财务管理视角下配网基建项目全周期经济性评价研究

林玲

【摘要】现有对配网基建项目经济性评价的研究主要集中于项目决策环节，对项目实施环节和后评价环节的研究较为薄弱。文章将经济性评价与电网企业财务管理相结合，构建配网基建项目全周期经济性评价体系，从而提升投资决策和项目管理水平。

【关键词】经济性评价；财务管理；配网基建项目

【中图分类号】F275

一、引言

2017年以来，我国全面实施“准许成本+合理收益”模式的电网输配电价改革。输配电价改革促使电网企业转变投资理念，在项目投资决策中充分考虑财务收益，确保投资产生足额回报。基于输配电价改革背景，电网企业进一步提高了经济性评价在项目投资决策中的运用，已初步实现了主网基建工程项目全周期经济性评价体系的设计，但目前对配网基建项目、技改项目等领域的全周期经济性评价体系研究较为薄弱。

改革开放前，电力建设项目投资决策主要借鉴苏联经验，采用“抵偿年限法”进行两个方案的比较，采用“计算支出法”进行多个方案的比较。改革开放后，我国借鉴西方国家工程项目评价方法，从经济性方面对投资项目进行财务评估和国民经济评估，以指导项目决策。其评价方法包括：净现值法、投资回收期法、内部收益率法、经济增加值法等。随着评价方法研究的不断深入，对电力建设项目的经济性评价逐步从单一的财务评价发展为综合评价，评价指标多元化。诸多学者对综合评价体系的建设提出观点，但尚未形成共识。评价指标方面，蒋国臻（2009）提出电网规划综合评价指标体系应包括经济性指标、技术性指标、社会环境指标、适应性指标和风险性指标。赵万里（2014）则提出将可靠性效益、社会效益、环境效益予以量化，纳入经济性评价指标体系中。评价技术方面，针对电网的综合评价通常釆用模糊综合评判法、层次分析法、主成分分析法、灰色关联分析法、数据包络分析法等方法来衡量电网的综合效益。

虽然现有的评价手段较为丰富，但主要用于项目前评价，对项目实施全周期经济性评价运用较少。在项目生命周期中，通常可分为项目前期阶段（含项目准备阶段，下同）、项目实施阶段和项目投产运营阶段。由于经济性评价主要服务于项目投资决策，因而传统的经济性评价仅在项目前期阶段，对项目中期评价和项目后评价重视不足。这种重事前、轻事后的评价模式不利于管控项目风险，总结项目经验。

本文提出将电网企业日常财务管理活动与经济性评价相结合，按照时间序列将配网基建项目分为项目前、实施中和后评价三个阶段，融合现有的基建项目财务管理制度和经济性评价指标，探索建立配网基建项目全周期经济性评价体系，以进一步提高项目投资决策的科学性和系统性，提升企业投资收益水平。

二、研究思路与程序

在总结现有的电网规划经济性评价的经验基础上，本文将评价节点分为项目前、实施中和后评价三个阶段，实施全周期经济性评价。评价维度上，结合企业日常财务管理工作，在项目前阶段和实施阶段中选取资料完整性、财务合规性和项目管理三个维度，后评价阶段额外增加项目效果和效益维度。各阶段根据项目实际特点，选取具有针对性的评价指标，组建综合评价体系。最后，引入层次分析法对各阶段评价指标进行量化，以实现不同项目间的横向对比。

（一）各阶段评价指标的选取

本文所选取的评价指标包括资料完整性、财务合规性、项目管理、项目效果和效益四个维度。各维度关注重点有所差异。资料完整性关注项目各项文书报告是否齐备，是否经过相应层级的授权审批。财务合规性关注项目预算、执行、决算是否符合公司各项财务规定。项目管理维度关注投资收益预测、预算执行以及实际效益等情况。项目效果和效益维度是在项目交付一年后对项目实际收益进行回顾性分析。

1.前期阶段

项目前评价是指在项目前期阶段对项目预计成本、收益等经济性要素予以评价。项目前评价结论直接服务于项目投资决策。配网基建项目前期阶段包括前期管理、项目统筹管理、设计管理、物资需求管理、监理、施工招标和合同管理以及前期其他工作。这一阶段工作将形成项目可行性（可研）报告和概预算表。可行性研究是项目前期的主要工作，金额较大的项目将编制可行性研究报告，金额较小的项目形成可研报告表，可行性（可研）报告为项目的初步设计提供基础。概预算表基于项目设计方案，形成项目初步预算。

在资料完整性维度，前期阶段重点关注項目可研报告表或可行性研究报告，项目可研估算书和拟拆除设备清单及审批表。项目可行性（可研）报告评价关注编制是否规范，要素填报是否完整，是否经过相应层级的审批。拟拆除设备清单及审批表评价关注是否为拆旧设备提出处置方案，拟拆除设备是否按要求进行审批。

财务合规性维度主要对概预算计划的编制进行评价。评价内容包括概预算计划中资本性与成本性划分是否合理；土地征用、拆迁赔偿等支出依据是否充分合理；拟拆旧物资实物是否与账面相符，拆旧物资处置利用方案要合理。

