快手“未富先衰”了吗？

8月末，快手公布了2021年第二季度及2021年上半年财报，这份财报最大的亮点在于快手面临的营商环境的变化。

过去一年中，在快手主动“削藩”之下，此前被诟病的“江湖味”渐弱。7月22日在杭州举办的一场服务商大会上，快手宣布“大搞信任电商、大搞品牌、大搞服务商”，还宣布了一系列为商家和服务商从流量、服务到工具的扶持计划。

去家族化、大搞服务商，以及快手电商向来低于行業平均值的货币化率，背后目的其实只有一个，吸引更多商家和品牌进入。

快手的一系列举措在财报中已经有所体现：线上营销业务，增速达156.2%，已占营收比超52%。其中品牌广告的增速要高于整体的营销业务增速；品牌的加入拓展了快手此前相对单一、以产业带白牌为主的商品供应链，带动包括电商在内的其他业务超212%的增长。

此外，快手的三大块业务中，其他业务（包括电商）增速最快，且占比也从去年同期的6%增加到20%。

广告和电商收入占比扩大，改善了快手的经营结构，让2021年第二季度的毛利率同比增长了89%。过去以直播业务为主的快手，需要给主播分成，要缴纳相关税款，这些开支拉低了毛利率。

不过，搭建电商与广告的基础设施，吸引品牌入驻，给快手带来广告收入及电商收入的高增长，但并没有换来“老铁们”更多的关注。

尽管拿出了占营收近60%的钱来做营销推广，但快手的日活跃用户数和月活跃用户数还是下降了。2021年第二季度，快手的日活跃用户数为2.93亿，比第一季度少了200万；月活跃用户也流失了1 400万，从5.2亿降至5.06亿。

作为移动互联网时代“流量黑洞”的短视频平台，DAU和MAU的下降，意味着快手的发展已经出现了波荡。而在资本市场上，快手的股价一点也不平静，从每股417港元的最高点至今，市值蒸发了超1.7万亿元人民币，可以说是“跌掉了一个美团”的市值。