25亿元，下降幅度达到1.6%，金额及幅度都下降较大。实际上，两融余额在国庆节后持续回暖，到10月26日到达18705.34亿元的小高峰，此后便持续波动下跌，这验证了上期杂志中“两融余额可能会逐步走低”的判断。

从行业层面看，申万28个一级行业中，净买入行业数量14个，占比50%，同比上期的20个净买入行业下降6个。不过，净买入额超过10亿元的行业有4个，高于上一期的2个。期间，芯片、半导体、新能源和电动汽车产业链依旧是融资客关注的焦点。具体看，电子、电气设备、传媒、食品饮料和机械设备位列净买入榜前5位，净买入金额分别为34.57亿元、10.86亿元、10.69亿元、10.33亿元和7.93亿元。此外，14个行业呈现净卖出状态，占比50%。其中，三傻中的地产、非银金融继续被融资客抛弃，化工则从21期的净买入第二跌至净卖出第二，公用事业行业因为绿电、碳中和以及光伏概念等炒作的泄气（主要是水电个股），融资客抛售动作明显。具体看，公用事业、化工、非银金融、休闲服饰和房地产分别以10.47亿元、7.77亿元、6.52亿元、5.05亿元和3.82亿元位列卖出榜前5位。

从个股层面上看，本期共有1041只个股呈现净买入态势，占比47.73%，较上期的1291只下降数量达250只，也已经是连续三期净买入个股数下降。净买入超过1亿元的个股则仅有“卑微”的65只，相比上一期646只大降581只，下降幅度高达89.94%。其中，天齐锂业（002466）、通威股份（600438）、明阳智能（601615）、平安银行（000001）、金风科技（002202）位列净买入榜前5位，净买入金额分别为7.47亿元、5.97亿元、4.72亿元、4.7亿元和4.26亿元。这与21期前五位净买入金额50亿元起步相比，天差地别。露笑科技（002617）、华天科技（002185）、伊利股份（600887）、北方稀土（600111）和士兰微（600460）位列净买入榜6至10位，净买入金额分别为4.02亿元、3.96亿元、3.83亿元、3.78亿元和3.52亿元。

表：11月4日-11月10日融资余额大幅上升的前二十只个股

数据来源：东方财富Choice

本期有1140只个股呈现净卖出状态，较上期的916只大涨224只。净卖出超过1亿元的个股46只，较上期的419只大幅下降了373只。其中，华友钴业（603799）、中国铝业（601600）、中国中免（601888）、爱康科技（002610）、隆基股份（601012）位列净卖出榜前5位，净卖出金额分别为5.47億元、4.82亿元、4.78亿元、4.7亿元和4.61亿元。此外，长安汽车（000625）、东方电缆（603606）、比亚迪（002594）、闻泰科技（600745）和云天化（600096）分列净卖出榜6至10位，净卖出金额分别为4.07亿元、3.82亿元、3.67亿元、3.09亿元和2.46亿元。整体看，强周期的化工、有色金属以及前期热炒的具备碳中和、绿电新能源属性的公用事业板块是净卖出的重灾区。