项目管理维度主要对项目预期实现的经济目标进行评估。其评价指标包括项目预期效果、内部收益率、投资回收期等。如果建设项目涉及的拆旧设备金额较大，评价指标还包括计划资产报废净值率和拆除设备再利用等。

2.实施阶段

项目中期评价是在项目实施期间展开评价，其目的包括两点：一是对建设情况予以评价；二是结合项目实施阶段发生的重大变化因素，对项目预期目标进行复核评价。

项目实施阶段，是财务管理“事中监管”的主要环节，是项目成本控制的关键环节。实施阶段中，项目主要发生施工图预算编制、成本支出、费用变更等事项。各项评价指标也围绕前述事项选取。

项目实施阶段，资料完整性维度关注施工环节各项审批程序是否及时报批，评价指标包括项目投资计划、预算变更计划、开工报告等程序性文件是否经过授权审批。财务合规性维度关注施工阶段财务管理是否符合公司制度规范，选取指标包括成本列支、票据管理、税收管理、款项支付进度等项目合规性。项目管理维度关注实际成本支出是否符合预算情况，施工进度是否符合达标，选取的评价指标包括项目金额变更率、年度预算完成率、年度形象进度、投资计划累计下达率等。

评价小组还需要在项目实施阶段的中期评价中对预期目标进行复核评价。在项目管理维度评价基础上，评价小组需要对前期阶段制定的概预算方案、项目预期目标、内部收益率、投资回收期、计划资产报废净值率等指标进行复核，评估是否需要根据实施情况进行变更。

3.后评价阶段

后评价阶段，评价时间节点为项目投产一年后，主要任务为总结项目的前期和实施过程，分析项目的实际运营情况和实际投资效益，检验预期的投资效益和目标是否达到；对比实施效果与项目的预期目标的偏差；用定量经济性指标对项目效益进行测算评价。后评价阶段，除关注决算相关情况外，增设项目效果和效益评价维度，将项目投产后设备实际运行效果和可研目标进行对比，全面评价各项目标实现度。

后评价阶段，资料完整性维度评价指标包括项目验收报告、竣工结算报告等。财务合规性维度评价指标包括项目实际投资金额是否超概、结算进度是否滞后等。项目管理维度从项目整体层面评价项目实际与计划差异情况，评价指标包括实际成本与标准成本偏差率，累计项目金额变更率，对比建设计划周期等。项目效果和效益评价维度关注项目建成后运营收益情况，评价指标包括目标实现度，配变年最大负载率的下降幅度，馈线年最大负载率的下降幅度等。

（二）层次分析法的运用

本文设计的全周期经济性评价体系涉及项目三阶段四十多项评价指标，需要采用恰当的方式进行量化评价。首先，对各项评价指标构建标准数值评分体系。针对定性指标，设计相应区间评分标准或者扣分事项；针对定量指标，根据指标最大值和最小值规定最高分和最低分，中间则采取线性插值法。各项指标分值区间为0分至5分，分值越高，说明表现越好，分值越低，说明表现越差。然后，再运用层次分析法对各阶段综合评价成绩予以量化。为反映各项指标在评价体系中的重要性差异，在评价过程中，赋予各项指标差异化权重，再运用层次分析法逐层加权得出各阶段综合评价成绩。

层次分析法（The Analytic Hierarchy Process，简称AHP），是指将与决策总是有关的元素分解成目标、准则、方案等层次，然后用求解判断矩阵特征向量的办法，求得每一层次的各元素对上一层次某元素的优先权重，最后再加权递阶归并各备择方案对总目标的最终权重。

以前期阶段为例，通过运用层次分析法，构建的评价体系如图1所示。各评价指标按权重汇总至评价维度，再乘以评价维度权重得到当前阶段总分。

三、评价方法的实际运用

为测试评价方法可行性，选取某供电企业当年总投资1000万元及以上的配网基建项目作为试点评价对象。试点应用共选取63个配网基建项目进行评价，包括解决中压线路重载项目、解决配变过载项目、解决配变重载项目、变电站新出线满足新增负荷供电项目以及完善中压网架项目，共涉及13个二级单位。

供电企业从专家库中选取13位专家组成评价小组。评价小组首先对各阶段评价维度和评价指标明确权重，建立量化评价体系。在此基础上，评价小组根据各项目报送资料进行量化评价。由于项目投产时间均不满一年，故未进行后评价，仅评价实施前期阶段和实施阶段。

（一）前期阶段评价结果

前期阶段实际评价项目数量63个，得分情况如表1所示，加权后前期阶段最高分为98分，最低分为12 分，平均分为49.36分，中位数为45分。在三个评价维度中，资料完整性维度和财务合规性维度得分情况较差，反映出大部分项目单位存在工作缺陷，需要进一步整改。例如，部分负荷增长型项目没有填写内部收益率测算表，没有测算内部收益率、投资回收期。部分项目的内部收益率小于零，预期即存在亏损。

（二）实施阶段评价结果

实施阶段共评价项目数量22个，得分情况如表2所示，加权后实施阶段最高分为89.40分，最低分为50分，平均分为55.47分，中位数为50.50分。三個评价维度中，财务合规性维度得分最高，所有参评项目均为满分，说明各项目实施单位均能严格执行公司财务管理制度。但是，资料完整性维度和项目管理维度得分极低。资料完整性方面，项目单位对部分文件签批、归纳不及时。项目管理层面，拆旧台账管理普遍存在缺陷，如拆除设备再利用无处置方案，或者处置方案模糊。此外，部分项目的计划成本对比标准成本偏差率较大。

（三）评价结果小结

通过评价体系检验，暴露出某供电企业在项目前期阶段、实施阶段存在的缺陷和不足，为进一步整改提供了指引。从整体上看，评价效果不佳，应当考虑各项目单位是否对新评价体系缺乏认识，各项资料准备不足；或者评分设置过于严苛，不符合当前管理实际。但评价结果仍反映出一些问题。如前期阶段和实施阶段，资料完整性平均得分均较低，说明项目单位对相关资料的填报不规范或整理工作不完善，应当予以整改。前期阶段项目管理平均得分（或中位数得分）明显高于财务合规性得分。说明各项目单位能够在决策阶段明确项目预期效果，运用内部收益率、投资回收期等传统的经济性指标指导投资决策。但是在预算编制过程中，还是存在不足之处，未能全面执行公司预算编制的各项规定，可能会导致预算金额不当，影响后续收益指标预测的准确性。在实施阶段评价中，项目管理评价维度得分较差，中位数为0分，反映出项目实际管理与前期计划存在较大差异，企业需要评价差异的原因是前期计划失当还是实施过程成本控制失当所致，进而提出修正方案。

四、研究结论与思考

（一）研究结论

相比立项阶段的经济性分析，项目全周期经济性评价根据“事前、事中、事后”管控原则，对配网基建项目三个阶段开展评价工作，实现全过程闭环管理。

前期阶段的经济性评价，采取科学、规范的分析方法，对拟建项目的财务可行性和经济合理性进行分析论证，做出全面评价，为项目的科学决策提供经济方面的依据，助力精准投资。实施阶段的经济性评价能够及时暴露项目日常管理的缺陷，推动项目管理水平的提升，强化项目成本管控。项目投产后评价能够回顾性检验既定收益目标有无实现，重新评价前期阶段计算内部收益率、投资回收期所采用的各项参数是否恰当，提升立项阶段收益预期准确度。

将项目经济性评价和企业日常财务管理相结合，建立业财联合审查机制，提升评价活动的可实施性和评价结果的有用性。在本文设计的评价体系中，部分评价指标与财务管理指标相契合，适合由财务部门牵头，联合业务部门组成审查评价小组。通过业财联合审查机制，明确各部门的职责和工作内容，加强了财务部门的价值管理与专业部门的业务管理的协同合作。

配网基建项目全周期经济性评价体系的设计和运用是一个多部门参与和长期持续修正完善的过程。评价体系实施初期，项目单位对评价体系尚不熟悉，评价结果较差，应当加大宣传推广，使项目管理人员和基层员工充分了解评价体系的目标和各指标意义，提升参与项目评价的积极性和服从性。在开展评价工作的同时，根据评价结果反馈，对指标体系和相关参数进行更新迭代，以更符合企业经营管理实际。

（二）思考与展望

当然，在实际运用中，配网基建项目全周期经济性评价体系也暴露出一些缺陷和不足，需要进一步深入研究、改善。其中包括在项目前期阶段预测投资收益困难，取得项目评价基础数据困难，可研目标和投产后运行效果对比困难等。

1.预测项目投资收益困难

在项目前期决策中，需要预测项目投资收益，计算内部收益率、投资回收期等评价指标，用于指导项目决策。但是，项目投产后收益情况受营业收入、政府补助、建设更新等多种因素影响，不确定性较高，相关因素在项目决策期间并未完全显现。因此，即便采用敏感性分析，也难以精准预测项目投资收益。通过对已建成项目投资收益的回溯分析发现，与预测收益存在较大差异的概率较高。在后续的运用中，需要根据实际反馈情况，进一步提升项目投资收益预测的准确性，以提高项目投资决策的科学性。

2.基础数据收集困难

配网项目经济性评价需要依靠大量基础数据，但是，当前有关数据的日常记录不充分，在现有业务框架下提取需要的信息情况不理想。在后评价阶段项目效果和效益评价维度中，最重要的数据指标是配变年最大负载率的下降幅度及馈线年最大负载率的下降幅度。这两项指标没有在项目前期阶段进行收集整理，嵌入流程中形成文件，导致评价时收集数据存在困难。除此之外，新增项目投资产出评价指标如配网可转供电率、馈线自动化有效覆蓋率过载配变比例、预过载配变比例、电压偏低公用台区比例，也有此问题。

如果配网工程评价指标需要统计的数据未在项目开展过程中收集、嵌入现有工作流程，评价工作会比较被动。评价过程建立在资料审查的基础之上，日常与项目经济性评价相关的基础数据的收集不到位，将影响评价效果。有的数据具有收集时效，过期不能补充，从而不能为过程管理做到良好支撑。